Obveze objave podataka vezanih uz odrivost u sektoru
Obveze objave podataka vezanih uz održivost u sektoru financijskih usluga HANFA, listopad 2020.
Sadržaj: 1) 2) 3) 4) Ključni elementi Akcijskog plana za održivost Opseg primjene SFDR Uredbe i Uredbe o taksonomiji Ključni koncepti SFDR Uredbe i Uredbe o taksonomiji Obveze objave podataka na razini FMP-a i financijskog proizvoda a) Obveze objava na razini FMP-a b) Obveze objava na razini proizvoda (predugovorna dokumentacija, periodički izvještaji, web) c) Sadržaj Izjave o značajnim štetnim učincima investicijskih odluka na održivost d) Prezentacija obveznih objava u predugovornoj dokumentaciji e) Prezentacija obveznih objava u periodičkim izvještajima f) Način objave na webu 5) Hodogram primjene propisa 6) Budući koraci 7) Identificirani problemi 2
1) Ključni elementi Akcijskog Plana za održivo financiranje • Uredba o objavama podataka vezanih uz održivost („SFDR Uredba”) • Uredba o uspostavi okvira za olakšavanje održivih ulaganja („Uredba o taksonomiji”) • Uredba o referentnim vrijednostima („Climate benchmarks”) • Izmjene sektorskih propisa zbog uvođenja koncepta održivosti (Mi. FID, UCITS, AIFMD, SOLVENCY II, IDD) • Izmjene Direktive o nefinancijskom izvještavanju („NFRD”) 3
2) Opseg primjene SFDR Uredbe i Uredbe o taksonomiji Sudionici na financijskim tržištima (FMP-ovi) • Glavne obveze iz SFDR Uredbe i Uredbe o taksonomiji (u dijelu obveza objavljivanja) primjenjuju se na sljedeće FMP-ove: • UAIF, UCITS DZU, kreditne institucije i investicijska društva kada pružaju uslugu upravljanja portfeljem, društva za osiguranje koja nude IBIP, IORP, Eu. VECA i Eu. SEF upravitelje, ponuditelje PEPP-a, proizvođače mirovinskih proizvoda* Financijski savjetnici • Dodatno, određeni aspekti SFDR Uredbe primjenjuju se na financijske savjetnike, koji uključuju Mi. FID investicijska društva, kreditne institucije, UAIF-ove i DZU-ove kada pružaju investicijski savjet te društva za osiguranje i posrednike u osiguranju koji daju investicijski savjet u odnosu na IBIP Financijski proizvodi • Financijski proizvodi na koje se primjenjuju SFDR Uredba i Uredba o taksonomiji su: individualni portfelj, AIF (uključujući Eu. VECA, Eu. SEF i ELFIF), UCITS, IBIP, IORP, PEEP i mirovinski proizvodi* * U odnosu na nacionalne mirovinske proizvode (u HR OMF i ODMF) DČ donose odluku hoće li na njih i njihove upravitelje primjenjivati ove propise ili ne 4
3) Ključni koncepti SFDR Uredbe i Uredbe o taksonomiji „Održivo ulaganje” je ulaganje u ekonomsku aktivnost koja: • Doprinosi jednom ili više okolišnih i/ili socijalnih ciljeva • Ne šteti značajno drugim okolišnim i/ili socijalnim ciljevima i • Kompanije u koje ulažu imaju uspostavljenje dobre upravljačke prakse „Rizik održivosti” je okolišni, socijalni ili upravljački događaj ili uvjet koji, ako do njega dođe, može uzrokovati stvaran ili potencijalno materijalno negativan učinak na vrijednost ulaganja „Okolišni ciljevi” su: (a) ublažavanje klimatskih promjena; (b) prilagodba klimatskim promjenama; (c) održiva uporaba i zaštita vodnih i morskih resursa; (d) prijelaz na kružno gospodarstvo; (e) sprečavanje i kontrola onečišćenja; (f) zaštita i obnova bioraznolikosti i ekosustavâ. „Faktori održivosti” označavaju okolišna i socijalna pitanja te pitanja u vezi sa zaposlenicima, poštovanjem ljudskih prava, borbom protiv korupcije i podmićivanja 5
