Notering av Studsvik Presenteras av Carsten Olsson President

Notering av Studsvik Presenteras av: Carsten Olsson, President och CEO Jerry Ericsson, CFO

Varför Studsvik? Översikt • Högteknologiskt – Spjutspetskompetens – Anläggningar • Stabil underliggande marknad – långsiktig tillväxt – Åldrande kärnkraftsbestånd – Växande avfallsmängder – Avveckling/utbyggnad • Värdepotential – hög risknivå – THOR – BNCT – Nya projekt

Studsviks historia Översikt 1947 1960 1990 -talet AB Atomenergi R 2 -reaktorn Privatisering

Verksamhet Översikt Studsvik är ett högteknologiskt företag med fokus på kärnkraftindustrin och nukleär teknik Nuclear Technology Erbjuder produkter och tjänster till kärnkraftsindustrin Waste & Decommissioning Behandlar låg- och medelaktivt avfall från kärnkraftverk, sjukhus och andra institutioner Nuclear Medicine Utvecklar och erbjuder produkter och metoder för medicinskt bruk med anknytning till nukleär teknik Industrial Services Erbjuder miljöanpassad industriservice ex. dekontaminering och strålskydd

Studsvik i världen Översikt Nettoomsättning 2000 USA: Boston Indiana Tennessee Sverige Norge Storbritannien Tyskland Schweiz Japan Antal anställda 2000

Strategier Översikt • Internationell närvaro • Organisk tillväxt i kombination med allianser, Joint Ventures och förvärv • Helhetslösningar • Lösa miljö-, säkerhets- och kvalitetsproblem för kunderna • Forskning och utveckling

Marknad

Kärnkraftsindustrin Marknad • 438 kommersiella reaktorer i drift • Nybyggnation pågår främst i Asien och Östeuropa • Avveckling sker främst i Västeuropa och Nordamerika Befintliga reaktorer Under uppförande Avvecklade reaktorer

Kärnkraftsindustrin Marknad • Tillväxten i beståndet har avtagit • Men genomsnittsåldern ökar Beståndet äldre än 30 år Antal reaktorer och medeleffekt

Drivkrafter • Stigande ålder i kärnkraftsbeståndet • Växande mängd radioaktivt avfall • Ökande krav på kvalitet och säkerhet • Avveckling/utbyggnad • Outsourcing • Nya tillämpningsområden för nukleär teknik Marknad

Affärsområden

Nuclear Technology Trend • Testning och analys av kärnbränsle och material • Programvara för optimering av reaktordrift • Konsulttjänster inom säkerhets- och miljöanalyser • Neutronbestrålning och neutronstrålar för forskning • De viktigaste konkurrenterna inom testning och analys är: Halden reaktorn (Norge), HFR Petten (Holland), OSIRIS (Frankrike) samt JMTR (Japan) • Konkurrenter inom programvara: BNFL Westinghouse Atom, Framatome ANP, General Electric, Toshiba samt Hitachi

Nuclear Technology Anläggningar • R 2 -reaktorn – Byggd 1960 – Användningsområden: § test av kärnbränsle och material § produktion av radioisotoper § neutronbestrålningstjänster • R 2 -0 reaktorn R 2 -0 STORAGE NDT – Byggd 1960, ombyggd 2000 – Används främst för BNCT R 2 • Hot Cell Laboratorium – Lab för analys av bestrålat kärnbränsle och material

Nuclear Technology Finansiell information Belopp i miljoner kronor 1996 1997 1998 1999 2000 Nettoomsättning 256, 8 313, 7 282, 3 311, 7 319, 3 15, 3 33, 6 23, 2 32, 5 11, 3 6, 0 10, 7 8, 2 10, 4 3, 5 17, 4 7, 1 48, 3 38, 5 31, 4 257 259 250 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % Investeringar Medelantal anställda • Svag utveckling 2000 hänförbar främst till problem i bestrålningsprojekt, får effekt på resultatet även under 2001 • Årliga investeringar cirka 30 mkr, främst bränsle Andel av koncernens nettoomsättning före koncernelimineringar 2000

