Ouvrir la voie aux investisseurs trangers dans les

Ouvrir la voie aux investisseurs étrangers dans les pays du Maghreb: Croissance économique et Investissements : comment sortir de la crise ? Le cas du Maroc Ahmed FASSI FIHRI Directeur des Investissements 6 décembre 2011, OCDE, Paris

2011 2008 • Faillite de certains établissements financiers (Lehman Brothers) • Crise de la dette dans la zone Euro et mise en place de plans d’austérité • Intervention des Etats pour éviter une crise systémique • Explosion du taux de chômage dans de nombreux pays • Plans de sauvegarde de nombreux établissements bancaires • Révolutions dans plusieurs pays arabes : Tunisie, Egypte, Libye, Syrie, etcc. • Crise de la dette publique en Islande et en Irlande Une actualité internationale peu favorable 2007 • Crise financière (bulle immobiliaire aux USA, crise des subprimes) • Crise de liquidité et de solvabilité des banques • Rarefaction du crédit aux entreprises 2009 -2010 • Recession économique mondiale • Explosion des déficits publiques • Baisse du PIB mondial • Augmentation des taux dr’intérêt • Les conditions d’octroi des crédits se durcissent

UNE STRATÉGIE AUTOUR DE 4 AXES 1 - Garantir les fondamentaux § Environnement politique stable § Fondamentaux macroéconomiques solides § Visibilité aux investisseurs § Infrastructures 2 - Elaborer une offre en matière d’IDE § Position géographique stratégique § Accès auix marchés à travers les ALE § Coûts compétitifs § Ressources Humaines de qualité 3 - Les IDE : Une priorité 4 - Amélioration du climat des affaires § Création de l’AMDI § Des incitations attractives § Création de Zones Franches § Un système § Protection des IDE § Reforme du Cadre Légal § Réforme du Cadre Fiscal bancaire solide 3

1 - GARANTIR LES FONDAMENTAUX Environnement politique stable Fondamentaux macroéconomiques solides Stratégies sectorielles ambitieuses Importante mise à niveau des infrastructures 4

Le Maroc : un environnement politique stable Une dynamique constante d’ouverture et de démocratisation § La souveraineté est exercée par la nation, par référendum ou indirectement à travers les institutions constitutionnelles § La liberté d’opinion, d’expression, d’association et d’affiliation à n’importe quel parti politique ou organisation syndicale est garantie par la Constitution § Il existe un Parlement constitué de 2 Chambres § Toutes lois sont soumises au vote des 2 chambres § Il existe un Conseil Constitutionnel qui veille à la conformité des lois avec la Constitution § L’autorité judiciaire est indépendante des pouvoirs législatif et exécutif § 33 partis politiques § Plus de 85 000 associations et ONG’s 5

Le Maroc : un environnement politique stable Depuis le 1 er juillet 2011 : une nouvelle Constitution consacre § La pluralité de l’identité marocaine § La consolidation de l’Etat de Droit et des Institutions § L’élargissement du champ des libertés individuelles et collectives § Le renforcement du système des Droits de l’Homme § Le renforcement du statut du 1 er ministre comme Chef du Gouvernement, responsable direct de l’Administration Publique § La consolidation des mécanismes de moralisation de la vie publique 6

