Kratkoroni izvori finansiranja Bojana Lutovac 48310 Katarina Dimitrijevic

Kratkoročni izvori finansiranja Bojana Lutovac 483/10 Katarina Dimitrijevic 481/10 Natasa Lubura 31/10

Kratkoročni izvori finansiranja o Imaju rok dospeća do godinu dana i dele se na: n neosigurane (ne pretpostavljaju zalaganje imovinskih delova preduzeća) n Osigurane (zahtevaju odgovarajuću zalogu) o Neosigurani kratkoročni izvori mogu biti: n spontani n ugovoreni

Kratkoročni izvori finansiranja o U spontane izvore spadaju: dobavljači i ukalkulisane obaveze, a u ugovorene: jednokratni kredit, kreditna linija i revolving krediti. o U osigurane kratkoročne izvore finansiranja spadaju: zalaganja zaliha i potraživanja od kupaca, kao i ugovori o faktoringu i forfetingu.

Obaveze prema dobavljačima o Ne prouzrokuju troškove finansiranja kupcu, odnosno predstavljaju besplatan izvor finansiranja. o One nastaju spontano, povećavaju se povećanjem porudžbina i obrnuto. o Dobavljač odobrava kupcu robni kredit koji ce on platiti prema ugovorenim kreditnim uslovima.

Obaveze prema dobavljačima o Kredit se najčešće odobrava kupcu na otvoreni račun, sto znaci da dobavljač ne proverava kreditnu sposobnost kupca prilikom svake isporuke. o Kreditni uslovi su uslovi plaćanja i obuhvataju kreditni period, diskontni period i kasa skonto.

Obaveze prema dobavljačima o Primer: 3/10 neto 30 o To znaci da se kupcu odobrava gotovinski popust, odnosno kasa skonto 3% od prodajne vrednosti ako fakturu plati u roku od 10 dana, odnosno u diskontnom periodu. o Ukoliko ne plati u diskontnom periodu, gubi pravo na kasa skonto i plaćanje bi trebalo izvršiti u roku od 30 dana na koji glasi kreditni period.

Obaveze prema dobavljačima o Ukoliko ne plati u okviru diskontnog perioda, to ce kod kupca izazvati efektivne troškove neiskorišćenog kasa skonta.

Obaveze prema dobavljačima o Primer: n Primili smo fakturu od dobavljača na iznos od 400000, pri čemu vaze kreditni uslovi 3/10 neto 30. Izračunati efektivne godišnje troškove neiskorišćenog kasa skonta.

Ukalkulisane obaveze Čine ih: oneto zarade zaposlenih, oporezi i doprinosi na zarade zaposlenih, oporez na dobitak preduzeća, oporez na dodatu vrednost, odoprinosi i čalanarine komorama, privrednim udruženjima. . .

Ukalkulisane obaveze Plaćaju se periodično u unapred utvrđenim rokovima: Øzarade se isplaćuju petnaestodnevno ili mesečno (može i u dužem vremenskom periodu), Øakontacija poreza na dobitak plaća se jednom mesečno i to 15 -og u tekućem mesecu za prethodni mesec, Øakontacija poreza na imovinu plaća se kvartalno, Øakontacija doprinosa za socijalno osiguranje plaća se 15 -og u tekućem mesecu za prethodni mesec. . .

Ukalkulisane obaveze o Preduzeća praktično koriste besplatan kredit po osnovu ukalkulisanih obaveza. o Nastaju automatski, spontano i povećavaju se sa povećanjem obima aktivnosti, tj. obima prodaje, i obrnuto. o Većinu obaveza preduzeće ne može prolongirati, bez posledica, s obzirom da su rokovi njihovog plaćanja utvrđeni zakonima. o Jedina mogućnost postoji kod prolongiranja isplata zarada, tj. promene dinamike isplata.

