Les Entrepreneurs et les Business Angels MinesBusiness Angels

Les Entrepreneurs et les Business Angels Mines-Business Angels - 2013

Le reconnaissez vous? 25 ans

Sommaire • • • L’Entrepreneur Le Projet et sa chaine de financement Les Business Angels (BA) L’analyse du Projet par les BA La valorisation du Projet ou de l’entreprise L’investissement par les BA, une phase juridique Le suivi du Projet La fin de l’investissement Mines-BA et XMP-BADGE Quelques statistiques 4

L’Entrepreneur Pas de portrait type mais l’entrepreneur aura su rassembler : • Une idée – C’est l’origine d’un projet • Une expérience (connaissances, compétences) – Pourquoi il est habilité à ce projet • Un gout du risque – Moins sur qu’un emploi salarié mais pas forcement casse-cou • Un projet – Capacité de synthétiser la technique, le marché d’où une faisabilité • Une structure – Mettre tout ça ensemble dans une forme juridique qui permette d’avancer (le moins drôle) 5

La chaine de financement d’une entreprises Financement Amorçage Création Post Création Fonds de capital risque (2 M€ à 10 M€) Développement Fonds de capital développement / industriels (10 M€ et plus) Zone BA 100 K€ à 800 K€ Love money 10 K€ à 100 K€ Début activité commerciale Atteinte du seuil de rentabilité Temps 6

La phase initiale : l’amorçage Bien préparer son projet, c’est : • Clarifier son projet • Créer la structure • Evaluer ses besoins initiaux – finances, locaux, ressources humaines, … • Recourir au love money – demande une capacité d’explication et de conviction • Réévaluer en permanence le projet 7

Le Projet : concrétisation (1/2) La recherche d’investisseurs passe par la réalisation d’un Business Plan bien fait qui détaille : • Description du projet (offre de produits ou services), quelle innovation (technique, marketing, économique. . ) • Présentation de l’environnement – Marché, potentiel de croissance – Concurrence – Brevets… • Présentation de l’équipe – Compétences : technique, commercial, financière, juridique, administratif…quelles complémentarités • Présentation financière: année et projection à trois ans ou plus, trésorerie • Besoins de financement et utilisation des fonds 8

Le Projet: concrétisation (2/2) Le Business Plan portera une attention particulière aux sources de financements : • Complémentarité des financements possibles – – Oseo Banques Investisseurs liés (clients, fournisseurs) Business Angels ü Régionaux ü Réseaux d’école ü Secteurs professionnels Il est important d’avoir une stratégie d’ensemble car les financements sont souvent liés 9

Les Business Angels • Ce sont des personnes physiques qui investissent – De l’argent dans le capital de jeunes entreprises – et souvent du temps pour apporter à l’entrepreneur, de l’expérience, du réseau ou des compétences particulières • Les BA sont le plus souvent regroupés dans des associations qui gèrent de manière collective – L’instruction des dossiers – Les aspects juridiques – Les affinités de ces associations peuvent être régionales, techniques ou organisées par écoles d’origine 10

Les Business Angels des Grandes Ecoles • Qui sont-ils? – Des anciens des Grandes Ecoles (X, Mines, Ponts, Telecom…. ) ü Qui ont la culture de l’Entreprise ü Entrepreneurs, dirigeants, cadres sup, retraités ü Moyenne d’âge 55 ans mais aussi des jeunes • Leur motivation – Participer à des aventures entrepreneuriales (collectivement) – Être utile à l’industrie et aux services – Réaliser des opportunités financières et fiscales, même si on ne fait pas fortune en étant BA. 11

L’étude d’un Projet par les BA Une fois un projet identifié il est étudié par un petit groupe de volontaires qui sera chargé de le présenter au Comité de Sélection • Quelques critères de choix – En N° 1 la personnalité de l’Entrepreneur et de son équipe ü Adéquation entre le profil et le projet, complémentarité de l’équipe – Le projet est’ il innovant, durablement innovant, brevets protecteur – Quelle est la maturité du projet? ü Concept ou déjà des ventes – Connaissance du marché: ü Le marché est’ il porteur? ü Connaissance du marché par l’entrepreneur? – Les projections chiffrées ü Ambition et réalisme du projet – Les besoins financiers: 100 k€ ou 1. 5 m€? ü Pas le même temps pour étudier le projet – La valorisation de l’entreprise – Les critères de sortie 12

