PASAR UANG EKONOMI UANG dan BANK UNIVERSITAS GUNADARMA

PASAR UANG EKONOMI UANG dan BANK UNIVERSITAS GUNADARMA PTA 2016 – 2017 6/8/2021 1

Pengantar Pasar Uang • Pasar uang mempunyai peranan yang vital bagi perekonomian • Bagi pihak-pihak yang mempunyai surplus dana, pasar uang menjadi salah satu sarana penting untuk investasi • Bagi pihak yang membutuhkan dana, pasar uang menjadi salah satu solusi penting untuk mengatasi permasalahan yang dihadapi • Pasar keuangan menjadi suatu kebutuhan masyarakat karena adanya perbedaan waktu antara penerimaan dan pengeluaran dari pelaku-pelaku ekonomi di pasar uang, 6/8/2021 2

PENGERTIAN PASAR UANG • Pasar uang (money market) merupakan pasar yang menyediakan sarana pengalokasian dan pinjaman dana jangka pendek. • Jangka waktu surat berharga yang diperjualbelikan biasanya kurang dari satu tahun. • Karena itu pasar uang merupakan pasar likuiditas primer 6/8/2021 3

Pelaku utama dalam pasar uang: 1. Lembaga-lembaga keuangan, misalnya: bank, dana pensiun dan perusahaan asuransi. 2. Perusahaan-perusahaan besar, misalnya: perusahaan yang sudah go public menerbitkan commercial paper. 3. Lembaga-lembaga pemerintah, misalnya: menerbitkan Sertifikat Bank Indonesia (SBI). Bank Indonesia 4. Individu-individu, misalnya: rumah tangga membeli Sertifikat Bank Indonesia. 6/8/2021 4

FUNGSI PASAR UANG 1. Sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan non keuangan, dan peserta-peserta lainnya baik dalam memenuhi kebutuhan dana jangka pendeknya maupun dalam rangka melakukan penempatan dana atas kelebihan likuiditasnya 2. Sarana pengendali moneter yang dilakukan oleh penguasa moneter dalam melaksanakan operasi pasar terbuka 3. Banyaknya perusahaan serta individu yang mengalami arus kas yang tidak sesuai antara inflows dan outflows. 6/8/2021 5

KARAKTERISTIK PASAR UANG 1. Menyediakan fasilitas atau jaringan transaksi jual beli aset finansial 2. Mempertemukan pihak yang memiliki surplus dana dengan pihak yang mengalami defisit 3. Transaki dalam pasar uang sebagian bersifat jangka pendek 4. Pasar uang juga berfungsi untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek perusahaan, lembaga keuangan, dan pemerintah, mulai dari overnight sampai dengan jangka waktu jatuh tempo satu tahun 5. Pada waktu yang sama pasar uang menyediakan outlet investasi bagi pihak surplus dana jangka pendek yang ingin memperoleh pendapatan atas dana yang belum terpakai. 6/8/2021 6

JENIS-JENIS RISIKO INVESTASI DI PASAR UANG Pasar uang selain berpeluang menghasilkan keuntungan, juga mengandung kemungkinan timbulnya risiko yang harus ditanggung investor baik risiko ekonomi maupun nonekonomi (Goeltom, 2000). Risiko ekonomi terdiri atas : 1. Risiko pasar (market risk, interest rate atau exchange rate risk), yaitu risiko yang timbul akibat fluktuasi harga, suku bunga, dan pergerakan nilai tukar; 2. Risiko penanaman kembali (reinvestment risk), yaitu risiko karena mengalihkan investasi, risiko yang memaksa investor menempatkan pendapatan yang diperoleh dari bunga kredit atau surat-surat berharga ke investasi yang berpendapatan rendah akibat turunnya tingkat 6/8/2021 bunga ; 7

Jenis-jenis risiko investasi di pasar uang (lanjutan) 4. Risiko Gagal Bayar (default risk), yaitu risiko yang timbul karena pembayaran yang tidak terpenuhi pada saat tagihan jatuh tempo; dan 5. Risiko Fundamental (fundamental risk), yaitu risiko akibat perubahan kondisi makro-ekonomi, moneter, fiskal, dan kebijakan lainnya pemerintah. Sementara itu, risiko nonekonomi antara lain dipengaruhi oleh situasi sosial, politik, dan bencana alam. 6/8/2021 8

