Manajemen Keuangan dan Pemasaran by Andie Megantara Referensi

Manajemen Keuangan dan Pemasaran by Andie Megantara Referensi: Brealey, Richard. A. , and Myers, Steward. C. , Principle of Corporate Finance, Irwin Mc. Graw-Hill Brigham, Eugene F and Gapenski Louis C, Intermediate Financial Management, The Dryden Press. Kotler, Philip. , Marketing Management: Analysis, Planning, Implementation and Control, Prentice-Hall International, Inc.

Masalah yang sering timbul dan dihadapi oleh seorang manajer keuangan: Apakah investasi itu profitable? ► Darimanakah dana yang diperlukan untuk pembiayaan investasi harus diperoleh? ► Seberapa besar uang kas yg harus dipertahankan? ► Haruskah laba yg diperoleh itu dibagikan atau ditahan untuk diinvestasikan kembali? ► Bagaimanakah kebijakan dividen yg optimal dan apa implikasinya terhadap dunia usaha? ► Bagaimana keseimbangan antara resiko dan tingkat keuntungan yg optimal? ►

Tujuan akhir yang harus dicapai dari seluruh keputusan keuangan: Memaksimumkan kemakmuran pemegang saham melalui maksimisasi nilai perusahaan. Manajemen Keuangan: Manajemen dana baik yang berkaitan dengan pengalokasian dana dalam berbagai bentuk investasi secara efektif maupun usaha pengumpulan dana untuk pembiayaan investasi atau pembelanjaan secara efisien. Fungsi utama seorang manajer keuangan: 1. Pengambilan keputusan investasi 2. Pengambilan keputusan pembelanjaan 3. Kebijakan deviden

Keputusan Investasi Berasal dari dalam perusahaan Keputusan alokasi dana Berasal dari luar perusahaan Keputusan Investasi Jangka Pendek Investasi Jangka Panjang Kas, persediaan, piutang, Surat berharga Gedung, peralatan produksi, tanah, kendaraan, aktiva tetap lainnya

Keputusan Pembelanjaan • Bagaimana pembelanjaan kegiatan perusahaan yang optimal? • Bagaimana memperoleh kebutuhan dana untuk investasi yang efisien? • Bagaimana komposisi sumber dana optimal harus dipertahankan? • Apakah perusahaan sebaiknya menggunakan modal asing ataukah modal sendiri? • Adakah pengaruh keputusan pembelanjaan perusahaan terhadap nilai perusahaan? • Bagaimana bentuk insentif terbaik untuk meningkatkan prestasi manajemen?

Kebijakan Deviden Keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen kas dan pembelian kembali saham atau laba tersebut sebaiknya ditahan dalam bentuk laba ditahan guna pembelanjaan investasi di masa datang Perusahaan yang berada dalam tahap pertumbuhan cenderung untuk menahan labanya karena memerlukan dana intern untuk pembelanjaan investasi. Agency Problem Konflik yang timbul antara pemilik, karyawan dan manajer perusahaan di mana ada kecenderungan manajer lebih mementingkan tujuan individu daripada tujuan perusahaan

Pengertian Manajemen Keuangan Adalah semua kegiatan yang diarahkan untuk mendapatkan sumber dana dengan biaya murah dan menggunakan dana tersebut dengan efisien. Manajemen Keuangan Sumber Dana Pembelanjaan Pasif Alokasi Dana Pembelanjaan Aktif

Pembelanjaan Pasif di neraca terlihat di sisi Pasiva, dan menghasilkan struktur finansial atau imbangan antara: ► Hutang ► Modal Pembelanjaan Aktif di neraca terlihat di sisi Aktiva, dan menghasilkan struktur kekayaan atau imbangan antara: • Aktiva Lancar • Aktiva Tetap

Kegiatan Manajer Keuangan (1) (2) Operasi Perusahaan (3) MANAJER (4 b) KEUANGAN (4 a) Fungsi Manajemen Keuangan Keputusan Investasi ► Keputusan Pendanaan ► Keputusan Deviden ► Pasar Keuangan

Tujuan Manajemen Keuangan Untuk memaksimumkan nilai perusahaan Nilai Perusahaan adalah harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli apabila perusahaan tersebut dijual Perusahaan go public: Nilai perusahaan adalah total nilai seluruh saham Perusahaan yg tidak go public: Nilai perusahaan adalah sebesar nilai jualnya.

