Risk Ynetimine likin Sertifika Programlar Dr Ayhan Yksel

Risk Yönetimine İlişkin Sertifika Programları Dr. Ayhan Yüksel, CFA, FRM, PRM Risk Yöneticileri Derneği 28 Mart 2017

Sertifikasyon Akredite Eden Kurum AMAÇ Asgari standartların sağlanması Bunun objektif olarak değerlendirilmesi Test Sertifika Ürünler Teknik Bilgi

Teknik Bilginin Sertifikasyonu • Çalışan – Bilgi setinin genişletilmesi, güncel tutulması – Global bilinirlik • İşveren – Hedeflenen bilgi düzeyinin sağlandığından emin olunması – Artan verimlilik – Yasal otoriteler tarafından teşvik

Finans Sektöründe Sertifikasyon • Geniş bir yelpazede farklı teknik bilgi gereksinimi • Goballeşme ile finansal piyasa ve kurumların yakınlaşması • Finansal ürünlerin daha karmaşık hale gelmesi • Artan regülasyonlar

Finans Sektöründe Sertifikasyon

Finans Sektöründe Sertifikasyon CFA Candidates 200, 000 180, 000 160, 000 140, 000 120, 000 100, 000 80, 000 60, 000 40, 000 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 -

Global Risk Yöneticileri Dernekleri Global Association of Risk Professionals Professional Risk Managers’ International Assocation Kuruluş 1996 2002 Temsilcilik Sayısı ~ 20 ~ 50 150, 000+ 90, 000+ Üye Sayısı Sertifika Programları Financial Risk Manager (FRM) Energy Risk Professional (ERP) Professional Risk Manager (PRM)

RY Sertifikalarının Faydaları • Endüstride kullanılan en iyi uygulama örneklerinden hareketle hazırlanan, her yıl güncellenen ve sürekli geliştirilen bir eğitim içeriği • Güncel endüstri problemlerine dair akademik bulguları ve/veya iyi uygulama örneklerini özetleyen makale ve videolar • RY alanına verdiğiniz önemin bir göstergesi • Global bilinirlik • Daha yüksek maaş olanağı • Yasal otoriteler tarafından zorunlu tutulma veya teşvik edilme SPK Lisanslama Sınavları

Kimler İçin Uygun? • Halihazırda risk yönetimi ve risk ile ilişkili alanlarda çalışanlar: – Bilgi setini genişletme, güncel konuları öğrenme • Kariyer değişikliği yapacaklar: – Kariyer değişikliğinde kolaylık, tercih sebebi olma • Yeni mezunlar – Pratikte risk yönetiminin nasıl yapıldığını öğrenme imkanı

Risk Yönetimi Sertifika Programları FRM Financial Risk Manager PRM Professional Risk Manager Düzenleyen Kurum GARP PRMIA Başlangıç Yılı 1997 2002 40, 000 + (Açıklanmıyor) Kağıt-kalem kullanılarak Bilgisayar başında 90 5, 000 Sertifika Sahibi Sayısı Sınav Yapısı Sınav Merkezi Sayısı Sınav Tarihleri Her yıl mayıs ve kasım aylarında Ücret Deneyim şartı Belirli test dönemlerinde (Şub-Mar, May-Haz, Ağu-Eyl, Kas-Ara) 400 $ (Girişte) 350$ - 650 $ (Her sınavda) • 2 yıl Diğer Sertifikalar İçin Bulunmamaktadır Muafiyet 1200 $ (Handbook dahil) • • 2 yıl Yüksek lisans yapanlarda ve CFA, CQF, CAIA, vb sertifika sahiplerinde aranmaz • • CFA sahipleri Exam I ve II’den muaftır Akredite üniversitelerden belli dersleri alanlar Exam I ve II’den muaftır

Risk Yönetimi Sertifika Programları FRM Financial Risk Manager PRM Professional Risk Manager Sınav Sayısı 2 4 Sınav Süresi Part I: 4 saatte 100 soru Part II: 4 saatte 80 soru Exam I: 2 saatte 36 soru Exam II: 2 saatte 24 soru Exam III: 3 saatte 60 soru Exam IV: 1 saatte 24 soru Değerlendirme Yöntemi Sınav Sırası Hesap Makinası Sınav Sonuçlarının Açıklanması • Yanlış sorular puan azaltmıyor • Geçme notu her yıl değişebilir • Geçme notu 60% • Part I ve Part II ayrı veya • İstenilen sıra ila alınabilir birlikte alınabilir • Part II’den geçebilmek için Part I’den geçmiş olmak gerekir Sadece belirli marka hesap makinaları kabul edilir Bilgisayar üzerinden online bir hesap makinası kullanılır Yaklaşık 6 hafta sonra Yaklaşık 2 hafta sonra

