Jaarrekening H 12 6 tm 12 11 Analyse

Jaarrekening H 12. 6 t/m 12. 11 Analyse vd financiële structuur

Heezen, hfd. 12. 6 – 12. 11 • 12. 6 Kengetallen • 12. 7 Rentabiliteit • 12. 8 Liquiditeit • 12. 9 Solvabiliteit • 12. 10 Activiteit • 12. 11 verband/ Dupont chart

12. 6 Kengetallen = verhoudingsgetal of ratio

12. 7 Rentabiliteit rentabiliteit: = Opbrengst van het vermogen/ geïnvesteerd vermogen Rentabiliteit Vreemd vermogen (=Interest Vreemd Vermogen) = betaalde Interest/ Gemiddeld Vreemd Vermogen Rentabiliteit Eigen vermogen: = Winst/ Gemiddeld Eigen Vermogen Rentabiliteit Totaal Vermogen: (economische rentabiliteit) = Winst + betaalde interest / Gemiddeld Totaal Vermogen

Voorbeeld Ik leen € 10. 000 tegen 5% interest. Ik heb ook nog € 5. 000 eigen geld en ik koop voor € 15. 000 aandelen. De waarde van de aandelen is na 1 jaar € 16. 500. Betaalde interest: 5% van 10. 000 = € 500 Netto Winst: 1500 -500= € 1000 RVV: 500/10. 000 = 5% RTV: 1500/15. 000 = 10% REV: 1000/5. 000 = 20%

Hefboomformule: REV = {RTV + ((RTV-RVV) x GVV/GEV)} = {10% + ((10 -5) x 10. 000/5. 000)} = RTV + (Rentemarge x hefboomfactor) = 10% + (5% x 2) REV: = 20% Positief hefboomeffect want RTV> RVV Zie ook: http: //www. economiehulp. nl/kengetallen-rentabiliteit-eigenvermogen-vreemd-vermogen-totaal-vermogen-hefboomeffecthefboomfactor

kanttekeningen hefboomeffect • Hoe meer VV t. o. v. EV hoe hoger het risico (en interest) • verliescompensatie • Belastingen: bijvoorbeeld 25% REVnb = (1 -b) { RTV + ((RTV-RVV)x GVV/GEV)} REVnb = 0, 75 * {10% + ((10 -5) x 10. 000/5. 000)} = 15% Bij eenmanszaak/VOF : REV = Winst – ondernemingsloon GEV

12. 8 Liquiditeit Of je op korte termijn je schulden kunt betalen. Je kijkt dan naar bezittingen die geld zijn of snel in geld om te zetten zijn. Bijvoorbeeld: Statisch: Current -ratio: vlottende bezittingen (VLA) en liquide middelen door korte schulden = VLA / KVV Quick – ratio: VLA – voorraden / KVV Netto werkkapitaal = VLA - KVV Zie ook http: //www. economiehulp. nl/liquiditeit-en-solvabiliteit

12. 9 Solvabiliteit of je op korte en op lange termijn je schulden kunt betalen. Bijvoorbeeld: Totale bezittingen gedeeld door totale schulden of eigen vermogen t. o. v. vreemd vermogen. Debt ratio: VV/ TV Andere solvabiliteitsratio’s: EV/ VV EV/ TV (weerstandvermogen) VV/ EV TV/ EV Zie ook: http: //www. economiehulp. nl/liquiditeit-en-solvabiliteit

12. 10 Activiteitskengetallen • Omloopsnelheid vd voorraad = Omzet in vp/ gemiddelde voorraad • Opslagduur vd voorraad • Gem krediettermijn debiteuren • Gem krediettermijn crediteuren • Omloopsnelheid van het TV • Brutowinstmarge

12. 11 Dupont chart

Bekijken kennisclip • http: //www. economiehulp. nl/hbo-college/basisboek-bedrijfseconomie-de -boer/1447 -hoofdstuk-9 -beoordeling-financiele-structuurbe • http: //www. economiehulp. nl/leermateriaal/balansinvesterenfinancieren/1451 -omzetsnelheid-videouitleg • http: //www. economiehulp. nl/krediettermijn-debiteurencrediteurenliquiditeitsbegroting-digischool-bewerkt