SOMMAIRE Faits marquants 2002 Rsultats des filiales Casino

SOMMAIRE • Faits marquants 2002 • Résultats des filiales ä Casino ä Groupe Go Sport ä Autres activités 1

Rallye - FAITS MARQUANTS 2002 • Bons résultats de Casino – Croissance organique solide en 2002, soutenue par les très bonnes performances des activités françaises – Résultat net en hausse de 17, 5%, BNPA en hausse de 18, 8% • Amélioration de la rentabilité de Groupe Go Sport – Résultat courant et résultat net en progression de 18, 9% et 16, 3% 2

Rallye - RESULTATS 2002 (1/3) Résultats opérationnels en ligne avec la bonne progression des résultats des filiales Forte progression du résultat net courant part du groupe Chiffre d’affaires (M€) + 3, 6% 23 681 22 863 2001 2002 Résultat courant après IS (M€) + 17, 0% Résultat d’exploitation (M€) + 13, 5% 955 841 2001 Résultat net courant pdg (M€) + 49, 9% 410 84 56 350 2001 2002 3

Rallye - RESULTATS 2002 (2/3) Compte de résultat consolidé simplifié 2002 en millions d'euros 2002 2001 var. 23 681, 2 22 863, 0 3, 6% Résultat d'exploitation 954, 5 840, 7 13, 5% Résultat courant après IS 409, 5 349, 9 17, 0% Résultat net 365, 8 342, 2 6, 9% Résultat net courant part du groupe 83, 8 55, 9 49, 9% Résultat net part du groupe 63, 4 74, 6 -15, 0% Résultat net courant part du groupe 2, 25 1, 44 56, 9% Résultat net part du groupe 1, 71 1, 92 -11, 0% 37 201 224 38 935 232 -4, 5% Chiffre d'affaires HT Données par action (en € par action) Nb d'actions au 31 décembre 4

Rallye - RESULTATS 2002 (3/3) Le résultat net part du groupe, en recul, intègre les provisions sur titres Rallye auto-détenus et les primes de remboursement des obligations convertibles et échangeables ä Provision sur titres auto-détenus Rallye ä Provision pour prime de remboursement OC ä Provision pour prime de remboursement OEAO 2001(2/5ème) Total impact résultat net , + 26 74, 6 M€ 9% 94, 7 M€ -31, 3 M€ - 8, 8 M€* - 8, 4 M€* - 14, 1 M€* - 31, 3 M€* Impact des provisions financières 63, 4 M€ 2001 2002 hors provisions * Net d ’IS 5

Rallye - ENDETTEMENT NET AU 31 DECEMBRE 2002 Répartition de la dette nette périmètre holding de Rallye au 31/12/02 Obligation échangeable Casino 1998 - 2005 131, 9 M€ Obligation échangeable Casino 2001 - 2006 460, 0 M€ Obligation convertible Rallye 1998 - 2003 115, 2 M€ Autres emprunts obligataires 663, 5 M€ Autre dette nette 740, 9 M€ Total dette nette au 31/12/02 2 111, 5 M€ dont dette "économique" hors OE 1998 1 979, 6 M€ Total dette nette au 31/12/01 (post OPRA) 2 205, 0 M€ -93, 5 M€ Obligation dans la monnaie Note : La dette OC inclut la prime de remboursement pour un montant de 10, 5 M€ 6

Rallye - EMISSION D’UNE OCEANE DE 264, 5 M€ EN JANVIER 2003 Succès de l’opération • Émission sur-souscrite et portée à 264, 5 M€ après exercice de la clause d’extension et de la green shoe • Refinancement de l’OC arrivée à échéance en janvier 2003, dans des conditions équivalentes • Renforcement à terme des fonds propres de Rallye Rappel des caractéristiques techniques • Nombre d’obligations : 6 011 362 de valeur nominale unitaire de 44, 00 € • Coupon : 3, 75% par an, • Échéance : 1 er janvier 2008 • Parité de conversion ou d’échange : 1 AO Rallye / 1 OCEANE • Nombre d’AO maximum pouvant être créées : 6 011 362 • Remboursement : 1 er janvier 2008 au prix de 48, 25 € • Option de remboursement anticipé au gré de l’émetteur à partir du 1 er janvier 2006 7

