Presentacin AFIC Alejandro Falla Carrasco Vicepresidente Financiero UNION

Presentación AFIC Alejandro Falla Carrasco Vicepresidente Financiero

UNION EUROPEA • PIB de la Unión Europea cercano al cero sin señales de recuperación a pesar de la inyección de liquidez. • El euro cerca a la paridad con el dólar fomentado por la emisión de liquidez. • La producción industrial e IPC no reaccionan al estimulo económico debido al contexto internacional Fuente: Bloomberg 2

UNION EUROPEA • A pesar de la recuperación del sector de servicios y manufacturero en la zona euro en el 2013, la coyuntura internacional no ha permitido que la senda positiva continúe. • La tasa de desempleo mejora pero se mantiene por encima de dos dígitos. • El crecimiento de las ventas al por menor se mantienen en niveles cercanos al cero mientras la confianza de los consumidores esta en terreno negativo Fuente: Bloomberg 3

CHINA • Crecimiento en china por debajo del 8% • Política de devaluación del yuan frente al dólar en búsqueda de competitividad. • Dinámica del deteriorándose. • Bajos costos de producción generada por la caída en el precio de las materias primas aunque acompañada de una demanda interna y externa débil. consumo interno Fuente: Bloomberg 4

CHINA • La producción industrial presenta una tendencia negativa con señales de estabilización. • La balanza comercial mantiene su tendencia positiva con recuperación en las exportaciones acompañado de un debilitamiento en las importaciones. Escenario negativo para los exportadores de materias primas. • La bolsa de Shangai presenta aumentos en la volatilidad con señales de debilitamiento. Fuente: Bloomberg 5

ESTADOS UNIDOS • Los datos de consumo en Estados Unidos presentan una estabilización en lo corrido del año. Sin embargo los consumidores se mantienen escépticos ante las condiciones económicas. Fuente: Bloomberg 6

ESTADOS UNIDOS • El mercado laboral estadunidense continua presentando datos positivos aunque debemos tener en cuenta la reducción en la tasa de participación. • La FED en sus discursos ha manifestado su inconformidad con los datos macroeconómicos locales e internacionales por lo cual ha postergado el incremento en la tasa de referencia. • La probabilidad más alta de incremento en la tasa se ubica en marzo del 2016 según las encuestas. Fuente: Bloomberg 7

COLOMBIA • Las proyecciones de crecimiento del PIB han venido deteriorándose debido principalmente a su dependencia del comportamiento del petróleo. • La producción presenta señales de debilitamiento por lo que la confianza de los industriales podría caer en los próximos meses. Fuente: Bloomberg 8

COLOMBIA • Fuerte debilitamiento en la confianza de los consumidores. • Caída en las ventas al por menor y en la confianza comercial. • Estabilización de la tasa de desempleo. • Fuerte deterioro de la balanza comercial debido a peores términos de intercambio, aumento en el precio de la importaciones y una débil demanda externa. Fuente: Bloomberg 9

COLOMBIA • Aumento en la inflación debido al efecto del fenómeno del niño acompañado de mayores precios en los bienes transables. • El indice de precios a la producción aumento debido a mayores precios de los insumos importados. Fuente: Banrep 10

COLOMBIA Fuente: Banrep 11 Fuente: Bloomberg, DANE

COLOMBIA • Debido al aumento en la percepción de riesgo en economías latinoamericanas la inversión extranjera directa y la inversión extranjera en portafolio ha disminuido, lo cual presiona aun mas la devaluación del peso. Fuente: Bloomberg 12 Fuente: Bloomberg, DANE

COLOMBIA • La caída en el precio de las materias primas a nivel internacional ha ocasionado un aumento de la percepción de riesgo en las economías emergentes latinoamericanas. • Esto ha fomentado devaluación del peso. la Fuente: Bloomberg 13

COLOMBIA • Aumento de tasas por parte del Banrep debido a presiones inflacionarias han generado desvalorizaciones en los TES. • Debido a al aumento en la percepción de riesgo país en Colombia las tasas de los TES han mantenido un comportamiento positivo. Fuente: Bloomberg, Min Hacienda 14 Fuente: Bloomberg, DANE