Framtidsutsikter Nuclear Technology • Stor marknad trots minskat antal kunder • Japanska marknaden central – viktigt att lösa problem i bestrålningsprojekt • Nya bränsletyper och ökad utbränning av bränsle – Nya applikationsområden för programvara – Ökad efterfrågan på tester

Waste & Decommissioning Trend • Behandling av torrt låg- och medelaktivt avfall • Behandling av metalliskt låg- och medelaktivt avfall • Volymreduktion av jonbytarmassor • Konsulttjänster • De viktigaste konkurrenterna inom torrt låg- och medelaktivt avfall: Socodei (Frankrike), Cilva (Belgien) samt Forschungszentrum (Tyskland) • Konkurrenter inom metalliskt låg- och medelaktivt avfall: Socodei (Frankrike), Siempelkamp (Tyskland) samt British Nuclear Fuels (Storbritannien) ?

Anläggningar Waste & Decommissioning • Förbränningsanläggning i Studsvik – Kapacitet 2000: 475 ton/år – Kapacitetsutnyttjande 2000: 50, 7% • Smältanläggningen i Studsvik – Tillstånd 2000: 2. 500 ton/år – Tillståndsutnyttjande 2000: 37, 3% • Pyrolysanläggning i Erwin – Projekterad kapacitet: 60. 000 ft 3/år – Kapacitetsutnyttjande 2000: 38, 3%

Erwin-anläggningen Waste & Decommissioning • Volymreduktion av jonbytarmassor • Baseras på egenutvecklad pyrolysprocess – THOR • Kan leda till stora kostnadsbesparingar för kunden • Produktion av jonbytarmassa: 80 - 100. 000 fot 3 per år – Pris idag 325 - 350 dollar per ft 3 – Historiskt pris 450 - 500 dollar per ft 3 • Framgångsfaktorer – – Prisutveckling avseende slutdeponi Uppnådd produktionskapacitet Uppnådd volymreduktion Ytterligare användningsområden

Break-even analys Rörlig kostnad, USD/fot 3 Waste & Decommissioning Pris, USD/fot 3 300 350 400 450 234 (VR=4) 92. 000 52. 000 37. 000 28. 000 154 (VR=7) 42. 000 31. 000 25. 000 21. 000 Nödvändig produktion för break-even (EBITDA)

Finansiell information Waste & Decommissioning Belopp i miljoner kronor 1996 1997 1998 1999 2000 Nettoomsättning 77, 2 61, 6 73, 9 92, 2 159, 5 9, 3 -4, 7 12, 1 16, 0 -50, 3 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 12, 0 neg, 16, 4 17, 4 neg. Investeringar 76, 0 166, 6 93, 8 145, 4 56 55 61 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar Medelantal anställda • Såväl intäktsökning som resultatförsämring 2000 är hänförbar till Erwin • Investeringsbehov 2001 cirka 13 mkr 15, 7 Andel av koncernens nettoomsättning före koncernelimineringar 2000

Framtidsutsikter Waste & Decommissioning • Erwin-anläggningen – Stor potential men hög risk – DOE-avfall • Andra marknader för THOR-processen • Ökat behov av smält- och förbränningstjänster generellt • Potential utanför kärnkraftsektorn

Industrial Services Trend • Tjänster till kärnkraftindustrin • Tjänster till process- och tillverkningsindustrin • De viktigaste konkurrenterna rörande tjänster till kärnkraftsindustrin: NFI, Elajo och Strålskydds. Poolen i Sverige samt RTK (Finland), Lieblang Cosmos, KEI och Safetec i Tyskland • Konkurrenter rörande tjänster till process- och tillverkningsindustrin: NFI (Sverige) samt ett antal mindre lokala aktörer