Rallye - FINANCEMENTS DISPONIBLES Après remboursement des OC et émission de l’OCEANE, Rallye dispose de plus d’ 1 milliard d’euros de lignes de crédit disponibles non utilisées Financements disponibles* Financements utilisés* Lignes de crédit confirmées non utilisées > 1, 1 Md € Autres dettes obligataires : 664 M€ OE 1998 : 132 M€ Lignes bancaires utilisées 592 M€ 2, 1 Mds€ 3, 3 Mds€ Lignes bancaires confirmées 1 750 M€ Autres dettes obligataires : 664 M€ OE 1998 : 132 M€ OEAO 2001 : 460 M€ OCEANE: 265 M€ * au 31/12/02 après remboursement des OC et émission de l’OCEANE 8

Rallye - COUVERTURE DE LA DETTE PAR LES ACTIFS AU 31/12/02 Au 31/12/02 les actifs couvrent 2 fois la dette nette de Rallye périmètre holding Retraité des OE dans la monnaie 4, 0 Md€ Casino 3, 6 Md€ x 2, 0 Groupe Go Sport 2, 0 Md€ Autocontrôle 0, 1 Md€ 0, 2 Md€ Actifs financiers et autres Actif Réévalué 1 Dette Nette 1. Actifs cotés valorisés au cours de bourse au 31/12/02, actifs non cotés valorisés à leur valeur nette comptable au 31/12/02 Casino : Groupe Go Sport : Rallye : 70, 75 € (AO) 49, 00 € 36, 91 € 51, 95 € (ADP) 9

Rallye - DIVIDENDES RECUS PAR RALLYE PERIMETRE HOLDING • Depuis 1998, le flux de dividendes perçus par Rallye a fortement progressé (+74%) • Le maintien du niveau de pay-out actuel de Casino, conjugué à la croissance attendue des résultats devrait assurer pour Rallye une hausse régulière des dividendes reçus Évolution du dividende et du pay-out de Casino depuis 1998 Évolution des dividendes perçus par Rallye périmètre holding depuis 1999 +74, 1% 1, 27 € 46, 3% 52, 6% 1998 1999 1, 33 € 45, 2% 42, 0% 2000 2001 2002 Dividende net par AO Pay-out ratio 1, 54 € 1, 80€ 101 M€ 79 M€ 63 M€ 68 M€ 58 M€ 1999 2000 2001 2002 2003 e Couverture des frais financiers 2002 : 114% par les dividendes 2003 e : 134% 10

Casino - FAITS MARQUANTS 2002 • Casino a atteint ses objectifs 2002 croissance du C. A. + 9, 0% (à taux de change constants) résultat d'exploitation +13, 2% BNPA +18, 8% • La marge opérationnelle a progressé de 3, 9% à 4, 2% • Le RNPG enregistre une croissance supérieure à 15% pour la 8ème année consécutive • Les résultats ont été soutenus par les activités françaises (94% du REX du Groupe ) – succès du positionnement multiformat (REX France : + 17, 5%) – remarquable progression des formats de proximité* (REX : +26, 4%) – Franprix / Leader Price connaît une nouvelle année de forte croissance (REX : +23, 5%) • Casino a pris une participation stratégique dans Laurus en juillet 2002 (4, 2 Mds€ de CA aux Pays-Bas) * proximité = SM, Monoprix, Supérettes 11

Casino - RESULTATS 2002 Croissance des résultats soutenue par l’amélioration significative des marges A taux de change constants en millions d'euros 2001 2002 C. A. consolidé HT 21 983, 8 22 857, 4 +4, 0% +9, 0% 1 317, 4 1 452, 2 +10, 2% +14, 4% Résultat d'exploitation 853, 6 966, 0 +13, 2% +15, 0% Résultat net Pdg 379, 0 445, 2 +17, 5% BNPA (en euro par action) 3, 45 € 4, 10 € +18, 8% Capacité d’autofinancement 887, 6 1 073, 6 +21, 0% 11, 4% 12, 9% EBITDA* ROCE** 4, 9% 1998 5, 2% 1999 5, 4% 2000 6, 0% 2001 EBITDA / C. A. Var. 6, 4% 2002 3, 0% 3, 3% 3, 4% 1998 1999 2000 4, 2% 3, 9% 2001 2002 Résultat d’exploitation / C. A. *EBITDA = Résultat d'exploitation + Dotations aux amortissements d'exploitation **ROCE = Résultat d'exploitation / moyenne (Capitaux propres + DFN) au 31/12/n et n-1 12

