PRESTITI OBBLIGAZIONARI Corso di ragioneria generale ed applicata

PRESTITI OBBLIGAZIONARI Corso di ragioneria generale ed applicata Prof. Paolo Congiu A. A. 2011 - 2012 1

PRESTITI OBBLIGAZIONARI Modalità di finanziamento a M. L. T. solo per SPA e SAPA. Delibera: �amministratori (prestito non convertibile); �assemblea straordinaria (prestito convertibile). La società emette titoli rappresentativi del debito (obbligazioni). Entità massima del prestito: il doppio del capitale sociale + riserva legale + riserve disponibili da ultimo bilancio approvato. 2

EMISSIONE ALLA PARI SOTTO LA PARI SOPRA LA PARI • valore di emissione = VN prestito • somma versata < VN prestito • Differenza disaggio di emissione (componente negativo di reddito pluriennale) • somma versata > VN prestito • Differenza aggio di emissione (componente positivo di reddito pluriennale) N. B. Emissione sotto la pari vietata per i prestiti convertibili in azioni. 3

ESERCIZIO Il 15/03/n Arco S. p. A. (capitale sociale € 1. 200. 000, 00 interamente versato) delibera l'emissione di n. 20. 000 obbligazioni del valore nominale di € 20, 00 ciascuna. Il valore unitario (prezzo di emissione) è fissato in € 19, 25. Il prestito viene sottoscritto il 1/04 alle seguenti condizioni: durata 4 anni (scadenza 1/04/n+4); date di godimento 1/041/10; interessi al 5% annuo; ritenuta fiscale 12, 50%; rimborso con estrazione a sorte di quote capitali costanti annuali, da estinguere al valore nominale a maturazione di ogni cedola scadente il 1/04 (a partire da quella scadente il 1/04/n+1); decorrenza interessi 1/04/n. 4

SOTTOSCRIZIONE DEL PRESTITO Valore nominale complessivo 20. 000 x € 20, 00 = € 400. 000, 00 (-) Valore di emissione complessivo 20. 000 x € 19, 25 = (€ 385. 000, 00) Disaggio di emissione € 15. 000, 00 ________ 01/04 __________ Diversi a Prestiti obbligazionari 400. 000, 00 Obbligazionisti 385. 000, 00 c/sottoscrizione Disaggio di emissione 15. 000, 00 ________ __________ 5

VERSAMENTO CON DIETIMI DI INTERESSE Giorni da 01/04 (escluso) al 24/04 (incluso): 23 Giorni compresi nel semestre 01/04 - 01/10: 183 Tasso semestrale 5% : 2 = 2, 5% Dietimi di interesse su € 100, 00: € 100 x 2, 50 x 23 = € 0, 31421 183 x 100 6

Dietimi di interesse complessivi € 400. 000, 00 x € 0, 31421 = € 1. 256, 84 100 Ritenuta fiscale: € 1. 256, 84 x 12, 50% = € 157, 11 ________ 24/04 _________ Diversi a Diversi 386. 256, 84 Erario c/ritenute 157, 11 da versare BNL c/c 386. 099, 73 a Obbligazionisti 385. 000, 00 c/sottoscrizione a Interessi passivi 1. 256, 84 su obbligazioni _________________ 7

PAGAMENTO CEDOLE PERIODICHE INTERESSI MATURATI Il 1/10 si liquida la prima cedola semestrale del prestito (date di godimento 1/04 -1/10, interesse annuo 5%, ritenuta fiscale 12, 50%) e il 5/10 pagamenti tramite BNL c/c. Interessi maturati: € 400. 000, 00 x 2, 50 = € 10. 000, 00 100 Ritenuta fiscale a carico degli obbligazionisti: € 10. 000, 00 x 12, 50% = € 1. 250, 00 8

________ 01/10 _______ Interessi passivi su a Diversi 10. 000, 00 obbligazioni a Erario c/ritenute 1. 250, 00 da versare a Obbligazionisti 8. 750, 00 c/interessi ________________ 05 /10 _______ Obbligazionisti a BNL c/c 8. 750, 00 c/interessi ________ _______ 9

OPERAZIONI DI ASSESTAMENTO N. B. Il disaggio di emissione viene ammortizzato in relazione ai mesi di durata del prestito (48 mesi, dal 1/04/n+4). Giorni dal 1/10 (escluso) al 31/12 (incluso) = 91 Giorni compresi nel semestre 01/10 – 01/04 = 182 Tasso semestrale: 2, 5% Rateo interessi su € 100, 00 x 2, 50 x 91 = € 1, 25 182 x 100 10

Rateo interessi complessivo € 400. 000, 00 x € 1, 25 = € 5. 000, 00 100 _______ 31/12 ______ Interessi passivi a Ratei passivi 5. 000, 00 su obbligazioni _______ ______ 11

Disaggio di emissione: € 15. 000, 00 Durata del prestito in mesi : 48 Mesi maturati nell’esercizio 01/04 – 31/12 = 9 Quota ammortamento: € 15. 000, 00 x 9 = € 2. 812, 50 48 ________ 31/12 __________ Ammortamento a Disaggio di emissione 2. 812, 50 disaggio __________ 12

RIMBORSO DEL PRESTITO Il 27/02/n+1 estrazione a sorte delle obbligazioni da rimborsare il successivo 1/04, tramite estrazione a sorte di quote capitali costanti annuali, da estinguere al valore nominale a maturazione di ogni cedola scadente il 1/04, scadenza del prestito 1/04/n+4). Il 1/04 si liquida la cedola semestrale. Il 5/04 pagamento della cedola e rimborso delle obbligazioni estratte tramite BNL c/c. 13

________ 01/04 _______ Diversi a Diversi 10. 000, 00 Interessi passivi su 5. 000, 00 obbligazioni Ratei passivi 5. 000, 00 a Erario c/ritenute 1. 250, 00 da versare a Obbligazionisti 8. 750, 00 c/interessi _________ ________ 14

Numero obbligazioni estratte: 20. 000 : 4 = 5. 000 Valore nominale obbligazioni estratte: 5. 000 x € 20, 00 = € 100. 000, 00 __________ 27/02 _______ Prestiti obbligazionari a Obbligazionisti c/rimborsi __________ 100. 000, 00 15

Valore di rimborso obbligazioni estratte 5. 000 x € 20, 00 = € 100. 000, 00 (-) Valore di emissione obbligazioni estratte 5. 000 x € 19, 25 = € (96. 250, 00) Eccedenza incassata al rimborso € 3. 750, 00 Ritenuta fiscale a carico degli obbligazionisti € 3. 750, 00 x 12, 50% = € 468, 75 16

________ 05/04 _______ Obbligazionisti a BNL c/c 8. 750, 00 c/interessi ________________ 05/04 ________ Obbligazionisti a Diversi 100. 000, 00 c/rimborsi a Erario c/ritenute 468, 75 da versare a BNL c/c 99. 531, 25 ________ 17