Preparado por Jaime Paredes G Devolviendole la Soberania

Preparado por: Jaime Paredes G. Devolviendole la Soberania al Ahorrador en el Mercado de Pensiones… Seminario Regional sobre Desarrollo de Instituciones Financieras No-Bancarias en Latino America Jaime Paredes Diciembre 2002 ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Contexto Histórico ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Contexto histórico Produccion masiva y estandarizada Agrícola Eras Fuente de riqueza Tierra Pre-industrial Trabajo Mayores economias de escala. Menores tiempo y espacio Individualizacion masiva/ a la medida A toda hora En cualqquier sitio Industrial Computador Capital Tecnologia Port-Internet Conocimiento Relacion con el cliente Tipo de organización Feudal Artesanos Jerarquica Integrada Redes “abiertas” Basado en : Savage, 5 th Generation Management, 1990 ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. El nuevo “espacio” para el Mercado Financiero ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. El nuevo “espacio” para el mercado financiero v Abierto: Mercado global con competencia en aumento. v Integrado como parte de la Economía Digital. v Totalmente movible. v Catalizador para propiciar oportunidades de cambio. ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. El nuevo ahorrador ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Un nuevo ahorrador En Cualquier Parte Informatizado Más educado Sin tiempo Más critico Menos leal Búsqueda del proveedor más sofisticado Interesado en Soluciones ARQUITECTURA ABIERTA

Un nuevo ahorrador Preparado por: Jaime Paredes G. v Con esperanza de vida mucho mayor v Menos dependiente de las transferencias intergeneracionales ARQUITECTURA ABIERTA

Un nuevo ahorrador Preparado por: Jaime Paredes G. Que se mueve en función de su ciclo de vida y de estrategias dinámicas. . . L I F E C Y C L E ASSETS 1 a. EDAD 0. . . . 2 a. EDAD 3 A EDAD 20’s. . . 70’s. . . ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. La crisis subyacente en la “Arquitectura” de la industria financiera ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. La “vieja” arquitectura en crisis Banca Comercial Control Banca Inversion People Develop. IT Solutions Banca Privada F. Manag. Product Develop. Asset Management Corretaje de Valores Pensions Management Business Operations Customer Service Distribution • Conflicto de intereses. • Mercado local insuficiente para garantizar eficiencia-competitividad en economia global ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Un nueva arquitectura En un mercado globalizado la especialización Global por proceso. Distribución Local Manufactura Operaciones Global Gestión de Fondos Global Transparencia y Economías de escala globales !! ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Un nueva arquitectura Arquitectura abierta: Replanteando la cadena de valor Independent Retailers End Users Financial Advisors Independent Fund Managers Wholesaling Business Develop Invest mgnt Subadvisors Asset Classes/ Fund ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Devolviendole al ahorrador su autodeterminacion ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Un nuevo esquema de productos, una nueva forma de crear “valor” ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Descomoditizando la oferta Focus on Advice A Personalized Advice B Transaction Perpetual relations Funds by the kilos Focus on Product ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Consejo individualizado ADVICE PORTFOLIOS FUNDS Skandia Premium Advice ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Nuevo esquema de productos v v Audiencia del tamaño de 1 § Sus objetivos, situacion de familia, habitos, ingresos, preferencias, aversiones etc. Todo hecho sobre pedido Informacion personalizada Micro demografia ARQUITECTURA ABIERTA

Nuevo esquema de productos Personal Advice Plataform NEEDS PROFILE Retirement Education Home Health Emergency Fund Corporate Employee Plans STRATEGY FORMACION CRECIMIENTO PRESERVACION TRANSFERENCIA PACKAGING FEATURES PORTAFOLIOS REFERENCIA Individual & Corporate Solutions RISK TOLERANCE Preparado por: Jaime Paredes G. FUND TRUST INSURANCE GUARANTEED REBALANCING MANAGED PORTFOLIOS Sales – CRM- Portafolio Optimization Tools Internet Driven Manufacturing System Internet Training System ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. La Experiencia Reciente ARQUITECTURA ABIERTA

En USA y Europa Preparado por: Jaime Paredes G. El triunfo de la arquitectura abierta Ventas de fondos “proprietary” en los US y prospectos en Europa 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 1980 1984 1988 Proportion of funds - Europe GAM, Feb. 2001 1992 1996 2000 2004 2008 Proportion of funds - USA Source: 3 PD ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Sin embargo en la región… 20 years of pension reform Mexico 1997 El Salvador 1998 Costa Rica 1995 Colombia 1994 Venezuela ? Peru 1993 Brazil ? Bolivia 1997 Chile 1981 Uruguay 1995 Argentina 1994 ARQUITECTURA ABIERTA

Sin embargo en la región…. Preparado por: Jaime Paredes G. v Usted puede escoger cualquier modelo “T” siempre y cuando sea negro…. . Henry Ford 1928 ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Sin embargo en la región… Lo “cerrada” de la arquitectura subyacente en el modelo de pensiones obligatorias … v v v Modelo bancarizado /integrado verticalmente Subordinado al negocio bancario Empacadores de productos del sistema bancario/mercado de deuda publica Spreads, aunque en apariencia fee/income Financiadores de los deficit fiscales v Asset allocation rigido acomodado a. . v Productos ciegos X afiliaciones Genericos X kilos v v v Ineficiente. Surplus no va al ahorrador Poca transparencia al ahorrador sobre costos, gastos e inversiones a lo largo de la cadena de valor ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Portfolio Structure… Source: Fiap ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Portfolio Structure… Source: Fiap ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Unas luces al final del tunel… • 1997 desarrollo Multifondos, multi gestion en industria de pensiones complementaria en Colombia. • Desarrollos de la bolsa offshore Chilena • Apertura Institucional a nuevos operadores en mercado ahorro voluntario Chileno en 2001. • Movimiento a fondos segmentados en Chile. • Aprobacion planes alternativos con arquitectura abierta en Colombia. • Apertura para registro de fondos mutuos internacionales en Mexico. ARQUITECTURA ABIERTA

Preparado por: Jaime Paredes G. Conclusiones ARQUITECTURA ABIERTA

Resumiendo Preparado por: Jaime Paredes G. 1. 2. 3. La arquitectura abierta rompe paradigmas del modelo de integración vertical: v Como se genera valor. v Como se distribuye el valor generado al invertir. Permite la posibilidad de escoger. Consejo experto libre de los sesgos producidos por los conflictos de interés del modelo de integración vertical. 4. 5. 6. 7. 8. Mejor manejo del riesgo vía diversificación. Flexibilidad de cambio en función de las necesidades de ciclo de vida. Costos y gastos transparentes y a la vista del cliente. Promueve vinculación del ahorrador al mercado de capitales. Fortalece la democracia económica. ARQUITECTURA ABIERTA

… Desarrollo es visto como la creciente capacidad de un individuo de escoger y actuar libremente … Preparado por: Jaime Paredes G. v v v Usted puede escoger cualquier modelo “T” siempre y cuando sea negro…. . Henry Ford 1928 Los expertos mas grandes en nuestros productos son nuestros clientes. Dejémoslos construir sus productos……! Aquel que tenga los clientes mas inteligentes gana…! ARQUITECTURA ABIERTA

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