Options sur Indice AEX Echances hebdomadaires et journalires

Options sur Indice AEX Echéances hebdomadaires et journalières Finance Avenue 31 Octobre 2009 ©

Sommaire 1) Spécificités des contrats 2) Utilisation dans un portefeuille 3) Exemple concret 4) Informations supplémentaires 2

1. Spécifications des contrats

Options sur indice AEX: d’un jour à 5 ans – 1 contrat = 100 € * valeur de l’indice • – Si l’indice est à 320: 1 contrat = valeur implicite de 32. 000 € Echéances de 1 jour à 5 ans • Options journalières : Tous les jours une échéance – • Options hebdomadaires : Tous les vendredi une échéance – • Durée de vie: 2 jours; démarre le lundi pour échéance mardi Durée de vie : 7 jours; démarre le vendredi pour échéance le vendredi suivant Option ‘classique’ : tous les 3 me vendredi du mois jusque 5 ans Echéance à 16. 00 h !!! 4

Options à court terme • • Spécificités des options à court terme: – Valeur temps très limitée – Influence de la volatilité limitée – Se comporte plutôt comme un future ; delta et gamma élevé Utilisation pour des investissements à très court terme – Profiter du delta élevé – Profiter des mouvements de l’indice à très court terme 5

2. Exemple concret du 27 octobre 2009

Evolution de l’indice 7

Investissement • Achat 10 contrats PUT/A 27/313 à 0. 70 (indice à 313, 20) • Vendre 10 contrats PUT/A 27/313 à 2. 60 (indice à 310, 50) • Prime à l’achat: 10 * 100 * 0. 70 = • Prime à la vente: 10 * 100 * 2. 60 = 2. 600 € • Profit: 1. 900 € • Durée de l’opération: < 1 heure – 700 € Options journalières: soyez derrière votre écran ! 8

Profitez du delta élevé • Acheter un straddle à la money (Achat Call et Put) • Indice AEX = 305 • Achat 10 Call A 27/305 à 0. 50 • Achat 10 Put A 27/305 à 0. 65 • Investissement : 10 * 100 * 1. 15 = 1. 115 € • Profitable si l’indice termine > 307, 15 ou < 304, 85 – Mouvement de 0. 50 % 9

5. Informations supplémentaires

Ou trouver plus d’infos • Au stand de NYSE Liffe • Sur www. nyx. com/bruxelles • Info. be@euronext. com 11