Natexis Banques Populaires n 1 er semestre 2002
Natexis Banques Populaires n 1 er semestre 2002 11 septembre 2002 2
Sommaire Groupe Banques Populaires Faits marquants Compte de résultat consolidé et activité Structure financière Natexis Banques Populaires Compte de résultat et activité Charges, risques et résultats Fonds propres et actionnariat Les opérations de croissance COFACE Arnhold & S. Bleichroeder Annexes Activité des filières Expositions sectorielle et géographique 3
Le Groupe Banques Populaires 4
Faits marquants du Groupe au 1 er semestre 2002 (1/2) n Bonnes performances d'ensemble du Groupe è è è Nouvelle progression du PNB Poursuite des investissements de rationalisation et de croissance Coût du risque en hausse modérée Recul limité du résultat d'exploitation Coefficient d'exploitation parmi les meilleurs de la place n Très bons résultats de la Banque de proximité è è è 5 PNB en forte hausse (+ 8 %) Progression des commissions Poursuite des ouvertures d'agence
Faits marquants du Groupe au 1 er semestre 2002 (2/2) n Banque de financement, d'investissement et de service (Natexis Banques Populaires) è Progression du PNB en banque de financement et de service è Forte baisse du capital investissement è Impact négatif du provisionnement des portefeuilles actions è Un résultat avant impôt en baisse sur 1 er semestre 2001 mais supérieur au 2ème semestre 2001 n Nouveau renforcement de la situation financière du Groupe n Poursuite des initiatives de croissance è è è 6 Crédit coopératif COFACE Natexis Bleichroeder
Compte de résultat consolidé (Groupe Banques Populaires) 1 S 01 2 859 2 826 1 943 1 824 915 1 002 Coût du risque 213 198 n Résultat d'exploitation 702 804 2 6 28 52 n è Charges d’exploitation n Résultat brut d’exploitation è è Quote part des sociétés mises en équivalence è Gains ou pertes sur actifs immobilisés n Résultat courant avant impôt è Éléments exceptionnels Impôt è Amortissement des écarts d’acquisition è Dotation au FRBG è Intérêts minoritaires è n Résultat net part du groupe 7 Variation 1 S 02 M EUR Produit net bancaire 732 - 9 % - 13 % 862 - 15 % 39 48 297 16 37 49 257 18 66 79 326 + 1 % 429 - 24 %
Produit Net Bancaire 2 826 2 859 Natexis Banques Populaires 30 % La banque de proximité Financement 15 % Investissement 5 % 10 % 70 % Service Marge d'intérêts Commissions et assimilés PNB en M EUR 8 Répartition du PNB par métiers
Activités de crédit +7% 99, 1 101, 5 105, 7 Particuliers Entreprises et professionnels Autres 30/06/01 31/12/01 30/06/02 Encours de crédit (au bilan) en Mds EUR au 30. 06. 02 9
Epargne gérée n En Mds EUR +4% 83, 5 86, 4 87, 0 71, 7 72, 4 74, 6 Assurance-vie Entreprises et professionnels Epargne salariale Particuliers Gestion collective (BPAM) Autres 30/06/01 30/12/01 30/06/02 Epargne monétaire* * Au bilan des banques 10 30/06/01 31/12/01 30/06/02 Epargne financière
Structure financière et ROE (Groupe Banques Populaires) 30. 06. 02 31. 12. 01 13 237 12 501 10 007 9 590 1 810 1 774 3 230 2 911 n Actifs pondérés (Mds EUR) 125, 1 120, 8 n Provisions** / Actifs pondérés 5, 0 % 5, 1 % n Ratio Tier One 8, 0 % 7, 9 % n ROE 9, 5 % 13, 2 % n Fonds propres totaux* (M EUR) è Noyau dur dont FRBG è Éléments complémentaires et surcomplémentaires * Au sens du ratio international de solvabilité ** Provisions individualisées + provisions générales + FRBG 11
Natexis Banques Populaires 12
Compte de résultat (Natexis Banques Populaires) (1) Variation M EUR n Produit net bancaire (total) dont Produit net bancaire Métiers (1) dont Produit net bancaire Autres sources 879 960 894 932 - 15 + 28 1 S 02/1 S 01 1 S 02/2 S 01 - 8 % - 4 % - + 2 % 589 +4% 4% 266 371 - 28 % + 10 % Coût du risque 86 n Résultat d'exploitation 181 285 - 37 % - 63 - 37 n Résultat brut d'exploitation è (1) 13 1 S 01 613 è Charges d'exploitation 1 S 02 Dont charge du risque déduit du PNB Métiers 13 % + 27 %
