INVERSIN SOCIALMENTE RESPONSABLE PRESENTE Y FUTURO AECA 3

INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE: PRESENTE Y FUTURO AECA. 3 junio 2009 Marta de la Cuesta Economistas sin Fronteras. 1

Es. F y la ISR: últimas actuaciones Socio comercial español de la agencia de calificación inglesa Ethical Investment Research Services (EIRIS) desde 2004. Miembro del Foro Europeo para la Inversión Sostenible ( Eurosif) desde 2004. Asesoramiento e investigación en ISR del fondo Santander Dividendo Solidario desde 2003. Publicaciones: “Cómo fomentar la ISR en España”, Editorial UNED. 2007. “Inversiones Socialmente Responsables, Universidad Pontificia de Salamanca, 2005. Proyectos de investigación (En colaboración con Universidad Jaume I y UNED): Ø “Estudio de opinión y demanda en ISR de la ciudadanía española e instituciones sociales y financieras” (2006). Ø “Desarrollo de la metodología de un índice bursátil socialmente responsable en España” (2005) Jornadas de formación y diálogo: Ø“Cómo fomentar el mercado de la inversión socialmente responsable en españa: un diálogo multiagente”. Universidad Pontificia de Salamanca, 2007. Ø“Finanzas y Desarrollo Sostenible”. UNED y BBVA, 2007. Proyectos de sensibilización: “Inversión Socialmente Responsable y economía solidaria en Castilla - La Mancha” (2007) 2

“CÓMO FOMENTAR LA INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE EN ESPAÑA” 3

Economistas sin Fronteras La demanda española de Inversión Socialmente Responsable Financia:

METODOLOGÍA FASE 1: Análisis demanda individual ü Muestra: 800 individuos mayores de 18 años. ü Recogida de datos: Entrevista telefónica, usando tecnología Aib. E. FASE 2: Análisis demanda institucional Análisis basado en la opinión de las instituciones financieras ü Muestra: 131 individuos, especialistas en inversión, ISR o RSC, pertenecientes a gestoras, bancos y otras instituciones financieras. ü Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico. Seguimiento por correo electrónico y telefónico. Análisis basado en la opinión de organizaciones sociales y religiosas ü Muestra: 125 individuos, responsables financieros o de dirección de las organizaciones, incluyendo asociaciones, fundaciones, congregaciones religiosas y sindicatos. ü Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico. Seguimiento por correo electrónico y telefónico.

Análisis de demanda: particulares ¿Había oído hablar antes de ahora de la inversión socialmente responsable? Apenas el 10, 2% de los encuestados que dicen conocer la ISR han contratado un producto de este tipo, lo que representa un 3, 75% de la población. ¿Por qué no ha contratado nunca un producto ISR? ¿Cree usted que las autoridades públicas deberían promover el desarrollo de las inversiones socialmente responsables? 6

Percepciones de las entidades financieras ¿A quién van dirigidos los productos ISR? ¿Por qué desarrollan productos ISR las entidades financieras? 7

Análisis de demanda, particulares Criterios valorados por la sociedad 8

Análisis de demanda, particulares Criterios valorados por la sociedad 9

CONCLUSIONES Varios estudios realizados sobre la demanda de ISR en España apuntan a tres obstáculos para el desarrollo de estos productos como son: Ø la falta de notoriedad, Ø la falta de confianza en la gestión ética Ø y la percepción, por parte del inversor, de menor rentabilidad. Demanda de ISR en España (particulares) Ø RENTABILIDAD: Para un 40, 6% de los inversores que contratarían un producto ISR, la obtención de rentabilidad económica es prioritaria. Ø MÁS TRANSPARENCIA: Para los inversores, es más importante disponer de información sobre las empresas en las que se invierte que la adecuación de las inversiones a sus valores personales, o lo que es lo mismo, que los criterios éticos. Ø SELECCIÓN POSITIVA: los inversores españoles son más proclives a valorar la sostenibilidad y los aspectos valorativos o positivos, que los excluyentes o éticos

Demanda de ISR en España (entidades financieras) Ø Los Inversores institucionales entrevistados (entidades financieras) no destacan ningún aspecto positivo sobre los demás. Ø El 43% de las instituciones financieras encuestadas consideran que es necesario la utilización de agencias de calificación social (EIRIS, Sam, Sirigroup) para llevar a cabo la selección Ø Los especialistas financieros, en su mayoría (94%), consideran necesario la realización de auditorías que permitan la obtención de certificaciones de RSC. Ø Estrategias ISR: las entidades financieras son coherentes con el estado del mercado español, al mostrar preferencia por la combinación de criterios de exclusión y valoración. Las estrategias best-in-class y el engagement o diálogo con las empresas, tienen una notable aceptación, muy superior a la implementación que estas estrategias tienen en España.

