REFERAT AUS DER VERANSTALTUNG BETRIEBLICHE ANWENDUNGSSYSTEME Zinswhrungsswap mit
REFERAT AUS DER VERANSTALTUNG „BETRIEBLICHE ANWENDUNGSSYSTEME“ Zinswährungsswap mit SAP Fallstudie von Dominique Fritsche Januar 2003 Folie 1
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Überblick Gliederung – Prolog • Begriffsklärung: Zinsswap, Zinswährungsswap • Motive hinter Zins-(Währungs-)Swaps • Geschäftsprozeß – Durchführung der Fallstudie • • • Allgemeines (Transaktionen) Anlegen des (Zinswährungsswap-)Vertrages Abwickeln des Swaps (Korrespondenz) Zinsanpassung Geschäft verbuchen Dominique Fritsche, 2003 Folie 2
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Swap: – Geschäft, bei denen zwei Vertragspartner Zahlungsströme austauschen (meist mehrfach/ periodisch) – über festgelegte Laufzeit hinweg – Zinsswap: Tausch unterschiedlicher Zinszahlungsströme Zinsswap (Interest Rate Swap, IRS): – Kuponswaps: Tausch variabler Zins (z. B. EURIBOR) gegen Festzins (z. B. 3, 3%) – Basisswap: Tausch zweier variabler Zinsen (z. B. EONIA gegen EURIBOR) Dominique Fritsche, 2003 Folie 3
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Swap-Eigenschaften: – i. d. R. Nominalbetrag für beide Partner gleich hoch – i. d. R. kein echter Austausch des Nominalbetrages (Buchwerte) – i. d. R. Zinsnetting, d. h. lediglich Gut- oder Lastschrift der Zinsdifferenz an den Periodenenden Kuponswap: – Payer: Zahler des Festzinses – Receiver: Empfänger des Festzinses Dominique Fritsche, 2003 Folie 4
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Kuponswap-Beispiel: Dominique Fritsche, 2003 Folie 5
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Plain Vanilla Swap (Generic Swap, Straight Swap): einfache Form des Kuponswap, Kennzeichen u. a. – Beginn des Vertrags bei Vertragsabschluß – konstanter, gleicher Nominalbeträge für beide Parteien – konstanter Festzins – regelmäßige Zahlungen des variablen und festen Zinssatzes – keine Auf- oder Abschläge auf variablen Satz (Swapspread) – Zahlung des variablen Zinses an den Periodenenden, Feststellung des Zinssatzes jedoch am jeweiligen Beginn ähnliche Merkmale auch im Fallbeispiel Dominique Fritsche, 2003 Folie 6
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Zinswährungsswap (Cross-Currency-Swap, CCS): – Zinszahlungsströme beider Partner: unterschiedliche Währungen – CCS-Zinsströme unterliegen damit nicht nur Zinsänderungen (wie IRS), sondern auch Wechselkursänderungen 1998 -2003: 6 -Monats-EURIBOR (Quelle: Comdirect) Dominique Fritsche, 2003 1999 -2003: Euro-Kurs in US-Dollar Folie 7
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Zinswährungsswap-Beispiel: sofern gleiche Nominalbeträge: Wechselkurs 1, 05 $/€ ! Dominique Fritsche, 2003 Folie 8
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Motive hinter Zinsswaps – Spekulation: Payer spekuliert auf steigende (variable) Zinsen, Receiver auf fallende – Risikoabsicherung, Beispiel (vgl. Folie 5): • IDES: Verbindlichkeiten gegenüber X mit var. Zinsen • Deutsche Bank: Forderungen an Y mit var. Zinsen Lösung: IDES und Deutsche Bank schließen Swap, IDES zahlt Festzins, Deutsche Bank erhält Festzins Ergebnis: nunmehr kein Zinsrisiko für beide – Liquidität: Nominalbeträge müssen für die abgedachten Zinsgewinne nicht klassisch „angelegt“ werden Dominique Fritsche, 2003 Folie 9
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Motive hinter Zinswährungsswaps – Spekulation, bspw. Deutsche Bank spekuliert (vgl. Folie 8): Zinssteigerung < Dollar-Aufwertung; Euro-Abwertung Zinsminderung > Dollar-Abwertung; Euro-Aufwertung – Risikoabsicherung, Liquidität – Standing • bessere Bonität/ Marktzugang beider Partner auf verschiedenen Märkten • Deutsche Bank: Zugang zum EURIBOR; IDES: Festzins von amerikanischen Ratenzahlern (komp. Vorteile) – Gegenbeispiel (IDES als Receiver): langfristiger Kredit zu hohem Festzins: Restzahlung zu geringerem ausländischen Zinsniveau mit variablem Zins Dominique Fritsche, 2003 Folie 10
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Geschäftsprozeß (vereinfachte Darstellung/ keine Abteilungen) Dominique Fritsche, 2003 Folie 11
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Prolog Geschäftsprozeß (vereinfachte Darstellung/ keine Abteilungen) Dominique Fritsche, 2003 Folie 12
