MESA REDONDA PANORAMA DE LA REFINACIN EN LOS

MESA REDONDA PANORAMA DE LA REFINACIÓN EN LOS PRÓXIMOS 10 AÑOS LA REFINACIÓN EN ARGENTINA Daniel A. Risso Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Agenda l l l l Crudo: Producción y Procesamiento Parque Refinador en Argentina Producción vs. Demanda - Gas Oil y Naftas Resumen de situación Producción Agregada de Refinerías Secuencia de Acciones Posibles Conclusiones Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Crudo – Producción y Procesamiento KBD Producción Procesamiento 20 % l Caída sostenida de la producción total de crudo desde 1998 l El procesamiento en las Refinerías se ha recuperado l Significativa disminución de los saldos exportables Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Crudo – Producción y Procesamiento KBD Producción Procesamiento Crudo liviano producido Crudo liviano procesado l La caída es más acentuada en la producción de crudo liviano l Casi todo el crudo liviano producido se consume localmente Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Crudo – Producción y Procesamiento KBD Producción Procesamiento 2006 l Se mantiene nivel de producción con mayor procesamiento reduciendo aún más los saldos exportables l Procesamiento cerca del máximo sostenible de capacidad l La dieta más pesada limita la capacidad de procesamiento y la producción d destilados medios Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Parque Refinador en Argentina Alto Nivel de Conversión Capacidad Total Refinación: 630 KBD 60% Utilización de la Capacidad 50% Conv 40% Total Coking 30% Capacidad Instalada 20% 10% FCC/HCK 0% Argentina Brasil ü Chile Venezuela SA ü La capacidad instalada en el país no ha sufrido variaciones significativas durante los últimos 10 años ü La utilización de la capacidad total instalada se ha ido incrementando sostenidamente después de la crisis ü El nivel de complejidad y conversión existente es elevado en comparación con la región ü A conversión llena el barril marginal de crudo liviano produce 12 -15 % mas de Gas Oil que el pesado La flexibilidad del parque refinador para procesar crudos más pesados es limitada y con menor rendimiento marginal de Gas Oil Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Producción vs. Demanda KBD GAS OIL Producción Exportaciones KBD NAFTAS Capacidad de Producción Sostenible Demanda Local Importaciones ü Argentina con excedente de Gas Oil en los últimos años ü ü ü Alto nivel de importaciones (‘ 96 / ‘ 00) Caída de demanda (’ 01 -’ 03) con recuperación post-crisis a niveles del ’ 98 Demanda actual tiende a superar la capacidad de producción ü ü ü Arbitraje cerrado para importaciones debido a defasaje de precios ü Fuerte caída en la demanda de Naftas en el mercado interno con leve recuperación en 2004/05 ü La recuperación de la demanda interna se acentúa en 2006 disminuyendo excedentes exportables ü La ecuación económica de las Refinerías depende fuertemente de las exportaciones El mix. de demanda de naftas y gas oil resultante no se encuentra alineado con la capacidad de producción Aumentos en la producción de Gas Oil requieren una dieta de crudos más livianos (arbitraje cerrado para importar) o importantes inversiones en conversión Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Resumen de situación l Menor nivel de producción y disponibilidad de crudos livianos Condiciones adversas para compensar con importaciones (retenciones) l Tendencia a dieta más pesada limita procesamiento y conversión Mayor dificultad para aumentar producción de Gas oil vs. Fuel oil Procesamiento de crudos pesados/”sintéticos” demandarían fuertes inversiones y mayores costos operativos l Refinerías en su máximo nivel sostenible de utilización Énfasis en proyectos de eliminación de cuellos de botella y mejora de la confiabilidad Paradas técnicas o imprevistas generan importantes desbalances l El mix de demanda de Naftas / Gas oil resultante no se encuentra alineado con la capacidad de producción Requiere importación de gas oil (con arbitraje cerrado) o inversiones significativas para cambio de configuración de conversión Requiere mecanismos para adecuar el mix de demanda a la capacidad de producción Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Producción Agregada de Refinerías REFINOR 32 KBD PRODUCCION PROCESAMIENTO PETROBRAS 36 KBD ESCALANTE 67 R-YPF L. DE CUYO 120 KBD ESSO 88 KBD SHELL 102 KBD C SECO 114 R-YPF P. HUINCUL 25 KBD MEDANITO 305 R-YPF 189 KBD PETROBRAS 30 KBD OTROS CRUDOS 45 OTHERS 8 KBD DEMANDA GAS REFINERIA 15 LPG 32 LPG 31 NAFTAS 181 NAFTAS 71 GAS OIL 201 GAS OIL 218 JP 27 JP 23 LUBRICANTES 7 LUBRICANTES 4 FUEL OIL 50 FUEL OIL 27 COQUE 26 COQUE 20 OTRAS CARGAS 29 TOTAL 560 OTROS 59 Aun considerando un crecimiento sostenido, resolver el desbalance de Gas Oil es la prioridad para nuestro país Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Secuencia de Acciones Posibles TRABAJAR SOBRE EL SUPLIDO DE GAS OIL • Buscar mecanismos para importar sin generar pérdidas económicas (Crudos livianos/Gas-Oil) • Incentivar la producción de crudos livianos l Ventajas Ø Ø Ø Inmediata solución al problema Logística existente adecuada No requiere mayores inversiones Tiempo l Desafíos Ø Ø Ø Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ No es sostenible en el tiempo a tasas de crecimiento altas Requiere subsidios o incrementos de precios Evaluar cuan rápidamente se puede revertir la tendencia declinante de los crudos livianos

