Racionlne oakvania OSNOVA Zkladn charakteristika prstupu terie racionlnych














- Slides: 14

Racionálne očakávania

OSNOVA • Základná charakteristika prístupu teórie racionálnych očakávaní • Výhrady – obmedzenia racionálnych očakávaní • Racionálne očakávania a Phillipsova krivka

Základná charakteristika prístupu Od 60. rokov 20 St. Teória racionálnych očakávaní (niekedy sa používa pojem nová klasická makroekonómia) Rational-expectations macroeconomics (sometimes new classical macroeconomics) Hlavní predstavitelia - Robert Lucas a Thomas Sargent. Predpoklad, že trhy sa rýchlo čistia a očakávania Robert E. Lucas ekonomických subjektov sú racionálne. Za týchto a ďalších predpokladov možno dokázať, že makroekonomická politika, ktorú možno predvídať, nemá vplyv na reálny produkt a nezamestnanosť. Thomas J. Sargent

Základná charakteristika prístupu • Ekonomické subjekty nerobia systematické chyby • Možné náhodné chyby/omyly, ale hneď po ich odhalení ich ekonomické subjekty zahrnú do svojich rozhodnutí v nasledujúcom období • Systematická menová politika nemá vplyv na reálne premenné v krátkom období

Základná charakteristika prístupu • Systematická fiškálna politika v dlhom období spôsobuje zmeny v miere inflácie • Nesystematické politické zásahy zvyšujú neistotu a vyvolávajú výkyvy • . . . .

Výhrady – obmedzenia racionálnych očakávaní • Vyčíslenie očakávaní je zložité • Nemusí existovať jediné riešenie • Často môže ísť o špekulatívne očakávania (bubliny) • Ak sa politika mení, môžu očakávania aj zaostávať – čas na prispôsobenie • Nie vždy je racionálne získať všetky informácie • . . .

Racionálne očakávania a Phillipsova krivka • Pôvodný argument M. Friedmana o dlhodobej PC krivke založený na adaptívnych očakávaniach • Rast AD vedie k rastu zamestnanosti • Podniky najprv neočakávajú rast miezd, ani cien a teda očakávajú rast svojich ziskov • Až neskôr sa ich očakávania prispôsobia skutočnej inflácii

Racionálne očakávania a Phillipsova krivka • Tak, ako sa zvyšujú náklady podnikov (vrátane mzdových). . . klesá output a dopyt po práci • Phillipsova krivka sa „vracia späť“, ale pri vyššej inflácii a možno predpokladať, že inflácia bude i naďalej rásť • graf

Rast inflácie pri adaptívnych inflačných očakávaniach Inflácia (%) PC 3=(πe= 7) PC 2=(πe= 3) PC 1=(πe= 0) D E B C 7 3 0 4 u*=6 Nezamestnanosť (%)

Prípad racionálnych očakávaní • Phillipsova krivka „prechádza bodom“ prirodzenej miery nezamestnanosti • Krátkodobé PC krivky „absentujú“ • Expanzívnu politiku ekonomické subjekty hneď zabudujú do svojich rozhodnutí – odhalia rast inflácie • PC krivka - horizontálna

Rast inflácie pri racionálnych očakávaniach Inflácia (%) 7 3 0 E (πe= 7) C (πe= 3) A (πe= 0) u*=6 Nezamestnanosť (%)

Rovnica PC krivky – racionálne očakávania Ut = U* - B(Pt - e) + E P t-1 t t E t chyba Ut závisí od U*, od chyby odhadu odchýlky medzi Pt - t-1 Pet. .

Rovnica PC krivky – racionálne očakávania • Zo strany vlády by nemalo dochádzať k systematickému zvyšovaniu rozdielu medzi Pt - t-1 Pet. . . Teda k zvyšovaniu chyby odhadu o aktuálnej a očakávanej v súčasnosti cenovej hladine na základe predchádzajúceho obdobia (t – 1) • Ak je chyba odhadu malá, Ut sa iba mierne odlišuje od U*

Na diskusiu • Sú naozaj v realite ekonomické subjekty racionálne? • Ide o ideálny systém, podľa ktorého možno posudzovať reálne výsledky? • Ak subjekty nie sú vždy racionálne, ale politici prijímajú opatrenia, ako keby takými boli (kríza a špekulatívne bubliny) – vzniká nebezpečie. . • Sú nutné protikrízové opatrenia, ak sú subjekty racionálne? . . . Aké sú dôsledky týchto opatrení?