SeedVC fond MPO finann nstroj typu JEREMIE Ing

Seed/VC fond MPO – finanční nástroj typu JEREMIE Ing. Ondřej Ptáček odbor inovačního podnikání a investic 18. září 2012, Ostrava Evropské příležitosti regionu 2012 ZPĚT NA VRCHOL – INSTITUCE, INOVACE A INFRASTRUKTURA Ing. Martin Kocourek ministr průmyslu a obchodu

Přehled nových finančních nástrojů pro MSP • ´ Národní program podpory Program ZÁRUKA pro malé podnikatele Strukturální fondy OPPI Program švýcarskočeské spolupráce SEED/VENTURE kapitálový fond Program INOSTART – záruky za úvěry na inovativní projekty; poradenství (JEREMIE)

Investice do různých vývojových fází firmy Zdroj: “Emerging industries”: report on the methodology for their classification, on most active and successful new emerging industrial sectors, and on their geographical localisation. Pw. C, 2012

Seed/VC fond – proč ho zakládáme? Sledujeme 3 hlavní cíle: 1. Zásadní podpora inovací - otevření nových možností financování „dobrých nápadů“ vedoucích k založení firmy nebo jejímu růstu, stimulace inovačních aktivit MSP, posílení konkurenceschopnosti české ekonomiky 2. Rozhýbání trhu s rizikovým kapitálem v ČR, zapojení soukromých investorů do společných investic (zaostáváme) 3. Efektivní využívání veřejných prostředků (z EU i z národních zdrojů) k podpoře podnikání formou návratných (revolvingových) finančních nástrojů

Seed / Venture kapitálový fond – princip fungování Nová forma podpory – kapitálové vstupy do firem poskytnutí zárodečného, startovacího nebo rozvojového kapitálu vložení finančních prostředků do vlastního kapitálu firmy (equity) Jako protihodnotu obdrží investor obchodní podíl ve firmě a podíl na hlasovacích právech Jsou možné i jiné formy podpory, např. poskytnutí kvasivlastního kapitálu ve formě podřízeného úvěru Ukončení investice Standardní exit neboli prodej podílu vlastněného fondem Výtěžek z prodeje se vrací zpět do fondu. lze použít na další investice

Seed / Venture kapitálový fond – komu je určen? Malým a středním podnikům objem - počet zaměstnanců nekotovaným na finančních trzích sídlícím mimo Prahu inovativně zaměřené hledají finance pro své založení, rozjezd nebo další rozvoj jsou ochotné vzdát se části firmy a spolupracovat s „cizím“ investorem Odkud Fond získá finanční zdroje? Z Operačního programu Podnikání a inovace (85 % Evropský fond pro regionální rozvoj + 15% státní rozpočet ČR)

Seed / Venture kapitálový fond – způsob investování Způsob investování zpravidla společně se soukromými investory (koinvestice) u investic velmi malého rozsahu (de minimis) možná investice bez soukromého investora Objem investice minimální hranice není stanovena (bude na rozhodnutí správce) u začínajících MSP maximální výše 1, 5 mil. € celkem u pokročilejších společností maximální výše 2, 5 mil. € ročně De minimis investice – max. 200 000 € během 3 let

Schéma fungování Seed/VC fondu

Vnitřní struktura Seed/VC fondu ČRUIF Venture fond Seed Start-up Firmy mladší 5 let Bez soukromého investora Se soukromým investorem Expansion Firmy starší 5 let Se soukromým investorem

Parametry Seed/VC fondu ČRUIF, a. s. je konstruován jako smíšený fond rizikového kapitálu Zahrnuje Seed část zaměřenou na early-stage investice (firmy do 5 let stáří) a Venture část zaměřenou na later-stage investice (firmy nad 5 let) Rozpočet První vklad Zaměření Limit tranší na MSP Zapojení koinvestorů Zvýhodnění koinvestorů Skladba individuální investice Sektorové zaměření Geografické zaměření Odhad počtu investic Seed (early-stage) 31. 792. 025 € 100 mil. Kč Seed, Start-up 1, 5 mil. € (na 1 inv. celkem) Min. 30 % na inv. (DM 0%) Kupní opce (call option) Min. 70 % equity/quasiequity Bez preferencí Sídlo MSP v ČR mimo Prahu 125 (35 seed, 90 start-up fáze) VC (later-stage) 21. 194. 683 € 400 mil. Kč Expansion 2, 5 mil. € (na 1 inv. ročně) Min. 50 % na každé inv. Bez výhody (pari passu) Min. 70 % equity/quasiequity Bez preferencí Sídlo MSP v ČR mimo Phu 25

Způsob investování fondu Cílové společnosti (MSP) Inovačně a technologicky orientované Realizující výsledky výzkumu a vývoje Spin-off firmy, inkubované firmy Bez preferovaného sektorového zaměření (některé obory jsou však vyloučené z podpory na základě předpisů EU) Výběr investic Zohlednit ekonomickou výhodnost investice Respektovat pravidla obezřetnosti a omezování rizik kolektivního investování Vybírat investice s významným ziskovým potenciálem (obchodní plán – klíčový dokument)