4) Obveze objave podataka na razini sudionika na financijskim tržištima i financijskih savjetnika te financijskih proizvoda 6
FMP ZNAČAJNI ŠTETNI UČINCI (PRINCIPAL ADVERS IMPACT – PAI) RAZMATRA (COMPLY) 1) WEB „entity level” 2) 3) Informacija o politikama integriranja rizika održivosti u proces donošenja odluka o ulaganju (sustainability risks policy) Izjava o politikama provođenja dubinske analize (due dilligence) o štetnim učincima standardizirana u RTS-u (Izjava o PAI politici) Informaciju o uključivanju rizika održivosti u politike nagrađivanja NE RAZMATRA (EXPLAIN) 1) 2) 3) 1) 1) PUD „product level” 2) 3) Način integriranja rizika održivosti u odluke o ulaganju Rezultati procjene vjerojatnih učinaka rizika održivosti na uspješnost financijskog proizvoda Kada FMP smatra da rizici održivosti nisu relevantni za FP, jasan razlog i koncizno objašnjenje zašto to smatra 2) 3) Informacija o politikama integriranja rizika održivosti u proces donošenja odluka o ulaganju (sustainability risks policy) Izjavu s razlozima zašto ne razmatraju PAI te planiraju li i kada početi Informaciju o uključivanju rizika održivosti u politike nagrađivanja WEB „entity level” Način integriranja rizika održivosti u odluke o ulaganju Rezultate procjene vjerojatnih učinaka rizika održivosti na uspješnost financijskog proizvoda Kada FMP smatra da rizici održivosti nisu relevantni za FP, jasan razlog i koncizno objašnjenje zašto to smatra 4) Izjavu da FMP ne razmatra štetne utjecaje odluka o ulaganju na faktore održivosti i zašto „KOD ULAGANJA NA KOJIMA SE TEMELJI OVAJ FP NE UZIMAJU SE U OBZIR KRITERIJI EU-a ZA OKOLIŠNO ODRŽIVE GOSPODARSKE DJELATNOSTI” PUD „product level” 7
FP KOJI PROMOVIRAJU OKOLIŠNE I/ILI SOCIJALNE KARAKTERISTIKE WEB OPIS OKOLIŠNIH I/ILI SOCIJALNIH KARAKTERISTIKA FP-a INFORMACIJA O KARAKTERISTIKAMA METODOLOGIJE PREDUGOVORNI DOKUMENT PERIODIČKI IZVJEŠTAJ PREDUGOVORNI DOKUMENT INFO KAKO FP OSTVARUJE PROMOVIRANE KARAKTERISTIKE AKO FP KORISTI INDEKS, INFO KAKO JE INDEKS USKLAĐEN S PROMOVIRANIM KARAKTERISTIKAMA „NAČELO DNSH PRIMJENJUJE SE SAMO NA ONA ULAGANJA NA KOJIMA SE TEMELJI FP KOD KOJIH SE UZIMAJU U OBZIR KRITERIJI EU-a ZA OKOLIŠNO ODRŽIVE GOSPODARSKE DJELATNOSTI. KOD ULAGANJA NA KOJIMA SE TEMELJI PREOSTALI UDIO OVOG FP NE UZIMAJU SE U OBZIR KRITERIJI EU-a ZA OKOLIŠNO ODRŽIVE GOSPODARSKE DJELATNOSTI. „ JASNO I OBRAZLOŽENO OBJAŠNJENJE UZIMAJU LI SE FP-om U OBZIR PAI NA FAKTORE ODRŽIVOSTI I AKO DA, NA KOJI NAČIN IZJAVU DA SU INFORMACIJE O GLAVNIM ŠTETNIM UČINCIMA NA ČIMBENIKE ODRŽIVOSTI DOSTUPNE u PERIODIČKIM IZVJEŠTAJIMA INFORMACIJE IZ ČL. 5. UREDBE O TAKSONOMIJI: - INFORMACIJE O OKOLIŠNOM CILJU ILI CILJEVIMA IZ ČLANKA 9. UREDBE O TAKSONOMIJI KOJIMA ULAGANJE FP-A DOPRINOSE - OPIS KAKO SU I U KOJOJ MJERI ULAGANJA FP-A ULAGANJA U GOSPODARSKE DJELATNOSTI KOJE SE SMATRAJU OKOLIŠNO ODRŽIVIMA PERIODIČKI IZVJEŠTAJ OBJASNITI DO KOJE SU MJERE OSTVARENE OKOLIŠNE I/ILI SOCIJALNE KARAKTERISTIKE FP-a INFORMACIJE IZ ČL. 5. UREDBE O TAKSONOMIJI: - INFORMACIJE O OKOLIŠNOM CILJU ILI CILJEVIMA IZ ČLANKA 9. UREDBE O TAKSONOMIJI KOJIMA ULAGANJA FP-A DOPRINOSE - OPIS KAKO SU I U KOJOJ MJERI ULAGANJA FP-A, ULAGANJA U GOSPODARSKE DJELATNOSTI KOJE SE SMATRAJU OKOLIŠNO ODRŽIVIMA 8
