Reformn monosti a dlhodob prognzy finannej stability penzijnho
Reformné možnosti a dlhodobé prognózy finančnej stability penzijného systému v SR Peter Goliaš riaditeľ INEKO 13. 11. 2013, Stará Turá
Obsah • Reformné možnosti (ako pripraviť penzijný systém na starnutie obyvateľstva? ) • Skúsenosti Slovenska • Doterajšia bilancia penzijného systému • Dlhodobé prognózy finančnej stability • Budúce reformy? • Kalkulačka na ozdravenie verejných financií • Krátkodobé prognózy EK pre štáty V 4
Reformné možnosti Východisko: Dávkovo definovaný priebežný systém je kvôli starnutiu obyvateľstva neudržateľný. Možné riešenia: 1. Parametrické zmeny – Zmena odvodov, dôchodkového veku, valorizácie, atď. – Dilema: Zásluhovosť vs. Solidarita – Riziká: Politická priechodnosť, odďaľovanie zmien, spomaľovanie ekon. rastu – Nemecko, SR, ČR, Slovinsko, atď. 2. Premena na príspevkovo definovaný priebežný systém, tzv. NDC: – – Virtuálne účty, anuita Plná zásluhovosť, nízke transformačné náklady Riziká: Technická realizovateľnosť, sociálne dosahy Švédsko, Taliansko, Lotyšsko, Poľsko
Reformné možnosti 3. Aspoň čiastočná premena na fondový systém – Plná zásluhovosť – Riziká: Vysoké transformačné náklady, politické zásahy – SR, Poľsko, Maďarsko, Chorvátsko, Estónsko, atď. 4. Redukcia dôchodku na základnú sociálnu dávku – Plná solidarita, nulová zásluhovosť – Riziká: Vysoké transformačné náklady, neplnenie sľubov a tým oslabenie dôvery poistencov – Nový Zéland, Veľká Británia (zatiaľ len zámer) 5. Podpora dobrovoľných schém – Osveta, daňové úľavy
Skúsenosti SR • 2004: Parametrické zmeny 1. piliera: – Predĺženie dôch. veku postupne na 62 rokov pre obe pohlavia – Nový vzorec: Postupné posilňovanie zásluhovosti – Od 2006 automatická valorizácia (tzv. švajčiarska metóda) • 2005: Vznik 2. piliera, odvody 9% z hrubej mzdy: – Dobrovoľný vstup cca 1, 5 milióna ľudí (60% ľudí v ekonomicky aktívnom veku) – Výpadok príjmov Sociálnej poisťovne cca 1, 2% HDP ročne • 2005 -13: Povinný/dobrovoľný vstup mladých do 2. piliera – – 2005: Povinný 2008: Dobrovoľný (2009 -10 reálne vstupovalo len 13% mladých) 2011: Povinný 2013: Dobrovoľný • 2008, 2008 -09, 2012 -13: Trojnásobné otvorenie 2. piliera, výstup cca 15% ľudí
Skúsenosti SR • 2009: Doplácanie strát v 2. pilieri v 6 -mesačných intervaloch – výpredaj akcií aj dlhopisov, nivelizovanie výnosov vo fondoch • 2012: Zníženie odvodov do 2. piliera z 9% na 4% (plán zvýšiť na 6% postupne od 2017 -24) • 2013 -17: Ďalšia vlna parametrických zmien 1. piliera – Automatické naviazanie dôchodkového veku na strednú dĺžku života (od 2017) – Valorizácia dôchodkov o pevnú sumu (od 2013), resp. podľa dôchodcovskej inflácie (od 2018) – Zvýšenie vymeriavacích základov, napr. zvýšenie stropu na 5 násobok priemernej mzdy (od 2013) – Postupné posilňovanie solidarity (od 2013) • 2013: Rokovania o ústavnej stabilizácii dôch. systému
Doterajšia bilancia Saldo dôchodkového fondu v % HDP (v bežnom roku, po zarátaní prebytkov rezervného fondu) 0, 50% Vplyv druhého piliera Saldo bez vplyvu druhého piliera 0, 00% -0, 50% -1, 00% -1, 50% -2, 00% -2, 50% -3, 00% Zdroj: INEKO, 2013 2004 0, 00% 0, 13% 2005 -0, 62% -0, 50% 2006 -1, 10% -0, 53% 2007 -1, 22% -0, 40% 2008 -1, 22% -0, 28% 2009 -1, 24% -0, 72% 2010 -1, 19% -1, 41% 2011 -1, 24% -1, 01% 2012 -1, 13% -0, 91%
Dotácie SP Transfery (v mil. eur): 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Zdroj Z SP do DSS Zo ŠFA a ŠR do SP Transfery (v mil. eur): 305 606 750 815 780 781 SP 0 637 671 568 875 1568 MF 2011 2012 2013 Zdroj Z SP do DSS 810 400 SP Zo ŠFA a ŠR do SP 1446 1408 792 MF MF – Ministerstvo financií SR SP – Sociálna poisťovňa ŠFA – štátne finančné aktíva ŠR – štátny rozpočet 857
Význam druhého piliera 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Bilancia penzijného systému (% HDP) 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek 62 rokov, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Význam druhého piliera 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Dlh penzijného systému (% HDP) 300 250 200 150 100 50 0 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek 62 rokov, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Dobrovoľný vstup 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Bilancia penzijného systému (% HDP) 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek 62 rokov, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Dobrovoľný vstup 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Dlh penzijného systému (% HDP) 300 250 200 150 100 50 0 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek 62 rokov, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Zníženie