Análisis de calidad de fondos: estructural 1. Análisis de la estructura y procedimientos de garantía en responsabilidad social: Ø Procesos de selección en RS, transparencia y accesibilidad para los inversores Ø Valoración homogénea para todos los productos 12

Análisis de calidad de fondos: performance 2. Análisis de calidad de la performance ética (adaptado a cada producto): Grado calidad Calificación Baja - Media - baja Media - alta Alta 13

Conclusiones Razones contratación/ no contratación Calidad de los productos ISR e información al respecto RECOMENDACIÓN Desconocimiento de la ISR Poca información, incompleta y difícil de localizar. Las entidades financieras han de comenzar a categorizar sus productos como ISR y no ISR Confianza en la calidad ética Calidad ética media-baja Mejora de la calidad ética antes de que sea una amenaza Características buscadas en productos ISR Características productos ISR RECOMENDACIÓN Rentabilidad Conocer información sobre empresas Rentabilidad acorde mercado No informa a los partícipes sobre responsabilidad social de empresas Los Motivos para invertir ISR Características productos ISR RECOMENDACIÓN Rentabilidad financiera Empresas sostenibles Recomendación banco. Bajo nivel de conocimiento por parte de los comerciales de banca sobre ISR Necesidad mayor esfuerzo comercial y difusión de productos ISR. Tipos productos a contratar Características productos ISR RECOMENDACIÓN Interés en pdtos. ahorro Principalmente pdtos. inversión Necesidad impulsar ahorro ético Actitud frente a comportamientos no socialmente responsables de empresas Características productos ISR RECOMENDACIÓN Inversores partidarios del diálogo y activismo Inexistencia engagement (diálogo y activismo) Impulsar nuevos mecanismos ISR Criterios de análisis Características productos ISR RECOMENDACIÓN Los inversores particulares priman los derechos humanos y laborales Los fondos priman armamento, tabaco y producción nuclear, siguiendo índices Necesidad adaptación criterios ISR y sector público Características productos ISR RECOMENDACIÓN Los ciudadanos requieren la implicación de la administración pública Aún no existe ningún tipo de normalización o iniciativa pública de ISR, salvo las recomendaciones de Inverco Fomentar la implicación pública. productos ISR deben mejorar la transparencia sobre sus resultados éticos al partícipe

ESF Índice Ético Modelización teórica 15

Web Instrumental de Es. F ¿Qué contendrá la web? I. - ESF Índice Ético con revisión semestral. II. - Actualización, análisis y clasificación de los productos de ISR, revisión trimestral. Alto grado de calidad en responsabilidad social Alta consistencia de rentabilidad a largo plazo Alto grado de cobertura y solvencia 16

Cómo dinamizar el mercado ISR Estrategias para dinamizar el mercado ISR en España Importancia de los agentes en la dinamización del mercado ISR 17

Banca Etica FIARE Agentes de la Banca Popolare Etica y en el 2. 010 Cooperativa de Crédito • Destino del dinero (préstamos): cooperación Norte-Sur, intervención social, medioambiente, calidad de vida (cultura, educación, etc. ) • Transparencia total en la información detallada del destino del dinero de los ahorradores y de los costes implicados en las operaciones bancarias. • Respeto y la colaboración con las redes locales existentes en el trabajo en los diferentes territorios. • Estructura organizativa que promueve la participación efectiva de las personas y entidades socias y la estabilidad del proyecto. • Proveedores, selección a empresas de inserción como preferentes en los suministros y servicios • Ratios salariales establecimiento de la escala de 1 a 3 en la plantilla profesional de Fiare, y acordes en cuantía a los niveles salariales de las entidades que promueven el proyecto FIARE Oficinas en : Bilbo, Donosti, Gazteiz, Iruña, Madrid y Barcelona www. proyectofiare. com

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Economistas sin Fronteras ¡GRACIAS POR SU ATENCIÓN! rsempresas@ecosfron. org Plaza Dos de Mayo, 3. 1º centro. Madrid Tel. 91 360 46 78 www. ecosfron. org 21