LIKVIDITETSANALYSE HOVEDPUNKTER Beregne likviditetsgradene 1 2 og 3

LIKVIDITETSANALYSE

HOVEDPUNKTER • Beregne likviditetsgradene 1, 2 og 3 • Beregne arbeidskapitalen og drøfte dens betydning for den daglige driften • Beregne en bedrifts selvfinansieringsevne • Beregne omløpshastigheter, lagrings- og kredittider knyttet til varebeholdningene, kundefordringene og leverandørgjelden • Drøfte hovedårsakene til dårlig likviditet og peke på tiltak som kan iverksettes for å oppnå forbedringer 2

LIKVIDITETSANALYSER • Omhandler bedriftens evne til å betale sine løpende betalingsforpliktelser ved forfall og vurderinger av evt. tiltak som kan igangsettes for å forbedre bedriftens likvide stilling • Skal drøfte • • • Likviditetsgrad 1 Likviditetsgrad 2 Likviditetsgrad 3 Arbeidskapital Selvfinansieringsevnen Omløpshastigheter og kredittider for kunder og leverandører • Omløpshastigheter og lagringstider varebeholdninger

OMLØPSMIDLENE • omgjøres gradvis til betalingsmidler (=likvider) som brukes til å betale den kortsiktige gjelden etter hvert som den forfaller • skjer til ulike tidspunkter for de ulike eiendelene som utgjør omløpsmidlene

BALANSEN YTTERLIGERE SPESIFISERT Anleggsmidler (AM) Minst likvide omløpsmidler (Minst LOM) Mest likvide omløpsmidler (MLOM) Egenkapital (EK) Langsiktig gjeld (LG) Kortsiktig gjeld (KG)

MEST LIKVIDE OMLØPSMIDLER • Omgjøres til betalingsmidler innen 3 måneder og omfatter: • Betalingsmidlene • Kontanter, bankinnskudd og kontantekvivalenter • Kundefordringer • Andre fordringer? • Hva sier notene?

MINST LIKVIDE OMLØPSMIDLER • Omgjøres til betalingsmidler i løpet av 3 – 12 måneder og omfatter: • Andre fordringer • Dersom notene ikke gir noen opplysninger om innholdet, er andre fordringer å betrakte som minst likvide omløpsmidler • Varebeholdninger • Sperrede kontantbeløp over 90 dager • Dersom sperringen er mer enn 360 dager, skal beløpene tas med som anleggsmidler

LIKVIDITETSGRAD 1 (”Current Ratio”)

LIKVIDITETSGRAD 2 (”Acid Test Ratio”)

LIKVIDITETSGRAD 3 (Kontantgraden)

ARBEIDSKAPITAL Anleggsmidler AM Egenkapital EK Langsiktig gjeld LG Omløpsmidler OM Langsiktig kapital Arbeidskapital = OM - KG = LK - AM Kortsiktig gjeld KG

HVA ER TILFREDSSTILLENDE ARBEIDSKAPITAL? • Vanskelig å generalisere, men må være tilstrekkelig for at selskapets drift skal kunne foregå uten driftsforstyrrelser • Et ønskelig nivå for arbeidskapitalen utgjør 10 -15 % av driftsinntektene

SELVFINANSIERINGSEVNEN • Resultat før skattekostnad - betalbar skatt - utbytte + av- og nedskrivninger = Periodens kontantstrøm fra driften (=Selvfinansieringsevnen) Bedriftens kontantstrøm fra driften (selvfinansieringsevnen) er den beste indikatoren på bedriftens overlevelsesevne

VARELAGERETS OMLØPSHASTIGHET - INDUSTRBEDRIFTER = Forbruk av råvarer Gj. snittlig råvarebeholdning • Bedriftens gjennomsnittlige kredittid: 365 dager Omløpshastighet = Antall dager

FERDIGVARELAGERETS OMLØPSHASTIGHET = Tilvirkningskost for året Gj. snittlig ferdigvarebeholdninger (til tilvirkningskost) • Gjennomsnittlige kredittid: 365 dager Omløpshastighet = Antall dager

Ferdigvarelagerets omløpshastighet • Feilkilder siden vi “måler” på gitte tidspunkter: • Sesongsvingninger • Krav til sikkerhetslager • Omløpsmidlene omgjøres ikke i samme takt som kortsiktig gjeld • Unormal oppbygnings/reduksjon av ferdigvarelagre før halvårs/årsskiftet • Til tross for svakheter, likviditetsgradene er enkle å beregne og brukes

VARELAGERETS OMLØPSHASTIGHET HANDELSBEDRIFTER = solgte varers inntakskost gj. snittlig varelager (til inntakskost) • Gjennomsnittlig lagringstid: 365 dager Omløpshastighet = Antall dager

KUNDEFORDRINGENES OMLØPSHASTIGHET = Salg på kreditt, inkl. mva Gjennomsnittlige kundefordringer • Bedriftens kunder har en gjennomsnittlig kredittid på: 365 dager Omløpshastighet = Antall dager

NÅR BEDRIFTEN OGSÅ EKSPORTERER = Salg på kreditt innenlands, inkl. mva + salg på kreditt utenlands Gjennomsnittlige kundefordringer • Bedriftens kunder har en gjennomsnittlig kredittid på: 365 dager Omløpshastighet 19 = Antall dager Kapittel 7

LEVERANDØRGJELDENS OMLØPSHASTIGHET = Varekjøp på kreditt, inkl. mva Gjennomsnittlig leverandørgjeld • Bedriftens gjennomsnittlige kredittid: 365 dager Omløpshastighet = Antall dager

LEVERANDØRGJELDENS OMLØPSHASTIGHET (2) Hvordan finne varekjøpet? • ”Lagerloven” • IB + varekjøp = UB + vareforbruk • IB og UB for råvarer finnes i balansen eller notene

LAGRINGS- OG KREDITTIDENS VIRKNING PÅ LIKVIDITETEN

ÅRSAKER TIL DÅRLIG LIKVIDITET • Dårlig lønnsomhet • Dårlige faktureringsrutiner • Dårlige inkassorutiner • Dårlig lagerstyring • Produksjon for lager ved avsetningsvansker • For lav kassekreditt • Investeringer i maskiner og utstyr med lav utnyttelse • Driftskapital brukt til investeringer • Ugunstig forhold mellom kredittid for kunder og kredittid for leverandører

EN KAN BEDRE LIKVIDITETEN VED Å • • redusere kredittiden til kundene bedre lagerstyringen (få ned lagringstiden) utvide leverandørkredittene bedre finansieringsstrukturen HUSK!! Det er i gode tider bedriften skal bygge opp sine likviditetsreserver!