OBLIGASI OBLIGASI q Obligasi adalah Kontrak jangka panjang

OBLIGASI

OBLIGASI q Obligasi adalah Kontrak jangka panjang antara peminjam dan yang meminjami. q Pihak yang memberi pinjaman (kreditor), sedangkan orang yang menerima pinjaman (debitor) q Bunga obligasi adalah bunga atas nilai nominal obligasi pada tingkat bunga tertentu yang dibayarkan kepada kreditor. q Obligasi dapat dibeli dan dijual di pasar obligasi. q Pada saat jatuh tempo (maturity date), pemegang obligasi menerima nilai nominal obligasi. q Harga pasar obligasi (market quotations) adalah harga pasar sekarang dari suatu obligasi. q Obligasi yang dihargai di bawah harga nominalnya dijual dengan potongan (discount). q Obligasi yang dihargai di atas harga nominalnya dijual dengan premium.

OBLIGASI q Obligasi yang dibeli diantara tanggal bunga obligasi, pembeli membayar kepada penjual sebesar bunga yang diterima dari tanggal pembayaran terakhir bunga obligasi sampai tanggal membeli obligasi. q Rumus bunga berjalan : I=Pxrxt Keterangan : I = Bunga berjalan P = Nilai nominal obligasi yang dibeli r = Tingkat obligasi tahunan t = Waktu terakhir dari tanggal pembayaran bunga sampai dengan tanggal pembelian

OBLIGASI q t , untuk 1 bulan = 30 hari, 1 tahun = 360 hari q Nilai total harga pembelian selembar obligasi yang dibeli antara tanggal bunga obligasi adalah jumlah harga pasar dan bunga obligasi accrued. q Setiap komisi untuk pialang (broker) harus ditambahkan pada harga pembelian. q Tingkat pendapatan suatu investasi berupa obligasi dapat ditentukan dengan 2 cara, yaitu : 1. Tingkat current yield (%) = (Bunga tahunan/ Harga pasar) x 100% 2. Tingkat yield to maturity (%) = Bunga tahunan rata-rata x 100% Investasi rata-rata Keterangan : Bunga tahunan rata-rata = Bunga total + nilai nominal – harga beli Jumlah tahun jatuh tempo Investasi rata-rata = Harga beli + harga nominal 2

CONTOH SOAL OBLIGASI Obligasi Nama Bung a Period e Jatuh Temp o A B C D E ½ th ½ th 95 03 84 87 02 7 5 12 4 8 Current Volum Yield e Hargs Terting gi Harga Terenda Penutup h Perubahan Bersih 8 6 10 5 9 1. 200 950 1. 460 880 1. 450 1. 050 850 1. 250 800 1. 400 +40 +125 -20 +33 +25 20 48 18 60 102 1. 125 900 1. 250 820 1. 400

CONTOH SOAL OBLIGASI 1. Tentukan harga pasar sebuah obligasi A pada Tabel sebelumnya bernilai Rp 40. 000 pada tingkat harga penutup ? 2. Tentukan harga pasar empat buah obligasi D bernilai Rp 2. 000 berdasarkan harga penutup sebelumnya ? 3. Tentukan harga pasar sebuah obligasi C Rp 50. 000 pada harga terendah ? •

JAWABAN CONTOH SOAL OBLIGASI 1. Tentukan harga pasar sebuah obligasi A pada Tabel sebelumnya bernilai Rp 40. 000 pada tingkat harga penutup ? • Harga penutup = Rp 1. 125 • Harga pasar sebuah obligasi Rp 40. 000 = Rp 40. 000 / 1. 000 x Rp 1. 125 = Rp 45. 000 2. Tentukan harga pasar empat buah obligasi D bernilai Rp 2. 000 berdasarkan harga penutup sebelumnya ? Harga penutup sebelumnya = harga penutup – perubahan bersih = Rp 820 – Rp 33 = Rp 787 Harga pasar 4 buah obligasi D Rp 2. 000 = 4 x (Rp 2. 000/ 1. 000) x Rp 787 = Rp 6. 296 3. Tentukan harga pasar sebuah obligasi C Rp 50. 000 pada harga terendah ? Harga obligasi C terendah = Rp 1. 250 Harga pasar = Rp 50. 000/ 1. 000 x Rp 1. 250 = Rp 62. 5000

LATIHAN SOAL OBLIGASI 1. Tentukan harga pasar sebuah obligasi A pada Tabel sebelumnya bernilai Rp 40. 000 pada tingkat harga penutup ? 2. Tentukan harga pasar empat buah obligasi D bernilai Rp 2. 000 berdasarkan harga penutup sebelumnya ? 3. Tentukan harga pasar sebuah obligasi C Rp 50. 000 pada harga terendah ? 4. Berapa bunga obligasi akan dibayar setengah tahunan kepada investor yang memiliki enam lembar obligasi E Rp 10. 000 pada tabel sebelumnya ? 5. Tentukan premium atas selembar obligasi A Rp 10. 000 pada harga tinggi (tabel sebelumnya)? 6. Tentukan discount atas selembar obligasi B Rp 20. 000 pada harga terendah (tabel sebelumnya) ? •