Compte de résultat (Natexis Banques Populaires) (2) Variation M EUR n Résultat d'exploitation è Quote part des sociétés mises en équivalence è Gains ou pertes sur actifs immobilisés n Résultat courant avant impôt è Éléments exceptionnels Impôt è Amortissement des écarts d'acquisition è Charge exceptionnelle è Dotation / Reprise FRBG è Intérêts minoritaires è n Résultat net part du groupe 14 1 S 02 1 S 01 1 S 02/2 S 01 181 285 - 37 % + 27 % 1 8 13 3 194 296 - 34 % + 30 % 15 2 52 17 19 + 19 20 77 10 31 32 % 90 175 - 49 % 35 % - 22 %
Produit net bancaire par filière n En M EUR -1% 336 353 349 + 19 % -8% 87 99 91 146 121 +3 % 144 80 - 34 % 134 127 131 +11 % 149 145 160 29 19 Activités bancaires Financements spécialisés Activités de marchés 1 S 01 15 Capitalinvestissement 2 S 01 1 S 02 SBFT Gestion pour compte de tiers
Encours commerciaux moyens n En Mds EUR (bilan et hors bilan) +3% 67, 8 70, 1 +1% Financements spécialisés +4% Financements Corporate Activités bancaires +2% Autres financements* 31/12/01 * Financements d'actifs, d'acquisitions, trade finance, matières premières 16 30/06/02
Actifs gérés n En Mds EUR + 4, 4 69, 9 - 1, 9 Valorisation Collecte nette 72, 4 Epargne salariale Gestion financière collective 15 % 55 % Gestion privée OPCVM long terme 3% 20 % Ingénierie patrimoniale internationale OPCVM monétaires 2% 35 % Gestion d'actifs immobiliers 1% Assurance 72, 4 Mds EUR au 30. 06. 02 17 24 %
Charges d'exploitation et effectifs M EUR 1 S 02 n Charges d'exploitation Variation 613 589 + 4 % è Frais de personnel 323 317 +2% è Autres frais et amortissements 290 272 +6% 69, 7 % 61, 3 % n Coefficient d'exploitation n Effectifs (ETP)* : 7 902 au 30 juin 2002 * CDI + CDD 18 1 S 01
RBE et coût du risque n En M EUR RBE 19 Coût du risque
Risque de crédit - Couverture des encours douteux 30. 06. 02 31. 12. 01 n Encours global 56, 6 53, 4 n Encours douteux 1, 68 1, 63 n Part des douteux 3, 0 % 3, 1 % 1, 01 1, 00 60, 3 % 61, 3 % 3, 4 % Mds EUR n Provisions individualisées n Taux de couverture n Provisions individualisées + Provisions sectorielles et géographiques + FRBG Encours Cooke 20
Risques pondérés Mds EUR n Risques de crédit 31. 12. 01 51, 7 51, 5 37, 4 38, 6 è Activités bancaires è Financements spécialisés 4, 8 è Autres 9, 5 8, 6 5, 7 5, 6 57, 4 57, 1 n Risques de marchés n Total risques pondérés 21 30. 06. 02
Résultat net semestriel n En M EUR 22
BNPA et rentabilité 1 S 02 2001 n Bénéfice net par action (1) 4, 1 EUR (3) n Actif net par action (2) 79, 1 EUR 84, 6 EUR 85, 3 EUR 87, 6 EUR 5, 1 % (3) 9, 2 % 6, 7 EUR (diminué des écarts d'acquisition) Actif net par action (2) n ROE (1) (2) (3) 23 Calculé sur le nombre moyen d'actions (43 333 000 en 2001 et 44 314 000 au 1 er semestre 2002) Calculé sur le nombre d’actions en fin de période (44 314 352 au 31. 12. 01 et 45 088 995 au 30. 06. 02) Sur base annualisée
Contribution des métiers au résultat courant PNB des métiers Résultat courant des métiers (1) Investissement 18 % Investissement 10 % 21 M EUR 163 M EUR 444 M EUR Financement 49 % 54 M EUR 291 M EUR Service 33 % 137 M EUR Financement 65 % (1) Résultat courant hors produits de placement des fonds propres 24 Service 25 %
Fonds propres M EUR n Fonds propres totaux (1) è Noyau dur dont FRBG dont actions préférentielles è Éléments complémentaires et surcomplémentaires n Risques pondérés n Ratio Tier One 30. 06. 02 31. 12. 01 5 736 5 602 3 981 4 135 244 474 263 512 1 755 1 467 57 357 57 102 6, 9 % (2) 7, 2 % (1) Au sens du ratio international de solvabilité (2) Porté à 7 % après acquisition de Coface et émission de nouvelles actions préférentielles en juillet 2002 25
Actionnariat et cours de l'action Répartition du capital au 30. 06. 02 è Banque Fédérale des Banques Populaires 74, 7 % è Public et autres actionnaires dont salariés dont DZ BANK 25, 3 % 4, 7 % 2, 0 % Natexis Banques Populaires CAC 40 Source : Datastream 26
Les opérations de croissance 27
Les opérations de croissance 1 - COFACE 28