Finansiell information Industrial Services Belopp i miljoner kronor 1996 1997 1998 1999 Nettoomsättning 149, 3 257, 1 365, 8 376, 1 14, 2 19, 8 26, 6 26, 3 29, 5 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 7, 8 13, 5 13, 3 10, 3 7, 2 Investeringar, inkl förvärv 1, 4 101, 0 18, 0 24, 9 601 836 857 105, 3 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar Medelantal anställda 13, 6 • Förvärv av konkurrenten SINA i Tyskland fördubblade omsättningen 1998/1999 • Lägre marginal i SINA • Årligt investeringsbehov cirka 13 mkr 2000 Andel av koncernens nettoomsättning före koncernelimineringar 2000

Framtidsutsikter Industrial Services • Tillväxt huvudsakligen inom – Driftsentreprenad för kärnkraftverk samt process- och tillverkningsindustri – Kommande avställningsprojekt inom kärnkraftindustrin, i huvudsak utanför Sverige • Förvärv på fragmenterade marknader

Nuclear Medicine Trend • BNCT • Radioisotoper • Konkurrenter inom BNCT: andra behandlingsformer • Konkurrenter inom radioisotoper: HFR i Petten (Holland), Nordions NRU (Canada), MURR och ATR (USA) samt RIAR reaktorerna (Ryssland)

BNCT-anläggningen Nuclear Medicine • Teknik för behandling av svåra cancersjukdomar • Patentsökt litiumfilter - ökar metodens effekt väsentligt • Behandling sker vid R 2 -0 • Inledningsvis med snabbväxande hjärntumörer • Första patienten behandlades 13 mars 2001 • Kapacitet för upp till 1. 000 patienter/år

Finansiell information Nuclear Medicine Belopp i miljoner kronor 1996 1997 1998 1999 Nettoomsättning 9. 5 9. 2 13. 3 16. 0 1. 2 0. 8 1. 3 1. 9 1. 5 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 9. 4 12. 9 8. 4 14. 1 14. 3 Investeringar 1. 0 20. 3 17. 1 6 6 7 9. 3 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 0. 0 Medelantal anställda • Omsättning och resultat hänförligt till försäljning av radioisotoper, medan investeringar avser BNCT • Framtida investeringar beror på BNCTs framgång 2000 Andel av koncernens nettoomsättning före koncernelimineringar 2000

Framtidsutsikter Nuclear Medicine • BNCT – möjligt genombrott i behandlingen av snabbväxande tumörer – Bättre livskvalitet – Förlängd livstid • Samarbete med andra reaktorer – BNCT – Isotoper

Finansiell information

Nettoomsättning per affärsområde Nettoomsättning 2000 1996 1997 1998 1999 Nuclear Technology Industrial Services Other Business 2000 Waste & Decommissioning Nuclear Medicine • Tillväxt om 17 procent per år 1996 - 2000 • Industrial Services har svarat för merparten av tillväxten – Främst tack vare förvärvet av SINA i Tyskland

Rörelsemarginal – 900 – 10% – 800 – 8% – 700 – 6% – 4% – 600 – 2% – 500 – 0% –-2% – 400 – 300 – 200 –-4% –-6% – 100 –-8% – 0 1996 1997 – 1996 – 1997 –Nettoomsättning 1998 – 1998 1999 2000 –-10% – 1999 – 2000 –Rörelsemarginal • Rörelsemarginalen 1996 - 99: 4, 6 - 7, 6% • Rörelsemarginalen 2000: negativ

Resultaträkningar i sammandrag Belopp i miljoner kronor 1998 1999 2000 Nettoomsättning 609. 7 773. 3 818. 8 -532. 7 -671. 5 -818. 7 - - 130. 8 77. 0 101. 8 130. 9 Avskrivningar exklusive goodwillavskrivningar -30. 6 -35, 8 -63. 1 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 46. 4 66. 0 67. 8 Avskrivningar på goodwill -6. 7 -7. 3 -9. 9 Rörelseresultat 39. 7 58. 7 57. 9 7. 4 0. 4 -13. 1 47. 1 59. 1 44. 8 -10. 4 -19. 3 -51. 2 0. 0 0. 3 0. 0 36. 7 40. 1 -6. 4 Rörelsekostnader exklusive avskrivningar Återbäringsmedel från SPP m m Rörelseresultat före avskrivningar Financiella poster, netto Resultat efter finansiella poster Skatt Minoritetsintresse Årets resultat