Casino - FRANCE La France représente 94% du REX Groupe 94% Une nouvelle année de très bonnes performances Positionnement principalement alimentaire (85% du C. A. ) Stratégie multiformat (HM, SM, Discount, Proximité) sur des créneaux porteurs Toutes les enseignes progressent plus vite que la moyenne de la profession Progression de 17, 5% du résultat d'exploitation var. % millions d'euros en 2001 2002 Chiffre d'affaires HT 16 513, 7 17 511, 8 +6, 0% Résultat d'exploitation 776, 0 911, 7 +17, 5% Marge d'exploitation 4, 7% 5, 2% 13

Casino - FRANCE Positionnement multiformat Portefeuille équilibré de magasins positionnés sur des créneaux porteurs REX distribution France 2002 Proximité (SM Casino, Monoprix et Supérettes) 40% HM Géant 31% FP / LP 29% Avec près de 70% de son REX réalisé dans les formats Proximité et Discount, Casino offre un profil unique dans le secteur de la Distribution Alimentaire Ces formats sont positionnés sur des créneaux en forte croissance, moins sensibles à la conjoncture et à la concurrence et présentent une rentabilité plus élevée 14

Casino - FRANCE La forte croissance organique du C. A. est une combinaison de croissance à magasins comparables et d’ouvertures de magasins Évolution du CA comparable : toutes les enseignes surperforment l’indice FCD +6, 9% +1, 3% FCD HM +3, 6% +2, 4% +2, 0% HM Géant FCD SM +2, 3% SM Casino Franprix Leader Price Évolution des surfaces de ventes : +3, 5% en 2002 2 943 000 m² 801 000 m² +2, 7% +21 000 m² 494 000 m² +1, 5% +7 000 m² HM Géant 541 000 m² SM Casino 285 000 m² 301 000 m² +5, 3% +6, 9% +14 000 m² +20 000 m² Franprix Leader Price Monoprix +1, 9% +10 000 m² Monoprix 521 000 m² +5, 8% +3, 5% +100 000 m² +28 000 m² Supérettes 2001 Total 2002 15

Casino - FRANCE En 2002, EMC est la seule centrale d’achat à gagner des parts de marché Evolution du C. A. Distribution France 2002 +0, 5% Parts de marché France +5, 7% +2, 0% +0, 8 EMC Périmètre 0, 0 Centrale A +3, 2% 0, 0 Centrale B Ouvertures -0, 2 -0, 6 -0, 8 Magasins comparables Total Centrale C Centrale D Centrale E (source : Secodip) EMC est aujourd’hui la 3ème centrale d’achats en France 16

Casino - FRANCE Amélioration de la marge opérationnelle dans tous les formats Forte progression de la marge opérationnelle France : +5, 2% vs +4, 7% 8, 7% 7, 5% 6, 8% 5, 1% 3, 8% 3, 9% HM Géant 4, 1% 4, 7% 5, 2% 3, 9% 3, 3% SM Casino FP / LP Monoprix 2001 2002 Supérettes Total France 17

Casino - INTERNATIONAL L’international ne représente que 6% du REX Groupe Les résultats reflètent les performances contrastées des filiales internationales • La croissance des ventes en monnaie locale est dynamique : + 17, 6% • Effet très défavorable des dévaluations des différentes devises vis à vis de l’euro (-1 090, 4 M€ sur le C. A. / -15, 8 M€ sur le REX / -7, 3 M€ sur les mises en équivalence) • La moindre sensibilité des résultats d'ensemble du Groupe aux turbulences internationales s ’explique par la faible contribution actuelle des activités internationales Données 2002 C. A. (M€) variation vs 2001 à taux de change constants EBITDA (M€) EBITDA / C. A. REX (M€) 5 345, 5 -2, 3% +17, 6% 228, 2 4. 3% 54, 3 variation vs 2001 -30, 1% à taux de change constants -9, 7% ï L’EBITDA montre la qualité des implantations du groupe à l’international ï Bonnes performances en Amérique Latine ï Succès confirmé en Thaïlande ï Difficultés aux USA et en Pologne 18

