LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE TRAPPOLA O TRAMPOLINO

LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Joselle Dagnes | Università degli Studi di Torino Marianna Filandri | Università degli Studi di Torino SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA 25 -26 NOVEMBRE 2016 CONVEGNO SCIENTIFICO LA SOCIETÀ ITALIANA E LE GRANDI CRISI ECONOMICHE 1929 -2016

25 -26 NOVEMBRE 2016 | SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Questioni sullo sfondo Le crescenti disuguaglianze socio-economiche • Effetto «polarizzazione» • Effetto «stiramento» I processi di finanziarizzazione dell’economia • Dalla produzione di valore all’estrazione di valore • Finanziarizzazione delle imprese / delle famiglie Il tema della piena cittadinanza sociale • L’economia fondamentale 2

25 -26 NOVEMBRE 2016 | SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Inclusione e cittadinanza 1. Il welfare state keynesiano • Politiche pubbliche orientate all’inclusione sociale • Protezione dalle dinamiche di mercato 2. La fase neoliberale • Inclusione sociale via mercato • Liberalizzazione e individualizzazione 3. Il capitalismo predatorio • Esclusione costitutiva e funzionale al sistema • Aree di marginalità come bacini «estrattivi» di risorse 3

25 -26 NOVEMBRE 2016 | SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Guardare ai «margini sistemici» Ampliamento della platea dei potenziali clienti di prodotti e servizi finanziari Finanziarizzazione delle famiglie • Classi medie Investimento / Prodotti assicurativi Accesso a beni e servizi fondamentali attraverso i mercati finanziari (previdenza, sanità, cura, istruzione…) • Classi più basse Indebitamento Estensione dell’accesso al credito al consumo (rateizzazioni, prestiti personali, cessione del quinto…) 4

25 -26 NOVEMBRE 2016 | SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Il caso italiano – alcune evidenze Alta propensione al risparmio e bassa propensione all’indebitamento • Tendenziale aumento delle passività, contrazione in anni recenti (post-crisi) Passività finanziarie – Composizione patrimonio: 0, 9% 1989 3, 8% 2000 4, 4% 2010 4, 0% 2014 Passività finanziarie – Diffusione famiglie: 7, 7% 1989 24, 1% 2000 27, 7% 2010 23, 9% 2014 • Credito al consumo in aumento tra le fasce più basse • Aumento delle famiglie sovra-indebitate 5

25 -26 NOVEMBRE 2016 | SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Il caso italiano – alcune evidenze • Oltre una famiglia su quattro investe in prodotti finanziari, quota stabile nel tempo • Diffusione di polizze sanitarie e previdenziali integrative tra le famiglie italiane Quintili di reddito Polizze sanitarie Pensioni integrative I quintile 0, 3 4, 2 II quintile 1, 4 8, 2 III quintile 2, 3 9, 4 IV quintile 3, 7 13, 3 V quintile 9, 8 15, 1 6

25 -26 NOVEMBRE 2016 | SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Il caso italiano – alcune evidenze • Diffusione di investimenti e indebitamento tra le famiglie italiane - 2014 Quintili di reddito Nulla Solo investimento Solo indebitamento Entrambi Totale I quintile 87, 6 1, 0 11, 2 0, 2 100 II quintile 86, 3 3, 0 9, 9 0, 9 100 III quintile 79, 7 8, 4 10, 8 1, 1 100 IV quintile 72, 5 17, 2 8, 2 2, 1 100 V quintile 54, 4 33, 8 7, 6 4, 2 100 7

25 -26 NOVEMBRE 2016 | SAPIENZA UNIVERSITÀ DI ROMA LA FINANZIARIZZAZIONE DELLE FAMIGLIE ITALIANE: TRAPPOLA O TRAMPOLINO? Finanziarizzazione e disuguaglianze L’accesso ai mercati finanziari come risorsa: • Garanzia su condizioni di vita future • Valorizzazione del patrimonio • Democratizzazione finanziaria …e come fonte di disuguaglianze: • Accesso selettivo a beni e servizi fondamentali • Polarizzazione degli inclusi • Trade-off tra esclusione ed esposizione ai mercati 8

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