Un environnement politique stable : Le Maroc, une exception dans la région MENA Les analystes internationaux relève l’Exception Marocaine … “Morocco is the "best friend ally" of the United States in North Africa, stressing it is important, in light of the events in the Arab region, to "recognize and support" the efforts of the countries that "share our Sheila Jackson Lee democratic values" and support the kind of reforms U. S. democratic that the region desperately needs ” -3/08/2011 “Morocco achieved a bold accomplishment in the process of strengthening the country's democratic institutions”…” this important phase in the history of Giorgio Napolitano – Morocco, which is both significant and exemplary for all the region of south of the Mediterranean” Italian President 29/07/2011 UK “Through all the North African uprisings and instability, Morocco has emerged as the most politically stable and therefore attractive market in North Africa for telecom investments”, according to a new report from Pyramid Research - 8/07/2011 “Morocco is the first among Arab countries to approve a "new constitution and real reforms“” CNN-25/07/2011 … et font l’éloge de sa dynamique démocratique “Morocco has become a successful model in terms of democracy promotion, notably following the recent adoption by referendum of a new constitution” Russia Today TV-27/07/2011 “Bernardino Léon praised, Morocco's institutional reforms and the adoption by the Moroccan people of the new democratic constitution. “Morocco's stability and the constructive spirit of the Moroccan society as well as its "commitment to tolerance and openness" Bernardino Léon, European Union (EU) special representative for the Southern Mediterranean region 26/07/2011 “The new constitution represents a "major and positive step" on the path of democracy consolidation in Morocco” Carlos Carnero Gonzalez, Special Spanish Ambassador for European integration-22/07/2011 “Secretary of State Hillary Clinton and Members of Congress voiced congratulations and strong support for Morocco's new Constitution, which strengthens and advances the country's commitment to human rights, freedom and equality, participatory democracy and governance. ” - 05/08/2011 7

De solides fondamentaux macroéconomiques GDP growth (%) Croissance soutenue du PIB 1998 -2000 2002 -2008 2009 2010 in Africa Inflation (%) Inflation sous contrôle Mean 1990 -1995 Baisse du taux de Chômage #1 African Country of the future 2011 -2012 Mean 2006 -2008 2009 2010 affirms Morocco's rating Unemployment rate (%) Urban 1999 S&P 2009 National 2010 July 2011 Fitch Ratings maintient l’Investment Grade Feb 2011 FDI ( in Bn $) 25 Augmentation des IDE International Monetary Fund 95 -99 00 -04 05 -09 2010 Public Debt (% of GDP) Contrôle de la Dette Publique ~* 2000 2009 August 2011 “Morocco has successfully met major challenges in the past two years thanks to sound macroeconomic policy and political reforms” 2010 Sources: Diverses 8

Stratégies sectorielles ambitieuses Industrie "Emergence" Energie Plans "Solaire et Eolien" Agriculture “Maroc Vert" Infrastructures "Logistique" • Lancée en 2009 pour stimuler le dév. de l’industrie et des services • Création de 24 plateformes industrielles & Zones offshore – Secteurs prioritaires : automobile; aéronautique ; électronique; NTI ; agriculture y pêche ; textile; cleantech • Objectifs : – Générer 1, 6 % de croissance de PIB additionnel – Créer 220 000 nouveaux postes d’emploi dans l’industrie • Lancée en 2009 (Solaire) et en 2010 (Eolienne) • Objectifs : – >40% de la production nationale d’origine renouvelable en 2020 – Nvlles. Capacités : 2. 000 MW solaire + 2. 000 MW éolien • Budget : 15 $Bn • Lancée en 2008 pour moderniser l’agriculture • Objectifs – ~10 $Bn de PIB additionnel d’origine agricole – ~15 $Bn d’investissement publique et privé • Lancée en 2010 pour améliorer la compétitivité logistique du pays • Objectifs : – Réduire le coût logistique dans le PIB – Réseau national intégré de 70 zones logistiques multi-flux – Incitations pour l’émergence d’acteurs logistiques intégrés 9

Importante mise à niveau des infrastructures Aéroports • 14 aéroports internationaux • Casablanca #1 Europe-Africa hub Tramways • Rabat et Casablanca • 1 € Bn Tanger Med: infrastructure de classe mondiale dans une situation géographique stratégique • Capacité actuelle de 3 millions de containers • Capacité de 8, 5 millions de containers en 2017 • Objectif : figurer dans le World Top 15 • Offre intégrée de zones industrielles, logistiques, et commerciales adossées au port Autoroutes • 2000 : 150 km • 2010 : 1. 000 km • 2015 : 1. 800 km Réseau ferroviaire • Premier TGV en Afrique (Tanger-Casablanca) en 2015 – 1, 8 €Bn Plateforme portuaire idéale pour servir l’Europe et les pays de l’Afrique de l’Ouest 10

