Relaes com Investidores Geraldo Soares Vicepresidente IBRI Instituto
Relações com Investidores Geraldo Soares • Vice-presidente IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores • Superintendente de Relações com Investidores Banco Itaú Holding Financeira S. A. • Membro do Conselho de Administração: INI – Instituto Nacional de Investidores 23 de setembro de 2004
Mercado de Capitais 1
Evolução do Modelo de RI das Empresas 1 Performance Financeira 2
Evolução do Modelo de RI das Empresas 2 1 Governança Corporativa Performance Financeira Governança Corporativa Foco Conflito Gestão x Propriedade 3
Evolução do Modelo de RI das Empresas 2 1 Governança Corporativa Performance Financeira 3 Sustentabilidade Performance Financeira Governança Corporativa Foco Conflito Gestão x Propriedade Interação com todos os Stakeholders 4
Evolução do Modelo de RI das Empresas 2 1 Governança Corporativa Performance Financeira 3 Sustentabilidade Performance Financeira Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade Governança Corporativa Foco Conflito Gestão x Propriedade Interação com todos os Stakeholders 5
Mercado de Capitais 6
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais Princípio da Liberdade de Decisão Princípio do Acesso à Informação Princípio da Igualdade de Tratamento Princípio da Transparência As decisões de investimento são atos soberanos de cada investidor em ações ou outros valores mobiliários 7
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais Princípio da Liberdade de Decisão Princípio do Acesso à Informação Princípio da Igualdade de Tratamento Princípio da Transparência Todo investidor tem o direito de estar informado para que possa decidir bem, portanto é essencial que as empresas disponibilizem regularmente informações financeiras e fatos relevantes 8
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais Princípio da Liberdade de Decisão Princípio do Acesso à Informação Princípio da Igualdade de Tratamento Princípio da Transparência A todos os investidores é garantido igual acesso às informações relevantes para o processo decisório 9
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais Princípio da Liberdade de Decisão Princípio do Acesso à Informação Princípio da Igualdade de Tratamento Princípio da Transparência As informações disponibilizadas ao mercado devem refletir fielmente as operações, situação econômico-financeira e a estratégia da empresa 10
RI Mercado de Capitais 11
O que é RI ? Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa. Administração Relações com Investidores Criação de Valor para o Acionista Redução do Custo de Capital 12
O que é RI ? Transparência Qualidade Democratização Princípios Legais Pró-atividade Tempestividade Princípios Éticos Fornecer Subsídios para Decisão de Investimentos Direcionamento: Interno (Empresas) e Externo (Mercado) 13
Política de Relações com Investidores Objetivo Agregar Valor aos seus Acionistas Continuamente e com Sustentação através de. . . Planejamento Estratégico Implementação Coordenada Acompanhamento Contínuo Avaliação e Feedback 14
Política de Relações com Investidores Objetivo Consolidação da Imagem da Empresa Atuando junto ao mercado de capitais com. . . Liderança Inovação Transparência Pró-atividade 15
RI Efetivo – um processo interativo • Um contínuo processo de melhoria Análise da Situação/Diagnóstico Mensuração Planejamento Cia Aberta Feedback Ação 16
Em suma. . . Empresa Mercado Áreas da Empresa Coletar, analisar, sintetizar e uniformizar informações internas RI Disseminar informações transparentes democráticas tempestivas acessíveis Analistas Acionistas Investidores Mídia Raters Academia Outros Retroalimentação O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no mercado. 17