Ukalkulisane obaveze PRIMER: Preduzeće isplaćuje zarade petnaestodnevno 2. 000 dinara, a kamatna stopa na osigurani kratkoročni kredit koji ono plaća iznosi 12% godišnje. Izračunati: a)prosečno besplatno korišćena sredstva zaposlenih od strane preduzeća i uštede u troškovima finansiranja na godišnjem nivou b)prosečno korišćena sredstva zaposlenih i uštede u troškovima ako preduzeće odluči da se isplate pomere za kraj meseca

Ukalkulisane obaveze o

Jednokratni kredit o Transakcioni kredit koji komercijalne banke odobravaju preduzecima, odnosno svojim klijentima za unapred utvrdjen, specifican posao sa kracim rokom dospeca.

Jednokratni krediti o Rok dospeca je od jednog do najvise devet meseci o Unapred utvrdjen rok o Unapred utvrdjena ugovorena kamatna stopa

Jednokratni kredit o Kamatna stopa moze biti: n Fiksna (utvrdjena na godisnjem nivou) ne menja se u toku trajanja duga n Promenljiva (fluktuirajuca) menja se u skladu sa promenama primarne kamatne stope na finansijskom trzistu

Jednokratni kredit o Najsolidnijeim klijentima sa najboljim kreditnim bonitetom odobrava se kredit po najnizoj, primarnoj kamatnoj stopi n Bazicna ili referentna kamatna stopa Ostalim klijentima se ova stopa uvecava dodavanjem odredjenog procenta premije kao naknada za preuzimanje veceg rizika.

Jednokratni krediti o Kamata se moze placati: n Po dospecu duga – efektivna kamatna stopa jednaka je nominalnoj odnosno ugovorenoj n Unapred – (diskontni kredit) podrazumeva visu godisnju efektivnu kamatnu stopu

Jednokratni kredit o Efektivna godisnja kamatna stopa

Jednokratni kredit - primer o Preduzece “A” dobilo je kredit od banke “X” 200. 000 din i od banke “Y” takodje 200. 000 din. Rok dospeca oba kredita je 90 dana, primarna kamatna stopa iznosi 7%, a premija koja se dodaje na primarnu stopu je 2 procentna poena. Sa bankom “X” ugovorena je fiksna kamantna stopa, a sa bankom “Y” promenljiva kamatna stopa. Primarna kamatna stopa je posle 30 dana porasla na 8% i posle 60 dana iznosila je 7. 3%.

Jednokratni kredit - resenje Nominalna kamatana stopa na kredit dobijen od banke “X” ce biti 9% (7%+2%) u toku trajanja duga. Nominalana kamatna stopa na kredit dobijen od banke “Y” za prvih 30 dana ce biti 9%, za narednih 30 dana ce biti 10%, dok ce za poslednjih 30 dana iznositi 9, 3%

Jednokratni kredit - resenje Ukupni troskovi kamate na kredit kod banke “X” iznosice : 200. 000*(9%*90/360)=4. 500 din Efektivna kamatna stopa na ovaj kredit iznosi: 4. 500/200. 000=2, 25% Efektivna godisnja kamatna stopa iznosice: (1+0, 0225)4 -1)*100=9, 308%

Jednokratni kredit - resenje Kamatne stope za kredit dobijen od banke “Y” bice: (9*30/360)=0. 75% za prvi mesec, kao i 0. 833% i 0. 775% za drugi i treci mesec Ukupni troskovi kamate na kredit kod banke “Y” bice: 200. 000*(0. 75+0. 833+0. 775)=4. 716 Efektivna kamatna stopa iznosice: 4. 716/200. 000=2, 358% Dok ce na godisnjem nivou iznositi: ((1+0. 02358)4 -1)*100=9, 771%

Jednokratni kredit-primer Pretpostavimo da preduzece “A” dobija kredit od banke “Z” u iznosu od 300. 000 din, ciji je rok dospeca godinu dana i kamatna stopa 11%. A)Kamata se obracunava i placa unapred. B)Kamata se placa po dospecu duga.

Jednokratni kredit - resenje Kamata na ovaj kredit iznosi: 300. 000*0. 11=33. 000 Banka ce preduzecu isplatiti: 300. 000 -33. 000=267. 000 Efektivna godisnja kamatna stopa iznosice:

Jednokratni kredit - resenje Dok bi u slucaju pod b, kada se kamata placa po dospecu duga efektivna kamatna stopa bila jenaka: