Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financile structuur in
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen 40 80 120
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen 40 80 120 De beloning voor de verschaffers van het eigen vermogen is de winst: stel de winst bedraagt 5, 6
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 De beloning voor de verschaffers van het eigen vermogen is de winst: stel de winst bedraagt 5, 6
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 De beloning voor de verschaffers van het vreemd vermogen is de interest; : stel de interest bedraagt 6, 4
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 De beloning voor de verschaffers van het vreemd vermogen is de interest; : stel de interest bedraagt 6, 4
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 Dit betekent dat de totale beloning voor de verschaffers van vermogen(5, 6 + 6, 4=) 12, 0 bedraagt
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 De optelling van eigen vermogen en vreemd vermogen is het totaal vermogen.
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 We berekenen eerst de Rentabiliteit van het Eigen Vermogen (REV)
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 We berekenen eerst de Rentabiliteit van het Eigen Vermogen (REV) Dit is een rendementsberekening opbrengst van een vermogen (winst) vermogen (eigen vermogen) x 100% = rentabiliteit
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 We berekenen eerst de Rentabiliteit van het Eigen Vermogen (REV) winst REV = eigen vermogen x 100% =
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 We berekenen eerst de Rentabiliteit van het Eigen Vermogen (REV) winst REV = eigen vermogen x 100% = 5, 6 40 x 100% = 14%
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 Eenzelfde berekening voor de Rentabiliteit van het Vreemd Vermogen (RVV) interest RVV = vreemd vermogen x 100% =
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 Eenzelfde berekening voor de Rentabiliteit van het Vreemd Vermogen (RVV) interest RVV = vreemd vermogen x 100% = 6, 4 80 x 100% = 8%
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 De totale beloning voor het totaal vermogen is de winst + de interest EV + VV
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 … de Rentabiliteit van het Totaal Vermogen (RTV) winst + interest RTV = totaal vermogen x 100% = De totale beloning voor het totaal vermogen is de winst + de interest
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 winst + interest RTV = totaal vermogen x 100% = Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 5, 6 + 6, 4 120 x 100% = 10%
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen Dus de : REV = 14% 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen Dus de : REV = 14% 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen Dus de : REV = 14% RVV = 8% 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen Dus de : REV = 14% RVV = 8% 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen Dus de : REV = 14% RVV = 8% RTV = 10% 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen Dus de : REV = 14% RVV = 8% RTV = 10% 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10 Dit betekent dat geld geleend wordt tegen 8% terwijl het 10% oplevert. RTV – RVV 10 - 8
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 Deze 2% wordt behaald op het vreemd vermogen … RTV – RVV 10 - 8 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 En wordt overgeheveld naar de eigenaren … VV (RTV – RVV) x EV (10 – 8) 80 x 40 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10 Het verschil tussen de RTV en RVV wordt rentemarge genoemd … VV (RTV – RVV) x EV (10 – 8) rentemarge 80 x 40
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10 . . Als we dit in verhouding van het VV en EV overhevelen naar de eigenaren … VV (RTV – RVV) x EV (10 – 8) 80 x 40 hefboomfactor
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 Deze rentemarge komt via de hefboomfactor bij de eigenaren … VV REV = RTV + (RTV – RVV) x EV REV = 10 + (10 – 8) 80 x 40 2 x 2 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 . . dan vind je de REV … VV REV = RTV + (RTV – RVV) x EV REV = 14 10 + = 10 + (10 – 8) 80 x 40 2 x 2 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10 Dus de REV wordt veroorzaakt door de rentemarge x hefboomfactor. REV = RTV + rentemarge x hefboomfactor
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10 Dit betekent dat de REV vergroot kan worden door …. . REV = RTV + rentemarge x hefboomfactor 1. vergroting rentemarge bv. aantrekken van goedkope lening
Rentabiliteit Een onderneming heeft onderstaande financiële structuur (in mln. euro) : Eigen vermogen Vreemd vermogen Totaal vermogen 40 80 120 Winst 5, 6 Interest 6, 4 + 12, 0 REV = 14 RVV = 8 RTV = 10 Dit betekent dat de REV vergroot kan worden door …. . REV = RTV + rentemarge x hefboomfactor 2. vergroting hefboomfactor vergroten VV ten opzichte van EV
- Slides: 32