Estrutura de RI – Brasil(*) Pesquisa realizada com 91 empresas Possui Departamento de RI? Número de Pessoas Não Sim (*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003 Pesquisa realizada com 91 Empresas 18
Estrutura de RI – Brasil(*) Tipos de Serviços que a área de RI desenvolve Reuniões APIMEC (*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003 Pesquisa realizada com 91 Empresas 19
Estrutura de RI – Brasil(*) Qual o grau de importância que empresas, analistas e investidores atribuem algumas atividades ? Reuniões com Analistas Empresas Investidores e Analistas (*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003 Pesquisa realizada com 91 Empresas 20
Melhores Práticas Acessibilidade Democracia Transparência Em qualquer conjuntura Responsabilidade § Nacional e Internacional de divulgar Confidencialidade § Economia e Política Credibilidade 21
Canais de Comunicação com a Mídia Mais opções e fontes de informação para a mídia dentro das empresas Maior integração entre RI e RP Empresa Mercado RI Mídia Assessoria de Imprensa 22
Ferramentas de RI - Local Apresentações Apimec ao Ano 2003 Expressivo aumento de empresas que realizam três ou mais apresentações ao ano 2000 23
Ferramentas de RI - Local Road Shows Internacionais ao Ano 2003 2000 24
Atividade de RI – Papel cada vez mais estratégico Porta-Voz Oficial da Empresa 2003 O Executivo de RI ampliou seu papel de interface com o mercado 2000 25
Cobertura de Instituições Número de Instituições que Acompanham a Empresa 2003 2000 26
O Perfil do Profissional de Relações com Investidores Idade entre 30 e 45 anos Graduação Domínio do Idioma Inglês Mais de 5 anos na mesma empresa 80% de Pós-Graduados 27
IBRI Instituto Brasileiro de Relações com Investidores O IBRI é uma entidade de direito público, sem fins lucrativos, fundada em junho de 1997. Congrega associados em todo o Brasil, dividindo-se em três regionais: São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais. Representa profissionais ligados direta, ou indiretamente, às atividades de Relações com Investidores, consubstanciadas nas áreas de Finanças, Contabilidade, Planejamento, Comunicação e Marketing, estabelecendo um link entre a Administração e os acionistas (e seus representantes), analistas do mercado de capitais e demais representantes da comunidade financeira nacional e internacional. O IBRI possui hoje mais de 270 associados nas três regionais. 28
IBRI Missão do IBRI Contribuir para o crescimento e valorização da função de Relações com Investidores. Criar valor para os associados, através de ações voltadas à formação de profissionais e fortalecimento da função. 29
Propósitos • Desenvolver a função de Relações com Investidores, através das empresas em que atuam ou por seus profissionais no exercício da atividade; • Estabelecer padrões de conduta ética e profissional a todos profissionais de Relações com Investidores; • Fomentar a troca de idéias e experiências entre seus associados, e o mercado de forma geral, promovendo e/ou apoiando cursos de formação e de reciclagem profissional, seminários, palestras e eventos, bem como criar foros de debates e incentivar publicações para a disseminação e desenvolvimento profissional; • Estabelecer e desenvolver relações e acordos de cooperação com entidades sediadas no Brasil e no exterior, no interesse dos associados, visando maior intercâmbio de informações. Contatos IBRI Site: www. ibri. com. br E-mail: ibri@ibri. com. br Telefone: 3106 -1836 30
O Resultado no Mercado de Capitais Evolução de R$ 100 - IGC x IBOVESPA de 26/06/2001 até 20/09/2004 203, 44 158, 51 100 IGC Ibov Fonte: Economática 31
Case: Banco Itaú Holding Financeira S. A.