Coface : bilan de la prise de contrôle (1) Rappel des principales étapes n Situation de départ : NBP détient 19, 14 % du capital de Coface n Signature d’un accord avec la SCOR portant sur l’achat de son bloc dans Coface (35, 26 %) le 29 mars 2002 n Acquisition d’actions Coface détenues par Crédit Agricole S. A. le 26 juin 2002 è NBP détient 21, 72 % du capital de Coface n Finalisation de l’acquisition du bloc de la SCOR le 4 juillet 2002 è NBP détient 56, 64 % du capital de Coface n Offre Publique d’Achat simplifiée lancée le 19 juillet 2002 A la clôture de l’Offre (le 2 août 2002), Natexis Banques Populaires détient 98, 04 % du capital et 98, 63 % des droits de vote de Coface 29
Coface : bilan de la prise de contrôle (2) Coût total de l’opération n Prix d’Offre ( = prix de l’achat du bloc SCOR) : 60, 55 euros n Nombre d’actions achetées par Natexis Banques Populaires provenant de : è è è Crédit Agricole S. A. : SCOR : Offre Publique d’Achat Simplifiée : 360 926 4 554 848 5 401 950 n Coût total pour Natexis Banques Populaires : 624 M EUR 30
Coface : les impacts comptables (1) Rappel des éléments de comptabilisation n Jusqu’au 30 juin 2002, consolidation par mise en équivalence des comptes sociaux de Coface S. A. n A compter du 1 er juillet 2002, consolidation par intégration globale de Coface et ses filiales Impact sur le compte de résultat de Natexis Banques Populaires en année pleine (base : chiffres 2001)(1) n n PNB additionnel : 434 M EUR RBE additionnel : 63 M EUR Résultat courant avant impôt additionnel : 58 M EUR Résultat net part du groupe additionnel : 17 M EUR (1) Y compris notamment coût de portage, amortissement des écarts d'acquisition, effet de passage en intégration globale 31
Coface : les impacts comptables (2) Traitement de l’écart d’acquisition n Ecart d’acquisition : 74 M EUR amorti sur 10 ans n Effet de revalorisation de la participation initiale : + 50 M EUR mis en réserves Impact sur le bilan de Natexis Banques Populaires (base : chiffres au 31. 12. 01) n Total de bilan : + 2 % Coface : 2, 2 Mds EUR / NBP : 110, 3 Mds EUR 32
Coface : les synergies (1) Synthèse des groupes de travail communs : 4 axes principaux à court terme n Vente de produits et services de Coface par les réseaux du Groupe Banques Populaires : è è è Les services de gestion du poste client à travers une nouvelle offre Groupe Banques Populaires reposant sur la solution @rating de Coface La prescription de polices Unistrat ou Globalliance par Natexis Banques Populaires L’accès à l’offre Coface des réseaux partenaires des Banques Populaires en Europe (DZ Bank en Allemagne, ÖVAG en Autriche) n Développement en France de l’offre du Groupe Banques Populaires dans : 33 è L’assurance-crédit auprès des TPE/PME via une offre spécifique sous marque « Banque Populaire » è L’affacturage export et multi-domestique en s’appuyant sur les moyens de Coface à l’étranger en matière de recouvrement et de gestion locale des encaissements
Coface : les synergies (2) n Accélération du développement à l’international dans : è L’affacturage hors France : construction d’une stratégie commune grâce à la combinaison de l’expérience de Coface en matière de distribution multi-réseaux et de l’expérience de Factorem dans la gestion de masse des factures. Priorités géographiques : Allemagne, Italie, Royaume-Uni, Espagne è Le conseil en développement international des PME par l’extension du réseau Pramex appuyée sur le réseau international de Coface et par la labellisation Coface d’une partie de l’offre Pramex n Mise en commun de moyens, en particulier dans les métiers à technicité comparable : assurance-crédit et affacturage Estimation des revenus additionnels : 130 M EUR (en 2007) 34
Coface : les premières actions d’intégration n Renouvellement du Conseil d’administration de Coface à l’occasion d’une prochaine AGE, afin d’adapter sa composition à son nouvel actionnariat n Extension à Coface des règles de gouvernement d’entreprise en vigueur chez Natexis Banques Populaires et dans le Groupe n Reporting opérationnel renforcé, notamment par l’intégration de Coface dans le périmètre du contrôle de gestion de Natexis Banques Populaires dès octobre 2002 35