Proforma balansräkning 2000 Belopp i miljoner kronor Utfall Goodwill Nyemission/ Tillskott Proforma 87. 8 Övriga anläggningstillgångar 716. 6 Kundfordringar 104. 7 Övriga icke räntebärande omsättningstillgångar 191. 8 31. 8 Kassa och bank Summa tillgångar 1, 132. 7 0. 0 1, 132. 7 Eget kapital och minoritet 354. 0 320, 5 674. 5 Långfristiga räntebärande skulder 281. 2 -260, 5 20. 7 Långfristiga icke räntebärande skulder 162. 9 Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga icke räntebärande skulder Summa eget kapital och skulder 61. 3 162. 9 -60, 0 273. 3 1, 132. 7 1. 3 273. 3 0. 0 1, 132. 7

Kassaflödesanalyser i sammandrag Belopp i miljoner kronor 1998 1999 2000 Rörelseresultat 39. 7 58. 7 57. 9 Återläggning av avskrivningar 37. 3 43. 1 73. 0 Övriga ej likviditetspåverkande poster -7. 7 34. 8 54. 3 69. 3 136. 6 185. 2 6. 6 0. 7 -11. 9 Skatt -5. 3 -8. 1 -29. 3 Kassaflödes före förändringar i rörelsekapital 70. 6 129. 2 144. 0 -18. 2 -25. 0 -56. 2 52. 4 104. 2 87. 8 Investeringar -321. 4 -178. 5 -219. 5 Kassaflöde efter investeringar -269. 0 -74. 3 -131. 7 Finansiella poster, netto Förändringar i rörelsekapital Kassaflöde före investeringar

Data per aktie Belopp i miljoner kronor 1998 1999 2000 P 1 Antal aktier vid periodens slut 5, 800, 000 8, 114, 211 Genomsnittligt antal aktier 5, 800, 000 8, 114, 211 6. 33 6. 91 -17. 33 -10. 83 45. 82 54. 92 60. 98 83. 09 Vinst per aktie Eget kapital per aktie 1 Efter kapitaltillskott och nyemission.

Finansiella mål, exkl. Erwin • Organisk tillväxt – Lägst fem procent per år under den kommande treårsperioden • Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar – Långsiktigt lägst 8 procent • Räntabilitet på sysselsatt kapital – I nya projekt, anläggningar och bolag ej understigande 15 procent • Soliditet – Långsiktigt ej understigande 30 procent

Utdelning av Atles aktier i Studsvik • Varje 10 -tal aktier i Atle ger en aktie i Studsvik • Beslut om utdelning fattas av Atles bolagsstämma den 19 april • Sista dag för handel inklusive rätt är den 19 april 2001 • Avstämningsdagen för erhållande av aktier i Studsvik är den 24 april 2001 • Notering på OM Stockholmsbörsens O-lista den 4 maj

Resultat Januari-Mars 2001

Finansiell information Q 1 1. Omsättningen ökade med 7, 5 procent till MSEK 196, 9 (183, 1) 2. Resultatet före goodwillavskrivningar, rensat för engångsposter, blev MSEK -17, 3 (0, 7). Verksamheten i Erwin ingår med ett resultat uppgående till MSEK ‑ 20, 0 (4, 3). 3. De första patienterna behandlades i BNCT-anläggningen 4. Efter ett omfattande åtgärdsprogram har Erwinanläggningen i huvudsak nått planerade tekniska prestanda. Marknadspriserna är dock fortfarande låga. 5. Nyemission och aktieägartillskott tillförde Studsvik MSEK 320, 5.