FP KOJIMA JE INVESTICIJSKI CILJ ULAGATI U ODRŽIVA ULAGANJA (TAXONOMY COMPLIANT) WEB OPIS INVESTICIJSKOG CILJA (ODRŽIVA ULAGANJA) INFORMACIJA O KARAKTERISTIKAMA METODOLOGIJE ZA PROCJENU, MJERENJE I PRAĆENJE UTJECAJA ODRŽIVIH ULAGANJA PREDUGOVORNI DOKUMENT INFO KAKO FINANCIJSKI PROIZVOD OSTVARUJE PROMOVIRANE KARAKTERISTIKE AKO FP KORISTI INDEKS, INFO KAKO JE INDEKS USKLAĐEN S PROMOVIRANIM KARAKTERISTIKAMA „NAČELO DNSH PRIMJENJUJE SE SAMO NA ONA ULAGANJA NA KOJIMA SE TEMELJI FP KOD KOJIH SE UZIMAJU U OBZIR KRITERIJI EU-a ZA OKOLIŠNO ODRŽIVE GOSPODARSKE DJELATNOSTI. KOD ULAGANJA NA KOJIMA SE TEMELJI PREOSTALI UDIO OVOG FP NE UZIMAJU SE U OBZIR KRITERIJI EU-a ZA OKOLIŠNO ODRŽIVE GOSPODARSKE DJELATNOSTI. „ PREDUGOVORNI DOKUMENT JASNO I OBRAZLOŽENO OBJAŠNJENJE UZIMAJU LI SE FP-om U OBZIR PAI NA FAKTORE ODRŽIVOSTI I AKO DA, NA KOJI NAČIN IZJAVU DA SU INFORMACIJE O GLAVNIM ŠTETNIM UČINCIMA NA ČIMBENIKE ODRŽIVOSTI DOSTUPNE u PERIODIČKIM IZVJEŠTAJIMA PERIODIČKI IZVJEŠTAJ INFORMACIJE IZ ČL. 5. UREDBE O TAKSONOMIJI: - INFORMACIJE O OKOLIŠNOM CILJU ILI CILJEVIMA IZ ČLANKA 9. UREDBE O TAKSONOMIJI KOJIMA ULAGANJE FP-A DOPRINOSE - OPIS KAKO SU I U KOJOJ MJERI ULAGANJA FP-A ULAGANJA U GOSPODARSKE DJELATNOSTI KOJE SE SMATRAJU OKOLIŠNO ODRŽIVIMA PERIODIČKI IZVJEŠTAJ UKUPAN UTJECAJ FP-a NA ODRŽIVOST MJERENO PREKO RELEVANTNIH INDIKATORA ODRŽIVOSTI FP KOJI KORISTI INDEKS: USPOREDBU IZMEĐU UKUPNOG UTJECAJA FP-a NA ODRŽIVOST I UTJECAJA ODABRANOG ODNOSNO UOBIČAJENOG TRŽIŠNOG INDEKSA, MJERENO PREKO INDIKATORA ODRŽIVOSTI INFORMACIJE IZ ČL. 5. UREDBE O TAKSONOMIJI: - INFORMACIJE O OKOLIŠNOM CILJU ILI CILJEVIMA IZ ČLANKA 9. UREDBE O TAKSONOMIJI KOJIMA ULAGANJA FP-A DOPRINOSE - OPIS KAKO SU I U KOJOJ MJERI ULAGANJA FP-A, ULAGANJA U GOSPODARSKE DJELATNOSTI KOJE SE SMATRAJU OKOLIŠNO ODRŽIVIMA 9
Izjava o politici značajnih štetnih učinaka – Izjava o PAI politici • Obrazac za Izjavu o PAI politici predložen je nacrtom RTS-a (19 stranica), a sastoji se od sljedećih elemenata: • Sažetak • Opis značajnih štetnih učinaka (investicijskih odluka) na održivost • Opis politika za identificiranje i prioritiziranje štetnih učinaka na održivost • Opis aktivnosti za uklanjanje ili smanjenje štetnih učinaka na održivost • Politike sudjelovanja i • Upućivanje na internacionalne standarde Glavni element Izjave o PAI politici je opis značajnih štetnih učinaka investicijskih odluka na održivost i prema trenutnom prijedlogu sastoji se od ukupno 50 indikatora/metrika (32 obvezna i 18 dobrovoljnih) – tzv. kvantitativne objave. 10