Les opérations de croissance 2 - ARNHOLD & S. BLEICHROEDER 36
A& S. Bleichroeder : présentation synthétique n A & S. Bleichroeder ( « ASB » ) est une filiale à 100 % d’A & S. Bleichroeder Holdings, société familiale américaine n ASB propose une gamme complète de services d’intermédiation actions et de corporate finance à une clientèle composée d’institutionnels, d’entreprises et de particuliers à patrimoine élevé n Effectif : 230 personnes (dont 15 analystes) PNB 2001 : 77 M USD n ASB est un broker établi de longue date à Wall Street, régulièrement profitable, avec en particulier : 37 è Une spécialisation sur les actions européennes è Une approche du métier complémentaire à celle de Natexis Capital
A& S. Bleichroeder : une acquisition en ligne avec la stratégie du métier (1) n Une acquisition qui s’inscrit dans la stratégie déclarée de Natexis Banques Populaires : è Internationalisation è Renforcement des activités de marchés en direction des entreprises n ASB s’intègrera dans la filière Activités de marché au sein de la ligne « actions » , exercée par Natexis Capital n ASB prendra le nom de Natexis Bleichroeder. Natexis Capital et Natexis Bleichroeder auront le même dirigeant n Suivi centralisé des risques n Mise en œuvre de dispositions particulières permettant d'assurer une fidélisation des hommes clés 38
A& S. Bleichroeder : une acquisition en ligne avec la stratégie du métier (2) n ASB renforcera les perspectives de croissance du métier "actions" grâce à : 39 è Un renforcement de la capacité de placement internationale dans les opérations de : négociation de blocs pour le compte des entreprises clientes du Groupe et des investisseurs institutionnels européens marchés primaires, permettant d’obtenir une part plus significative dans les barèmes è Un développement d’une analyse « actions » encore plus internationale à destination des investisseurs institutionnels européens et américains è Une capacité d’exécution d’ordres accrue, couvrant la plupart des places financières dans le monde
A& S. Bleichroeder : calendrier et modalités financières n 1 er juillet 2002 : signature du contrat d’acquisition n Finalisation de la transaction à l’issue de l’AGE de Natexis Banques Populaires prévue en décembre 2002 n Paiement de l’acquisition en actions NBP à émettre pour une valeur de 105 M USD è Le prix d’émission des actions nouvelles sera égal à la moyenne des cours de clôture pendant une période de quinze jours de bourse consécutifs précédant la date de publication de la convocation de l’AGE n Amortissement de l’écart d’acquisition (100 M USD) selon la méthode de la mise en commun d’intérêts (pooling of interest) è 40 Imputation directe de l’écart d’acquisition sur les réserves
Annexes 42
Activités bancaires Métier : Financement PNB 1 S 02 = 349 M EUR (+ 4 %) n Bonne progression du PNB : è Forte croissance des activités de financement, due notamment au développement soutenu des opérations à valeur ajoutée (financement d’actifs, immobilier, matières premières, trade finance) è Léger repli des activités de flux et de services sur base 1 S 01 élevée (impact de la baisse des taux sur la contribution du float) n Maîtrise des encours : è Encours moyen : 63, 1 Mds EUR (+ 6 %) Encours Cooke au 30 juin 2002 : 37, 4 Mds EUR ( 3 %) n Nouvelle amélioration de la productivité : è Coefficient d'exploitation de la filière : 43 % contre 44 % au 1 S 01 Les variations sont calculées par rapport au 1 S 01 43
Financements spécialisés n Affacturage Métier : Financement PNB 1 S 02 = 91 M EUR (+ 5 %) è Hausse de 2 % du CA affacturé è PNB : 46 M EUR ( 8 %), dû à une baisse des commissions d’affacturage et des produits financiers è Encours au 30 juin 2002 stable à 1, 8 Md EUR n Crédit-bail (immobilier et mobilier) è Légère progression des encours moyens à 5, 2 Mds EUR è Forte croissance du PNB à 45 M EUR (+ 23 %), grâce à l’amélioration du taux moyen de marge et à la réalisation de plus values, et en dépit d’une légère augmentation de la charge du risque n Coefficient d'exploitation de la filière : 47 % (46 % au 1 S 01) Les variations sont calculées par rapport au 1 S 01 44
