RNEK letme 30 000 YTL maliyetli bir yatrm

ÖRNEK: İşletme 30. 000 YTL maliyetli bir yatırım yapmayı düşünmektedir. Bu yatırımla ilgili nakit girişleri farklı 4 proje bulunmaktadır. % 20 kaynak maliyeti ve 5 yıl ekonomik ömrü olan her bir projenin net karları aşağıdadır. İşletmenin vergi oranı 0, 25 ‘dir. Proje 1. YIL 2. YIL 3. YIL 4. YIL 5. YIL HURDA DEĞER A 9. 000 15. 000 B 9. 000 9. 500 11. 500 13. 600 8. 400 10. 000 C 8. 500 9. 000 12. 000 13. 000 12, 500 8. 000 D 9. 000 10. 500 12. 300 9. 400 11. 400 12. 000 Bu projeleri değerleme yöntemlerine göre analiz ediniz. Her bir yönteme göre hangi proje tercih edilir belirtiniz

Net Bugünkü (Şimdiki) Değer Bu yöntem, projenin nakit girişlerinin şimdiki değeri ile nakit çıkışlarının arasındaki farkın belirlenmesi ve farkın sıfırdan büyük olması durumunda projenin kabulünü öngören bir yöntemdir. Yöntemin uygulanabilmesi için net nakit girişlerinin iskonto edilmiş tutarları, projenin maliyeti ve iskonto oranının bilinmesi gerekir. NBD değeri pozitif ve en büyük net değeri veren proje kabul edilir. Net Nakit Girişleri Net Bugünkü Değer = - Yatırım Tutarı n ( 1+ i)

NET GELECEKTEKİ DEĞER YÖNTEMİ Yatırım tutarından yıllık net karlarının gelecekteki değerleri ve hurda değerinin arasındaki olumlu farktır. n n NGD = - YT (1+i) – (NK (1+i) + HD) YT= Yatırım Tutarı NK= Yıllık net karlar i= İskonto oranı HD: Hurda Değer

YILLIK EŞDEĞER NET HASILA YÖNTEMİ Projenin bugünkü değerinin gelecekteki değeriyle net gelecekteki değeri arasındaki olumlu farktır. YENH = n - NBD (1+i) * i n (1+i) - 1 i = NGD n (1+i) - 1