Pays membres de la CEE puis de lUE

Pays membres de la CEE puis de l’UE et candidats 1957 6 pays instaurent la CEE Allemagne(€) Belgique(€) France(€) Italie(€) Luxembourg(€) Pays-Bas(€) 1973 1981 1986 1995 2004 2007 2013 9 pays 10 pays 12 pays UE-15 25 pays UE-27 UE-28 Danemark Irlande(€) Royaume. Uni Grèce(€) Les 19 pays membres de la zone euro Espagne(€) Portugal(€) Autriche(€) Finlande(€) Suède Chypre(€) Estonie(€) Hongrie Lettonie(€ - 2014) Lituanie(€) Malte(€) Pologne Rép. tchèque Slovaquie(€) Slovénie(€) Bulgarie Roumanie Croatie En cours Candidats Macédoine Islande Monténégro Serbie Turquie Potentiels Albanie Bosnie-et. Herzégovine Kosovo

Poids devises dans l’ECU au sein du SME Source : J-P. Patat, Histoire de l’Europe Monétaire, Repères, La Découverte

Convergence des taux d’inflation des 6 pays fondateurs du SME

Les taux directeurs de la Banque de France puis de la BCE 12 Les 3 crises du SME en 1992 – 1993 Pensions de 5 à 10 jours (jusqu'en 1998) puis Facilité de prêt marginal Pensions sur appel d'offre (jusqu'en 1998) puis Opérations principales de Refinancement 10 Facilités de Dépôt (à partir de 1999) 8 6 Turbulences de 1995 Taux d'inflation, France (Mensuel, Glissement annuel) Taux d'inflation, Zone euro (Mensuel, Glissement annuel) 4 2 1 Ja n 1 - 90 Ja n 1 - 91 Ja n 1 - 92 Ja n 1 - 93 Ja n 1 - 94 Ja n 1 - 95 Ja n 1 - 96 Ja n 1 - 97 Ja n 1 - 98 Ja n 1 - 99 Ja n 1 - 00 Ja n 1 - 01 Ja n 1 - 02 Ja n 1 - 03 Ja n 1 - 04 Ja n 1 - 05 Ja n 1 - 06 Ja n 1 - 07 Ja n 1 - 08 Ja n 1 - 09 Ja n 1 - 10 Ja n 1 - 11 Ja n 1 - 12 Ja n 1 - 13 Ja n 1 - 14 Ja n 1 - 15 Ja n 16 0

La convergence des candidats à la zone euro avant 1997 Source : Jean-Pierre Patat , Histoire de l’Europe monétaire, La Découverte « Repères » , 2005

Les 19 pays membres de la zone euro (2015)

Le « semestre européen » (2011)

Ajustements au sein d’une zone monétaire et critères ZMO Pays A (choc négatif => récession) • Baisse des salaires réels (déflation, gains de compétitivité) • Mobilité du travail (Mundell (1961) Intégration financière Ingram (1962) Cas d’un appareil productif diversifié: mobilité interne de la main d’œuvre (Kenen (1969)) Intégration budgétaire Johnson (1970) Autres critères d’une Zone Monétaire Optimale • Ouverture commerciale (Mc. Kinnon (1963)) • Différentiels d’inflation nuls (Haberler (1970), Fleming (1971)) • Homogénéité des préférences (Cooper (1977)) Pays B (pas de choc ou choc positif)

Balance des transaction courantes (% PIB, OCDE)

Echanges commerciaux intra-zone euro depuis la crise Source : Xerfi-Canal, « La guerre commeciale dans la zone euro : la terrible vérité des chiffres » , 11/04/2016 Solde commercial (mds €) Allemagne 70 mds en 2008, 0 en 2014, près de 10 mds en 2016 Espagne Près de - 45 mds en 2008, > 0 en 2013, près de - 5 mds en 2016 France Près de - 60 mds en 2008, près de - 90 mds depuis 2013 Parts de marché Allemagne < 27% en 2008, > 25% en 2013, près de 26% en 2016 Espagne < 7% en 2008, près de 8% en 2016 France < 13% en 2008, près de 12% en 2016

Le dumping social : (encore) un équilibre non-coopératif sous optimal Pays 2 Solution Pareto-optimale Pays 1 Coopération Free riding (salaires élevés…) (salaires faibles…) Coopération (1. 125 , 1. 125) (0. 9375 , 1. 25) Free riding (1. 25 , 0. 9375) (1 , 1) (salaires élevés…) (salaires faibles…) Equilibre de Nash

Le dumping fiscal en Europe Source : Xerfi-Canal, « Concurrence fiscale en Europe : la grande connivence » , 11/04/2016