Pozajmljeni kapital preduzea Bilans stanja AKTIVA PASIVA Neuplaeni

Pozajmljeni kapital preduzeća

Bilans stanja AKTIVA PASIVA Neuplaćeni upisani kapital SOPSTVENI KAPITAL STALNA IMOVINA Osnovni kapital Nematerijalna ulaganja Rezerve Osnovna sredstva Neraspoređeni dobitak Dugoročni finansijski plasmani DUGOROČNA REZERVISANJA OBRTNA IMOVINA OBAVEZE Zalihe Dugoročne obaveze Materijal Dugoročni krediti Nedovršena proizvodnja Obaveze po osnovu obveznica Gotovi proizvodi Ostale dugoročne obaveze Roba Dati avansi za zalihe Kratkoročne obaveze Kratkoročni krediti Kratkoročna potraživanja Dobavljači Kratkoročni finansijski plasmani Primljeni avansi Gotovinski ekvivalenti i gotovina Obaveze za zarade AKTIVNA VREMENSKA RAZGRANIČENJA (AVR) Obaveze za poreze i doprinose Ostale kratkoročne obaveze GUBITAK PASIVNA VREMENSKA RAZGRANIČENJA (PVR)

Sredstva Početno stanje + Izvori sredstava Početno stanje + Pravila knjiženja Prihodi Nastanak Rashodi Nastanak

Podela obaveza prema roku dospeća Poslovne finansije • kratkoročni • srednjeročni • dugoročni Računovodstvo • kratkoročni • dugoročni

Kratkoročne obaveze • Rok dospeća do godinu dana • Kratkoročni krediti, obaveze prema dobavljačima, obaveze prema zaposlenima itd. • Koriste se uobičajeno za finansiranje obrtnih sredstava: – zaliha – povremenih nestašica gotovine. . .

Kratkoročni krediti Primer 2. 1. Banka je odobrila kratkoročni kredit za nabavku materijala u iznosu od 40. 000 dinara sa rokom vraćanja od 1 godine sa 10% kamate. Dobavljači su isporučili materijal i banka je isplatila iznos dobavljačima.

Materijal 1) Dobavljači 40. 000 1 a) Kratkoročni kredit 1 a) 40. 000 1) 40. 000

Kratkoročni krediti Primer 2. 1. Da bi se otklonila nelikvidnost preduzeća, mendžment se odlučuje na uzimanje kredita na dva meseca u iznosu od 100. 000 dinara uz godišnju kamatu od 12%. Sredstva su prebačena na račun preduzeća. 2. Proknjižiti isplatu mesečne kamate. 3. Preduzeće je otplatilo deo kredita u iznosu od 20. 000 dinara. 4. Preduzeće je uzelo dodatni kredit od 10. 000 dinara na period od 3 meseca i kamatu od 12%.

Tekući račun 1) 100. 000 4) 10. 000 2) 3) Kratkoročni krediti 1. 000 20. 000 2) 20. 000 1) 100. 000 4) 10. 000 Finansijski rashoditroškovi kamata 2) 1. 000 Troškovi kamate=(100. 000*0, 12)/12 meseci=1. 000

Obračun zarada 1. Obračunati lični dohoci za tekući mesec iznose 10. 000 dinara.

Obaveze za zarade 1) 10. 000 Troškovi zarada 1) 10. 000

Obaveze prema dobavljačima 1. Nabavili smo materijal u vrednosti od 12. 000 dinara. Obaveze prema dobavljačima su isplaćene u gotovini.

Dobavljači 1 a) 12. 000 1) Materijal 12. 000 Blagajna 1) 12. 000

Srednjoročne i dugoročne obaveze • Rok dospeća srednjeročnih obaveza je duži od jedne, a kraći od pet ili deset godina. • Dugoročne izvore finansiranja preduzeće uobičajeno može ostvariti na dva načina: • uzimanjem dugoročnih kredita • izdavanjem i prodajom dugoročnih hartija od vrednosti - obveznica

Prednosti i nedostaci dugoročnih kredita • Mogu se prikupiti za relativno kratko vreme • Skuplji su od zaduživanje putem emitovanja obveznica – veća kamata

Dugorocni krediti Primer 1. Banka je odobrila dugorocni kredit za nabavku osnovnog sredstva u iznosu od 200. 000 dinara sa rokom vraćanja od 5 godine uz 10% godišnje kamate. Napraviti plan otplate kredita i proknjiziti prve dve rate.

Godina Zajam na početku godine Otplata Kamata glavnice Anuitet I 200. 000 40. 000 20. 000 60. 000 II 160. 000 40. 000 16. 000 56. 000 III 120. 000 40. 000 12. 000 52. 000 IV 80. 000 40. 000 8. 000 48. 000 V 40. 000 44. 000 Ukupno: 200. 000 60. 000 260. 000

Tekući račun 1) 200. 000 1 a) 60. 000 1 b) 56. 000 Troškovi kamate 1 a) 1 b) 20. 000 16. 000 Dugoročni krediti 1 a) 1 b) 40. 000 1) 40. 000 200. 000

Prednosti i nedostaci obveznica • Obveznice su hartije od vrednosti koje dokazuju da je preduzeće pozajmilo novac na određeno vreme i da će plaćati kamatu po osnovu tog zajma • Veliki dug se može , , razbiti“ na neograničeno veliki broj poverilaca • Emitovanje obveznica može biti preskupo za manje uspešna ili nepoznata preduzeća

Oznake za stepene sigurnosti obveznica po merilima američkih agencija Moody’s i Standard & Poor’s Moody 's Standa rd & Poor's Sigurnost Ааа ААА Najviši rejting. Mogućnost isplate kamate i glavnice je izuzetno visoka. Аа АА Veoma visoka verovatnoća isplate kamate i glavnice А А Visoka mogućnost plaćanja, sa izvesnom ranjivošću na promene ekonomskih okolnosti Ваа ВВВ Adekvatne mogućnosti isplate, sa većom ranjivošću na promene ekonomskih okolnosti Ва ВВ Značajna neizvesnost u vezi sposobnosti isplate. В В Verovatnoća isplate je u dužem periodu dovedena u pitanje. Саа Са ССС СС Već imaju rizik od neizvršenja, odnosno postoji bliska opasnost od neizvršenja С С Mala mogućnost da će kamata i glavnica ikad biti isplaćena

Promena cena obveznica na sekundarnom tržištu h. o. v. Vlasnik obveznice(a) izložen je dvostrukom riziku: • Kreditnom riziku • Riziku od promene kamatne stope

Primer 1 1. U cilju prikupljana sredstava za finansiranje izgradnje magacina preduzeće je emitovalo i prodalo 500 obveznica čija je noominalna vrednost 100 dinara. Rok dospeća je 10 godina sa kamatom od 10% godišnje. Emitovane obveznice daju pravo zamene za akcije. 2. Preduzeće je platilo kamatu. 3. Vlasnici obveznice su iskoristili pravo zamene i zamenili svoje obveznice za akcije preduzeća.

Tekući račun 1) 50. 000 2) Obaveze po osnovu obveznica 5. 000 Finansijski rashoditroškovi kamate 2) 5. 000 500*100=50. 000*0, 10%=5. 000 3) 50. 000 1) 50. 000 Akcijski kapital s) 3) 50. 000

Dugoročna rezervisanja se formiraju kada postoji: a) obaveza (pravnu ili stvarnu) kao rezultat prošlog događaja b) verovatnoća da će odliv resursa (novca) biti potreban da se izmiri obaveza c) nemogućnost procene iznosa obaveze.