Izjava o PAI politici- Kvantitativne objave Svrha kvantitativnih objava je pružiti mjeru za usporedbu značajnih štetnih utjecaja investicijskih odluka na faktore održivosti. Što predstavlja „značajan štetni utjecaj” određene investicijske odluke nije definirano, ali je u velikoj mjeri određeno kroz indikatore/metrike predstavljene u Annexu I nacrta RTS-a, a sastoje se od: - seta obveznih ESG indikatora (32) za koje se smatra da uvijek predstavljaju „značajan štetni utjecaj” nekog ulaganja - seta dodatnih dobrovoljnih indikatora/metrika (18) za okolišne i socijalne faktore, koji pomažu u utvrđivanju dodatnih štetnih utjecaja. FMP-ovi su u izjavu dužni uključiti: - Sve obvezne indikatore (16 klimatskih i drugih okolišno povezanih indikatora; 16 indikatora za socijaln ai radna prava, poštivanje ljudskih prava, pitanja anti-korupcije i anti-podmićivanja) - Minimalno jedan od jedanaest dodatnih indikatora koji se odnose na okolišne faktore, a kojeg smatraju značajnim - Minimalno jedan od sedam dodatnih indikatora koji se odnose na socijalne faktore, a kojeg smatraju značajnim - Bilo koji drugi štetni utjecaj na faktore održivosti, a kojeg smatraju značajnim U nacrtu RTS-ova nije objašnjeno kako bi FMP trebao odrediti smatra li se štetni učinak značajnim vezano za zadnje 3 alineje, niti kako odabrati po jedan od dobrovoljnih indikatora. 11
Kvantitativne objave - primjeri Primjer 1. Carbon footprint Primjer 2. Natural species and protected areas Share of investments invested in investee companies whose operations affect IUCN Red List species and/or national conservation list species. Share of investments in investee companies with operational sites owned, leased, managed in, or adjacent to, protected areas and areas of high biodiversity value outside protected areas. Primjer 3. Processes and measures for preventing trafficking in human beings Share of all investments exposed to entities without international framework agreements combating trafficking in human beings Primjer 4. Cases of insufficient action taken to address breaches of standards of anti-corruption and antibribery Share of investments in investee companies with identified insufficiencies in actions taken to address breaches in procedures and standards of anti-corruption and anti-bribery. Share of investee companies with insufficiencies in actions taken to address breaches in procedures and standards of anticorruption and anti-bribery. 12
Izjava o PAI politici - Kvalitativne objave Opis politika za identificiranje i prioritiziranje značajnih štetnih učinaka na održivost (čl. 7. nacrta RTSa): pokriva organizacijske zahtjeva te metodologije koje FMP koristi za identificiranje i praćenje značajnih štetnih učinaka ulaganja na održivost Opis mjera za uklanjanje ili smanjenje štetnih učinaka na održivost (čl. 8. nacrta RTS-a): obuhvaća poduzete mjere i one koje FMP planira poduzeti kako bi se izbjegao ili smanjio identificirani štetni utjecaj, primjerice provođenje prava glasovanja na glavnim skupštinama izdavatelja, suradnja s upravljačkim tijelima kompanija u koje ulažu, uspostavljanje dokumentiranih i vremenski ograničenih ciljeva te definiranje eskalacijskih mjera ako se ti ciljevi ne ostvare (npr. smanjenje izloženosti pojedinom ulaganju ili izlazak iz ulaganja) Politike sudjelovanja (čl. 9. nacrta RTS-a): obuhvaća sažetak politike