RISK RETURN Materi 8 INDIKATOR KOMPETENSI DASAR i

RISK & RETURN Materi 8

INDIKATOR KOMPETENSI DASAR i. Kedalaman menjelaskan konsep dasar return-risk trade off ii. Kedalaman menjelaskan jenis-jenis return dan risk iii. Keakuratan menghitung empat jenus return

PENGERTIAN RETURN & RISK §Investasi (Investments) adalah tindakan seseorang untuk mengeluarkan uang atau kemampuan finansialnya saat ini dengan harapan orang tersebut memperoleh uang yang lebih banyak di masa yang akan datang. §Risiko (Risk) adalah tingkat potensi kerugian yang timbul karena perolehan hasil investasi yang diharapkan tidak sesuai dengan harapan. §Imbal Hasil (Return) adalah niali yang kita harapkan untuk dapatkan atau telah kita dapatkan, dari aktivitas investasi kita ke sebuah aktiva/aset.

PERTUKARAN RISIKO & IMBAL HASIL §Investasi tanpa imbal hasil, bukanlah investasi. Investasi butuh imbal hasil karena investor mau mengambil risiko. §Semakin tinggi potensi risiko sebuah investasi, biasanya diikuti dengan potensi deviasi antara imbal hasil yang diprediksi dengan imbal hasil yang sesungguhnya diterima yang makin besar pula. §Idealnya, jika menemukan beberapa jenis investasi dengan risiko yang (diprediksi) sama, maka investor lebih memilih investasi yang memberikan imbal hasil yang paling tinggi. §High risk-high return dan/atau low risk-low return Risk-return trade off

PERTUKARAN RISIKO & IMBAL HASIL §Pada dasarnya setiap produk memiliki potensi risiko dan potensi pengembalian. §Akan tetapi hal tersebut masih POTENSI belum REALISASI. Sebuah keputusan investasi dapat mengubah POTENSI tersebut menjadi REALISASI. §Untuk dapat MENGENDALIKAN sebuah investasi, kita harus MENGUASAI produk investasi yang ada, salah satunya dengan BELAJAR.

RETURN (IMBAL HASIL) DALAM INVESTASI 1. Actual Return / Realized Return: return yang telah terjadi yang dihitung berdasarkan data historis (ex post data). Berguna sebagai dasar penentuan expected return dan risiko di masa depan. 2. Expected Return: return yang diharapkan akan diperoleh di masa depan; sering disebut juga dengan istilah Required Return. Note: Return yang diperoleh secara historis merupakan tingkat return minimal yang diinginkan investor atas preferensi subyektif investor terhadap risiko

JENIS-JENIS RETURN Real Return 4 Cumulati ve Wealth Index 3 Relative Return 2 1 Total Return

MENGHITUNG (1) TOTAL RETURN Merupakan return keseluruhan dari suatu investasi dalam suatu periode tertentu. Terdiri dari dua komponen: 1. Dividend Yield = komponen return yang mencerminkan aliran kas atau pendapatan yang diperoleh secara periodik dari suatu investasi. 2. Capital Gain (Loss) = komponen return yang mencerminkan kenaikan (penurunan) harga suatu surat berharga yang bisa memberikan keuntungan (kerugian) bagi investor.

Dividend Capital Yield Gain MENGHITUNG (1) TOTAL RETURN

MENGHITUNG (1) TOTAL RETURN PT Wijaya Karya Tbk. memperkirakan ada pendistribusian dividen tahun depan sebesar Rp 3000 per lembar. Harga saham perusahaan saat ini adalah Rp 8000 per lembar. Tahun depan diramalkan harga saham akan naik menjadi Rp 10. 000 per lembar karena perusahaan baru saja mendapatkan proyek infrastruktur besar dari pemerintah. Hitung Capital Gain, Dividend Yield, dan Total

MENGHITUNG (2) RELATIVE RETURN

MENGHITUNG (3) CUMULATIVE WEALTH INDEX

MENGHITUNG (4) RETURN DISESUAIKAN Semua return yang telah dibahas sebelumnya mengukur jumlah satuan mata uang atau perubahan jumlahnya tetapi tidak menyebutkan tentang kekuatan pembelian dari satuan mata uang tersebut. Untuk mempertimbangkan kekuatan pembelian satuan mata uang, perlu mempertimbangkan real return, atau inflation-adjusted returns

MENGHITUNG (4) RETURN DISESUAIKAN Contoh: Return sebesar 17% yang diterima setahun dari sebuah surat berharga, jika disesuaikan dengan tingkat inflasi sebesar 5% untuk tahun yang sama, maka akan memberikan real return sebesar:

RISIKO DALAM INVESTASI Beberapa sumber risiko yang mempengaruhi risiko investasi: 1. Risiko Suku Bunga 2. Risiko Pasar 3. Risiko Inflasi uang 4. Risiko Bisnis risk) 5. Risiko Finansial 6. Risiko Likuiditas 7. Risiko nilai tukar mata 8. Risiko negara (country

JENIS-JENIS RISIKO DALAM INVESTASI 1. Risiko Non-Sistematik (Unsystematic Risk) adalah risiko yang tidak terkait dengan perubahan pasar secara keseluruhan. Risiko ini lebih terkait dengan perubahan kondisi mikro perusahaan Bisa diminimalisir dengan diversifikasi aset dalam suatu portofolio, sehingga bisa disebut juga dengan diversifiable risk, contohnya: risiko bisnis, risiko finansial, risiko likuiditas, risiko bangkrut, risiko negara

JENIS-JENIS RISIKO DALAM INVESTASI 2. Risiko Sistematik (Systematic Risk) adalah risiko yang berkaitan dengan perubahan yang terjadi di pasar secara keseluruhan. Disebut juga dengan undiversifiable risk / general risk, karena tidak bisa diminimalisir dengan aksi diversifikasi. Contohnya: risiko tingkat bunga, risiko nilai tukar mata uang, risiko pasar, risiko inflasi, dan kebijakan pemerintah

RISIKO SISTEMATIK & RISIKO NON SISTEMATIK

TUGAS / LATIHAN Dari data PT Iowa Paper dibawah ini, untuk 2010 -2014, hitunglah: Lengkapi juga tabelnya 1. Dividen Yield, Capital Gain/Loss, dan Total Return 2. Relative Return 3. Cumulative Wealth Index 4. Real Return, jika inflasi 5% diasumsikan sama setiap tahun PERIOD E HARGA SAHAM DIVIDEN 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Rp 1. 750 Rp 1. 755 Rp 1. 790 Rp 1. 810 Rp 2. 010 Rp 1. 905 Rp 100 Rp 150 Rp 200