Solvency II Beyond the waves DNB Solvency II

Solvency II “Beyond the waves” DNB Solvency II Seminar Gerard van Olphen 10 December 2009 1

E U R E KO Agenda 1. Solvency II project Eureko 2. Impact Solvency II op Eureko 3. Uitdagingen als gevolg van Solvency II 4. Laatste ontwikkelingen 5. Wat verwachten wij van de toezichthouder? Solvency II 2

E U R E KO Solvency II Project Eureko Geschiedenis van het Solvency II project binnen Eureko 2006: Werkgroep Solvency II 2007 Doel om te helpen met ontwikkelingen van consultaties Europese 2008 Commissie en CEIOPS; Holding project 2009 Eerste twee QIS excerities zijn uitgevoerd 20102007: Project Solvency II 2011 Doel het aansluiten van de organsiatie in bredere zin op het Solvency II 2012 Dossier. Tevens verder gaande particiaptie in de Europese context. 2013 Derde QIS 3 en QIS 4 uitgevoerd met meer dan 90% van de groep. 20142008: Project Solvency II als onderdeel Programma Sturen op Waarde 2015 Doel om het project te aansluiten bij andere projecten en dubbel werk te 2016 voorkomen en gezamenlijk te creëren. Solvency 2017 II 3

E U R E KO Solvency II Project Eureko Programma Werk groep Project groep FTE 1 5 80 Geschatte Investering 1 mln 10 mln > 70 mln Involvement business Laag Gemiddeld Hoog Solvency II 4

E U R E KO Impact Solvency II op Eureko • Andere stuurelementen management dan gewend • Andere processen (? ) • Behoefte aan integraal risk management • Use test • “Eigen vermogen” versus “Own funds” Solvency II 5

E U R E KO Onzekerheid en het implementeren van Solvency II 6

E U R E KO Enige uitdagingen bij het implementeren van Solvency II • Solvency II is niet het enige project • Solvency II • IFRS 9 / IFRS 4 phase II • MCEV • • De aandacht van de business is nog steeds gericht op nu • Er zijn al zoveel veranderingen en nu nog één Solvency II 7

E U R E KO Belangrijkste lessen die CEIOPS heeft getrokken uit de crisis (april 2009) De algehele architectuur van Solvency II is nog steeds een juiste De calibratie van de factoren moet verfijnd worden De governance binnen bedrijven moet versterkt worden Interne modellen van verzekeraars hebben geen rol gespeeld, maar die van banken wel Solvency II 8

E U R E KO De consultatie golven Bijna 3. 000 pagina’s aan consultatie is over de industrie uitgestrooid • De kapitaalseisen zijn over de gehele breedte verhoogd • Nog veel is onzeker of is doorgeschoven naar de “level 3” Het antwoord van CEIOPS op de crisis is: meer kapitaal!! Maar is dat wel de juiste oplossing? Solvency II 9

E U R E KO Solvency II Lessons learned (? ) 10

E U R E KO Enige uitdagingen bij het implementeren van Solvency II Macro omgeving • Hogere kapitaalseisen grote invloed op industrie als geheel én op de reële economie • Wie financiert het bedrijfsleven in de toekomst ? Verzekeraars gaan in staatspapier beleggen • Keuze voor een voorgeschreven curve - wie is de natuurlijke tegenpartij voor het hedgen? Solvency II 11

E U R E KO Implementatie van Solvency II en de toezichthouder • Verwerken van alle informatie • Begrip van alle instrumenten aanwezig binnen Solvency II • Principes ten opzichte van regels • De vezekeraars als tegenstander of partner • Flexibiliteit Solvency II 12