sudjelovanja FMP-a, uključujući kada je to primjenjivo i u skladu s člankom 3 g. Direktive o izvršavanju pojedinih prava dioničara trgovačkih društava uvrštenih na burzu, te učinkovitosti mjera koje su poduzete u skladu s navedenom politikom Upućivanje na internacionalne standarde (čl. 10. nacrta RTS-a): uključuje opis kako se FMP-ovi pridržavaju kodeksa odgovornog poslovnog ponašanja i međunarodnih standarda. Također, u ovom dijelu potrebno je navesti nepovoljne pokazatelje koji se koriste u procjeni značajnih štetnih utjecaja na održivost, kako bi se mjerilo to pridržavanje. FMP je obvezan sastaviti sažetak kvantitativnih i kvalitativnih objava navedenih u Izjavi o PAI politici, koji mora biti sastavljen na službenom jeziku matične DČ FMP-a i ne smije biti duži od dvije A 4 stranice. 13
Izjava o PAI politici – Financijski savjetnici Izjava o PAI politici za financijske savjetnike mora sadržavati detalje o procesu izbora financijskog proizvoda za kojeg daju savjet, uključujući sljedeće podatke: - Kako koriste informacije koje u skladu sa SFRD Uredbom objavljuju FMP-ovi, - Rangiraju li i odabiru financijske proizvode na temelju značajnog štetnog učinka na održivost (podaci iz Tablice 1. Annexa 1. nacrta RTS-a – obvezni indikatori) i ako da, opis metodologije koju koriste za rangiranje i odabir financijskih proizvoda, - Kriterije i pragove koje koriste za odabir financijskih proizvoda i davanje savjeta za financijske proizvode, na temelju štetnih utjecaja. Financijski savjetnici koji ne razmatraju štetni utjecaj na održivost moraju na web stranici pod naslovom „Bez razmatranja štetnog učinka na održivost” objaviti izjavu da ne razmatraju štetni utjecaj investicijske odluke na faktore održivosti kada daju savjet o ulaganju u kojoj moraju jasno obrazložiti zašto ne razmatraju štetni utjecaj te planiraju li i kada početi razmatrati negativni utjecaj barem za obvezne indikatore iz Annexa 1. nacrta RTS-a. 14
Sadržaj predugovornog dokumenta za financijske proizvode iz članaka 8. i 9. SFDR-a ODJELJAK Članak 8. Članak 9. „Okolišne i/ili socijalne karakteristike koje se promoviraju kroz financijski proizvod” ✓ X „Održivi investicijski cilj financijskog proizvoda” X ✓ „Nema održivi investicijski cilj” ✓ X „Investicijska strategija” ✓ ✓ „Nema značajne štete održivim investicijskim ciljevima” X ✓ „Indikatori održivosti” ✓ ✓ „Korištenje izvedenica” ✓ ✓ „Upućivanje na internetsku stranicu” ✓ ✓ „Referentni benchmark” ✓ X „Postignuće održivog investicijskog cilja s odabranim indeksom” (kada je primjenjivo) X ✓ „Cilj smanjenja emisija ugljika” (kada je primjenjivo) X ✓ 15
Sadržaj periodičkih izvještaja za financijske proizvode iz članaka 8. i 9. SFDR-a ODJELJAK Članak 8. Članak 9. „Postizanje okolišnih ili socijalnih karakteristika koje financijski proizvod promovira” ✓ X „Postizanje cilja održivog ulaganja financijskog proizvoda” X ✓ „Nema značajne štete održivim investicijskim ciljevima” ✓ ✓ „Top (25) ulaganja investicijskog proizvoda” ✓ ✓ Za financijski proizvod iz čl. 8. koji koristi indeks kao referentnu vrijednost, a koji nije usklađen s okolišnim ili socijalnim