Sistem Keuangan Tujuan sistem keuangan: Untuk menjembatani aliran dana dari pihak yang surplus dana kepada pihak yang memerlukan dana Surplus Dana • Rumah Tangga • Individu Lembaga Keuangan Defisit Dana Perusahaan

Pada Aktiva Riil (Real Assets) • Membangun pabrik • Membuat produk baru • Menambah saluran distribusi Jika Pemodal ingin Melakukan Investasi Pada Aktiva Finansial • Membeli sertifikat deposito • Saham • Obligasi

Pasar Keuangan (Financial Market): Terdiri atas lembaga dan mekanisme yang memungkinkan terciptanya aliran dana dari pihak yang mengalami surplus dana kepada pihak yang memerlukan dana. Tujuan utama dibentuknya pasar keuangan: 1. Menjembatani proses pemindahan dana 2. Mendorong pembentukan modal 3. Menciptakan harga pasar yang wajar. Pasar Uang Pasar Keuangan Pasar Modal

Pasar Uang: Uang Tempat terjadinya transaksi asset keuangan jangka pendek (shortterm financial assets) Terbentuknya Pasar Uang Individu, perusahaan, pemerintah dan lembaga keuangan lainnya memiliki kelebihan dana yang bersifat sementara sehingga memerlukan tempat untuk investasi jangka pendek dan pada saat yang sama terdapat pihak yang memerlukan dana jangka pendek Pelaku Utama Pasar Uang: BANK KOMERSIAL

Mekanisme Pasar Uang 1. Bank meminjam dana dari pasar uang untuk membiayai portofolio pinjaman dan memenuhi persyaratan cadangan minimum yang telah ditentukan oleh Bank Indonesia 2. Pinjaman oleh Bank Komersial ini bisa terjadi hanya untuk jangka waktu satu malam artinya dana yang diperlukan dapat ditransfer dalam waktu satu hari dan dibayar kembali hari berikutnya. 3. Perusahaan broker seringkali membeli berbagai instrumen pasar uang untuk dijual kembali kepada konsumen. 4. Mutual funds membeli instrumen pasar uang untuk memperbaiki portofolio investasi sehingga diperoleh tingkat keuntungan yang lebih baik.

Pasar Modal: Modal Pasar untuk berbagai instrumen keuangan (atau sekuritas) jangka panjang yang bisa diperjual belikan, baik dalam bentuk hutang ataupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, public authority, maupun perusahaan swasta. Beberapa daya tarik Pasar Modal 1. Bisa menjadi alternatif penghimpunan dana selain sistem perbankan 2. Memungkinkan para pemodal mempunyai berbagai pilihan investasi yang sesuai dengan preferensi resiko mereka 3. Daya tarik likuiditasnya yang bisa mengganti investasi dalam beberapa saat, yang tidak dimungkinkan pada investasi real assets 4. Dari sisi perusahaan yang memerlukan dana, seringkali pasar modal merupakan alternatif pendanaan ekstern dengan biaya yang lebih rendah daripada sistem perbankan.

Perbandingan biaya menghimpun dana dari bank dan pasar modal Pemilik Dana Menerima 5 – 7% Bank Perusahaan membayar 13 – 14% Pemilik dana menerima 10% dan perusahaan membayar jumlah yang sama plus emisi Yang memerlukan dana Biaya biaya: Penerbitan sekuritas, manajemen fee, underwriting fee, selling agent.

Beberapa Jenis Surat Berharga yang diperjual belikan di Pasar Modal: Saham biasa: • Bukti tanda kepemilikan atas suatu perusahaan. • Dividen yang diterima tidak tetap, tergantung pada keputusan RUPS • Mempunyai hak memilih (Vote) dalam RUPS Saham preferen: • Saham yang akan menerima dividen dalam jumlah yang tetap • Pemiliknya tidak mempunyai hak dalam RUPS Obligasi: • Surat tanda hutang jangka panjang yang diterbitkan oleh perusahaan ataupun pemerintah