22 Plateformes Industrielles Intégrées (P 2 I) ATLANTIC FREE ZONE TANGER AUTOMOTIVE CITY TANGER TECHNOPOLIS TETOUAN KENITRA CASANEARSHORE NOUASSEUR AEROSPACE CITY RABAT CASABLANCA BERKANE OUJDA FES MEKNES DAKHLA OUJDA SHORE FES SHORE MARRAKECH AGROPOLIS AGADIR LAAYOUNE TETOUAN SHORE MARRAKECH SHORE P 2 I OFFSHORING P 2 I AERONAUTIQUE P 2 I AUTOMOBILE P 2 I AGROPOLE P 2 I GENERALISTE 11

2 - UNE OFFRE COMPLÈTE POUR ATTIRER LES IDE Positionnement idéal pour servir l’Europe et l’Afrique Série unique d’Accords de Libres Echange (ALE) Coûts salariaux compétitifs Ressources Humaines de qualité 12

Une proposition de valeur unique qui combine coûts compétitifs et proximité aux marchés Un package unique d’ALE # Free trade agreements by country Coûts salariaux très compétitifs + + Une position unique pour servir l’Europe, l’Afrique et les USA US$/month 4, 000 3, 787 3, 049 3, 000 Le Maroc, un pont idéal pour accéder à l’Europe, l’Afrique et aux USA (e. g. shipping distance) 2, 736 Le coût salarial moyen en Roumanie est 50% plus élevé qu’au Maroc 2 jours 6 jours 2, 000 +47% 1, 226 1, 081 1 jour ~13 jours 9 jours 1, 000 0 Brazil S. India US China Tur. Mexico Mor. Kor. China Mor. Mex. Rom. Pol. Turk. Spain U. S. Germ. 2 Les ALE donnent accès à un marché de plus d’ 1 milliard de consommateurs 1. in 2005 2. Estimates : ~half Romania's average wage Source: ILO, INEGI, IMD, ONE, Press Search, Searates 13

Accès en exonération de Droits de Douane à un marché de plus de 1 milliard de consommateurs Agreement with the US (2005) Agreement with the European Union (1996) Located 14 km from Europe Agadir Agreement (2004) Arab League Agreement (1998) Agreement in progress with the West African Economic and Monetary Union (UEMOA & CEMAC) Depuis 2008, le Maroc bénéficie du Statut Avancé avec l’U. E 14

Des Ressources Humaines de qualité § Un plan national de formation, avec un focus spécial sur les besoins des secteurs stratégiques Une source de R. H § Objectif : former 10 000 ingénieurs par an compétitives et de § Exonération d’impôts sur les salaires durant 24 mois pour les entreprises qui recrutent dans les secteurs stratégiques qualité § Aides directes aux entreprises qui créent de l’emploi 15

3 - LA CROISSANCE DES IDE AU MAROC : UNE PRIORITÉ Création de l’AMDI Un package d’incitations attractif Zones Franches Un système bancaire solide et compétent 16

La croissance des IDE au Maroc : une priorité Création de l’AMDI Un package d’incitations attractif (projets de plus de 18 M€ d’investissement ou créateurs de plus de 250 emplois) Zones Franches • Accompagnement des investisseurs : "one-stop" shop – Etudes de marché et Veille stratégique et Concurrentielle – Assistance administrative et opérationnelle – Actions de communication et de promotion de l’Offre Maroc • • 20% du coût d’acquisition du terrain 5% du coût des infrastructures externes 20% du coût de la formation Réduction d’impôts – TVA, droits de douane, impôts sur les bénéfices, etc. • Libres de DD et procédures douanières simplifiées • Exonération total de l’impôt sur les bénéfices pendant les 5 premières années et 8, 75% pendant les 20 années suivantes • Exonération totale de l’impôt sur le Revenu durant les 5 premières années et réduction de 80% durant les 20 années suivantes • Aucune restriction pour le rapatriement des dividendes ou du capital Source: AMDI 17

Un système bancaire solide et compétent Avec des acteurs locaux qui se développent à l’international Key facts 2ème niveau de pénétration en Afrique derrière l’Afrique du Sud • Le ratio actifs bancaires / PIB atteint 73% vs. 69% en Egypte et 33% en Algérie 3 champions nationaux sont classés dans le top-10 Africain • Attijariwafa Bank: #6 • Groupe Banque Populaire: #8 • BMCE Bank: #9 Présence très forte sur le continent Africain Attijariwafa bank BMCE bank (& Bank of Africa) 1. 5 B$ revenues 0. 8 B$ revenues 35 B$ assets 19 B$ assets 2010 African bank of the year Source: BCEAO, FMI – World Economic Outlook, Avril 2010, PNUD – HDR database (2010), Bank al Maghrib, banks websites & annual reports, BCG analysis 18