Casino - INTERNATIONAL Prise de participation dans Laurus (38, 6%) en juillet 2002 • Laurus représente un relais de croissance significatif pour Casino (4, 2 Mds€ de C. A. 2002 aux Pays-Bas) • Le redressement est bien engagé – Cession des activités non rentables de Laurus (Espagne et Belgique) – Résultat d’exploitation des Pays Bas positif dès le second semestre 2002 (+36 M€) – Démarrage des principaux chantiers (révision des assortiments, réorganisation des achats et de la logistique, réduction des coûts centraux, …) S 2, 2002 Pays-Bas (Laurus) mis en équivalence à compter du 1 er juillet 2002 % de détention C. A. consolidé 5, 3 Mds€ Activités internationales consolidées 7, 4 M€ 38, 7% C. A. à 100% 4, 2 Mds€ Laurus Pays-Bas 19

Casino - SITUATION FINANCIERE é Les objectifs à fin 2002 ont été atteints malgré le fort impact des taux de change é Dette nette / Cash flow : 3, 5 x (objectif 3, 8 x) é EBITDA / résultat financier net : 7, 6 x (objectif 7, 0 x) ê Fonds propres au 31/12/02 ê Dette nette au 31/12/02 ê Capacité d ’autofinancement 3 660 M€ (impact négatif des effets de change -1 283 M€) 3 732 M€ 1 074 M€ (+21, 0%) é Casino dispose de financements excédentaires importants (environ 4 Mds€ de crédits confirmés et non utilisés au 31 12 02) é Dès 2003, le cash-flow généré excède les investissements courants permettant au Groupe de viser une réduction de son endettement au cours de l'exercice 20

Casino - SITUATION FINANCIERE Engagements hors bilan réduits d’ici à fin 2006 - La renégociation des accords avec Galeries Lafayette permet à Casino : é d’encaisser, dès 2003, un montant de dividendes compris entre 330 M€ et 380 M€ (vs un débours de 1, 2 Mds€) é de ramener le montant de son engagement à environ 850 M€ é de s’assurer à terme le contrôle de Monoprix - le seul engagement significatif d’ici à 2006 est la promesse d’achat portant sur 30% de Franprix / Leader Price, dont l’échéance est éloignée (2020) et que les deux parties ont peu d’intérêt à exercer - La seule option dont l’exercice est envisagé par Casino avant 2006 concerne Laurus pour un montant de 70 M€ environ * Le détail des engagements donnés et reçus par Casino est donné en annexe 21

Casino - SITUATION FINANCIERE Dès 2003, le cash flow généré excèdera les investissements courants Des formats fortement générateurs de cash CAF Investissements CAF - Investissements Objectifs 2003 Groupe FP / LP 2002 Monoprix à 100% 2002 218, 8 181, 9 1 150 à 1 200 (110, 9) (84, 1) (750) 107, 9 97, 8 400 à 450 M€ En 2003, le cash flow excèdera les investissements courants de l'ordre de 400 à 450 M� permettant une réduction sensible de la DFN au cours de l'exercice 22

Casino - PERSPECTIVES Principaux moteurs de croissance de Casino dans les prochaines années • France (94% du REX en 2002) – La proximité sous ses différentes formes (SM, Monoprix, Supérettes) et le discount (Leader Price) sont les principaux vecteurs de croissance : • à magasins comparables • en terme d’accroissement des surfaces de vente : sur les 520 000 m 2 ouverts par Casino d ’ici 2005 (+18% en 3 ans), 320 000 m² seront consacrés à Franprix Leader Price et aux Supérettes – amélioration de la marge moyenne compte tenu du développement plus rapide des formats les plus rentables (mix marges) – génération de cash flow libres importants • International (6% du REX en 2002) – La qualité des parts de marché (positions de n° 1 ou n° 2) est un gage de rentabilité future – Le groupe a mis en place des plans d'actions vigoureux dans les marchés en difficulté – Certains actifs seront cédés ou échangés – Des opportunités de consolider les positions du Groupe vont se présenter é à terme, la contribution de l'international au REX consolidé devrait se rapprocher de sa contribution au C. A. consolidé • Laurus – Pour un investissement total de l’ordre de 270 M€, Casino a mis en place un relais de croissance majeur, représentant à horizon 2005 un CA de 4, 5 Mds€ et, à terme, une marge opérationnelle proche de celle des supermarchés français 23

