Menghitung anuiti Menghitung amortisasi utang Menghitung Sinking Fund

§ § Menghitung anuiti Menghitung amortisasi utang Menghitung Sinking Fund Menghitung Capital Budgeting *

q q q q Anuiti adalah rentetan pembayaran biasanya sama besar yang dibayarkan pada interval waktu yang sama. Seperti premi asuransi, pelunasan hipotik, pembayaran cicilan dalam pembelian angsuran, pembayaran bunga obligasi, dan pembayaran uang pensiun. Waktu diantara dua pembayaran anuiti yang berurutan disebut interval pembayaran. Waktu dari permulaan interval pembayaran pertama sampai dengan akhir dari interval pembayaran terakhir disebut jangka waktu anuiti. Apabila jangka waktu anuiti sudah pasti disebut annuity certain. Apabila jangka waktu anuiti tergantung pada beberapa peristiwa yang bersifat tidak pasti disebut contingent annuity. Apabila interval pembayaran annuity dan periode konversi bunga bertepatan disebut simple annuity dan sebaliknya apabila tidak bertepatan disebut general annuity.

q q Apabila pembayaran perodik (R) dibayar pada akhir tiap-tiap interval pembayaran disebut ordinary annuity. Untuk menghitung anuiti digunakan notasi atau simbol-simbol sebagai berikut : R = Besarnya anuiti yang dibayar pada tiap periode n = Banyaknya pembayaran S = Nilai akumulasi atau jumlah anuiti A = Nilai diskonto atau nilai sekarang anuiti i = Tarip bunga periode konversi

q Amortisasi merupakan suatu metode pembayaran dimana utang (interest bearing debt) dibayarkan kembali melalui pembayaran periodik dalam jumlah yang sama. q Apabila utang diamortisasi melalui pembayaran periodik yang sama maka utang tersebut sebenarnya dapat dipandang suatu anuiti ordinary yaitu suatu nilai diskonto atau nilai sekarang (A) yang diterima pada saat ini dan akan dilunasi dikemudian melalui cicilan periodik yang sama (R).

Skedul Amortisasi

q Sejumlah uang yang diperlukan pada suatu tanggal tertentu dikelak kemudian hari dapat diakumulasikan secara sistematis lewat tabungan – tabungan periodik yang sama besar sedemikian sehingga akan membentuk dana (fund) dalam jumlah yang sama dengan jumlah yang diperlukan disebut sinking fund. q Sinking fund digunakan untuk melunasi utang, menembus atau mendapatkan kembali dana yang dikeluarkan dalam penerbitan obligasi, mengganti peralatan tua atau membeli peralatan-peralatan baru.

Skedul sinking fund

q Capital budgeting mencakup pemilihan berbagai alternative investasi seperti misalnya aktiva tetap mana yang sebaiknya dibeli atau diganti atau apakah lebih baik membeli ataukah me “lease”nya. q Hal yang paling esensial dalam capital budgeting yakni membandingkan nilai sekarang arus kas masing-masing alternatif yang berbeda. q Proyek-proyek investasi modal melibatkan arus keluar (biaya) dan arus kas masuk (hasil pengembalian). NPV = Nilai sekarang arus kas masuk – Nilai sekarang arus kas keluar.

Seorang investor harus memutuskan antara dua alternatif investasi. Alternatif 1 akan memberikan hasil pengembalian sebesar Rp 270. 000 pada akhir tahun ke 2 plus Rp 1. 150. 000 pada akhir tahun ke 6. Alternatif 2 akan memberikan hasil pengembalian sebesar Rp 200. 000 pada setiap akhir tahun selama 6 tahun. Alternatif mana yang lebih baik bila uang dihargai pada tarip 12 % ?