odvodov na 4% 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Bilancia penzijného systému (% HDP) 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek 62 rokov, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Zníženie odvodov na 4% 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Dlh penzijného systému (% HDP) 300 250 200 150 100 50 0 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek 62 rokov, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Predĺženie dôchodkového veku 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Bilancia penzijného systému (% HDP) 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri), naviazanie dôch. veku na dĺžku dožitia Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek naviazaný na dĺžku dožitia, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Predĺženie dôchodkového veku 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Dlh penzijného systému (% HDP) 300 250 200 150 100 50 0 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri), naviazanie dôch. veku na dĺžku dožitia Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek naviazaný na dĺžku dožitia, švajčiarska valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Inflačná valorizácia 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Bilancia penzijného systému (% HDP) 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri), naviazanie dôch. veku na dĺžku dožitia Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup, naviazanie dôch. veku na dĺžku dožitia, inflačná valorizácia Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek naviazaný na dĺžku dožitia, inflačná valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Inflačná valorizácia 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 2062 2064 2066 2068 2070 2072 2074 2076 2078 2080 2082 2084 2086 2088 2090 2092 2094 2096 2098 2100 Dlh penzijného systému (% HDP) 300 250 200 150 100 50 0 Bez druhého piliera Druhý pilier 9%, povinný vstup (100% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 9%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri) Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup (13% účasť v druhom pilieri), naviazanie dôch. veku na dĺžku dožitia Druhý pilier 4%, dobrovoľný vstup, naviazanie dôch. veku na dĺžku dožitia, inflačná valorizácia Parametre 1. piliera: Dôchodkový vek naviazaný na dĺžku dožitia, inflačná valorizácia Zdroj: INEKO, 2010, http: //www. ineko. sk/clanky/kalkulacka-financnej-stability-penzijneho-systemu
Prepočty RRZ Zdroj: Správa o dlhodobej udržateľnosti verejných financií, RRZ, apríl 2013
Prepočty RRZ Zdroj: Správa o dlhodobej udržateľnosti verejných financií, RRZ, apríl 2013
Budúce reformy? Odporúčania INEKO: • Dodržať schválené zmeny týkajúce sa predlžovania dôchodkového veku a inflačnej valorizácie • Zrýchliť predlžovanie dôchodkového veku – Na dvojnásobok (z cca 50 na cca 100 dní ročne) – Na dvojnásobok, ale len do roku 2023 • Zohľadniť demografický vývoj vo výpočte ADH
Rýchlejšie predlž. dôch. veku 0% 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 (na dvojnásobok, t. j. z cca 50 na cca 100 dní ročne) -1% Bilancia (% HDP) -2% -3% -4% -5% BASELINE REFORMA -6% 2020 2030 2040 2050 2060 Teraz 62, 56 63, 94 65, 26 66, 49 67, 68 Potom 63, 12 65, 79 68, 28 70, 53 72, 61 Zdroj pre graf aj tabuľku: RRZ
Rýchlejšie predlž. dôch. veku 0, 00% 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 (na dvojnásobok, ale len do roku 2023) -1, 00% Saldo SP -2, 00% -3, 00% -4, 00% -5, 00% BASELINE REFORMA -6, 00% 2020 2030 2040 2050 2060 Teraz 62, 56 63, 94 65, 26 66, 49 67, 68 Potom 63, 12 64, 89 66, 17 67, 38 68, 54 Zdroj pre graf aj tabuľku: RRZ
Redukcia ADH 0, 00% 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050 2052 2054 2056 2058 2060 (zohľadnenie demografického vývoja vo výpočte ADH, konkrétne úprava ADH podľa vývoja podielu počtu poberateľov dôchodkov a prispievateľov) -1, 00% 60, 0% 50, 0% Bilancia (% HDP) 40, 0% -2, 00% 30, 0% -3, 00% 20, 0% -4, 00% -5, 00% BASELINE (Ageing report 2012) -6, 00% Zdroj: RRZ 0, 0% Hrubá miera náhrady (človek iba v I. pilieri, 40 rokov kariéry a POMB=1) 2010 2013 2016 2019 2022 2025 2028 2031 2034 2037 2040 2043 2046 2049 2052 2055 2058 10, 0%
Dlhodobá udržateľnosť VF Zdroj: http: //konsolidacia. ineko. sk/opatrenia/
Znárodnenie 2. piliera – Maďarsko Zdroj: Jesenná prognóza EK, november 2013
Znárodnenie 2. piliera – Poľsko Zdroj: Jesenná prognóza EK, november 2013
Prognóza pre Slovensko Zdroj: Jesenná prognóza EK, november 2013
Prognóza pre ČR Zdroj: Jesenná prognóza EK, november 2013
Ďakujem za pozornosť.
- Slides: 30