Casino - PERSPECTIVES EN FRANCE Le positionnement du groupe lui confère une dynamique de C. A. comparable structurellement supérieure au marché 15% > Le positionnement fortement alimentaire de Casino est à la fois : • défensif 85% • porteur de croissance organique Répartition du C. A. Alimentaire Non-alimentaire Répartition du REX 31% 40% 29% HM Géant FP/LP Proximité > Avec près de 70% de son REX réalisé dans les formats Proximité et Discount, Casino offre un profil unique dans le secteur > Ces formats, très porteurs et moins sensibles à la conjoncture, offrent la meilleure dynamique de croissance du C. A. à magasins comparables 24

Casino - PERSPECTIVES EN FRANCE 520 000 m² ouverts entre 2003 et 2005 (soit +18% de surface de vente), dont 62% consacrés à FPLP et aux supérettes, 2 segments en forte croissance et bénéficiant de marges élevées TMCA du C. A. entre 2000 et 2002 HM Géant +4, 0% SM Casino +4, 8% Monoprix +4, 7% FP/LP Supérettes Marges opérationnelles 2002 par format 3, 9% Ouvertures (m²) 2003 -2005 par format +75 000 4, 1% +100 000 5, 1% +13, 5% +10, 3% +25 000 7, 5% +120 000 8, 7% La croissance plus rapide des formats ayant la marge opérationnelle la plus élevée (FP/LP et Supérettes) entraînera une amélioration continue de la marge d'ensemble France +200 000 25

Casino - PERSPECTIVES EN FRANCE La priorité pour les ouvertures 2003 - 2005 est accordée aux formats les plus rentables Formats à intensité capitalistique plus forte (hypermarchés et supermarchés) Formats à intensité capitalistique plus faible (FP/LP, supérettes) Investissement C. A. additionnel généré Marge d'exploitation 100 M€ 200 M€ 4% à 5% 100 M€ 300 M€ 7, 5% à 8, 5% REX additionnel généré 8 à 10 M€ 22, 5 à 25, 5 M€ 8 à 10% 22, 5 à 25, 5% REX additionnel / Investissement > Deux formats surperforment nettement la moyenne France : FP/LP et Supérettes. La priorité pour les ouvertures 2003 à 2005 est accordée à ces deux formats, dont le retour sur capitaux employés est structurellement plus élevé en raison de : • investissements initiaux (et de maintenance) limités au regard des formats traditionnels • marge d'exploitation nettement supérieure (savoir-faire unique de Casino, moindre concurrence, MDD, …) • d'un besoin en fonds de roulement limité 26

Casino - PERSPECTIVES A L’INTERNATIONAL • Les positions de n° 1 ou n° 2 dans la plupart des pays permettront un fort rebond – n° 1 au Brésil, en Colombie, en Uruguay, au Venezuela et dans l’Océan Indien – n° 2 aux Pays Bas, en Pologne et en Thaïlande • Les marges d’Ebitda sont satisfaisantes et l’Ebit, encore faible car grevé par le poids élevé des amortissements inhérent au caractère récent du développement international, devrait progresser • L’évolution des devises permettra une base plus favorable dès le second semestre 2003 • Des plans vigoureux sont mis en place dans les pays en difficulté exemple Pologne : – – – Assainissement des stocks (ramenés de 72 j à 34 j à fin 2002) Réduction des effectifs (500 ETP* en 2002 et idem en 2003) Assortiments revus, et révision des politiques publi-promotionnelles Négociations d'achats plus efficaces Déploiement du concept LP adapté à la demande ETP : équivalent temps plein 27

