Merjenje finannih in poslovnih tveganj ter uporaba VAR

Merjenje finančnih in poslovnih tveganj ter uporaba VAR- primer prakse Dr. Nadja Zorko, Eti koncern- Direktorica finančne funkcije in pooblaščenka uprave za upravljanje s tveganji 1

VAR (Value At Risk) Ocena ranljivosti planirane poslovne uspešnosti (planirani poslovni izid podjetja z amortizacijo, pred obdavčitvijo (EBTA), zaradi sprememb finančnih (tržnih) spremenljivk Zajet vpliv sledečih finančnih tveganj: - tečajno tveganje, - obrestno tveganje, - cenovno tveganje, - kreditno tveganje… 2

VAR (Value At Risk) SIMULACIJA Trije različni scenariji napovedi sprememb za: - tečaje valutnih parov >> vir: Bloomberg, Reuters (zbrane napovedi različnih svetovnih bank) - obrestne mere naložbenja, financiranja >> vir: poslovne banke - Inflacije >> vir: UMAR, www. izvoznookno. si - cene borznih surovin >> vir: Consensus Economics ltd. (zbrane napovedi gibanja cen borznih surovin več kot 20 svetovnih bank) - ostala tveganja (npr. kreditno)… 3

VAR (Value At Risk) REZULTAT Trije različni scenariji (V_real. , V_pesim. , V-optim. ) izkaza poslovnega izida >> prikaz vpliva realizacije posameznih scenarijev na planirani EBTA (poslovni izid z amortizacijo, pred obdavčitvijo, V_izhod. ) 4

…. realnost plana …izbrane tržne spremenljivke 5

PREPOZNANA POSLOVNA in FINANČNA TVEGANJA IN NJIHOV EFEKT NA PLAN 6