Presentacin Corporativa de Ferreyros Mariela Garca de Fabbri
Presentación Corporativa de Ferreyros Mariela García de Fabbri Gerente General Patricia Gastelumendi Lukis Gerente de Finanzas Liliana Montalvo Valiente Gerente de Tesorería Octubre 2011
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Resumen Ejecutivo • Reconocido liderazgo en el Perú: ü 89 años de trayectoria ü 70 años de representación de Caterpillar ü 30 años representando una cartera de marcas prestigiosas Ventas por Rubro de Negocio • Empresa con un crecimiento sostenido diversificado: ü Por línea de negocio ü Por ubicación geográfica ü Por tipo de cliente • Exitoso modelo de negocios. Crecimiento en últimos años: ü Ventas: 25. 9% CAGR ü EBITDA: 17. 3% CAGR • Importantes perspectivas de crecimiento: ü Orgánico ü Inorgánico • Pionero en el mercado de capitales peruano. • Año 2010, adquiere empresas CAT líderes en Centroamérica: Guatemala, El Salvador y Belice. Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado. 3
Ferreyros: Una Historia de Éxito 30 s 40 s 50 s 60 s 70 s 80 s 90 s 00 s 1997: Aumento de Capital (IPO) 1940: Inauguración de la primera sucursal en Arequipa Se llega a USS$ 100 MM de Ventas 1962: Registro BVL 1996: Primera titulización de bonos 1994: Primera emisión de bonos Fundación 1922 1942: Representación CAT 2010: Corporación internacional 2011 1965: Obtención de la representación de Massey Ferguson Crecimiento Diversificado Se llega a USS$ 1, 000 MM de Ventas 1967: Se funda Fiansa Empresa dentro de las top 25 de facturación en el Perú. 2006: ganamos 1 er Concurso de BGC Pionera de Mercado de Capitales 4
Perú: Solidez Macroeconómica Var. Promedio de PBI (2000 -2010) Crecimiento promedio del PBI y PBI per cápita 4. 12 Proyecciones de PBI Perú Ecuador Argentina Uruguay Brasil Chile Colombia Bolivia Venezuela Paraguay México 5. 47 Var. Promedio de PBI per cápita (2000 -2010) • El Perú: ü País con mayor crecimiento de la región en los últimos años. • Ferreyros se concentra en los principales sectores de la economía nacional: ü Minería: (i) polimetálica, (ii) con relevancia internacional. ü Grado de Inversión desde el año 2010. ü Construcción: clientes relacionados a los negocios de viviendas, carreteras, transporte e infraestructura en general. 5
Ferreyros: Indiscutible Líder del Mercado de Importación de Bienes de Capital 1% 2% 1% Ferreyros Volvo Perú 9% Komatsu Mitsui 6% Sandvik 6% Atlas 11% 58% Nissan Maquinarias Stenica 6% Ipesa Steel • Así como en el Mercado de Bienes de Capital (venta de maquinaria y equipos), Ferreyros es líder del mercado de repuestos y servicios, acompañando a sus clientes durante todo el ciclo de vida del negocio. Nota: Se considera el mercado nacional. 6
Estructura de la Organización (1922) (1974) (1999) (1967) INTI Inversiones Interamericanas Corp. (2010) Guatemala El Salvador (2006) (2008) (2007) Belice (1983/2009) (2011) 7
Líder en Distintas Líneas de Negocio Línea CAT 85% Transporte 5% Agrícola 2% Multilínea 8% 8
Enfoque de Ventas a Principales Sectores Distribución de Ingresos por Sector Económico con Enfoque en Principales Sectores Diversificación con Mineras Diversificación con Constructoras 9
Diversificación Geográfica Nacional Internacional Andoas Tumbes Talara Iquitos Bagua Piura Lambayeque. Cajamarca Tarapoto Trujillo Tingo Maria Huaraz Huánuco. Pucallpa Chimbote Cerro de Pasco La Merced Lima Huancayo Puerto Maldonado Cusco Ica Sucurcusales Ferreyros Sites – Proyectos Clientes Sucursales Subsidiarias Ayacucho Puno Arequipa 10
Exitoso Modelo de Negocio Incremento de Ventas con Margen Bruto Estable 16% 140 14% 120 12% 100 10% 80 8% 60 6% 4% 40 2% 20 0% 2007 Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado. Thousands EBITDA 2009 Margen 2008 2010 EBITDA 2011 - 11
Inversión en activos que sustentan ventajas competitivas Activos Reducida Deuda Estructural* * Deuda Estructural = Pasivo Total – Activo Corriente Cuentas del Activo CAPEX Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado. 12
Perspectivas de Crecimiento I) CAT: Estrategias y Perspectivas II) Ferreyros: Crecimiento Orgánico Sostenido IV) Internacionalización: Expansión Estratégica III) Subsidiarias: Nuevos Segmentos y Representaciones 13