Casino - PERSPECTIVES A L’INTERNATIONAL Laurus constitue un relais de croissance majeur • Le redressement de Laurus est en bonne voie (assainissement des foyers de pertes déjà réalisé, augmentation du nombre de produits à marques propres, optimisation des achats, de la logistique et de l’informatique en collaboration avec le Groupe Casino) • Laurus constitue un levier majeur pour le C. A. et le REX du Groupe à l'international – objectif de C. A. additionnel pour Casino à l'horizon 2005 = 4, 5 Mds€ avec une marge opérationnelle, à terme, proche de celle des supermarchés français • Laurus permet à Casino de développer des synergies internationales dans la zone euro é Dès 2003 Laurus devrait générer une marge opérationnelle et un cash flow libre significatifs • Casino a la possibilité d'augmenter sa participation dans Laurus à 51% – sur la base du prix minimal de 0, 90€ par action (investissement additionnel = 70 M€) é Le contrôle de Laurus (51%) représentera alors un investissement total de 270 M€ 28

Casino - PERSPECTIVES Casino est confiant dans son modèle de croissance Objectifs 2003 Une croissance solidement assurée Croissance organique du chiffre d’affaires croissance en magasins comparables + programme soutenu d'ouvertures = forte croissance organique (à taux de change et périmètre constants) Une progression structurelle des marges +200 000 m² +25 000 m² +120 000 m² +75 000 m² +100 000 m² Monoprix HM Géant SM Casino FP/LP Supérettes 5, 1% 3, 9% 4, 1% 7, 5% 8, 7% En millions d’euros Objectif 2003 CAF Investissements courants 1 150 à 1 200 (750) supérieure à +6% (pour mémoire, 6, 8% en 2002) Nouvelle progression de la marge opérationnelle Croissances du REX et du résultat courant comparables à celle de 2002 Excédent cash flow sur investissements compris entre 400 et 450 M€ 29

Casino - PERSPECTIVES Casino est confiant dans son modèle de croissance 2005 2006 2002 • croissance organique soutenue : REX total France 911, 7 M€ – LFL – fort développement des m 2 France • les formats les plus rentables se développent plus rapidement 966, 0 M€ Internat. 54, 3 M€ • positions fortes dans chaque pays • plan d'action dans les marchés en difficultés Internat. Laurus Vindemia. Monoprix Exercice envisagé en 2006 Intégration globale possible à partir de 2006 30

Groupe Go Sport - RESULTATS 2002 Deux ans après le rapprochement des sociétés Go Sport et Courir, les résultats de Groupe Go Sport traduisent les effets positifs de la fusion : 2002 var. 02/01 • Taux de marge commerciale : 44, 9% + 0, 5 pt • Résultat courant : 23, 2 M€ +18, 9% • Résultat net : 13, 6 M€ +16, 3% • Dette financière nette : 67, 9 M€ - 27, 0% • Dette financière nette / fonds propres : 62, 8% (vs 96, 3% au 31 12 01) 31

Groupe Go Sport - RESULTATS 2002 Groupe Go Sport maintient sa part de marché en France* – Chiffre d’affaires HT 2002 : 634 M€ – Bonnes performances des enseignes Courir et Moviesport – Enseigne Go Sport pénalisée par le textile Var. CA 2002 / 2001 comparable Chiffre d'affaires France (95% du CA 2002) dont enseigne Go Sport non comparable -3, 1% +2, 1% -5, 6% -0, 8% +5, 0% +12, 6% -12, 5% -12, 6% -3, 7% +1, 2% - impact des fermetures pour rénovation des magasins de La Défense et Lyon République dont enseignes Courir & Moviesport Chiffre d'affaires International (5% du CA 2002) - impact des taux de change et de la fermeture du magasin d'Anvers Total chiffre d'affaires Groupe Go Sport * croissance estimée du marché du sport en 2002 : +2, 2% (source SGI janvier 2003) 32

Groupe Go Sport - RESULTATS 2002 La rentabilité s’améliore fortement Marge commerciale (M€) REX (M€) + 12, 8% + 0, 5 pt 285 278 44, 4% du CA 44, 9% du CA Optimisation du mix produit et des conditions d’achat 23, 2 24, 0 Diminution des frais d’exploitation Résultat net (M€) Résultat courant (M€) + 18, 9% 27, 1 + 16, 3% Baisse des frais financiers due à la réduction de l’endettement net 13, 6 11, 7 19, 5 Hors prise en compte d’une plus value de cession nette de 1, 8 M€ 33