Resultaträkningar i sammandrag Belopp i miljoner kronor mån 2001 3 mån 2000 Helår 20003 Nettoomsättning 196, 9 183, 1 818, 8 -206, 0 -172, 4 -815, 4 - 20, 1 130, 8 -9, 1 30, 8 134, 2 Avskrivningar exklusive goodwillavskrivningar -20, 4 -9, 9 -67, 8 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar -29, 5 20, 9 66, 4 -2, 5 -2, 1 -9, 9 -32, 0 18, 8 56, 5 -4, 2 -0, 7 -13, 1 -36, 2 18, 1 43, 4 -5, 7 -0, 8 -50, 8 0, 0 -41, 9 17, 3 -7, 4 Rörelsekostnader exklusive avskrivningar Återbäringsmedel från SPP m m Rörelseresultat före avskrivningar Avskrivningar på goodwill Rörelseresultat Finansiella poster, netto Resultat efter finansiella poster Skatt Minoritetsintresse Periodens resultat

Resultatanalys koncernen Q 1 Belopp i miljoner kronor mån 2001 3 mån 2000 Rörelseresultat före avskrivningar - 9, 1 30, 8 Avskrivningar exklusive goodwillavskrivningar -20, 4 -9, 9 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar - 29, 5 20, 9 Återläggning engångsposter 12, 2 -20, 1 Avskrivningar på goodwill -2, 5 -2, 1 Rörelseresultat justerat för engångsposter -19, 8 -1, 3 Varav Erwinverksamheten -20, 0 4, 3 Rörelseresultat justerat för engångsposter och Erwin 0, 2 -5, 6 3

Nuclear Technology Finansiell information Q 1 Belopp i miljoner kronor 2001 2000 3 mån Helår Nettoomsättning 89, 4 90, 3 319, 3 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar -6, 7 7, 8 11, 3 Rörelseresultat -6, 7 7, 8 11, 3 Investeringar 8, 7 11, 3 31, 4 Medelantal anställda 211 250 • Positiv utveckling för Studsvik Scandpower • Fortsatt behov av extra resurser i bränsleprojekt pressar resultatet för Studsvik Nuclear AB • Engångskostnader för avveckling av Studsvik Instrumentteknik AB på MSEK -5, 7

Waste & Decommissioning Finansiell information Q 1 Belopp i miljoner kronor 2001 2000 3 mån Helår 42, 1 33, 9 159, 5 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar -13, 1 1, 7 -50, 3 Rörelseresultat -13, 1 1, 7 -50, 3 Investeringar 3, 2 24, 6 145, 4 Medelantal anställda 54 60 61 Nettoomsättning • Studsvik Rad. Waste AB utvecklas väl • Erwinanläggningen har i huvudsak nått planerade tekniska prestanda • Resultatet pressas f. n. av såväl låga priser som låga volymer • Verksamheten i USA belastade resultatet med MSEK -20, 0

Finansiell information Q 1 Belopp i miljoner kronor 3 mån Nettoomsättning 2001 3 mån Helår 74, 1 69, 9 2000 376, 1 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 2, 0 Rörelseresultat -0, 3 -0, 5 20, 3 Investeringar 3, 2 1, 4 24, 9 Medelantal anställda 812 796 857 Industrial Services 1, 2 29, 5 • SINA endast verksamt inom det nukleära området sedan del av verksamheten avyttrats • Strålskyddsverksamheten utvecklas positivt, uppdrag i såväl Sverige och Tyskland som i Storbritannien och USA

Finansiell information Q 1 Belopp i miljoner kronor 3 mån Nettoomsättning 2001 3 mån Helår 0, 6 2, 5 2000 0, 1 Rörelseresultat 0, 1 0, 3 1, 5 Investeringar 2, 0 5, 0 17, 1 6 7 2000 16, 0 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar Medelantal anställda 7 Nuclear Medicine 0, 3 1, 5 • Första patienterna behandlade i BNCT-anläggningen

Varför Studsvik? • Högteknologiskt – Spjutspetskompetens – Anläggningar • Stabil underliggande marknad – långsiktig tillväxt – Åldrande kärnkraftsbestånd – Växande avfallsmängder – Avveckling/utbyggnad • Värdepotential – hög risknivå – THOR – BNCT – Nya projekt