JAWABAN CONTOH SOAL OBLIGASI 4. Berapa bunga obligasi akan dibayar setengah tahunan kepada investor yang memiliki enam lembar obligasi E Rp 10. 000 pada tabel sebelumnya ? Bunga setengah tahunan selembar obligasi E =. . . . Bunga setengah tahunan enam lembar obligasi E =. . . 5. Tentukan premium atas selembar obligasi A Rp 10. 000 pada harga tinggi (tabel sebelumnya) ? Harga tertinggi obligasi =. . . . . Harga pasar =. . . . . Premium =. . . 6. Tentukan discount atas selembar obligasi B Rp 20. 000 pada harga terendah (tabel sebelumnya) ? Harga terendah obligasi =. . . . . Harga pasar =. . . . . Discount =. . .

CONTOH SOAL OBLIGASI Pembayaran bunga atas selembar obligasi Rp 50. 000; 8% dilakukan pada tanggal 1 Februari dan 1 Agustus. Pada tanggal 8 April Obligasi tersebut dijual. Tentukan bunga berjalan obligasi tersebut ? Jawab : 1 Februari s/d 1 April = 2 x 30 = 60 hari 1 April s/d 8 April = 7 hari + 67 hari Bunga berjalan : I = P x r x t = Rp 50. 000 x 8 % x 67/360 = Rp 744, 44

LATIHAN SOAL OBLIGASI • Pada tanggal 20 Maret seorang investor membeli 8 lembar obligasi D Rp 10. 000 pada tingkat harga penutup (tabel sebelumnya). Hitung harga pembelian total, bila pembayaran bunga obligasi pada tanggal 1 Juni dan 1 Desember ? • Harga penutup =. . . . . • Harga pasar 8 lembar obligasi =. . . . • 1 Desember s/d 1 Maret =. . . • 1 Maret s/d 20 Maret =. . . . . + • • Bunga berjalan =. . . • Harga pembelian total =. . . . .

CONTOH SOAL OBLIGASI 1. Obligasi Rp 10. 000; 8 % ditentukan Rp 2. 200 dengan jangka waktu jatuh tempo 5 tahun. Tentukan tingkat current yield obligasi tersebut ? Bunga tahunan = 8 % x Rp 10. 000 = Rp 800 Harga pasar = (10. 000/ 1. 000) x Rp 2. 200 = Rp 22. 000 Tingkat current yield = Bunga tahunan/ harga pasar = (Rp 800/ Rp 22. 000) x 100 % = 0, 03636 = 3, 64 % 2. Taksirlah tingkat yield to maturity untuk selembar obligasi bernilai Rp 4. 000; 15 % dengan harga Rp 1. 500 dengan ketentuan enam tahun sebelum jatuh tempo ? Total bunga = jumlah tahun x bunga tahunan = 6 x (15% x Rp 4. 000) = Rp 3. 600. 000 Harga beli = harga pasar = (Rp 4. 000/ 1. 000) x Rp 1. 500 = Rp 6. 000 Bunga tahunan rata-rata = total bunga + nilai nominal – harga beli = Rp 3. 600. 000 + Rp 4. 000 – Rp 6. 000 Jumlah tahun jatuh tempo = Rp 266. 666, 67 6

CONTOH SOAL OBLIGASI Investasi rata-rata = Harga beli + harga nominal 2 = Rp 6. 000 + Rp 4. 000 2 = Rp 5. 000 Tingkat yield to maturity = (Bunga tahunan rata-rata/ investasi rata-rata) x 100 % = (Rp 266. 666, 67 / Rp 5. 000) x 100 % = 5, 3 %

LATIHAN SOAL OBLIGASI • 12 tahun sebelum jatuh tempo, obligasi bernilai Rp 10. 000; 10% ditentukan dengan harga Rp 950. Tentukan tingkat current yield ? • Bunga tahunan =. . . . • Harga pasar =. . . • Tingkat current yield =. . . .

LATIHAN SOAL OBLIGASI Taksirlah tingkat yield to maturity untuk selembar obligasi bernilai Rp 6. 000; 5 % dengan harga Rp 200 dengan ketentuan sembilan tahun sebelum jatuh tempo ? Total bunga =. . . . . Harga beli =. . . Bunga tahunan rata-rata =. . . . Investasi rata-rata =. . . . . Tingkat Yield to maturity =. . .

• TERIMA KASIH