Mercado de Instrumentos Financieros Mercado Financiero n n

Mercado de Instrumentos Financieros

Mercado Financiero n n Mecanismo que reúne a vendedores y compradores de instrumentos financieros, por el cual, a través de sus sistemas, se facilitan las negociaciones. ¨ “Formar” precios, es una de sus principales funciones. Características: ¨ Conexión ¨ Seguridad ¨ Liquidez ¨ Transparencia ¨ Indicador

Tipos de valores n Valores representativos de deuda ¨ Activos n de Mercado de dinero Letras, Pagares, etc ¨ Instrumentos n n Bonos Valores representativos de propiedad ¨ Renta n de Renta Fija: Variable Valores representativos de derechos ¨ Derivados financieros

Los mercados según su tipo de negociación n Mercado Primario ¨ Mercado de “financiamiento”. ¨ Se venden públicamente nuevas emisiones de valores. n Oferta pública de venta (OPV) ¨ La colocación también puede realizarse de forma privada. n Inversionistas institucionales.

Mercado Primario-Agentes n Agente estructurador ¨ Crea la emisión y realiza los trámites respectivos para su inscripción en los registros públicos. n Agente colocador ¨ Aquel que anuncia y vende los instrumentos en el mercado. SAB Best efforts n Firm commitment n n Representante de los obligacionistas (en los mercados de renta fija)

Subasta de Instrumento Financieros n Se usan 2 tipos de subasta ¨ Subasta Holandesa ¨ Subasta Americana n Prorrateo: ¨ Cuando existen varios inversores que se encuentran en la tasa (o precio) de corte y la cantidad a subastar no es suficiente para todos ellos. Prorrateo Normal n Prorrateo Menor a Mayor n

Subasta de Instrumento Financieros n Subasta Holandesa ¨ Tasa de Corte Todos los inversores reciben la misma tasa o precio. n Es la más común. n n Subasta Americana ¨ Discriminatoria ¨ Se n establecen múltiples precios o tipos de interés. Más beneficiosa para el emisor.

Subasta de Instrumento Financieros n Tipos de propuestas ¨ Competitiva n Se especifica el rendimiento o el precio ¨ No n n competitiva Se acepta el rendimiento o precio determinado en la subasta. Tombstone o lápida: ¨ Anuncio informativo, previo a la subasta, n Nombre de la emisión, el precio, su tamaño, estructura del instrumento, agentes estructuradores y colocadores

Los mercados según su tipo de negociación n Mercado Secundario ¨ Mercado n Negociaciones de valores previamente emitidos y colocados en el Mercado Primario. ¨ Servicio n de Compensación de Valores. Lleva el registro contable de los valores negociados ¨ n de “liquidez”. Anotaciones en cuenta Gestionar la liquidación y la compensación de valores y efectivo derivada de una operación bursátil.

Los mercados según su plazo n Mercado de dinero ¨ Instrumentos n Corto plazo ¨ n con vencimiento menor a un año Letras del Tesoro, CD negociables, papeles comerciales, etc Mercado de capitales ¨ Vencimiento n mayor a un año Largo plazo ¨ Bonos y acciones.

¿Por qué se emiten bonos y acciones? n Formas de financiamiento ¨ Mercado n Banco y otras instituciones financieras ¨ Financiamiento a tasa activa del prestamista ¨ Mercado n de intermediación indirecta de intermediación directa Se abaratan costos de financiamiento. Instrumentos de renta fija ¨ Acciones ¨

Inversores como personas naturales n Existen fases de objetivos de inversión ¨ En función del ciclo de vida ¨ Fase de acumulación. n Edad temprana o media edad laboral ¨ ¨ Fase n de consolidación Hacia la mitad de la vida laboral ¨ ¨ Fase n Trata de satisfacer necesidades inmediatas y objetivos de largo plazo. Se comienza a buscar inversiones menos riesgosas de gasto. Comienza con la jubilación ¨ No hay ingresos importantes, prioriza la protección de capital.