REGULACION DE BANCA LIBERALIZACION FINANCIERA Y DESEMPEO DE

REGULACION DE BANCA, LIBERALIZACION FINANCIERA Y DESEMPEÑO DE LA INDUSTRIA BANCARIA: LA EXPERIENCIA CHILENA EN LAS ULTIMAS DECADAS Günther Held J. Director de Estudios y Análisis Financiero SBIF 1

CONTENIDO I. Liberalización financiera de la banca en los setenta A. Medidas de liberalización financiera B. Privatización y reestructuración de la banca C. Consecuencias financieras de la liberalización II. Crisis financiera de los ochenta A. B. C. D. Principales características Principales indicadores de la crisis Costo fiscal de los programas de recuperación de la solvencia Factores de la crisis financiera III. Reformas a la regulación y supervisión de la banca A. Reformas de regulación prudencial de 1986 B. Reformas de regulación prudencial de 1997 y medidas recientes C. Avances hacia una regulación con disciplina de mercado IV. Solvencia bancaria desde los noventa A. Efecto de la crisis financiera del Sudeste Asiático y de una coyuntura internacional desfavorable B. Papel de la regulación bancaria en la solvencia de la banca 2

I. Liberalización financiera de la banca en los setenta A. Medidas de liberalización financiera 1. Levantamiento de controles cuantitativos del crédito 2. Reducción de los requerimientos de reserva 3. Acceso al crédito externo 4. Desregulación de las tasas de interés B. Privatización y reestructuración de la banca 1. Privatización de la banca y formación de grupos económicos 2. Hacia la multibanca 3. Levantamiento de restricciones al ingreso de bancos extranjeros C. Consecuencias financieras de la liberalización de la banca 1. Rápida expansión del número de instituciones financieras 2. Crecimiento anormal del crédito 3. Solvencia aparente de bancos y de deudores 3 4. Irrupción de crisis financiera en gran escala en 1981

CUADRO N° 1 Número de instituciones financieras a fines de cada año 1974 1981 1987 1998 Mediados 2002 21 45 37 29 25 19 1 1 26 1 18 15 1 21 11 1 17 9 1 15 SOCIEDADES FINANCIERAS 0 17 4 3 1 TOTAL 21 62 41 32 26 BANCOS Domésticos Estatales Extranjeros 4

GRAFICO N° 1 Total de crédito bancario como porcentaje del PIB 5

CUADRO N° 2 Comportamiento de la banca durante la liberalización financiera (1978 -80) y después de la recuperación de la solvencia y la reforma de regulación prudencial de 1986 Tasa real de variación por año (%) a) Cartera de préstamos e inversiones b) Depósitos y obligaciones c) PIB Tasas reales de interés (%) a) Cartera de préstamos e inversiones b) Depósitos y obligaciones Margen de intermediación sobre activos (%) a) Margen de tasas de interés b) Margen bruto Gastos anuales a) Provisiones y gastos de cartera b) Gastos de Administración Resultados antes de impuesto a) Retorno sobre capital y reservas 1978 -19801988 1998 -2000 -38, 7 39, 8 8, 1 -3, 1 -4, 9 6, 2 3, 8 6, 8 1, 2 19, 6 13, 0 8, 2 5, 9 9, 8 7, 7 6, 9 9, 8 2, 6 5, 0 4, 1 5, 6 1, 7 5, 2 1, 0 2, 2 1, 6 3, 4 21, 7 21, 3 11, 5 6

II. - Crisis financiera de los ochenta A. Principales características de la crisis 1. La crisis irrumpió en 1981 y se superó en 1986 2. La crisis cambiaria de mitades de 1982 y la recesión de 1982 -83 reforzaron el carácter sistémico de la crisis 3. La crisis financiera fue inesperada y obligó a tomar medidas “sobre la marcha” 4. La crisis financiera adquirió un significado creciente ante los siguientes factores: i) El Gobierno no tenía suficiente información sobre la situación de solvencia de bancos y deudores a fin de tomar “prontas medidas correctivas” ii) La expectativa de una operación de salvataje pública demoró medidas de resolución de créditos deteriorados B. Principales indicadores de la crisis financiera 1. Ventas de cartera mala al Banco Central equivalentes a tres veces el capital del sistema bancario y al 30% del total de la cartera de créditos 2. Salvo dos bancos, todos los restantes que no fueron liquidados, vendieron cartera al Banco Central 7

