Riesgo cambiario Riesgo cambiario Las empresas que realizan

Riesgo cambiario

Riesgo cambiario Las empresas que realizan operaciones con organizaciones en el extranjero (importadoras o exportadoras) están sujetas a un riesgo cambiario en virtud de que desconocen cuál será el tipo de cambio en el futuro.

Tipos de riesgo cambiario Este riesgo puede clasificarse en diferentes categorías de exposición: a) contable b) económica c) a los activos y pasivos en moneda extranjera

Exposición contable Las empresas multinacionales que consolidan sus estados financieros están sujetas a este riesgo, el cual se refiere al efecto que pueden tener las variaciones del tipo de cambio sobre la conversión de los estados financieros de las filiales a moneda propia. Durán (2013)

Exposición económica y exposición a los activos y pasivos en moneda extranjera Exposición económica. Se refiere a los efectos que pueden tener las variaciones del tipo de cambio sobre los flujos de caja futuros de la empresa. Exposición a los activos y pasivos en moneda extranjera. Consiste en los efectos que pueden tener las variaciones del tipo de cambio sobre el valor de los activos y pasivos de la empresa.

Actitud frente al riesgo Frente a una exposición al riesgo cambiario, las empresas pueden asumir tres actitudes: ü Eliminarlo ü Ignorarlo ü Cubrirlo

Actitud frente al riesgo ü Eliminarlo. No es una solución práctica ya que como sabemos esta variación no depende de las empresas; incluso las nacionales que no participan en negocios internacionales están expuestas a esto. ü Ignorarlo. En algunos casos puede justificarse esta posición, ya que no implica grandes costos financieros para la empresa.

Actitud frente al riesgo ü Cubrirse. Las empresas pueden hacerlo mediante la compra de una cobertura que consiste en tomar una posición en el mercado que neutralice la que ya se tiene. Por ejemplo: si la posición original de la empresa generará pérdidas en caso de que baje el tipo de cambio, la cobertura consiste en establecer una posición que produzca ganancias cuando eso suceda.

Coberturas cambiarias Existen dos tipos de coberturas cambiarias: contratos financieros y con técnicas operativas. Cobertura contratos financieros • Contratos forward • Contratos a futuro • Coberturas en el mercado de dinero • Opciones y swaps Coberturas con técnicas operativas • Selección de la moneda de facturación • Adelantos y retrasos en pagos y cobros • Neteo de la posición

Fuentes de consulta • Durán, J. (2013). Finanzas internacionales para la empresa. Madrid: Larousse Ediciones Pirámide. • Kozikowski, Z. (2013). Finanzas internacionales. (3 a. ed. ). México: Mc. Graw Hill.