OPAKOVN MAJETKOVCH CENNCH PAPR VROV CENN PAPRY OBLIGACEDLUHOPISY

OPAKOVÁNÍ MAJETKOVÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ ÚVĚROVÉ CENNÉ PAPÍRY OBLIGACE/DLUHOPISY

� znát pojmy: úvěrový CP, dluhopis, obligace � chápat podstatu a účel dluhopisů, motivaci emitentů i investorů � způsoby určení výnosu � rizika dluhopisů � náležitosti dluhopisů � nejčastější zvláštní typy dluhopisů

� Majetkové CP - představují podíl na majetku emitenta - vlastník CP má podíl na řízení a podíl na zisku � Akcie � Podílové � - Úvěrové CP představují dluh emitenta vůči jejich vlastníku vlastník CP má právo na vrácení poskytnuté částky a zároveň dostává úroky (jinou formu výnosu) - - listy jednotlivé typy dluhopisů - alternativní řešení při nedostatku peněžních prostředků

= úvěrový CENNÝ PAPÍR (z. o dluhopisech 190/2004 Sb. ) -představuje dlouhodobý dlužnický závazek emitenta vůči vlastníkovi dluhopisu � Emitent – ten, kdo dluhopis vydává � Investor – kupuje dluhopis -> vlastník dluhopisu � – po uplynutí doby splatnosti je emitent povinen svůj dluh splatit + výnos � Výnos – zpravidla určen v % nominální hodnoty, uplatňuje se pomocí KUPONU

VÝNOS SPLACENÍ DLUHU

� Emitenti - dříve jen právnické osoby - od léta 2012 – mohou dluhopisy vydávat i fyzické osoby! - nejčastější: stát, obce, podniky, banky � Investoři - nejčastější: banky, pojišťovny…, státy, domácnosti…

� Výnos – bývá zpravidla určen: a) pevnou úrokovou sazbou b) rozdílem mezi jmenovitou hodnotou a emisním kurzem = diskont c) pohyblivou úrokovou sazbou � Rizika �emitent nebude schopen řádně splácet �> důraz na schopnost emitenta splácet (rating) �výkyvy úrokových měr � Myslíte souvisí? si, že spolu výnos a riziko nějak

a) údaje nutné k jednoznačné identifikaci emitenta b) označení, že jde o dluhopis, popřípadě označení zvláštního druhu dluhopisu c) identifikační označení podle mezinárodního systému číslování CP d) jmenovitou hodnotu jako dlužnou částku e) údaj o tom, kde se lze seznámit s emisními podmínkami f) výnos dluhopisu nebo způsob stanovení jeho výše g) datum emise h) způsob a místo splacení dlužné částky a vyplacení výnosu dluhopisu i) data splatnosti dluhopisu a výnosu dluhopisu j) číselné označení dluhopisu k) údaje nutné k jednoznačné identifikaci jeho prvního vlastníka l) podpis emitenta

ISIN EMITENT „DLUHOPIS“ JMENOVITÁ HODNOTA VÝNOS 1. rok 12, 5 %, pak pohyblivý DATUM, MÍSTO A ZPŮSOB SPLACENÍ DATUM EMISE 1. 8. 1997 PODPIS EMITENTA

� STÁTNÍ �na základě zvláštního zákona � KOMUNÁLNÍ �předchozí souhlas Ministerstva financí ČR � HYPOTEČNÍ �vydávají DLUHOPISY ZÁSTAVNÍ LISTY jen banky se zvláštním povolením �kryté pohledávkami z hypotečních úvěrů

OPAKOVACÍ POROVNÁNÍ CP Akcie Dluhopisy Představuje podíl na ZK dluh emitenta Emitent a. s. PO -> kdokoli Vrácení vložených prostředků NE ANO Výnos větší menší Riziko větší menší