SISTEMUL FINANCIARBANCAR Instituiile financiarbancare tipologie funcii Sistemul financiarbancar

SISTEMUL FINANCIARBANCAR Instituţiile financiar-bancare - tipologie, funcţii

Sistemul financiar-bancar Ø intermediere financiară Ø disponibilităţi temporare → nevoi temporare Ø instituţii: băncile, societăţi de asigurări, firme de leasing fonduri de investiţii ş. a.

Sistemul bancar Banca centrală (de emisiune) § Trezoreria § Băncile comerciale § • bănci universale • bănci specializate Alte instituţii asimilate § Bănci internaţionale §

Funcţiile sistemului bancar: active: • acordarea de credite • gestionarea conturilor clienţilor • plasarea de titluri de valoare • operaţiuni valutare Ø pasive: • atragerea în depozite a disponibilităţilor monetare • crearea şi plasarea de instrumente financiare proprii Ø

Banca centrală (de emisiune): w Funcţii specifice (macroeconomice): • emisiunea monetară • coordonarea circulaţiei băneşti (operaţiunilor de încasări şi plăţi din economie) • gestionarea puterii de cumpărare (stabilităţii preţurilor) • supravegherea instituţiilor bancare şi de credit • controlul creditului • stabilirea regimului valutar

Banca centrală (de emisiune): w Funcţii specifice (macroeconomice): • (elaborarea şi aplicarea politicii monetare şi a politicii de curs de schimb) • administrarea rezervelor internaţionale • (gestionarea datoriei publice)

Banca centrală - rol: asigurarea stabilităţii monetare (putere de cumpărare, curs de schimb, disponibilităţi suficiente) Ø BNR=autoritate monetară şi prudenţială http: //www. bnr. ro/Statutul-BNR-2184. aspx Ø

Trezoreria Ø Banca specializată a statului (rol de casier al statului)

Băncile comerciale: Ø Universale - îndeplinesc toate funcţiile (desfăşoară toate operaţiunile) Ø Specializate: • • • bănci de depozit bănci (case) de economii bănci de investiţii bănci ipotecare bănci pentru finanţarea comerţului exterior ş. a.

Instituţiile pieţei monetare: autorizare prealabilă România→BNR http: //www. bnr. ro/Registrele-BNR-717. aspx#IC instituţii de credit (bancare/nebancare), instituţii de plată, instituţii emitente de monedă electronică, instituţii financiare nebancare (microcreditare, leasing, factoring ş. a)* *pentru activităţile de pe această piaţă

Ø Efectul multiplicator printr-un proces de multiplicare, baza monetară (M 0) se regăseşte în economie sub forma masei monetare măsurată prin agregatele monetare M 1, M 2 și M 3 - procesul de multiplicare a banilor este pus în evidență prin intermediul multiplicatorului monetar (m). - se calculează ca raport între un anumit agregat monetar şi baza monetară: -

Ø Efectul multiplicator Cantitatea de bani controlată de banca centrală Procesul de multiplicare a banilor Cantitatea de bani din economie

Ø Efectul multiplicator (exemplu) depunere iniţială de 1000 u. m. - rata rezervei minime obligatorii (r) de 10% (nu se păstrează alte rezerve) - nu exista alte restricţii privind creditarea - nu se reţine numerar în afara sistemului bancar (toate sumele se depun la bănci) - A B C D … 1000 90 900 81 810 73 729 900 810 729 656 …

Ø Efectul multiplicator (exemplu, continuare) - masa monetară creşte de 10 în raport de depunerea iniţială:

Ø Efectul multiplicator - dacă se va reţine o cotă “n” sub formă de numerar , numit coeficientul de fugă / preferinţă (n=N/M), atunci multiplicatorul devine:

Piaţa monetară: cuprinde ansamblul tranzacţiilor cu monedă rezultate prin confruntarea cererii şi ofertei de bani corespunzătoare preţului său specific (dobânda). Ø urmăreşte compensarea excedentului şi deficitului curent de lichiditate, a disponibilităţilor (surplusurilor) şi nevoilor temporare de monedă existente la diferiţi agenţi şi subiecţi economici şi reglarea cantităţii de monedă din economie. Ø piaţă a capitalului bănesc pe termen scurt. Ø

Cerere de monedă (L): cantitatea de monedă generată de nevoile schimbului, ale activităţii economice în general. § factori determinanţi: • volumul tranzacţiilor • structura tranzacţiilor, • viteza de circulaţie, • rata dobânzii şi • comportamentul faţă de monedă (preferinţa pentru lichiditate) Ø

preferinţa pentru lichiditate : Ø Ø Ø se formează în esenţă sub acţiunea unor mobiluri: mobilul venitului/afacerilor: L 1=f(Y, p, t) mobilul precauţiei: L 2=f(Y, p, t) mobilul speculaţiei: L 3=f(d’) cerere totală: L = L 12 + L 3

Cererea de monedă: : d’ L 3 L 1+2 L L

De la cine provine cererea de monedă? : • • • populaţie firme stat (trezorerie) bancă de emisiune bănci comerciale alte instituţii financiare