4 - Amélioration du Climat des Affaires Protection et Garantie de l’IDE Réforme du Cadre Légal Adoption d’un cadre fiscal simplifié et incitatif • 51 accords de non double imposition • 62 accords pour la protection des investissements étrangers • Membre du Comité des Investissements de l’OCDE • Membre du Centre International pour le Règlement des Différends relatifs aux Investissements (CIRDI) • Membre du MIGA (Multilateral Investment Guarantee Agency) • Modernisation du droit des sociétés • Renforcement de la protection en matière de propriété intellectuelle • Adoption d’une nouvelle loi en matière d’arbitrage et de médiation • Une nouvelle réglementation bancaire • Simplification de certains processus administratifs • Réduction de la charge fiscale • Création de fonds spécifiques pour l’encouragement de l’Investissement dans certains secteurs Le Maroc est le pays qui a "le plus amélioré" sa réglementation des affaires dans la région MENA +21 positions dans le classement mondial 19

Moyenne ≈ 23 MM MAD/an Thousands Evolution globale des IDE de 1999 à 2010 38, 0 -26% +29% 32, 5 32, 3 26, 7 28, 0 26, 1 -10% 25, 2 23, 3 16, 3 9, 5 5, 9 5, 0 1999 Opérations spéciales 2000 9, 4 2001 23, 3 MM 2002 2003 11, 1 MM 2004 2005 6. 5 MM 2006 4 MM O. R. FR/ Banque 1 MM 2007 2008 2009 2010 2, 3 MM 3, 6 MM 3 MM 2, 2 MM 3 MM O. R. Emirat/ Holding 1, 2 MM 3 MM 7 MM 1 er trimestre semestre. 2011 2, 2 MM 20

De nombreux exemples de grands projets d’investissement annoncés en 2011 cautionnent la politique du Maroc en matière d’IDE • 200 M US$ investment in aerospace manufacturing plant • Implementation start in 2012 and manufacturing in 2013 • Thales chose Morocco for the new headquarters for Africa (formerly in France) • Morocco = 15% of total turnover in Africa • 50/50 JV: New plant for production of cables and electrical cabinets for high-speed trains and tramways • 30 M€; 400 jobs • 1 st Four Seasons in north Africa • 160 M€ investment; 15 ha • Inaugurated on November 9 th • 111 M USD to acquire a 63. 9% stake in Moroccan pharmaceutical firm Promopharm 21

Une problématique transversale qui requiert un traitement intégré 25 types de leviers identifiés pour attirer les investissements étrangers Environnement des Affaires (Conditions du Cadre National) Cadre Macroéconomique Politique Monétaire et Budgétaire Mesures de soutien direct à la croissance Cadre Microéconomique Cadre général d’imposition Disponibilité et qualité des RH Opérations de Libéralisation / Privatisations Libéralisations Privatisations Stratégies Ciblées (Incentives et Actions Ciblés par pays source, par secteur, par région au Maroc) Promotion et Commercial Ciblage des investisseurs Soutien aux sociétés exportatrices Accord de Libre Echange Démarchage des investisseurs Zones Franches / Zones d’Activité Réglementation des changes Accompagnement des investisseurs sur place Libéralisations sectorielles Privatisations (cessions / augmentation de capital, etc…) Processus administratifs Cadre Légal et Fonctionnement de la Justice Système Financier Accès et coût du foncier Soutien public à la R&D Droits de douanes sur l’importation de biens d’équipement Incentives et Compétitivité Partenariats Publics Privés Cadre légal de transmission des entreprises Financement public de l’investissement Financement privé de l’investissement (foncières) Aides ciblées à la formation Autres mesures de soutien fiscales / financières Leviers identifiés pour atteindre le nouveau palier 22

MERCI DE VOTRE ATTENTION 23