Výhody pro cílové společnosti Alternativní zdroje financování (rizikový kapitál) nepředstavují pro MSP zátěž, protože neodčerpávají jejich volné finanční prostředky MSP během investice neplatí žádné úroky ani jiné kompenzace Investor se snaží, aby všechny vytvořené prostředky zůstaly ve společnosti a pomáhaly rychlejšímu růstu její hodnoty Seed fond je navržen tak, aby co nejvíce odpovídal obchodním zvyklostem eliminoval administrativní zátěž a omezení, která existují u dotačních programů Další výhody Hlásit se mohou i firmy do dvou let historie, dokonce ještě před vlastním založením společnosti Typ způsobilých výdajů není omezen (vybavení, stroje, licence, provoz) – záleží na dohodě Cílem je dosažení maximálního růstu podpořené firmy Podávání žádosti nebude představovat složitý administrativní proces Není nutné projekt předfinancovat z vlastních zdrojů, jako je tomu u jiných EU projektů Účast nebude až na drobné výjimky sektorově omezena

Investování Seed / VC fondu Vyhledávání investičních příležitostí Bude je identifikovat Obhospodařovatel (díky svým kontaktům na soukromé investory, investiční poradce a další subjekty) Může je navrhnout Fond Může je navrhnout soukromý investor Firmy se budou hlásit samy (spin-off firmy) Návrh předloží organizace působící v systému podpůrné inovační infrastruktury (Inovační centra, Centra transferu technologií, VTP, inkubátory aj. ) Synergie s dalšími aktivitami Pre-seed aktivity – OP Va. Vp. I (MŠMT) Czech. Eko. System (Czech. Invest)

Investiční cyklus Časový průběh Fond založen na 10 let s možností prodloužení o 2 roky Investiční fáze (0 – 5 let) – realizace investic do cílových společností Rozvojová fáze (5 – 7 let) – udržování investic v cílových společnostech a kroky vedoucí k jejich zhodnocení Kumulační fáze (7 – 10 let) – výstup (exit) z projektů K exitům může docházet i v investiční a rozvojové fázi, navrácené finanční prostředky lze reinvestovat za stejných podmínek

Praktické rady Jak se přihlásit? Kontaktovat obhospodařovatale (jakmile bude vybrán) Kontaktovat MPO – „Seed fond tým“ Komunikace Seed fondu Webová stránka (připravuje se) Sociální sítě Road show po vysokých školách Články, rozhovory v médiích

Problémy při využívání venture kapitálu v ČR Neinformovanost podnikatelů o této možnosti financování Neznalost principů kapitálových investic (za poskytnutí financí musí podnikatel dát část firmy) Malé zkušenosti podnikatelů s přípravou business plánů ve struktuře a formě, která je standardní pro investory (tzv. Investor Ready Business Plan) Nereálná očekávání začínajících podnikatelů ohledně růstu tržeb a budoucích výnosů Nedostatky v řízení firmy (corporate governance) ŘEŠENÍ? Umožnit firmám zdokonalit se v těchto dovednostech!

Czech. Eko. System – příprava podnikatelů na (případný) vstup rizikového kapitálu Vstup do projektu Podávání žádostí Talent – nápad – nový podnik Scouting „Rozvojový plán“ Poradenství – Koučing – Školení Podnikatelský plán přijatelný pro investory Podnik připravený pro investici

Pilotní projekt Seed /VC fond Jdeme v ČR dosud neprošlapanou cestou! Hledání nejvhodnější formy – zapojení expertů, konzultace s účastníky trhu, semináře a kulaté stoly Perspektiva i pro další programovací období Podpora ze strukturálních fondů EU bude poskytována méně formou dotací a více formou finančních nástrojů Evropská komise uznává, že i finanční nástroje v rámci strukturálních fondů by se měly realizovat v souladu se směrnicí o správcích alternativních investičních fondů (AIFM Directive) Větší uplatnění venture kapitálu včetně zapojení veřejných prostředků je schéma osvědčené v řadě zemí

Přibližný časový harmonogram Oznámení předběžných informací o veřejných zakázkách (V. /2012) Zahájení otevřených zadávacích řízení na správce a depozitáře (5/IX. /2012) Lhůta pro podávání nabídek (do 29/X. /2012) Otvírání obálek, hodnocení nabídek (XI. /2012) Výběr dodavatele (konec XI. /2012) Lhůta pro námitky Uzavření smlouvy o smlouvě budoucí (konec XII. /2012) Rozhodnutí Komise k notifikaci veřejné podpory (XI. /2012) Podání žádosti k České národní bance o povolení k činnosti investičního fondu Udělení povolení ČNB (konec I. /2013) Zápis obchodní společnosti Český rozvojový, uzavřený investiční fond, a. s. do Obchodního rejstříku (II. /2013) Zahájení činnosti fondu (1 Q/2013)

Děkuji za pozornost ptaceko@mpo. cz