Secuencia de Acciones Posibles TRABAJAR SOBRE EL SUPLIDO DE GAS OIL TRABAJAR SOBRE LA DEMANDA • Sincerar la demanda (subsidios/precios) • Rebalanceo impositivo para incentivar consumo de naftas vs Gas Oil • Implementar planes de conservación de energía • Establecer matriz de demanda de largo plazo (Gas Oil/Naftas/GNC/Biocombustibles) • Establecer productos diferenciales l Ventajas Ø Ø Equilibra la demanda de productos con el mix de producción de las refinerías sin requerir inversiones Se reducen importaciones de GO y bajan saldos exportables de nafta, bajando costos de fletes Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ Ø Tiempo Desafíos Ø Requiere revisar la ecuación económica de las Refinerías Ø Transición del parque automotor y de transporte Ø Requiere delicado ajuste impositivo y sistema de promoción

Secuencia de Acciones Posibles SUPLIR DEMANDA CON IMPORTACION BALANCE DE LA DEMANDA EXPANSIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA • Se alcanza el máximo nivel de producción en balance export/import • Requiere inversión principalmente orientada a la conversión l Ventajas Ø Ø Las inversiones son graduales, ajustadas al crecimiento de la demanda, con un mix de producción equilibrado y consistente con la dieta de crudos No requiere inversión adicional en infraestructura Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ l Tiempo Desafíos Ø Ø Requiere condiciones de negocio y de rentabilidad predecibles para justificar inversiones con un retorno atractivo Requiere asegurar suministro de crudo local sostenido y a precios acordes Se debe revertir el marco regulatorio actual Expansión limitada a 10 -15% de la capacidad total actual

Secuencia de Acciones Posibles SUPLIR DEMANDA CON IMPORTACION BALANCE DE LA DEMANDAEXPANSIÓN DE LA CAPACIDAD INCREMENTO SUSTANCIAL INSTALADA DE LA CAPACIDAD EXISTENTE • Requiere inversión en destilación y en conversión • El crecimiento de la demanda debería ser muy significativo para los próximos 15/20 años • Se requiere una escala económica l Ventajas l Ø Diseño acorde a demanda futura Ø Oportunidad para implementar nuevas tecnologías para tratar crudos alternativos (sintéticos, ácidos, etc. ) Desafíos Ø Ø Ø Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ Tiempo Alto nivel de inversión y riesgo (condiciones de negocio estables y reglas claras) Requiere importantes inversiones en infraestructura Requiere incrementos importantes en la producción de crudo nacional o arbitraje abierto para la importación Requiere manejar incrementos importantes de excedentes Requiere que la exportación de Naftas sea viable aun con crudos importados