Oferta de monedă : cantitatea de monedă pusă la dispoziţia populaţiei şi agenţilor economici de către sistemul bancar. § surse: crearea de monedă de către banca centrală, trezorerie şi băncile comerciale prin emisiune monetară şi sistemul creditului Ø

Echilibrul monetar: d’ L M’ M M’’ d’ d d’’ L, M

Piaţa monetară reacţionează în direcţia creşterii volumului masei monetare atunci când: • • • creşte volumul valoric al tranzacţiilor pe piaţă se acoperă deficitul bugetar scade viteza de circulaţie a banilor se preschimbă monede străine în monedă naţională sporesc rezervele băneşti din afara sistemului financiar-bancar

Creşterea masei monetare se asigură prin: • emisiunea monetară • acordarea de credite (vezi şi efectul de multiplicare) • diminuarea rezervelor minime obligatorii • schimbul monedelor străine în monedă naţională

Piaţa monetară reacţionează în direcţia reducerii volumului masei monetare atunci când: • • • scade volumul valoric al tranzacţiilor pe piaţă există excedent bugetar creşte viteza de circulaţie a banilor se preschimbă monedă naţională în monede străine se diminuează rezervele băneşti din afara sistemului financiar-bancar

Diminuarea masei monetare se asigură prin: • • • retragerea (absorbţia) de monedă rambursarea creditelor limitarea (plafonarea) creditelor creşterea rezervelor minime obligatorii schimbul monedei naţionale în monedă străină

Ø Instrumentele politicii monetare principalele instrumente BNR: Ø rezervele minime obligatorii (RMO) Ø facilităţile permanente acordate instituţiilor de credit Ø operaţiunile de piaţă monetară

Ø Rezervele minime obligatorii (RMO) = disponibilităţi băneşti ale instituţiilor de credit, în lei şi în valută, păstrate la BNR http: //www. bnr. ro/Rezervele-minime-obligatorii--3330. aspx Scop principal ale RMO constituite în lei: (1) control monetar (aflată în strânsă corelaţie cu gestionarea lichidităţii de către BNR) şi (2) stabilizare a ratelor dobânzilor pe piaţa monetară interbancară Scop RMO în valută: (1) temperarea expansiunii creditului în valută.

Ø Facilități permanente scop: (1) absorbirea, respectiv, furnizarea de lichiditate pe termen foarte scurt (o zi); (2) semnalizarea orientării generale a politicii monetare (3) stabilizarea ratelor dobânzilor pe termen scurt de pe piaţa monetară interbancară, prin coridorul format de ratele dobânzilor aferente celor două instrumente: - facilitatea de creditare - facilitatea de depozit. http: //www. bnr. ro/Facilitatile-permanente-3329. aspx

Ø Facilități permanente facilitatea de creditare Ø permite obţinerea unui credit cu scadenţa de o zi de la banca centrală, contra colateral, la o rată de dobândă prestabilită; Ø această rată constituie, în mod normal, un plafon (maxim) al ratei dobânzii overnight a pieţei monetare; facilitatea de depozit, Ø plasarea unui depozit cu scadenţa de o zi la banca centrală, la o rată de dobândă predeterminată; Ø rata dobânzii facilităţii de depozit reprezintă, în mod normal, pragul (minim) ratei dobânzii overnight a pieţei monetare. Ratele dobânzilor la facilităţile permanente descriu un coridor simetric în jurul ratei dobânzii de politică monetară. http: //www. bnr. ro/Indicatori-de-politica-monetara-1744. aspx

Ø Operațiuni pe piața deschisă (monetară) se realizează la iniţiativa băncii centrale, scop: (1) ghidarea ratelor de dobândă, (2) gestionarea condiţiilor lichidităţii de pe piaţa monetară şi (3) semnalizarea orientării politicii monetare

Ø Operațiuni pe piața deschisă (monetară) categorii principale: (1) operaţiuni repo și, respectiv reverse repo (2) atragere de depozite (3) emitere de certificate de depozit (4) acordare de credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare - (5) vânzări/cumpărări de active eligibile pentru tranzacţionare (6) swap valutar http: //www. bnr. ro/Operatiunile-de-piata-monetara-(open-market)3328. aspx

Ø Politica monetara Volintiru, C. (coord. ) : Ghidul politicilor Uniunii Europene (1): Politica monetară http: //www. ier. ro/sites/default/files/pdf/politica_monetara_brosura_nr. 1_. pdf

© Paul Cocioc, 2016 Bibliografie: 1. G. Bodea (coord. ) / Macroeconomie, Cluj-Napoca, Risoprint 2015, cap. 3 2. P. Cocioc, O. Jula / Macroeconomie. Teorie si aplicatii, Cluj-Napoca, Risoprint 2015, cap. 1 şi 2. pentru alte detalii vezi şi: http: //www. ase. ro/upcpr/profesori/979/MONEDA. pdf (cap. 1)