Obveznice js Pojam Obveznica je hartija od vrednosti
Obveznice js
Pojam � Obveznica je hartija od vrednosti kojom se emitent obavezuje da će imaocu obveznice u roku njene dospelosti isplatiti iznos nominalne vrednosti obveznice i ugovorenu kamatu. � Šire posmatrano obveznica je pismena isprava kojom se njen izdavalac (emitent) obavezuje da će licu naznačenom u obveznici ili licu po njegovoj naredbi, odnosno donosiocu obveznice, isplatiti označenog dana dospelosti iznos naveden u obveznici. � Obveznice, po pravilu, spadaju u dugoročne hartije od vrednosti čiji je rok dospelosti duži od jedne godine. One se izaju radi prikupljanja sredstava za potrebe emitenta.
Između obveznice i akcije postoje određene razlike: � imalac obeznice je poverilac za izdavaoca, dok je akcionar član izdavaoca, � imalac obveznice nema upravljačka prava, dok akcionar po pravilu ima, � potraživanja imaoca obveznica su, uglavnom, fiksna, dok su prihodi akcionara varijabilni, � imalac obveznice (ako uz nju ima garanciju) ne snosi nikakav rizik, dok akcionar snosi rizik poslovanja svog izdavaoca itd.
Obveznica se sastoji (njeni bitni elementi) iz: Plašta Kamatnih kupona
Plašt obveznice sadrži: � � � � oznaku da je u pitanju obveznica vrstu obvezniced firmu tj. naziv i sedište emitenta firmu tj. ime kupca obveznice ili oznaku da obveznica glasi na donosioca nominalnu vrednost obveznice naziv garanta, ako se radi o garantovanoj obveznici visinu kamatne stope procenat učešća u dobiti ako je to učešće predviđeno rokove i mesto plaćanja nominalne vrednosti obveznice i kamate mesto i datum emisije oznaku serije i kontrolni broj obveznice faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta i pečat emitenta obveznice oznaku rokova plaćanja nominalne vrednosti obveznice i kamate, odnosno anuiteta (amortizacioni plan)
Kamatni kupon obveznice sadrži: � oznaku serije i broj kupona � visinu kamate � datum dospeća, mesto i način plaćanja kamate � faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta i pečat emitenta Treba napomenuti da se obveznice koje se isplaćuju u jednom iznosi sastoje iz samo jednog dela u kome su sadržani svi bitni elementi.
Kriterijumi za klasifikaciju obveznica su različiti. Tako se obveznice dele prema: � Kategoriji izdavaoca � Određenju korisnika � Načinu obezbeđenja prava iz obveznica � Moneti � Vrednosti � Fiksiranosti potraživanja � Mogućnosti konverzije (zamenljivosti) � Pravu otkupa � Roku dospeća.
Podela prema kategoriji izdavaoca � Prema kategoriji izdavaoca obveznice se mogu podeliti na: � Državne obveznice, � Obveznice banaka, � Obveznice drugih finansijskih organizacija, � Obveznice preduzeća i drugih pravnih subjekata. � Najsigurnije su državne obveznice, ali one po pravilu nose nižu kamatu.
Podela prema određenju korisnika � Prema određenju korisnika, obveznice mogu da budu: � obveznice na ime i � obveznice na donosioca. � Obveznice na ime prenose se indosamentom, a obveznice na donosioca prenose se predajom. � U praksi se češće izdaju obveznice na donosioca, jer se lakše prenose.
Podela prema načinu obezbeđenja prava � Prema načinu obezbeđenja prava iz obveznica, one mogu da budu: q garantovane obveznice, q negarantovane obveznice , q hipotekarne založnice. � Garantovanim obveznicama obezbeđuju se sredstva za finansiranje potreba od javnog interesa, s tim da za obaveze emitenta tih obveznica garantuje država � Kod negarantovanih obveznica nema bankarskih ili drugih garancija. � Hipotekarna založnica je obveznica iz koje su obaveze emitenta obezbeđene hipotekom. Njih emituju banke radi refinansiranja odobrenih hipotekarnih kredita.
� Prema Podela prema vrednosti (emisionoj) postoje � obveznice koje se emituju po nominalnoj vrednosti, � obveznice koje se emituju iznad nominalne vrednosti, � obveznice koje se emituju ispod nominalne vrednosti. �U praksi se najčešće koriste obveznice koje se emituju po nominalnoj vrednosti. � Obveznice se emituju iznad nominalne vrednosti u slučajevima: moguće povoljnije kamatne stope, ako se očekuju velika potraživanja, ako je u pitanju renomirani izdavalac, radi uspešnog plasmana itd. � Obveznice koje se emituju ispod nominalne vrednosti su povoljne za kupce obveznica, pogotovo prilikom kupovine proizvoda i organizacije lutrije itd.
Podela prema fiksiranosti potraživanja � Prema fiksiranosti potraživanja obveznice mogu da budu: � obveznice sa fiksnom kamatom, u kojima je potraživanje imaoca obveznica fiksno, � obveznice sa varijabilnom kamatom, u kojima potraživanje imaoca obveznice nije fiksno već je promenljivo.
Prema mogućnosti konverzije � Prema mogućnosti konverzije postoje: � zamenljive obveznice i � nezamenljive obveznice. � Zamenljiva obveznica je obveznica koja daje prava na njeno pretvaranje u akciju ili pravo preče kupovine akcija, u skladu sa odlukom o emisiji, dok nezamenljiva ne daje ta prava.
Druge podele � Prema pravu otkupa postoje otkupljive obveznice (obveznice koje izdavalac može otkupiti) i neotkupljive obveznice (koje izdavalac ne može otkupiti). � Prema roku dospeća postoje kratkoročne obveznice (do jedne godine) i dugoročne obveznice (duže od jedne godine). � Prema moneti na koju glase postoje obveznice koje glase na dinare i obveznice koje glase na stranu valutu.
Amortizacioni plan � � q q q � Kod obveznica je značajan amortizacioni plan. Amortizacioni plan je plan otplate novčanih sredstava sa tačnim podacima o otplati. Uslovi otplate novčanih sredstava su, po pravilu, dati na poleđini plašta obveznice. Bitni elementi za izradu amortizacionog plana su: ukupan iznos, rok otplate, kamatna stopa, oblik anuiteta (jednaki anuiteti ili jednaka otplatna kvota – rata), ukamaćivanje (anticipativno ili dekurzivno), iznos anuiteta itd. Imaoc obveznice može da izmiri svoje obaveze iz obveznica i pre ugovorenih rokova ako je to predviđeno odlukom o izdavanju obveznica
- Slides: 15