Ravnotea na robnom i finansijskom tritu Prof Maja
Ravnoteža na robnom i finansijskom tržištu Prof. Maja Baćović 20. 02. 2013.
Proizvodnja Potrošnja Akumulacija Inostranstvo Lična Budžetska - C G I E W - Trj Tind Tdir - - Trg Akumulacija A S B - L Inostranstvo Ru Cu Gu Iu - Proizvodnja Potrošnja Lična Potrošnja Budžetska
Što pokreće rast dohotka? o Agregatna tražnja u KRATKOM roku o Obim proizvodnje u DUGOM roku
Ravnoteža na tržištu roba Agregatna ponuda = Agregatna tražnja AS = AD
Kejnzijanski princip – dominacija tražnje
Komponente agregatne tražnje o Potrošnja domaćinstava o Potrošnja države o Investicije o Izvoz (uvoz)
Agregatna tražnja otvorene ekonomije
Model
Kamatne stope i stednja Model
Ravnoteža na novčanom tržištu Tražnja za novcem = Ponuda novca M/P = L (Y, i)
Tražnja za novcem o Klasična ili kvantitativna novčana teorija o Kejnzijanska novčana teorija
Kvantitativna teorija o Motiv za držanje novca – funkcija posrednika u razmjeni o Verzije teorije: n Fišerova verzija n Kembridžska jednačina n Fridmanova verzija (portfolio teorija)
Fišerova transakcijska verzija M-količina novca V-brzina obrta (vrijeme potrebno za prelaz novca u robu i robe u novac) T-količina robe, broj transakcija u jed. vremena P-prosječna cijena po transakciji
Fridmanova verzija (portfolio teorija) M/P – realna novčana masa Y-dohodak od rada W-udio dohotka od imovine rm – očekivana kamata rb – očekivana stopa dohotka od obveznica rc-očekivana stopa dohotka od akcija 1/p*d. P/dt – stopa porasta cijena U – uticaj ostalih faktora
Kejnzijanska novčana teorija o Tražnja za novcem ima tri motiva: n Transakciona tražnja n Špekulativna tražnja (portfolio pristup) n Tražnja za novcem zbog neizvjesnosti
Funkcija tražnje za novcem o Dvije komponente: n Transferi n Špekulativna tražnja
Funkcija tražnje za novcem
Ponuda novca o Ponuda novca – količina raspoloživog novca o Monetarna politika – kontrola ponude novca
Komponente ponude novca – monetarni agregati o C - gotovina o M 1 - suma gotovine, depozita po viđenju, čekova i drugih čekovnih depozita o M 2 - suma M 1, eurodolari, akcije fondova zajedničkog ulaganja, depozitni računi tržišta kapitala, oročeni depoziti na kratki rok o M 3 – suma M 2, oročeni depoziti na duži rok o L – suma M 3, štedne obveznice, kratkoročne HOV trezora i ostala likvidna aktiva
Kreiranje novca kroz bankarski sistem o Izvor sredstava banaka – depoziti n Obavezne rezerve n Plasman kroz bankarske operacije (kreditiranje)
Ravnoteža na novčanom tržištu
Instrumenti monetarne politike o Operacije na otvorenom tržištu o Obavezna rezerva o Diskontne stope
Ponuda novca u CG Medjunarodne transakcije: o Priliv – porast ponude • Izvoz roba i usluga • Priliv faktorskih dohodaka i transfera • Priliv kapitala i kredita o Odliv – smanjenje ponude • Uvoz roba i usluga • Odliv faktorskih dohodaka i transfera • Odliv kapitala o Monetarna politika o Stopa obavezne rezerve komercijalnih banaka o
IS-LM model (zatvorena ekonomija) o o o Simultana ravnoteža na robnom i novčanom tržištu Realna sfera – IS kriva Monetarna sfera – LM kriva
IS-LM model o Endogene varijable n Dohodak n Kamatne stope o Egzogene varijable n Budžetska potrošnja n Ponuda novca
IS kriva (zatvorena ekonomija) o Ravnoteža na robnom tržištu o IS – Investment & Saving Y=C+I+G C=f(Y) I=f(r) G=f(T)
LM kriva (zatvorena ekonomija) o Ravnoteža na novčanom tržištu o LM – Liquidity & Money M/P = L(r, Y)
IS-LM Y=C(Y-T) + I(r) + G. . . . . IS M/P = L (r, Y). . . LM
IS-LM-fiskalna i monetarna politika
Fiskalna politika o Upravljanje državnom potrošnjom i preko nje uticaj na privredna kretanja o Politika prihoda i rashoda budžeta o Zadatak je da, u saradnji sa monetarnom politikom, obezbijedi privredu sa visokom zaposlenošću i stalnim rastom, ali bez inflacije
IS-LM-fiskalna i monetarna politika - model
- Slides: 31