Pasar Valuta Asing Foreign exchange market atau sering pula disebut dengan bursa valas adalah suatu mekanisme dimana orang dapat mentransfer daya beli antar negara, memperoleh atau menyediakan kredit untuk transaksi perdagangan internasional, dan meminimalkan kemungkinan risiko kerugian akibat terjadinya fluktuasi kurs suatu mata uang. 6/8/2021 9

Menurut Herly Charisma Berlianta (2006) produk valuta asing yang sering diperdagangkan yaitu : 1. 2. 3. 4. 5. 6. US$ = United States Dollar EUR = Euro Uni Eropa GBP = Great Britain Poundsterling JPY = Japanese Yen CHF = Confederatio Helvetica Franc (Swiss Frank) AUD = Australian Dollar 6/8/2021 10

Peserta Dalam Pasar Valuta Asing Transaksi di pasar valas terdiri atas 2 jenis tingkatan yaitu antar bank atau wholesale market dan klien atau retail market. 1. Dealer Valas Bank dan Non Bank : Dealer valas bank-bank internasional sering berfungsi sebagai market. Mereka senantiasa bersedia menjual dan membeli valas. Dealer biasanya diperankan oleh staff bank pada bagian dealing room (treasury department), yang dikhususkan untuk melayani jual beli uang, baik dalam volume besar (wholesale) maupun kecil (retail). 2. Perusahaan dan Individu : Kelompok ini terdiri atas importir-importir, investor portfolio internasional, perusahaan-perusahaan multinasional. Mereka menggunakan pasar valas untuk tujuan investasi 6/8/2021 11

Peserta Dalam Pasar Valuta Asing (lanjutan) 3. Spekulator dan Arbitrase : Spekulator dan Arbitrase melakukan transaksi dalam pasar valas untuk memperoleh keuntungan. Arbitrase pada prinsipnya merupakan suatu betuk spekulasi yang terdapat dalam pasar valas, dimana mereka membeli valas di suatu pusat keuangan kemudian menjualnya kembali di pusat keuangan lain untuk memperoleh keuntungan. 4. Bank Sentral : Bank-Bank sentral menggunakan pasar ini untuk memperoleh cadangan devisa dan juga mempengaruhi harga dimana mata uangnya diperdagangkan. 6/8/2021 12

Jenis-jenis Transaksi 1. Transaksi Spot : Transaksi spot adalah jual beli mata uang dengan penyerahan dan pembayaran antarbank yang akan diselesaikan pada dua hari kerja. Penyerahan dana dalam transaksi spot pada dasarnya dapat dilakukan dalam beberapa cara sebagai berikut : • Value today (Value Tod) adalah transaksi pembelian atau penjualan valuta asing lawan valuta (asing) lainnya pada hari ini dengan penyerahan hari ini juta. • Value Tomorrow (Value Tom) adalah transaksi pembelian atau penjualan valuta asing lawan valuta (asing) lainnya pada hari ini dengan penyerahan 1 hari kerja setelah tanggal transaksi. • Value spot adalah transaksi pembelian atau penjualan valuta asing lawan valuta (asing) lainnya pada hari ini dengan penyerahan 2 hari kerja setelah 6/8/2021 13 tanggal transaksi.

2. Transaksi Forward : Transaksi forward atau juga disebut transaksi berjangka pada prinsipnya adalah transaksi sejumlah mata uang tertentu dengan sejumlah mata uang lainnya dengan penyerahan pada waktu yang akan datang. 6/8/2021 14

3. Transaksi Swap : Transaksi swap dalam pasar antar bank adalah pembelian dan penjualan secara bersamaan sejumlah tertentu mata uang dengan tanggal valuta (penyerahan) yang berbeda. 6/8/2021 15

INSTRUMEN PASAR UANG 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Treasury Bills Commercial Paper Negotiable Certificate of Deposit Banker’s Acceptance Bill of Exchange Repurchase Agreement (Repo) Sertifikat Bank Indonesia (SBI) Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) Call Money 6/8/2021 16

TERIMA KASIH 6/8/2021 17