Groupe Go Sport - RESULTATS 2002 La génération de cash flow libre permet de ramener l’endettement à moins de 2 ans de capacité d’autofinancement en millions d’euros 2002 2001 Capacité d'autofinancement 35, 2 33, 1 Investissements nets - 19, 8 - 33, 7 Variation nette autres postes + 0, 7 - 8, 1 Variation du BFR - 29, 7 + 13, 3 Cash flow libre + 29, 4 - 38, 4 Dividendes - 3, 9 Variation endettement net - 25, 5 + 42, 3 Endettement net fin d’année 67, 9 Dette nette / CAF 2001 x 2, 8 2002 x 1, 9 Ebitda / Résultat 2001 financier 2002 x 10, 2 x 12, 9 93, 4 34

Athlete’s Foot - RESULTATS 2002 La franchise poursuit son développement Activité commerciale difficile pour les magasins en propre au second semestre 208, 7 Ø Ouvertures et parc au 31/12/2002 : 172, 1 Ouvertures 2002 Parc au 31/12/2002 +88 545 +2 175 +90 720 Franchise Succursales Total Ø Développement de la franchise : +9, 6% de royalties -10, 3 2001 CA (M$) EBITDA (M$) -10, 5 2002 Ø Amélioration du BFR 35

Rallye - PORTEFEUILLE D’INVESTISSEMENTS FINANCIERS Rallye gère un portefeuille d’investissements financiers diversifiés représentant un montant de 224 millions d’euros au 31 décembre 2002. IMMOBILIER (Altaréa, Carlyle Real Estate…) 28% 46% FONDS SECONDAIRES ( Fonds Lexington…) DIVERS (Cdiscount, Lone Star, Pequot. . . ) 11% 15% LBO (PAI, Actaris (compteurs Schlumberger), Nexity) Principales opérations réalisées depuis le 31 décembre 2001 : • Diminution des engagements nets dans les fonds immobiliers aux Etats-Unis, suite principalement à des distributions • Cession des actions CNIM pour 12 M€ • Début 2003 : cession de la participation de 20% dans Foncière Cézanne Matignon (Foncière créée avec Altaréa) pour un montant de 11 M€ 36

Rallye - DIVIDENDE 2002 Il sera proposé à l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires du 4 juin 2003 le versement d’un dividende de 1, 2 euro par action, dont un acompte de 0, 8 euro par action mis en paiement le 28 mars 2003. 37

Rallye - PERSPECTIVES Rallye est confiant dans le potentiel de développement de ses filiales : • Le modèle de Casino, basé sur une croissance organique solide des activités françaises, devrait lui permettre en 2003 de générer : 3 une croissance organique de son chiffre d’affaires supérieure à 6% 3 des progressions de son résultat d’exploitation et de son résultat courant comparables à celles observées en 2002 3 un excédent de cash flow sur les investissements courants compris entre 400 et 450 M€ • Groupe Go Sport poursuivra son développement, avec l’ouverture d’une vingtaine de magasins, et bénéficiera d’un renforcement de sa dynamique commerciale 38

ANNEXES 39

Rallye - ORGANIGRAMME SIMPLIFIE AU 31 DECEMBRE 2002 FONCIERE EURIS 59, 33% des actions 77, 68% des DV RALLYE 50, 88% des AO 64, 28% des DV GROUPE CASINO Société cotée 69, 11% des actions 78, 05% des DV GROUPE GO SPORT 9, 32% 99, 86% Athlete’s Foot Investissements financiers 40

Rallye - COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE 2002 2001 var. 23 681, 2 22 863, 0 3, 6% 954, 5 840, 7 13, 5% -297, 3 -243, 9 ns Résultat courant avant IS 657, 2 596, 9 10, 1% Résultat courant après IS 409, 5 349, 9 17, 0% Résultat exceptionnel net d'IS -21, 0 ns 39, 0 46, 8 -16, 8% Amortissement des survaleurs -61, 7 -73, 2 ns Résultat net 365, 8 342, 2 6, 9% Résultat net courant part du groupe 83, 8 55, 9 49, 9% Résultat net part du groupe 63, 4 74, 6 -15, 0% en millions d'euros Chiffre d'affaires HT Résultat d'exploitation Résultat financier Mises en équivalence 41

