OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda Wyplosz Macroeconomics 3 rd

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Privredni rast

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Faktor porasta životnog standarda u Zapadnoj Evropi iznosio je 33, dok je u Kini, koja je u početku bila naprednija od svih ostalih zemalja, životni standard porastao samo 4, 7 puta. GDP per capita*, 1500 -2001 1500 Western Europe 771 China 600 *In 1990 international Geary-Khamis dollars 1820 1950 2001 1, 204 600 4, 579 439 19, 256 3, 583

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Prosečne godišnje stope rasta GDP Table 3. 1

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Dekompozicija po R. Solow-u 1913 -1987 Note: an adjustment has been made for the modernization of productive kapital Table 3. 5

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Videćemo da postoje četiri glavna faktora privrednog rasta. • štednja • Stanovništvo – imigracije, rast udela žena u ponudi radne snage. • tehnički progres: kako se znanje akumulira, a tehnike usavršavaju, raste produktivnost rada i kapitala. • inovacije, kvalitet obrazovanja ili veličina zemlje.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Pet zakonomernosti NIKOLASA KALDORA– empirijske regularnosti Bronzana medalja pripada radu – zaposlenost pada kada je merimo u časovima

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Output-rad (Y/L) u tri zemlje Zakonomernost broj 1: output per capita i kapitalna intenzivnost permanentno rastu Figure 3. 1 (a)

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn (K/L) u tri zemlje Figure 3. 1 (b)

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Zakonomernost broj 2: K i Y se trkaju za zlatnu medalju, a onda (K/Y) ne pokazuje stematski trend pokazuje se da je to samo približno tačno. Pa ipak, iako kapitalni koeficijent baš i nije konstantan, ovde svakako nema onakvih stabilnih i nedvosmislenih povećanja koja smo videli kod Zakonomernosti br. 1.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Source: Maddison (1995) Table 3. 2

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Zakonomernost broj 3: satnice stalno rastu • ključno obeležje procesa rasta predstavlja dramatičan pad u broju radnih časova po zaposlenom

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Average hourly earnings & the CPI Hourly earnings in 2004 dollars Average hourly earnings (nominal) Consumer Price Index

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Zakonomernost broj 4: profitna stopa nema trend Dohodak od svojine nad kapitalom raste jedino zato što stok kapitala raste.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Korporativni profit kao % BDP

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Novi fenomen - CEO

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Zakonomernost broj 5: učešća rada i kapitala u BDP nemaju trend Već je pokazano da dohoci od rada i od kapitala sekularno rastu. Ispostavlja se da i oni sami rastu po približno istoj stopi, tako da raspodela ukupnog dohotka (BDP) ostaje relativno stabilna.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn 1. Y/L i K/L ↑ 2. (K/Y)→ 3. w ↑ 4. π → permanentno rastu nema trend satnice stalno rastu profitna stopa nema trend 5. Raspodela K: L, tj. πK/Y: w. L/Y → nema trend

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn F(t. K, t. L) = (t. K)α(t. L)1−α = t(α+1−α))KαL 1−α = t KαL 1−α =t. F(K, L

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Output (Y) Proizvodna funkcija 0 kapital (K) Figure 3. 2

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Proizvodna funkcija (intenzivna forma) Output-rad (y=Y/L) 0 kapital-rad (k=K/L) Figure 3. 3

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Akumulacijom novog stoka kapitala u potpunosti se kompenzuje amortizovani deo — dakle voda se doliva u kadu istom brzinom kojom iz nje otiče. To je stabilno stanje, gde kapitalni koeficijent niti raste niti pada.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Edmund Phelps Nobelova nagrada 2006 za “produbljivanje našeg shvatanja odnosa između kratkoročnih i dugoročnih efekata ekonomske politike"

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Zlatno pravilo akumulacije kapitala Koje se bavi utvrđivanjem koliko privreda može da potroši danas, a koliko treba da iznosi štednja koja će osigurati da buduće generacije uživaju veću potrošnju. Njegovi verovatno najznačajniji rad teorija prirodne stope nezaposlenosti (natural rate of unemployment) – dokaz njenog postojanja, kako se utvrđuje veličina i kako iz tržišnih odnosa može nastati nezaposlenost. Time su se bavili Milton Fridman i Filips (Alban William Phillips), to je 14. poglavlje

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Stopa štednje od 100% - ceo dohodak ide na investicije u kapital, a potrošnja u stabilnom stanju jednaka je nuli. • Štednja u iznosu od 0% impcira da nema novog kapitala, sav kapital se amortizuje dok se novi ne stvara, te je potrošnja u stabilnom stanju opet jednaka nuli. • Negde između te dve tačke je štednja koja odgovara “zlatnom pravilu" gde je sklonost štednji definisana tako da maksimizira potrošnju.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Logički sled događaja 1. što više jedna zemlja štedi, više će da investira; 2. što više bude investirala, veći će biti kapitalni koeficijent K/Y; 3. što veći bude kapitalni koeficijent, veći će biti output po radniku.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Pošto je ouput po radniku isto što i per capita dohodak, vidimo da bi trebalo da zemlje sa visokim stopama štednje i investicija imaju visoke per capita dohotke. Je li to istina? Na Slici 3. 5 prikazan je ceo svet i zaista, uočava se da takva veza postoji. Siromašne zemlje Afrike malo investiraju, za razliku od bogatijih zemalja Evrope i Azije.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Investicije i stope rasta (122 zemlje, 1950 -92) Figure 3. 5

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Rast štednje uvećava Y/L, ali Output-rad (y=Y/L) 0 kapital-rad (k=K/L) Figure 3. 6