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Relações com Investidores Comunicação com o Mercado Valorização em Bolsa Política de RI Perfomance Financeira Relações com Investidores Responsabilidade Corporativa Transparência Governança Corporativa 33
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Política de RI Segmentação Abrangência Acessibilidade Navegabilidade Tempestividade Transparência Flexibilidade Interatividade Comunicação 34
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Performance Financeira – Lucro Líquido R$ Milhões Itaú Bradesco Unibanco (*) Anualizado (resultado do 1º sem. de 2004 multiplicado por 2). Banco do Brasil Fonte: Balanços Publicados. 35
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Performance Financeira Indicadores de Rentabilidade (%) ROE - retorno sobre o patrimônio líquido Itaú Bradesco (*) Índices anualizados - 1º semestre de 2004. Unibanco Banco do Brasil Fonte: Balanços Publicados. 36
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Comunicação com o Mercado Divulgação global depress-releases E-mail Alert com 8. 500 pessoas cadastradas Relatórios Trimestrais e Anuais Sistema de divulgação Bovespa e CVM Arquivamentos na SEC* Site de Relações com Investidores (*) SEC: Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários Norte Americano) 37
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Governança Corporativa são as práticas e os relacionamentos entre os Acionistas/Cotistas, Conselho de Administração, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal, com a finalidade de otimizar o desempenho da empresa e facilitar o acesso ao capital. A expressão é designada para abranger os assuntos relativos ao poder de controle e direção de uma empresa, bem como as diferentes formas e esferas de seu exercício e os diversos interesses que, de alguma forma, estão ligados à vida das sociedades comerciais. O Itaú Holding adotou diversas práticas de Governança Corporativa dente as quais destacamos § Adesão ao nível 1 de Governança Corporativa na Bovespa § Conselheiros Independentes § Comitês de Governança § ADR Nível 2 § Tag Along 38
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Governança Corporativa se faz com Ações 2000 § Website de Relações com Investidores em 3 idiomas 2001 2002 § § Eleição de § Tag Along para Membros TODOS os acionistas Independentes para § ADR Nível II na NYSE o Conselho de Administração § Status de Financial § Código de Ética (atualmente 4 Holding Company Corporativo § independentes) § Comitê de Divulgação § Conselho Fiscal § Adesão ao nível 1 de Fato ou Ato Totalmente de Governança Relevante, com Independente Corporativa da executivos e § § Integrante desde Bovespa conselheiros a Criação do independentes § Integrante desde a Dow Jones Criação do Dow § Comitê de Sustainability § Jones Sustainability Negociação de World Index Valores Mobiliários, com executivos e § Integrante do Dow conselheiros Jones Sustainability independentes World Index pela 2ª vez consecutiva § Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 3ª vez consecutiva 2003 2004 Melhor Governança § Comitê de Auditoria Corporativa em (Padrões Mercados Internacionais): 3 Emergentes conselheiros, sendo (Euromoney) 2 totalmente independentes Programa de Recompra de § Nova comunicação Ações com prazo com acionistas de um ano “Ações Itaú em Foco” Publicação do Regimento Interno § Marca mais valiosa do Conselho Fiscal do Brasil pela Interbrand (3ª vez Integrante do Dow consecutiva): Jones Sustainability US$1, 2 bilhão World Index pela 4ª vez consecutiva § Adesão aos Princípios do Equador (Agosto) § Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 5ª vez consecutiva 39
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Comitê de Auditoria § Instauração do Comitê de Auditoria em Abril de 2004; § Cumprimento da Resolução 3. 081 do CMN e Lei Sarbanes-Oxley; § Todos os membros do comitê (3) fazem parte do Conselho de Administração; § 2 membros do Comitê são conselheiros independentes e 1 externo*; § Conselheira independente Tereza Grossi designada “Financial Expert” do Comitê. (*) segundo definição do Código das Melhores Práticas de Governança Corporativa do IBGC de 30/03/04. 40
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Responsabilidade. Corporativa ¤ 1987 – Atuação Cultural § Criação do Instituto Itaú Cultural; § 2004 - R$ 20 milhões previstos; § 2003 - 427 mil visitantes + 1. 653 grupos de 495 instituições que somaram 30 mil pessoas; § Realizados mais de 220 eventos no Brasil e 9 no exterior; § O acervo geral, especializado em temas artísticos e culturais do Brasil, apresenta mais de 31 mil títulos; § Prêmio Eco 2003 na categoria Cultura; . www. itaucultural. org. br 41