karakteristika koje proizvod promovira „Informacije o uspješnosti indeksa uzetog kao benchmark vezano uz ostvarivanje održivosti” ✓ X Za financijski proizvod iz čl. 9. koji koristi indeks kao referentnu vrijednost „Informacije o uspješnosti indeksa uzetog kao benchmark vezano uz ostvarivanje održivosti” X ✓ Za financijski proizvod iz čl. 9. kojemu je cilj smanjenje emisije ugljika „Cilj smanjenja emisija ugljika” X ✓ „Udio ulaganja povezanih s održivošću” ✓ ✓ „Aktivnosti poduzete u svrhu ostvarivanja okolišnih i socijalnih karakteristika” ✓ X „Aktivnosti poduzete u svrhu ostvarivanja cilja održivog ulaganja” X ✓ 16
Objave o financijskom proizvodu na web-u ODJELJAK Članak 8. Članak 9. „Sažetak” ✓ ✓ „Okolišne ili socijalne karakteristike financijskog proizvoda” ✓ X „Održivi investicijski cilj financijskog proizvoda” X ✓ „Udio ulaganja” ✓ ✓ „Nema održivi investicijski cilj” ✓ X „Ne nanosi značajnu štetu održivom investicijskom cilju” X ✓ „Investicijska strategija” ✓ ✓ „Praćenje okolišnih ili socijalnih karakteristika” ✓ X „Praćenje održivog investicijskog cilja” X ✓ „Metodologije" ✓ ✓ „Due dilligence” ✓ ✓ „Politike sudjelovanja” ✓ ✓ „Izvori podataka i obrada” ✓ ✓ „Ograničenja metodologija i podataka” ✓ ✓ „Odabrani referentni indeks” ✓ X „Postizanje održivog investicijskog cilja” X ✓ 17
5) SFDR Uredba i Uredba o taksonomiji - Hodogram početka obveza 1. Donošenje poslovne odluke (comply or explain) D R U Š T V O PRINCIPAL ADVERSE IMPACT (PAI): YES NO 2. Izbor strategije 3. Obveze Cilj financijskog proizvoda: održiva ulaganja Comply Promoviranje E&S karakteristika „Mainstream proizvod” Explain web stranice: • Objava Izjave o PAI politici • Objava politika nagrađivanja • Rezultati procjene utjecaja rizika održivosti na prinose • Izjava o neusklađenosti • Objava politika nagrađivanja Do 10. 03. 2021. P R O I Z V O D • Ažuriranje relevantne dokumentacije • Ažuriranje marketinške dokumentacije Negativna Izjava o PAI politici PAI obveza FMP 500 zaposlenih 30. 6. 2021. • Ažuriranje web stranice • Usklađivanje sektorski propisi Periodički izvještaji 3 Q/4 Q 2021 1. 1. 2022. 30. 12. 2022. 1. 1. 2023. PAI (comply/explain) na razini FP-a Taksonomija – dodatne info u odnosu na okolišne ciljeve a) i b) Taksonomija – dodatne info u odnosu na okolišne ciljeve c) do f)
Obveze objava iz perspektive jednog FMP-a Dokumentacija - FP WEB objave - FMP 10/3/2021 • objava Izjave o PAI politici • objava politika nagrađivanja • Rezultati procjene utjecaja rizika održivosti na prinose • Izjava o neusklađenosti • ažuriranje predugovorne dokumentacije • ažuriranje marketinške dokumentacije 1/1/2022 1. periodički izvještaj 30/12/2022 Izjave o PAI politikama za financijske proizvode iz čl. 8. i 9. SFDR uredbe 1/1/2022 Uredba o taksonomijiokolišni ciljevi a)-b) 1/1/2023 Uredba o taksonomijiokolišni ciljevi c)-f) • Izjava o neprimjeni PAI politike 19