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung der Fallstudie: Überblick – – Allgemeines Anlegen des CCS-Vertrages Abwickeln des Swaps (Korrespondenz) Zinsanpassung (variabler Referenzzinssatz) – Geschäft verbuchen Dominique Fritsche, 2003 Folie 13
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Allgemeines zur Bearbeitung der Fallstudie, I – ausschließlich FI-Modul, SAP R/3, Release 4. 6 – SAP-Menü Rechnungswesen Treasurymanagement Derivate Dominique Fritsche, 2003 Folie 14
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Allgemeines zur Bearbeitung der Fallstudie, II Dominique Fritsche, 2003 Folie 15
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01) Deutsche Bank Dominique Fritsche, 2003 Folie 16
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Einstiegsmaske, I Dominique Fritsche, 2003 Folie 17
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Einstiegsmaske, II Dominique Fritsche, 2003 Folie 18
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Dialogfenster Dominique Fritsche, 2003 Folie 19
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, I Registerkarten: Ausstattung, Verwaltung, Zusatzbewegungen, Zahlungsverbindungen, Finanzstrom, Ausgehend, Eingehend, Notizen, Status Dominique Fritsche, 2003 Folie 20
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, II Dominique Fritsche, 2003 Folie 21
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, III Dominique Fritsche, 2003 Folie 22
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, IV Dominique Fritsche, 2003 Folie 23
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, V Dominique Fritsche, 2003 Folie 24
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, VI Zinszahlungen! Dominique Fritsche, 2003 Folie 25
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, VII Provisionen, Gebührenzahlungen etc. Dominique Fritsche, 2003 Folie 26
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, VIII Dominique Fritsche, 2003 Folie 27
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, IX Dominique Fritsche, 2003 Folie 28
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, X Dominique Fritsche, 2003 Folie 29
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, XI Dominique Fritsche, 2003 Folie 30
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Anlegen des Vertrages (TO 01): Swap anlegen, XII Transaktion TO 01 beendet; Swap-Vertrag angelegt Dominique Fritsche, 2003 Folie 31
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Abwickeln des Swaps (TBZ 1) d. h. Korrespondenz versenden Dominique Fritsche, 2003 Folie 32
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Abwickeln des Swaps (TBZ 1): Einstiegsmaske Dominique Fritsche, 2003 Folie 33
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Abwickeln des Swaps (TBZ 1): Korrespondenz ausgeben nach Druckauftrag bzw. bei Ausstieg aus Transaktion: Anzeige eines Korrespondenz-Protokolls (inkl. Protokoll-Nr. ) Transaktion TBZ 1 beendet Dominique Fritsche, 2003 Folie 34
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Zinsanpassung (TI 10) – Referenzzinssatz (6 -MEURIBOR) muß für jede Periode eingegeben werden – automatisiertes Einpflegen über Datafeed-Schnittstelle (Transaktion TJ 05 statt TI 10) möglich – hier: manuelle Eingabe Dominique Fritsche, 2003 Folie 35
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Zinsanpassung (TI 10): Einstiegsmaske Dominique Fritsche, 2003 Folie 36
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Zinsanpassung (TI 10): Dialogfenster, Referenzzins eingeben Dominique Fritsche, 2003 Folie 37
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Zinsanpassung (TI 10): Auswirkung auf Zinsforderung Dominique Fritsche, 2003 Folie 38
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Zinsanpassung (TI 10): Zinsanpassung sichern und abschließen Zinsanpassung gespeichert; Transaktion TI 10 beendet Dominique Fritsche, 2003 Folie 39
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Geschäft verbuchen (TBB 1) Dominique Fritsche, 2003 Folie 40
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Geschäft verbuchen (TBB 1): Buchungen angeben Dominique Fritsche, 2003 Folie 41
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Durchführung Geschäft verbuchen (TBB 1): getätigte Buchungen einsehen Buchung erfolgreich: TBB 1 beendet; Fallstudie abgeschlossen Dominique Fritsche, 2003 Folie 42
SAP-FALLSTUDIE ZINSWÄHRUNGSSWAP Schluß Vielen Dank für die Aufmerksamkeit. Dominique Fritsche, 2003 Folie 43
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