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn U tački stabilnog stanja raste kako output po radniku, tako i kapital po radniku, ukazujući na to da proizvodnja postaje kapitalno intenzivnija. Prilagođavanje na novo stabilno stanje će potrajati, što znači da će se neko vreme ostvarivati veće stope rasta. Ali jednom kada se dostigne stabilno stanje, više neće biti rasta. Tako da nama još uvek nedostaje scenario kojim bismo objasnili rast outputa per capita

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Štednja predstavlja odricanje; • Sa stanovišta domaćinstva, to je dohodak koji se neće utrošiti na potrošna dobra. • Kada se podsetimo da se štednja formira na račun potrošnje, trebalo bi da se upitamo je li ona vredna toga.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • potrošnja u stabilnom stanju - deo dohotka koji nije otišao u štednju) jednaka :

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Zlatno pravilo –MAKSIMIRAMO POTROŠNJU! Output-rad (y=Y/L) A 0 k** kapital-rad (k=K/L) Figure 3. 7

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn potrošnja u stabilnom stanju (deo dohotka koji nije otišao u štednju) jednaka: (3. 7) B = I − s. I = f (E) − δE

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn najpoželjnija situacija opisana je sledećim uslovom: • MPK = δ. Ovaj uslov nazivamo zlatnim pravilom, i može se smatrati receptom za izvlačenje maksimuma iz postojeće tehnologije

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Ako ga se ne pridržavamo, kakve mogu biti posledice? Ako K/L bude prevazišao optimum biće akumulirano previše kapitala. • To je slučaj dinamičke neefikasnosti: smanjujući današnju štednju, i današnja i buduća potrošnja mogu se povećati • bez dodatnih ulaganja. • Ovo izgleda kao „besplatan ručak”, što zaista i jeste slučaj.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Poljska je imala veću štednju, a manji rast Figure 3. 9

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Poljska raste brže, a štedi manje! Figure 3. 9

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • 1980 -1990 • Jugoslavija i Južna Koreja imale su stopu investicija od oko 40% • Koreja imala rast p. c 7% • Srbija - 0. 5% per capita

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Stanovništvo raste Figure 3. 10(a)

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Raste i zaposlenost Miliona ljudi

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Stabilno stanje uz rast stanovništva Output-rad (y=Y/L) Širenje kapitala A´ 0 A k*´ k* kapital-rad (k=K/L)

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn GDP per capita i rast stanovništva (95 zemalja) Figure 3. 12

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Stabilno stanje uz rast stanovništva i tehnički progres Outputeffective rad Širenje kapitala (y=Y/AL) A 0 k* kapital-effective rad (k=K/AL) Figure 3. 13

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Stope rasta u stabilnom stanju Stopa rasta = 0 Stopa rasta = a y=Y/AL or k=K/AL Y/L or K/L Y or K Stopa rasta = a+n 0 time Figure 3. 14

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Usled opadajuće marginalne produktivnosti, akumulacija kapitala, sama za sebe, ne obezbeđuje održivi privredni rast. Rast stanovništva to čini, ali ne objašnjava kako onda dolazi do kontinuiranog rasta životnog standarda, toliko evidentnog u mnogim delovima sveta. Tako tehnički progres postaje ključni faktor privrednog napretka.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Trebalo bi naglasiti da A nije proizvodni faktor • firme tehnički progres ne kupuju, ali od njega imaju samo koristi. • Pretpostavićemo da A raste po konstantnoj stopi a, a za sada se nećemo truditi da precizno objasnimo ni zašto ni kako do toga dolazi. • Dakle, tehnički progres, koji u stvari predstavljamo • rastom parametra A, egzogen je.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Zlatno pravilo glasi a MPK=d + +n A štednja tada iznosi

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Koliki je tehnički progres? • Nažalost, njega je vrlo teško izmeriti. Na primer, kompjuteri verovatno uvećavaju stopu rasta, ali za koliko? Neki veruju da „nova ekonomija”, stvorena u doba revolucije informacione tehnologije, ima šanse da podigne životni standard brže nego ikad ranije; drugi su skeptični, smatrajući da efekat nije ništa veći nego što su već donela druga velika otkrića koja su obeležila ekonomsku • istoriju.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Multifactor productivity growth in the US 1870 -1999 pogledaj i ovo Figure 3. 15

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Akumulacija kapitala • u razvijenim zemljama kapital po pravilu rastao po stopi od oko 2% godišnje i to tokom čitavog 20. veka. U posleratnom periodu obnove, tokom 50 -tih i 60 -tih godina, akumulacija kapitala značajno se ubrzala. Tabela isto tako pokazuje da je Japan nastavio sa brzom akumulacijom kapitala • sve do 80 -tih; razlog je taj što je Japan početkom 20. veka bio mnogo siromašniji od Evrope i SAD. • Ovi periodi povremenih brzih akumulacija kapitala dobro se uklapaju u opis procesa „dostizanja” (catch-up), u slučajevima kada se kapital nalazio ispod nivoa definisanog stabilnim stanjem.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn Kapital (fond) (prosečne godišnje stope rasta) Source: Maddison (1995) Table 3. 3

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn • Inputi rada • U celini, input rada je u Evropi porastao između nula i 0, 3%, dok ga je u Severnoj Americi i Australiji imigracija podigla • značajno iznad 1%.

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn

OXFORD Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn UNIVERSITY PRESS Endogeni rast Outputeffective rad (y=Y/AL) C A D B 0 k 1 k 2 kapital-effective rad (k=K/AL) Figure 3. 16

OXFORD UNIVERSITY PRESS Burda & Wyplosz Macroeconomics 3 rd edn