Monetarna ekonomija 10 Prof dr Miroljub Hadi SADRAJ
Monetarna ekonomija 10 Prof dr Miroljub Hadžić
SADRŽAJ: (strana 174 - 195 udžbenika) MONETARNA POLITIKA OKVIR SPROVOĐENJA MONETRANE POLITIKE VREMENSKA DOSLEDNOST MONETARNE POLITIKE KREDIBILITET MONETARNE POLITIKE MONETARNI MENADŽMENT I MONETARNA POLITIKA OKVIR MONETRANE POLITIKE EKSPANZIVNA MONETARNA POLITIKA RESTRKTIVNA MONETARNA POLITIKA
OKVIR SPROVOĐENJA MP § § § Vremenski dosledna ili vremenski nedosledna MP Kretanje M je važna determinanta promena u privrednoj aktivnosti Monetarna politika - osnovni instrument ekonomske politike Za javnost je bitan kredibilitet monetarne politike, Pravila u vođenju MP omogućavaju efikasnost MP § Pitanje: da livoditi stabilnu ili vremenom prilagođavajuću MP § 1) Monetaristi - Friedman - stabilnost MP § 2) Neokejnzijanci – diskreciono vođenje MP
VREMENSKA DOSLEDNOST MP § Pokušaja da se objasni inflacija u razvijenim do kraja 1970 -tih § Tokom 1970 -tih je došlo do ubrzanja inflacije zbog naftnih šokova 1) objašnjenje – pogrešna MP 2) objašnjenje – racionalna očekivanja § “Vremenski dosledna” monetarna politika - politika koja u punoj meri uzima u obzir diskrecione akcije § “Vremenski nedosledna” monetarna politika - obavezivanje CB na odgovarajuće (diskrecione) mere koje ne moraju da budu optimalne kada dođe vreme za njihovo sprovođenje
KREDIBILITET MP § Kredibilitet MP - stepen poverenja u obavljanje namere nosioca politike § Diskreciona politika – ekonomska politika koja različito reaguje na različite situacije, tretirajući svaku situaciju kao jedinstvenu (neponovljivu) § Diskreciona monetarna politika – monetarna politika koja odstupa od pravila
MONETARNI MENADŽMENT I MP § Ciljeve monetarne politike - širi okvir makroekonomske politike § Makroekonomski cilj - određena vrednost koja se želi postići § Ekonomski ciljevi: efikasnost, privredna sloboda, pravičnost, zaštita okruženja, privredni rast, puna zaposlenost, stabilnost cena, bilans plaćanja § Savremeno monetarno stanovište: 1) Osnovni cilj monetarne politike - monetarna stabilnost, 2) Uticaj na privredni rast, , prepušta se drugim ekonomskim politikama,
OKVIR MONETRANE POLITIKE § Kvalitet monetarne politike se meri stepenom usklađenosti monetarne ekspanzije sa stvarnim potencijalom rasta § Osnovni smisao MP je delovanje na privrednu aktivnost regulisanjem obima i strukture efektivne novčane tražnje, § MP - aktivno sredstvo u vođenju stabilizacione, odnosno, konjunkturne politike na finansijskom planu § Strategija monetarnih ciljeva se sastoji iz: 1) kratkoročne komponente 2) dugoročne komponente
EKSPANZIVNA POLITIKA ü Ekspanzivna politika: • • • sniženjem eskontne stope, sniženjem kamatnih stopa na kredite u bankarskom sistemu, ekspanzijom kredita privredi i stanovništvu, smanjenjem stope obavezne rezerve, smanjenjem stope rezerve likvidnosti, oslobađanjem od limitiranja kredita, • ekspanzivnom politikom otvorenog tržišta i dr.
RESTRIKTIVNA MONETARNA POLITIKA § Restriktivna monetarna politika: • • povećanje eskontne stope, povećanje kamatne stope u bankarskom sistemu, restriktivna politika otvorenog tržišta, restrikcija kredita privredi i stanovništvu, povećanje stope rezerve likvidnosti i stope OR, blokiranje depozita banaka, posebno investicijama, stimulacija svih oblika štednje.
- Slides: 9