Sınav Kapsamı FRM Committee • Dr. René Stulz -The Ohio State University • Richard Apostolik - President and CEO, GARP • Michelle Mc. Carthy Beck - MD, Risk Management, Nuveen Investments • Richard Brandt - MD, Operational Risk Management, Citibank • Dr. Christopher Donohue - MD, GARP • Hervé Geny - Group Head of Internal Audit, London Stock Exchange • Keith Isaac, FRM - VP, Operational Risk Management, TD Bank • William May - SVP, GARP • Dr. Attilio Meucci, CFA - CRO, KKR • Dr. Victor Ng, CFA - MD, Chief Risk Architect, Goldman Sachs • Dr. Matthew Pritsker - Senior Economist, Federal Reserve Bank of Boston • Dr. Samantha Roberts, FRM - SVP, Retail Credit Modeling, PNC • Liu Ruixia - Head of Risk Management, ICBC • Dr. Til Schuermann - Partner, Oliver Wyman • Nick Strange, FCA - Head of Risk Infrastructure, Bank of England • Sverrir Þorvaldsson, FRM - CRO, Islandsbanki

Sınav Kapsamı FRM Financial Risk Manager Sınav Kapsamı Part I: - Foundations of Risk Mng - Quant Analysis - Financial Markets & Products - Valuation & Risk Models Part II: - Market Risk Mng - Credit Risk Mng - Operational Risk Mng - Investment Risk Mng - Current Issues in Fin Markets PRM Professional Risk Manager Exam I: - Finance Theory - Financial Instruments - Financial Markets Exam II: - Mathematical Foundations of Risk Mng Exam III: - Risk Mng Practices Exam IV: - Case Studies - Ethics, Bylaws, PRMIA Standards

FRM Sınav Kapsamı (Part I) Foundations of Risk Management Basic risk types, measurement and management tools – Creating value with risk management – The role of risk management in corporate governance – Enterprise Risk Management (ERM) – Financial disasters and risk management failures – The Capital Asset Pricing Model (CAPM) – Risk-adjusted performance measurement – Multifactor models – Data aggregation and risk reporting – Ethics and the GARP Code of Conduct –

FRM Sınav Kapsamı (Part I) Quantitative Analysis Discrete and continuous probability distributions Estimating the parameters of distributions Population and sample statistics Bayesian analysis Statistical inference and hypothesis testing Estimating correlation and volatility using EWMA and GARCH models – Volatility term structures – Correlations and copulas – Linear regression with single and multiple regressors – Time series analysis and forecasting – Simulation methods – – –

FRM Sınav Kapsamı (Part I) Financial Markets and Products – Structures and functions of financial institutions – Structure and mechanics of OTC and exchange markets – Structure, mechanics, and valuation of forwards, futures, swaps, and options – Hedging with derivatives – Interest rates and measures of interest rate sensitivity – Foreign exchange risk – Corporate bonds – Mortgage-backed securities

FRM Sınav Kapsamı (Part I) Valuation and Risk Models – Value-at-Risk (Va. R) – Expected shortfall (ES) – Stress testing and scenario analysis – Option valuation – Fixed income valuation – Hedging – Country and sovereign risk models and management – External and internal credit ratings – Expected and unexpected losses – Operational risk

FRM Sınav Kapsamı (Part II) Market Risk Measurement and Management – Va. R and other risk measures Parametric and non-parametric methods of estimation • Va. R mapping • Backtesting Va. R • Expected shortfall (ES) and other coherent risk measures • – Modeling dependence: correlations and copulas – Term structure models of interest rates – Discount rate selection – Volatility: smiles and term structures

FRM Sınav Kapsamı (Part II) Credit Risk Measurement and Management – Credit analysis – Default risk: Quantitative methodologies – Expected and unexpected loss – Credit Va. R – Counterparty risk – Credit derivatives – Structured finance and securitization

FRM Sınav Kapsamı (Part II) Operational and Integrated Risk Management – – – – Principles for sound operational risk management Enterprise Risk Management (ERM) and enterprise-wide risk governance IT infrastructure and data quality Internal and external operational loss data Methods of determining operational risk capital Model risk and model validation Extreme value theory (EVT) Risk-adjusted return on capital (RAROC) Economic capital frameworks and capital planning Liquidity risk measurement and management Failure mechanics of dealer banks Stress testing banks Third-party outsourcing risk Regulation and the Basel Accords

FRM Sınav Kapsamı (Part II) Risk Management and Investment Management – Factor theory – Portfolio construction – Portfolio risk measures – Risk budgeting – Risk monitoring and performance measurement – Portfolio-based performance analysis – Hedge funds

Sınav Başarı Oranları PRM Pass Rates 100% Sınavlar Ne Kadar Zor? 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Exam III Exam IV

Nasıl Hazırlanmalı? • Kritik Unsur: Yeterli vakti ayırabilmek Konuların hızlı bir şekilde öğrenilmesi – Çok sayıda test sorusunun çözülmesi – Testlerde yeterli başarı gösterilemeyen konularda tekrar –

Nasıl Hazırlanmalı? • Kaynaklar: – Study Guides / Learning Objectives – GARP/PRMIA kitapları – Sınava yönelik diğer eğitim setleri Özet bilgi • Sınav odaklı • Çok sayıda soru • • Eğitim imkanları • Deneme Sınavları Risk yönetimi alanında çalışmanın avantajı

Sürekli Eğitim Programları • Zorunlu değil, ama teşvik ediliyor • GARP 40 saat / 2 yıl • Programlar: – Seminer ve konferanslar – Eğitimler – Eğitici videolar