Makroekonomia I wiczenia 8 RYNEK DBR I KRZYWA
Makroekonomia I Ćwiczenia 8 RYNEK DÓBR I KRZYWA IS Katedra Makroekonomii WNE UW
Model ISLM: podstawa analizy krótkookresowej - cz. 1 o o Wprowadzenie stopy procentowej jako zmiennej w modelu Endogeniczność inwestycji Interakcja między rynkiem dóbr i rynkiem pieniądza: rola banku centralnego Utrzymanie założenia o braku wpływu poziomu zagregowanego popytu na poziom cen Katedra Makroekonomii WNE UW 2
Rynek dóbr i krzywa IS o o o Krzywa IS: pokazuje wszystkie kombinacje stóp procentowych i poziomów produkcji, dla których planowane wydatki równają się dochodowi (równowaga na rynku dóbr) Dlaczego inwestycje i import zależą od stopy procentowej? Jak znaleźć kombinacje r oraz Y, dla których rynek dóbr jest w równowadze? Katedra Makroekonomii WNE UW 3
Inwestycje a stopa procentowa o o o Dotychczasowe założenie o egzogeniczności inwestycji Włączenie inwestycji do grupy zmiennych endogenicznych: planowane inwestycje są tym wyższe nim niższa jest stopa procentowa Argument traktujący stopę procentową jako przybliżony koszt inwestycji Katedra Makroekonomii WNE UW 4
Inwestycje a stopa procentowa o o Funkcja inwestycji: I = Ī - b r , gdzie b >0 Parametr b mierzy wrażliwość wydatków inwestycyjnych na zmiany stopy procentowej Interpretacja wartości b Ī - autonomiczny składnik inwestycji Katedra Makroekonomii WNE UW 5
Funkcja inwestycji o o o Duża wrażliwość inwestycji na zmiany stopy procentowej: funkcja inwestycji jest płaska Mała wrażliwość inwestycji na zmiany stopy procentowej: funkcja inwestycji jest stroma Wpływ innych czynników (poza stopą procentową): przesunięcia krzywej Katedra Makroekonomii WNE UW 6
Funkcja inwestycji r I Katedra Makroekonomii WNE UW 7
Eksport netto a stopa procentowa o o Stopa procentowa wpływa na kurs walutowy. r powoduje odpływ kapitału (zwłaszcza krótkoterminowego), spadek popytu na walutę krajową a więc jej deprecjację. NX = (Y*(+), Y(-), q (+)) Czyli r E q a więc NX Katedra Makroekonomii WNE UW 8
Eksport netto a stopa procentowa o o Zależność importu od stopy procentowej: M = M + m. Y + nr NX = X – M – m. Y – nr Gdzie : n to elastyczność salda handlu zagranicznego względem stóp procentowych Katedra Makroekonomii WNE UW 9
Krzywa IS Modyfikacja AE z użyciem nowej funkcji inwestycji i salda handlu zagranicznego: AE= C + I + G + NX = [a+c(Y-T-t. Y+B)] + [Ī-br] + G + NX –m. Y-nr = a+c. Y - c. T - ct. Y +c. B+ Ī - br + G + NX- m. Y-nr= a-c. T +c. B + Ī+ G +NX +[c (1 -t) -m]Y–r(b+n)= Ā + [c (1 -t)-m] Y - r(b+n), Gdzie: Ā= a - c. T + c. B + Ī + G + NX Katedra Makroekonomii WNE UW 10
Własności AE o o o AE = Ā + [c (1 -t)-m] Y - r(b+n) Kiedy r rośnie, AE spada Ā uwzględnia Ī Dla każdego danego poziomu r, możemy znaleźć Y*, jak w modelu krzyża keynesowkigo Wykorzystując tę własność można graficznie wyprowadzić krzywą IS Katedra Makroekonomii WNE UW 11
Graficzne wyprowadzenie krzywej IS AE=Y Ā +[c(1 -t)-m]Y-r 2(b+n) AE Ā +[c(1 -t)-m]Y-r 1(b+n) Ā-r 2(b+n) Ā-r 1(b+n) Y 1 r Y 2 Y r 1 r 2 IS Y Y 2 WNE UW Katedra 1 Makroekonomii 12
Krzywa IS o o o Warunek równowagi na rynku dóbr: Y = AE Y = Ā + [c (1 -t)-m] Y – r(b+n) Y- [c (1 -t)-m] Y = Ā- r(b+n) Y [1 -(c(1 -t)-m)] = Ā- r(b+n) Y = α (Ā- r(b+n)), n gdzie α = 1/[1 -c(1 -t) + m] Katedra Makroekonomii WNE UW 13
Nachylenie IS: analiza graficzna Ā +[c’(1 -t)-m]Y-r 2(b+n) AE=Y c’>c Ā +[c(1 -t)-m]Y-r 2(b+n) Ā +[c’(1 -t)-m]Y-r 1(b+n) AE Ā-r 2(b+n) Ā +[c(1 -t)-m]Y-r 1(b+n) Ā-r 1(b+n) Y 1 Im większa jest wartość mnożnika, tym bardziej płaska jest krzywa IS r Y 2 Y r 1 r 2 IS Y Y Y 2 WNE UW Katedra 1 Makroekonomii Im większa jest wartość mnożnika, tym większa jest zmiana dochodu wywoływana przez daną zmianę stopy procentowej. 14
Nachylenie IS: analiza algebraiczna o o o o Analiza graficzna wskazuje, że im mniejsza jest wartość mnożnika i im mniejsza jest wrażliwość inwestycji za stopę procentową, tym bardziej stroma jest IS. Co wpływa na wartość mnożnika? Przekształcenie równania IS względem r: Y = α(Ā- r(b+n)) Y = αĀ- αr(b+n) = αĀ - Y r = αĀ/[α(b+n)] - Y/[α(b+n)] r = Ā/(b+n) - Y/α(b+n) Katedra Makroekonomii WNE UW 15
Położenie krzywej IS AE=Y Ā’ +[c(1 -t)-m]Y-r 1(b+n) AE Ā’- r 1(b+n) Ā +[c(1 -t)-m]Y-r 1(b+n) ΔĀ Ā-r 1(b+n) Y 1 r r 1 Y 2 Y α ΔĀ IS’ IS Y Y Y 2 WNE UW Katedra 1 Makroekonomii 16
Położenie krzywej IS o o o Wzrost wydatków autonomicznych przesuwa krzywą IS w prawo. Co wpływa na wysokość wydatków autonomicznych? Ā = a - c. T + c. B + Ī + G + NX Przesunięcie krzywej IS wyznaczone jest przez wielkość zmiany wydatków autonomicznych pomnożoną przez mnożnik Katedra Makroekonomii WNE UW 17
Krzywa IS: podsumowanie o o IS to zbiór kombinacji stopy procentowej i dochodu, dla których rynek dóbr jest w równowadze. IS nachylona jest ujemnie, gdyż wzrost stopy procentowej powoduje spadek planowanych inwestycji, spadek zagregowanego popytu oraz spadek dochodu w równowadze. Im mniejszy jest mnożnik i mniejsza wrażliwość inwestycji na zmiany stopy procentowej, tym bardziej stroma jest IS IS przesuwa się na skutek zmian w popycie autonomicznym: wzrost wydatków autonomicznych przesuwa IS w prawo. Katedra Makroekonomii WNE UW 18
- Slides: 18