II. - Crisis financiera de los ochenta C. Costo fiscal de los programas de recuperación de la solvencia (período 1982 -89) Programa Costo fiscal (% PIB) 1. Tipo de cambio preferencial para deudores en moneda extranjera 14, 7 2. Reprogramación de créditos 1, 6 3. Liquidación de instituciones no viables 11, 0 4. Ventas de cartera al Banco Central con compromiso de recompra 6, 0 5. Capitalización popular de bancos 2, 4 6. Pérdidas cambiarias del Banco Central por asumir deudas en M/X de instituciones financieras liquidadas 6, 1 Costo fiscal total 41, 8 8

D. Factores de la crisis financiera de los ochenta. 1. Fallas de regulación prudencial I. Condiciones blandas de entrada II. Tratamiento inadecuado del riesgo de crédito y del riesgo cambiario III. Vulneración de límites de créditos relacionados IV. Capitalización de intereses de créditos fallidos V. Insuficientes provisiones para cubrir pérdidas esperadas VI. Garantía implícita del Estado ante falta de transparencia del riesgo y la situación de capital de los bancos 9

D. Factores de la crisis financiera de los ochenta. 2. Entorno macroeconómico desfavorable manifestado en fuertes fluctuaciones en precios relativos, rentabilidad y riesgo de sectores productivos, actividades y empresas: I. Severas recesiones de 1975 y 1982 -83 II. Rápida apertura comercial y financiera de la economía, a partir de 1974 y 1978, respectivamente III. Fuerte caída del tipo de cambio real después de la fijación del tipo de cambio nominal en 1979 IV. Abrupta devaluación de la moneda nacional en 1982 3. Deficiencias en la gestión de los bancos I. Propietarios proclives al riesgo II. Directorios de bancos poco profesionalizados III. Fallas internas en medición y control de riesgos 10

III. A. Reformas a la regulación y supervisión de la banca Reformas de regulación prudencial de 1986 1. Transparencia a los riesgos de la cartera de créditos 2. Limitación del riesgo de créditos relacionados 3. Pleno aprovisionamiento de los riesgos de pérdida 4. Transparencia de la situación de capital de los bancos 5. Establecimiento de garantía estatal limitada a los depósitos a plazo 6. Presunciones de inestabilidad financiera y de problemas de solvencia y medidas correctivas 11

III. Reformas de regulación y supervisión bancaria B. Reformas de regulación prudencial de 1997 y medidas recientes 1. Condiciones exigentes de entrada 2. Internacionalización de la banca doméstica 3. Situación de capital de los bancos medida por el Indice de Basilea en forma consolidada C. Avances hacia una regulación con disciplina de mercado 1. Traspaso de responsabilidades a los directorios de los bancos 2. Evaluación integrada de la gestión y solvencia de los bancos 3. Transparencia de las tasas de interés 12

CUADRO N° 2 Requerimientos de capital según el Indice de Basilea IB = Patrimonio efectivo Activos ponderados por riesgo = 8% mín Activos Caja Depósitos en el Banco Central Documentos emitidos por el Banco Central Otros Documentos emitidos por organismos fiscales Inversiones en el exterior Otros Ponderadores de riesgo 0% 10% Préstamos a insituciones financieras Operaciones con pacto con otras instituciones financieras Deudores con cuentas de crédito del exterior confirmadas 20% Créditos hipotecarios para vivienda Colocaciones contingentes 60% Créditos en general Activos fijos Otros activos no clasificados en categorías precedentes 100% 13

Medidas correctivas de solvencia en las reformas de regulación prudencial 1. Presunción de inestabilidad financiera y medidas para recuperar la solvencia (en términos del índice de Basilea): Si el Indice de Basilea de un banco cae por debajo del 8%, pero no a menos del 5%, los accionistas deben suministrar capital fresco en plazo perentorio. 2. Presunción de problemas severos de solvencia y medidas para recuperarla (en términos del Indice de Basilea): Si el Indice de Basilea de un banco cae por debajo del 5%, una reunión de acreedores debe establecer las medidas para reestablecer su solvencia incluyendo la capitalización de depósitos. 14

IV. Solvencia bancaria desde los noventa A. B. La crisis financiera del Sudeste Asiático de 1997 y eventos posteriores, condujeron a una substancial caída en la tasa de crecimiento del PIB, pero la banca ha mantenido plenamente su solvencia. La regulación prudencial ha jugado un papel decisivo en la preservación de la solvencia del sistema bancario desde la reforma de 1986. 1) 2) 3) 4) Variación del crédito en línea con variación del PIB Indice de Basilea del orden de 13% en 2000 -02 Cartera vencida y provisiones estables en torno al 1, 8% y 2, 3% en 2001 -02 Rentabilidad sobre el capital del orden del 16 -17% en 2002. 15

FIN 16