Ferreyros en el Mercado de Capitales Resumen Valorización de la Acción Ratio PER 12. 59 12. 18 12. 70 Precio Mercado Promedio 12. 49 7. 39 Participación de bonos corporativos en la deuda Características del Programa del IRD • • Nota: El 2011 considera cifras a junio. Denominación: Segundo Programa de IRD Monto: Hasta US$ 130 MM en Circulación Monto en Circulación: US$ 68. 8 MM Clasificaciones: • Equilibrium: A+ • PCR: A+ • Apoyo y Asociados: A 14
Conclusiones ü Ferreyros es la empresa líder en la comercialización de bienes de capital en un entorno lleno de oportunidades. ü Su exitoso modelo de negocio se basa en un enfoque de crecimiento diversificado, reflejado en sus principales indicadores financieros. ü La Compañía presenta importantes perspectivas de crecimiento en 4 frentes claramente definidos: Ø Ø CAT Orgánico Subsidiarias Internacional ü El valor de mercado de la acción se encuentra negociando por debajo de su Valor Fundamental. 15
Anexos 16
Activo Corriente: Análisis Cuentas por Cobrar US $ Millones Activo Corriente • Cuentas por Cobrar + Inventarios = 92% del los Activos Corrientes • Cx. C con reducida morosidad: ü Cartera de clientes de reconocido prestigio ü Reducción en las Cx. C de largo plazo • Inventarios sanos: ü Mínimo nivel de obsolescencia 17
Perspectivas de Crecimiento I) CAT: Estrategias y Perspectivas • Crecimiento Orgánico: Crecimiento natural del negocio y la industria. El crecimiento de Ferreyros va de la mano con el crecimiento de CAT. • Distribución de Nuevas Líneas: Diversificación por segmentos de negocio y adecuación a diferentes tipos de cliente. • Nuevas Adquisiciones: Integración de sus líneas de negocio (Como ejemplo, la adquisición de Bucyrus al incursionar en la fabricación de equipos). 18
Perspectivas de Crecimiento II) Ferreyros: Crecimiento Orgánico Sostenido • Crecimiento del mercado en línea con proyectos de expansión: ü Pipeline Minero: US$42 millones ü GAP Infraestructura: US$40 millones • Desarrollo de nuevos proyectos y representación de nuevas marcas. • Desarrollo de estrategias para alcanzar nuevos segmentos. 19
Perspectivas de Crecimiento III) Subsidiarias: Nuevos Segmentos y Representaciones • Crecimiento que complemente la oferta de bienes y servicios a los clientes: e. g. Megarepresentaciones, Fargoline, Forbis, entre otras. • En el radar: nuevos bienes y servicios a ser ofertados. • Objetivo de mediano plazo: Crecimiento de las subsidiarias proporcional al tamaño relativo de Ferreyros. 20
Perspectivas de Crecimiento IV) Internacionalización: Expansión Estratégica • Replicar exitoso modelo de negocios en el Perú y Knowhow en otros países (e. g. Inti Inversiones) • Flexibilidad: El portafolio de productos y servicios de Ferreyros se puede expandir a otros mercados. • Ferreyros comparte la estrategia de Caterpillar de asociarse con socios que tengan solidez para atender a clientes de nivel mundial (Ej. Minería) 21
Portafolio de Proyectos Mineros EIA Aprobado US$ 16 B Exploración US$ 21 B Galeno Jiangxi Copper Rio Blanco Zijin Mining Group Michiquillay Anglo American Michiquillay S. A. Quechua Mitsui Mining Chaquicocha Newmont, Buenaventura La Granja Rio Tinto Hierro Apurimac Strike Resources Peru S. A. C. Tantahuatay Newmont, Buenaventura Cañariaco Candente Resources Pukaqaqa Grupo Milpo Haquira Antares Minerals Hilarión Grupo Milpo Chucapaca Canteras del Hallazgo Pampa de Pongo Nanjinzhao Group Co Magistral Inca Pacific Resources Corani Bear Creek Mining Los Chancas Grupo México Los Calatos Metminco Limited Shahuindo Sulliden Exploration Inmaculada Hochschild Mining Expansión US$ 5 B Quellaveco Anglo American Quellaveco S. A. Antapaccay Xstrata tintaya S. A. Invicta Andean American Mining Corp Minas Conga Newmont, Buenaventura Toromocho Aluminium Corp of China Pucamarca Grupo Brecia Marcobre (Mina Justa) Chariot La Arena Rio Alto Mining Constancia Norsemont Mining Marcona Shougang Corp. Bayovar Compañía Vale Refinería Cajamarquilla Shougang Votorantim Metais Fundición y Refinería de Ilo Grupo México Cerro Verde Free Port Mac Moran Cooper Lagunas Norte Barrick Gold Colquijirca Buenaventura Antamina BHP Biliton, Xstrata-Teck. Mitsubishi Las Bambas Xstrata Copper Tia Maria Grupo México Inversión (US$ MM) Hasta $500 MM > 501 MM <$1 billón +$1 billón 22
Portafolio de Proyectos de Construcción • Presupuesto Institucional de Apertura para el 2012: Según los medios de comunicación el gobierno ha estimado que el Gap de Infraestructura alcanza los US$ 40 millones. Para el 2012 se ha presupuestado US$ 8 millones en obras públicas. Fuente: Apoyo Consultoría 23
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