Budući koraci za FMP-ove 1) Započeti s pripremama usklađivanja s obvezama koje će se primjenjivati na sve FMP-ove i financijske proizvode koje nude (izrada politike integriranja faktora održivosti u proces donošenja odluka o ulaganju, revidiranje politika nagrađivanja, marketinške komunikacije i dokumentacije financijskih proizvoda) 2) Donijeti stratešku poslovnu odluku hoće li razmatrati značajne štetne učinke ulaganja na faktore održivosti ili ne („comply or explain” mehanizam) 3) Napraviti procjenu postojećih proizvoda i vidjeti u koju kategoriju spadaju (tzv. mainstream proizvodi, proizvodi koji promoviraju okolišne ili socijalne karakteristike ili proizvodi kojima je cilj ulagati u održiva ulaganja) 4) Analizirati koji podaci su im potrebni kako bi se uskladili sa zahtjevima za objavama iz SFDR Uredbe i RTS-ova te Uredbe o taksonomiji 5) Identificirati izvore potrebnih podatka 6) Definirati interne procese i procedure koje su im potrebne kako bi ispunili predmetne zahtjeve vezane uz razmatranje štetnih utjecaja (donošenje potrebnih politika na razini FMP-a, izmjene dokumentacije financijskih proizvoda, izmjene web-a i sl. ) 20
Izazovi implementacije SF zakonodavnog okvira -I Rokovi Relevantni propisi • SFDR uredba stupa u primjenu 10/3/2021 • • FMP-ovi do tada trebaju donijeti sve relevantne odluke na nivou FMP-a, ažurirati brojnu poslovnu dokumentaciju kako na nivou FMP-a tako i financijskih proizvoda, te za predugovornu dokumentaciju dobiti odobrenje od nadzornih tijela kao i pripremiti pripadajuće objave na WEB -u SFDR RTS - prekompleksni zahtjevi: § sadržaj Izjave o PAI politici i obveza objave 32+18 (tj. min 2/18) indikatora § Nejasne, preopćenite i zbunjujuće odredbe zbog nedostatka uputa i pojašnjenja, a nisu objavljenje nikakve namjere edukacije FMP-ova od strane Europske komisije i/ili ESAs • Izmjene NFRD-a § Dostupne NFI limitiranog dosega u odnosu na zahtjeve SFDR Uredbe i Uredbe o taksonomiji § Rizik preklapanja obveza prema SFDR Uredbi i MAR Uredbi § Vremenski jaz do potencijalnih izmjena NFRD-a od barem 2 godine • Donošenje TSC-ova (Uredba o taksonomiji) § Vremenski jaz između obveza prema SFDR Uredbi i nedostajućih informacija (RTS-ova) prema Uredbi o taksonomiji - potrebno razjasniti odnos koncepta PAI iz SFDR Uredbe u odnosu na „DNSH” iz Uredbe o taksonomiji • SFDR RTS-ovi su trebali biti usvojen krajem 2020, ali sad je najava za siječanj 2021. • U praksi to znači da FMP-ovi i nadzorna tijela imaju max 7 -8 tjedana za usklađivanje • S obzirom na navedeno, 3 ESA-e kao i brojni sudionici apeliraju za odgodom primjene SFDR Uredbe i usklađivanjem rokova s Uredbom o taksonomiji 21
Izazovi implementacije SF zakonodavnog okvira - II Postoji velika bojazan tržišnih sudionika vezano uz: • raskorake u početku obaveza objave podataka, • ovisnosti o vanjskim pružateljima podataka i vjerodostojnosti korištenih metodologija, • povezane troškove usluga pružanja podataka, • neopravdanu kompleksnost predviđenih objava, • rizik zavaravanja ulagatelja takvim brojnim i kompliciranim informacijama tzv. „prekomjernim informiranjem” Istovremeno, na globalnoj razini se razrađuju druge inicijative vezano uz ESG objave i metrike poput: • CFA Institute ESG disclosures standard to be ‘broader’ than SFDR • 'Big Four' accounting firms set out common ESG reporting standards 22
Hvala na pažnji!
- Slides: 23