Rallye - BILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2002 42

Casino - CAPITAL AU 31 DECEMBRE 2002 en % des actions ordinaires en % des droits de vote 27, 39% 36, 20% 50, 88% 2, 19% 3, 55% 1, 60% 64, 28% 4, 92% 1, 82% 1, 58% 5, 60% Groupe Rallye Famille Guichard Auto-détention / auto-contrôle Galeries Lafayette Salariés Casino Public Décomposition du capital de Casino au 31/12/02 Détention de Rallye (%) Nb d'actions ordinaires 93 469 874 47 556 523 50, 88% Nb d'actions à div. prioritaire 15 211 861 6 178 276 40, 61% BSA A 7 924 564 5 319 079 67, 12% BSA B 7 924 566 5 319 079 67, 12% 128 510 004 82 606 015 64, 28% Nb de droits de vote 43

Rallye - CAPITAL AU 31 DECEMBRE 2002 44

Rallye - CAPITAL AU 28 FEVRIER 2003 45

Rallye - SITUATION DES DIFFERENTS INSTRUMENTS AU 31/12/2002 *À partir du 1 er juillet 2003 (2005 pour les BSA B), si le cours de l’action Rallye est inférieur à 60€ (65€ pour les BSA B) le prix d’exercice des BSA est fixé mensuellement sur la base du maximum entre 42€ (45, 5€ pour les BSA B) et 90% de la moyenne des cours d’ouverture de l’action Rallye lors des 20 jours de bourse précédant le 25 du mois antérieur à l’exercice des bons. 46

Rallye - SITUATION DES DIFFERENTS INSTRUMENTS AU 28/02/2003 *À partir du 1 er juillet 2003 (2005 pour les BSA B), si le cours de l’action Rallye est inférieur à 60€ (65€ pour les BSA B) le prix d’exercice des BSA est fixé mensuellement sur la base du maximum entre 42€ (45, 5€ pour les BSA B) et 90% de la moyenne des cours d’ouverture de l’action Rallye lors des 20 jours de bourse précédant le 25 du mois antérieur à l’exercice des bons. 47

Casino - SITUATION FINANCIERE Engagements donnés par Casino (Puts) Des engagements réduits d’ici à fin 2006 Avant 2006 Objet de l'option Vindémia 1ère tranche Disco FP / LP Echéance 33, 34%=>70% 50%=>100% 70%=>100% Avril 2004 à Sept. 2006 1999 à 2021 1997 à 2020 Montant (M€) 196 100 731 +162 À partir de 2006 Objet de l'option Echéance Monoprix 50%=>100% Vindémia 2ème tranche 70%=>100% 11/1/2006 au plus tôt Avril 2007 à Sept. 2009 Montant (M€) 850 126 Commentaires Put à compter d'avril 2004 pour Groupe Bourbon Échéance éloignée et peu d'intérêt à exercer à CT pour les deux parties Commentaires Put de GL à partir de janvier 2006 Put à compter d'avril 2007 pour Groupe Bourbon Le seul engagement significatif (promesse d'achat) d'ici à 2006 concerne Franprix / Leader Price Pour mémoire, si Casino prend le contrôle d’Exito (29% actuellement), maintien de cours pour les minoritaires (129 M€) 48

Casino - SITUATION FINANCIERE Engagements reçus par Casino (Calls) Les options détenues par Casino constituent d’importants relais de croissance Avant 2006 Objet de l'option Laurus 38, 7%=>51% 2008 70 Valeur retenue = 0, 90 € par action FP / LP 70%=>100% 1997 à 2020 840 Échéance éloignée et peu d'intérêt à exercer à CT pour les deux parties Echéance Montant (M€) À partir de 2006 Objet de l'option Vindémia 1ère tranche Monoprix Vindémia 2ème tranche Echéance Montant (M€) Commentaires 33, 34%=>70% Sept. 2006 196 Call pour Casino en 2006 50%=>60% / 100% 1/4/2009 au plus tôt Prix d’expert +21% Call pour Casino à partir d'avril 2009 70%=>100% Sept. 2009 126 Call pour Casino en 2009 La seule option dont l'exercice est envisagé avant 2006 concerne Laurus (70 M€) 49