Orderlggning och kurspverkande hndelser vem gr vad 1

Orderläggning och kurspåverkande händelser, vem gör vad? 1

Värdepappersmarknaden Kunder/slutkunder Deltagare i handeln Marknadsplatser Bank (utl) Vp-företag Privatperson Företag Bank Vp-företag Bank Företag Finansinspektionen Nasdaq OMX Chi-X Har info om emittenter Har inte info om emittenter Burgundy Har info om slutkund Aktietorget Har inte info om slutkund Ingen rapporteringsskyldighet till FI 2

Regleringen Värdepappersinstitut l Information om risker mm (8: 22 lagen om värdepappersmarknaden, 14 kap. 21 -25 §§ FFFS 2007: 16 – tar sikte på genrell information, förtryckt material) l Best execution (8: 28 LVPM, 18 kap. FFFS 2007: 16 – val av marknadsplats) l Kommissionslagen – Lämna “erforderliga underrättelser”(I förslaget till ny lag “I rimlig utsträckning informera… om sådana omständigheter som kan vara av betydelse”. Prop 2008/09: 88 s. 95: “är det fråga om enstaka uppdrag om köp eller försäljning av finansiella instrument som ska ske omgående, lär några nya omständigheter som skulle föranleda en informationsskyldighet ytterst sällan förekomma” l Oavsett vad man lägger in i detta ger reglerna knappast möjlighet att hindra någon att sälja dyrt eller köpa billigt 3

Regleringen Börser och marknadsplatser l Övervaka handeln så att den sker i enlighet med lagen och god sed på värdepappersmarknaden, 13: 7 LVPM och “i sin marknadsövervakning kunna bedöma kursutvecklingen mot bakgrund av uppgifter i massmedia och i system som tillhandahåller information” 5: 5 § FFFS 2007: 17 l Kontrollera att emittenter fullgör sin informationsplikt, 15: 9 LVPM och 5: 7 FFFS 2007: 17 l Om börsen avbryter handeln för att t. ex. pga investerarna inte i tillräcklig omfattning har tillgång till information om emittenten – informera FI Finansinspektionen l Besluta om handelsstopp 4