Activités de marchés Métier : Investissement PNB 1 S 02 = 144 M EUR n Métier Actions è è è Activité primaire et secondaire reste affectée par la très mauvaise conjoncture boursière Classement AQ Euro 100 : premier bureau d'analyse financière européen (1 er et 2 e trimestres 2002) Acquisition à New York des activités d'intermédiation de A & S. Bleichroeder n Métiers Taux, Change et Dérivés è Développement de l'international : Sur 25 mandats d'émissions obligataires, 13 obtenus auprès d'émetteurs étrangers (Italie, Allemagne…) Implantation des activités d'origination et de ventes à Londres è Développement de l'ingénierie financière : Lancement du conduit de titrisation Elixir (2 mandats) è Progression très significative du PNB Change (+ 50 %) grâce au fort développement de la vente des options n Filiales pour compte propre : maintien des bons résultats d'ABM Corp. (obligations hypothécaires US) et forte baisse des résultats de Natexis Arbitrage (actions et convertibles) Les variations sont calculées par rapport au 1 S 01 45
Capital Investissement Métier : Investissement PNB 1 S 02 = 19 M EUR 1 S 01 1 S 02 n Activité sur ressources propres Investissements 38 63 è Cessions au prix de vente 49 123 è Capitaux propres gérés nets de provisions y compris plus values latentes (a) è 780 800 Investissements 53 70 è Cessions au prix de vente 19 64 è Capitaux gérés issus de tiers hors Euromezzanine (b) 720 n Activité de gestion de fonds è n Total capitaux gérés (a + b) Plus-values latentes au 31. 12. 01 : 187 MEUR au 30. 06. 02 : 183 MEUR 46 1 500 720 1 520
Services bancaires, financiers et technologiques Métier : Service PNB 1 S 02 = 131 M EUR n Services bancaires è è Bonne progression du PNB (+ 12 % à 34 M EUR) Forte croissance des opérations de masse SIT et de la monétique n Services financiers è è è Baisse du PNB ( 11 % à 87 M EUR) Nombre de portefeuilles : 2, 6 millions Encours conservé : 323 Mds EUR (+ 5 %) Line. Bourse : 29 300 comptes Forte baisse du nombre d’ordres exécutés n Services aux particuliers è Montée en puissance régulière Les variations sont calculées par rapport au 1 S 01 47
Gestion pour compte de tiers Métier : Service PNB 1 S 02 = 160 M EUR (+ 7 %) n Encours gérés : 72, 4 Mds EUR (+ 4 %) n Gestion collective è è è Encours OPCVM monétaires : + 20 % Encours OPCVM LT : 10 % Bon démarrage de la multigestion n Epargne salariale : Interépargne conforte sa position de leader en France (PDM : 21 %) è è Nombre de comptes gérés : 2 millions (+ 12 %) Nombre d’entreprises clientes : 11 500 (+ 26 %) n Assurance : è Progression de 5 % des encours et légère progression du nombre de contrats vie (3, 4 millions) Les variations sont calculées par rapport au 1 S 01 48
Risque de crédit : répartition sectorielle Portefeuille de crédits des activités bancaires (1) Services Holding et groupes diversifiés Aéronautique, armement, électronique Energie Construction mécanique et électrique Finance, assurance Distribution, commerce Agro alimentaire Immobilier Industrie de base Audiovisuel, édition, cinéma, pub BTP Administration Pharmacie, santé Commerce international matières premières Télécom Biens de consommation Services aux collectivités Tourisme, hôtellerie, loisirs Divers (1) 57, 1 Md EUR (bilan et hors-bilan) (2) Industrie Télécom = 0, 8 %, Services Télécom = 2, 1 % 49 (2)
Risque de crédit : répartition géographique Portefeuille de crédits aux entreprises (1) Asie et Océanie 2, 8 % Afrique/Moyen-Orient 1, 4 % Amérique latine 1, 7 % Amérique du Nord 8, 7 % Autres pays d’Europe 2, 9 % Autres pays de l’Espace Economique Européen 9, 0 % (1) 65, 3 Mds EUR (bilan et hors-bilan), y compris financements spécialisés 50 France 73, 5 %
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