Sistem Keuangan Multinasional Harga Transfer Ditentukan perusahaan tidak

Sistem Keuangan Multinasional

Harga Transfer � � Ditentukan perusahaan, tidak kekuatan pasar Tujuan � Menghindari pembatasan aliran modal � Mengurangi pajak � Mengurangi bea impor (tarif)

Pajak Sama Pajak sama Mark-up tinggi Pendapatan HPP Laba kotor Biaya lainnya EBT Pajak (40%/40%) EAT Mark-up rendah Pendapatan HPP Laba kotor Biaya lainnya EBT Pajak (40%/40%) EAT Afiliasi A Afiliasi B A+B 3000 2250 750 300 450 180 270 2250 1000 1250 300 950 380 570 3000 1000 2000 600 1400 560 840 3000 1500 300 1200 480 720 1500 1000 500 300 200 80 120 3000 1000 2000 600 1400 560 840

Pajak Berbeda Pajak berbeda Mark-up tinggi Pendapatan HPP Laba kotor Biaya lainnya EBT Pajak (40%/20%) EAT Mark-up rendah Pendapatan HPP Laba kotor Biaya lainnya EBT Pajak (40%/20%) EAT Afiliasi A Afiliasi B A+B 3000 2250 750 300 450 180 270 2250 1000 1250 300 950 190 760 3000 1000 2000 600 1400 370 1030 3000 1500 300 1200 480 720 1500 1000 500 300 200 40 160 3000 1000 2000 600 1400 520 880

Bea Impor Bea-Impor Pajak berbeda Mark-up tinggi Pendapatan HPP Bea impor Laba kotor Biaya lainnya EBT Pajak (40%/20%) EAT Mark-up rendah Pendapatan HPP Bea impor Laba kotor Biaya lainnya EBT Pajak (40%/40%) EAT Afiliasi A Afiliasi B A+B 3000 225 525 300 225 90 135 2250 1000 0 1250 300 950 190 760 3000 1000 225 1775 600 1175 280 895 3000 150 1350 300 1050 420 630 1500 1000 0 500 300 200 40 160 3000 150 1850 600 1250 460 790

Fee, Royalti, dan Lisensi

Pinjaman Internal � Back to back loan Negara A Negara B Kantor pusat di negara A Bank di negara A Negara Fil Negara Thd Anak Perush di negara Fil Anak Perush di negara Thd Cabang bank di negara Fil Cabang bank di negara Thd

Pinjaman Internal Parallel loan Negara Fil Kantor pusat di negara Fil Negara Thd Kirim dana peso Kantor pusat di negara Thd baht Cabang Fil Prsh. Thd Beri pinjaman Cabang Thd Prsh. Fil Indonesia Filipina Kantor Pusat Prsh. Y Cabang Fil Prsh X rupiah Kantor pusat Prsh. X peso Cabang Fil Prsh Y

Dividen, Lead dan Lag � Efek lead dan lag terhadap aliran kas Dalam Rp 000 Normal(60 hari) Lead(30 hari) Anak Prs A Piutang Dagang dari B 2000 1000 Anak Prs B Hutang dagang ke A 2000 1000 Net transfer kas Dari B ke A Dari A ke B 1000 - Tingkat bunga pinjaman A B A/B (+) (-) 4% 3, 5% (+) 3%/2, 5% (0, 5%) 4%/2, 5% (1, 5%) Lag(90 hari) 3000 1000 Tingkat bunga meminjamkan 3% 2, 5% (-) 3%/3, 5% (-0, 5%) 4%/3, 5% (0, 5%)

Hutang vs Saham � � Tergantung biaya modal perusahaan Lebih menyukai hutang