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Responsabilidade. Corporativa ¤ 1987 – Atuação Cultural § Criação do Programa Itaú Social; § 2000 - Fundação Itaú Social; ¤ 1993 – Atuação Social § 2004 - R$ 23 milhões previstos; § Parcerias da Fundação Itaú Social: Canal Futura, Programa Capacitação Solidária, Prêmio Escola Voluntária, Programa Alfabetização Solidária. § Adesão à Bolsa de Valores Sociais - Bovespa. Itaú - 59 anos de comprometimento com a comunidade e com o desenvolvimento econômico e social do País 42
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Responsabilidade Corporativa Foco de Atuação: melhoria da qualidade da educação pública básica: Atuação direta nas escolas Ações complementares à escola realizadas por ONG’s Patrimônio Líquido: R$ 302 milhões (Dez/2003) Programas Próprios • Prêmio Itaú-Unicef • Encontros Regionais de Formação • Gestores de Aprendizagem Programa Jovens Urbanos 43
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Responsabilidade Corporativa ¤ 1987 – Atuação Cultural ¤ 1993 – Atuação Social ¤ 1999 – Dow Jones Sustainability World Index § Referência mundial; § Membro integrante desde a criação do índice (1999); § Somente 3 empresas brasileiras; § 5º ano consecutivo – publicação de 02/09/04 § Único banco latino americano; § Crescimento sustentável; § Dimensões: Social, Cultural e Ambiental; § Sustentabilidade na Criação de Valor para o Acionista. 44
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Responsabilidade Corporativa ¤ 1993 – Atuação Social § Política de gestão ambiental de financiamento de longo prazo para grandes corporações do Itaú BBA, aprovada pelo IFC (International Finance Corporation), organismo vinculado ao Banco Mundial; ¤ 1999 – Dow Jones Sustainability World Index § Metodologia utilizada como critério de concessão de crédito e que avalia e mensura riscos ambientais dos projetos; ¤ 2000 – Sistema de Administração Ambiental § Repasse de recursos de organismos multilaterais aos clientes entre 2000 a 2004: mais de US$ 200 milhões; ¤ 1987 – Atuação Cultural § Agosto de 2004: Adesão do Itaú e Itaú BBA aos Princípios do Equador. 45
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Responsabilidade Corporativa § Criado em 2002 em Londres, visando dissiminar princípios de responsabilidade social e gerenciamento ambiental em projetos de indústrias de diversos setores; § Financiamento de Projetos acima de US$ 50 milhões; § Compromisso com a Responsabilidade Ambiental; Projeção do IFC (International Finance Corporation) § Os princípios são segmentados em categorias considerando os riscos de cada projeto: Categoria A (alto risco) Categoria B (médio risco) Categoria C (baixo risco) Em 10 anos mais de US$ 100 bilhões em investimentosserão sujeitos a essas regras § Para as Categorias A e B se faz necessário emitir um Relatório de Impacto Ambiental onde se estudam prejuízos e providências a serem adotadas por conta da implantação do projeto e em alguns casos um Plano de Gerenciamento Ambiental. 46
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Consistentemente o Maior Valor de Mercado no Setor Bancário Brasileiro R$ Milhões Itaú CAGR Trimestral = 7, 46% CAGR Trimestral = 5, 49% CAGR Trimestral = 6, 21% CAGR Trimestral = 5, 49% Bradesco Banco do Brasil Unibanco (*) – Até 20/set/2004 Fonte: Economática 47
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Comparativo de Mercado - LPA* Base: 1998 = 100 Apenas para efeitos de comparação, os Lucros Líquidos Semestrais foram multiplicados por 2 371 287 177 153 124 266 171 167 Fonte: Balanços Publicados * LPA: Lucro por Ação 48
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Valorização das Ações Preferenciais** Evolução de US$ 100 investidos em 20/Set/1994 até 20/Set/2004 US$ Valorização Média Anual em Dólar Itaú Bradesco Unibanco Bco. Brasil Ibov. 10 anos 18, 26% 8, 35% 6, 57% -5, 30% 2, 89% 5 anos 21, 73% 16, 36% 11, 86% 28, 78% 5, 42% 2004 17, 21% -0, 25% 6, 06% 11, 13% 3, 49% Crise Argentina Crise Russa Crise Asiática Desvalorização do Real 535 Ataque ao WTC Período Eleitoral 223 189 133 58 Crise Mexicana (*) Sem reinvestimento de dividendos. (**) Exceto Banco do Brasil 49
Banco Itaú Holding Financeira S. A. Relação entre EMBI Brasil+ e Ações Preferenciais do Itaú Holding em US$ Correlação entre EMBI Br + e ITAU 4 = (0. 83) Correlação entre EMBI Br + e Ibovespa = (0. 73) 50
Relações com Investidores Geraldo Soares • Vice-presidente IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores • Superintendente de Relações com Investidores Banco Itaú Holding Financeira S. A. • Membro do Conselho de Administração: INI – Instituto Nacional de Investidores 23 de setembro de 2004
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