Conclusiones l El sector de refinación acompañó el crecimiento de la economía incrementando el procesamiento de crudo y la producción de gas oil para reducir dependencia de importaciones l Pero. . . Ø Menor disponibilidad de crudos nacionales livianos Ø Condiciones económicas adversas para importar crudos y Gas Oil Ø Máximo nivel de utilización actual de la capacidad instalada Ø Baja rentabilidad sostenida del Sector Refinación Limitan el aumento de la producción de gas oil al tiempo que persisten excedentes de naftas Las salidas a la actual situación y al escenario futuro que vislumbramos pueden ser variadas y complejas y por lo tanto requieren de la acción conjunta del Gobierno y la Industria para implementar gradualmente una Matriz Energética adecuada a las posibilidades del Parque Refinador, generando para el mediano/largo plazo condiciones de negocio que permitan justificar incrementos de capacidad si fuera necesario. Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

MESA REDONDA PANORAMA DE LA REFINACIÓN EN LOS PRÓXIMOS 10 AÑOS La Refinación en Argentina FIN DE LA PRESENTACIÓN ¡ MUCHAS GRACIAS ! Daniel A. Risso Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Marco Legal vigente l l l l l Ley de Abastecimiento nro. 20680 Ley de la Competencia nro. 25156 Res. SE 1679/04 – Requiere refinadores mantener supliendo market share y establece procedimientos para exportación Res. SE 1834/05 – Arbitraje por quejas de clientes asociadas con disponibilidad de producto o problemas de suministro Res. MEy. P 617/05 – Cláusula de la libre competencia Res. SE 1334/06 – Comercialización de nuevos productos requieren previa autorización Res. SE 1338/06 – Amplía a otros productos la Res. SE 1679/04 Res. SCI 25/06 – Obligación de suplir demanda de Gas Oil en todo el país a volumen de período anual anterior más aumento relacionado con PBI Código Penal Sección 300 – Agio Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

INVERSIONES Post-crisis ’ 01 – ‘ 04 Pre-crisis l l Significativa caída en demanda de Naftas por sustitución de Gas Oil y GNC Importaciones de gas oil con bajos márgenes locales Incremento de la utilización de la capacidad instalada Crecientes Regulaciones Ambientales Inversiones direccionadas a Medio Ambiente Calidad Eficiencia Seguridad Confiabilidad l l Menor demanda de Naftas y Gas Oil – actualmente recuperándose Significativos incrementos de la materia prima con precios locales estables Sistema de contención (retenciones) con duración incierta Problemas de abastecimiento con arbitrajes cerrados Mínima Inversión Las condiciones del negocio marcan la selectividad y el nivel de inversiones Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Matriz Energética Argentina Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Argentina Crude Production Northwest (44 API) KBD 16 2005 CRUDE PRODUCTION KBD 665 % Cuyo (28 API) KBD 39 KBD Neuquen (36 API/0. 5% S) 285 Golfo San Jorge 41 CHEVRON 9 PAE 15 PESA 10 OTHERS 25 2005 CRUDE EXPORTS 150 KBD 284 Escalante (23 API/0. 2% S) C. Seco (27 API/0. 2% S) Southern (44 API/0. 1% S) YPF KBD 41 Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ % YPF 15 CHEVRON 21 PAE 37 TECPETROL 8 VINTAGE 9 OTHERS 10

Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ

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PRODUCCION DE REFINERIAS Rendimientos (%) Otros 6 6 7 Naftas 35 34 30 Destilados 44 47 48 Pesados 15 13 15 ’ 98/99 ‘ 04 ‘ 95 Rendimiento Marginal del Próximo Barril (%) Escalante Neuquino Naftas Pesados Destilados Fuente: Elaboración propia con datos de la Sec. de Energía, IAPG y O&GJ