La valorisation de l’Entreprise • Comment valoriser une entreprise qui n’a qu’un business plan ? • Plusieurs approches complémentaires – Des méthodes pas toujours très rationnelles ü DCF, valeur des projections? ü Des opérations comparables, encore faut il en avoir ü Une valorisation qui peut être rectifiée dans le temps en fonction de la réalisation des objectifs. (Relution dans un sens ou dans l’autre) • Finalement la négociation entre Entrepreneur et investisseurs primera En n’oubliant pas que l’Entrepreneur reste majoritaire durant cette phase de développement. 13

L’investissement par les BA : une phase juridique • Une LOI (Lettre d’intention) • Un audit de la société: vérifier si ce qui a été dit est exact. Pas de loup caché. • Révision des Statuts de la Société si besoin est (SARL vers SA ou SAS) • Le pacte d’actionnaires : document juridique qui lie l’entrepreneur et ses actionnaires et qui complète les statuts de la société. Ce document, confidentiel, précise : – Les clauses de gestion et de gouvernance – Les clauses d’actionnariat – Les clauses de sortie pour les investisseurs 14

Le suivi de l’entreprise • Souvent assuré par 1 ou 2 volontaires pour le compte de l’association : – ne pas charger l’Entrepreneur avec des reporting trop nombreux • L’entrepreneur est majoritaire : – les décisions lui reviennent même s’il accueille souvent les conseils avec intérêt • Participation des BA suivant le pacte d’actionnaires – Comité stratégique – Reporting régulier – Coaching, aides sollicitées ou proposées • Souvent un deuxième tour, voire un troisième tour de financement – Retard dans le business plan, besoin de trésorerie, développement rapide. – Quelle décision pour le BA? 15

La fin de l’investissement ? Le souhait des BA : revendre ses parts de capital au bout de quelques années (5 à 8 ans) en réalisant si possible une plus-value • Quelques statistiques suite à investissement: – environ 20% des entreprises disparaissent, – 50% à 60% végètent (pas ou peu de dividende, pas de dépôt de bilan), – 20% à 30% réussissent bien ou très bien. • La sortie pour les BA se fait par : – Les fonds de capital risque – Une cession à un acteur industriel – Une introduction en bourse (rare) • Les plus-values : – quand elles existent peuvent être de 50 à 100%. . . voir plus… 16

Mines-BA et XMP-BADGE • Deux entités complémentaires – Mines-BA est le lien avec les écoles des Mines et les laboratoires. Ce sont donc : ü des Entrepreneurs potentiels (jeunes diplômés, chercheurs) ü des investisseurs potentiels (anciens élèves) – XMP-BADGE (EX XMP-BA fondé en 2004) apporte l’expertise et la logistique 17

Une structure amont : Mines-BA • Recrute et gère des sympathisants Business Angels potentiels des Mines • Veille à créer un deal flow de projets à partir des pépinières, incubateurs et labos • Gère la communication vers les écoles, les labos et l’association des anciens élèves • Organise des évènements promotionnels (2 par an) • Encourage ses sympathisants à s’investir dans XMP-BADGE • Transmet à XMP-BADGE les projets reçus directement ou indirectement • Diffuse à ses sympathisants les projets sélectionnés par XMPBADGE via le site Intermines 18

Une structure aval XMP-BADGE • • Mutualise les compétences et les expertises Filtre et valide les projets reçus directement ou indirectement Sélectionne les projets, les analyse et les instruit Organise les réunions de présentation et de formation Diffuse les notes de synthèse des projets à tous ses adhérents Assure le suivi de la gestion des dossiers Assure le juridique des investissements (LOI, Statuts, pacte d’actionnaires, etc. ) • Organise les accompagnements des projets post-investissement • Gère les relations contractuelles avec les porteurs de projets 19

Les sites de Mines-BA et XMP-BADGE Le site de Mines-BA est inclus dans le site Intermines accessible aux sympathisants (pages Clubs). Il offre : • Une présentation des activités du club Mines-BA • Une présentation synthétique des projets en cours • Un lien vers les sites de XMP-BADGE • Les deux sites de XMP-BADGE • www. business-angels. info • C’est un site public de promotion de l’entreprenariat et de son financement. • un lien est fait avec le site « Mines-BA » dans la rubrique adhérer. • www. xmp-badge. org • Ce site est essentiellement réservé aux adhérents de XMP-BADGE. • Espace projet qui décrit chaque projet en détail et l’évolution de son statut dans le temps • Un espace personnel pour les adhérents 20

Les Projets Traités 21

Secteurs d’activité des projets Dossiers animés en 2012 Dossiers investis en 2012 Médical Biotech Autres Médical Biotech Energie Autres Energie Développement durable Logiciels, conseils et services informatiques Développement durable Industrie Services Web Transmissions de données, Télécoms Industrie Services Web 22

Investissements annuels 843 K€ collectés 798 K€ collectés 23