PENGANTARPASARMODAL FUTURE CONTRACT AND MARKET FORWARD CONTRACT AND

PENGANTARPASARMODAL FUTURE CONTRACT AND MARKET FORWARD CONTRACT AND MARKET DISUSUN OLEH : KEVIN ANDREAS SIBORO (1714290089)

currency futures � Currency futuresadalah kontrak yang menetapkan penukaran suatu valuta dalam volume tertentu pada tanggal penyelesaian tertentu. Kontrak futuresserupa dengan kontrak forward karena memungkinkan pembeli untuk mengunci harga yang harus dibayarkan bagi suatu valuta tertentu pada suatu waktu dimasa depan � Volume perdagangan currency futures terus meningkat sepanjang waktu, seiring dengan berlanjutnya pertumbuhan transaksi-transaksi internasional, sehingga pasar currency futures juga ikut berkembang. Kontrak futures yang melibatkan beberapa valuta utama dunia disediakan oleh CME dan kontrak bagi masing- masing valuta memiliki standart unitnya sendiri. 2

Mekanisme Pembayaran Kontrak Future Tanggal kadaluarsa dari sebuah kontrak future adalah dari terakhir dari aktivitas perdagangan untuk kontrak tersebut. Setelah itu, perdagangan terhenti dan kontrak terselesaikan. Terdapat dua mekanisme utama dalam penyelesaian kontrak future: • Pembayaran Fisik • Pembayaran Tunai Fungsi Kontrak Future Di dalam konteks industri keuangan, kontrak future secara khusus mempunyai beberapa fungsi sebagai berikut: • Lindung nilai dan manajemen resiko • Leverage (Daya Ungkit) • Short Exposure (Eksposur Kosong) • Keberagaman Aset • Penemuan Harga 3

Pasar currency Futures Pasar Currency Futures Pasar Future adalah perjanjian yang Contoh perhitungan futures, yaitu : menyatakan volume standar suatu mata Misalkan, Jika anda ingin membeli kontrak uang tertentu untuk ditukar pada tanggalfutures pada tanggal 1 april 2008 atas jatuh tempo tertentu. Karenanya, pasar komoditas tomat di Itali sebanyak 20. 000 kg futures mata uang serupa dengan initial futures price sebesar $ 0. 5 per kontrak forward dari sisi kewajibannya, kg. apabila tingkat harga yang berlaku atas tetapi berbeda dengan forward dari sisi underlying assets-nya pada tanggal 1 bentuk perdagangannya. Futures Oktober adalah $ 0. 9 per kg, maka anda kontrak umumnya digunakan oleh MNC dapat me reserve posisinya pada saat itu untuk lindung nilai posisi valuta asingnya. dengan menjual kontrak futures yang sama. Untuk itu ia akan memperoleh profit sebesar 20. 000 x $0. 4 = $8. 000 (Bradhitya H. N). 4

kelebihan dan kekurangan kontrak � Kelebihan dan Kekurangan Kontrak Futures 1. kelebihan a. Lebih kecilnya kontrak futures dan adanya kebebasan melikuidasi kontrak setiap waktu sebelum jatuh tempo. b. Kontrak Futures yang diperdagangkan di pasar yang terorganisir dan jelas. 2. kekurangan a. Keterbatasan jumlah mata uang yang diperdagangkan. b. Terbatasnya tanggal penyerahan c. Kakunya jumlah kontrak mata uang yang diserahkan 5

FORWARD CONTRACT AND MARKET Forward Contract adalah suatu kesepakatan antara pembeli dengan penjual, di mana pembeli sepakat untuk membeli suatu asset tertentu dari penjual, pada suatu waktu di masa depan, dengan harga yang sudah di sepakati di depan. Struktur Global Forward Market � Jaringan yang luas dari para dealers membentuk forward market (over-thecounter market). � Dealers biasanya berupa bank besar, namun tidak selalu hanya bank yang menjadi dealers forward market, misalnya Goldman Sach juga merupakan dealer derivative. 6

Karakteristik Kontrak Forward � Tidak perlu transfer tunai pada awal transaksi. Transfer tunai hanya saat jatuh tempo. � Terdapat risiko kredit. � Kontrak sesuai dengan kebutuhan dua pihak, digunakan khusus untuk lindung nilai. � Kontrak yang tersedia diperjual belikan adalah untuk sekuritas utang jangka pendek (paling lama satu tahun). 7

JENIS KONTRAK FORWARD YANG BEREDAR Equity Forward Contract Yaitu forward contract di mana underlying asset nya berupa stock, atau stock portfolio (sejumlah stock), atau pun stock index. Forward Rate Agreement (FRA) Yaitu suatu kontrak derivative di mana underlying asset nya berupa pembayaran suku bunga. Currency Forward Contract Yaitu komitmen untuk membeli atau menjual sejumlah mata uang asing untuk mendapatkan sejumlah mata uang lainnya pada suatu waktu di masa depan. 8

JENIS KONTRAK FORWARD YANG BEREDAR � Commodity forward adalah kontrak dengan underlying asset berupa komoditas seperti minyak, metal, jagung, dan lainnya. Kontrak ini memungkinkan suatu pihak untuk membeli atau menjual komoditas dengan harga tertentu di masa depan. � Interest Rate Forward contract disebut juga dengan Forward Rate Agreement (FRA) dimana underlying-nya berupa pembayaran bunga dalam mata uang tertentu. Jadi, dalam FRA ini merupakan kesepakatan untuk meminjamkan atau meminjam dana tertentu secara fixed rate 9

Perbedaan Forward dan Future Contract � Secara prinsip forward dan futures contrac bisa dispesifikasikan untuk setiap komoditi. Sedangkan fitire contrac memperdagangkan berbagai kommoditas, instrumen-instrumen keuangan dan valas � Future contract secara jelas mendefinnisikan secara kuantitas dan kulaitas dr komoditi atau asset, beserta waktu dan lokasi dari delivery. Forward contract secara umum kurang mendefinisikan karakteristik-karakteristik tersebut. � Future contract diperdagangkan dalam pasar-pasar terorganisir dengan aturan –aturan ketat, harga ditentukan melalui metode open out cry. Pada forward contract , penentuan harganya ditentukan melalui transaksi/negosiasi antara pihak-pihak yang terlibat melalui telepon. 10

� Clearing house sebagai counter party yang menjamin kineja futures contract dan menyimpan catatan dari seluruh transaksi. � Pada future markets, kemungkinan izin penutupan pihak yang terlibat untuk meninggalkan pasar dapat dilakkukan sebgaimana keinginannnya. � Pasar-pasar farward secara umum merupakan pasar wholesale, yang hanya dapat diakses oleh bank-bank besar dan perusahaan multinasional (MNC). � Profil aliran khas juga membedakan kedua kontrak. Future contracts mensyaratkan deposit awal dan tiap margin calls yang di -settled secara harian (mark to market), sementara pada forward contracts tidak ada deposit ataupun margin yang dibayarkan. 11

Thanks! 12