Introduzione alle CRIPTOVALUTE E BITCOIN Stefano Capaccioli ODCEC

Introduzione alle CRIPTOVALUTE E BITCOIN. Stefano Capaccioli ODCEC di Roma – Commissione Finanza ed Impresa CONVEGNO DEL 28 NOVEMBRE 2019

Stefano Capaccioli. Dottore Commercialista e Revisore Legale con studio in Arezzo, studioso della frontiera del diritto. Cultore della materia in Informatica Giuridica Avanzata (IUS 20) – Prof. G. Ziccardi - Università Statale di Milano. Autore della prima monografia giuridica sui bitcoin (Criptovalute e bitcoin: un’analisi giuridica, Giuffré, 2015) e di oltre 70 tra saggi scientifici e articoli su questo argomento. . Founder di Coinlex - network di professionisti. 2

Paradigma Tecnologico 3

Paradigma Tecnologico e interpretativo ? 4

Paradigma Tecnologico e interpretativo 5

Unidentified (Unknown) Legal Object. 6

Filosofia – Status Quo La società moderna basa le sue transazioni su due pilastri: FIDUCIA e CENTRALIZZAZIONE. Tutte le informazioni sono inserite in REGISTRI CHIUSI e CENTRALIZZATI, gestiti da ENTI in cui è riposta FIDUCIA (volontaria o obbligatoria). 1. DENARO (Banche, IMEL, Istituti di Pagamento, Denaro Contante) 2. IDENTITÀ (Reale: registri anagrafe, Digitale: Service Provider quale Facebook, 3. Google, Yahoo) DOMINI INTERNET (ICANN) 7

Registro Chiuso Scelta obbligata Tecnologia. CONSENSO (FIDUCIA) WHERE (CENTRALIZZATO) WHO (AUTORIZZAZIONE A MODIFICA) WHAT (REGOLE) WHEN (TEMPISTICA ACCESSO E MODIFICA) PROBLEMI: Necessità di autorizzazione, problemi di interoperabilità, costi di fiducia sul tenutario 8

Cryptoanarchy Manifesto (1988) «Proprio come la tecnologia di stampa modificò e ridusse il potere delle corporazioni medievali e la struttura del potere sociale, così i metodi crittografici altereranno la natura delle società e dell’interferenza del governo nelle transazioni economiche. In combinazione con i mercati dell’informazione emergenti, la cripto anarchia creerà un mercato liquido per qualsiasi cosa che può essere messa in parole e immagini. E proprio come un’invenzione apparentemente minore, come il filo spinato ha reso possibile la delimitazione di vaste aziende agricole e fattorie, modificando così per sempre il concetto di diritto di proprietà nella frontiera occidentale USA, così la scoperta apparentemente minore di un ramo arcano della matematica arriva a essere il tagliafili per smantellare il filo spinato intorno alla proprietà intellettuale» . 9

Cypherpunk: uso intensivo della crittografia informatica come parte di un percorso di cambiamento sociale e politico (Wikileaks). Obiettivi: 1. 2. 3. 4. Privacy of communications Anonymity and pseudonyms Censorship and monitoring Hiding the act of hiding 1 0

Cypherpunk’s Manifesto (1993) «La privacy è necessaria per una società aperta nell'era digitale» . «Non possiamo aspettarci che i governi, le aziende o altre grandi organizzazioni senza volto ci concedano la privacy. Dobbiamo difendere la nostra privacy se ci aspettiamo qualcosa. » «I cypherpunk scrivono codice. Sappiamo che qualcuno deve creare i software per difendere la privacy, e. . . lo stiamo facendo» 1 1

Wei Dei (1998) B-money: A differenza delle comunità tradizionalmente associate alla parola "anarchia", nella cripto-anarchia il governo non è cancellato temporaneamente, ma vietato in modo permanente perché inutile in maniera stabile. Si tratta di una comunità dove la minaccia della violenza è impotente perché la violenza è impossibile, e la violenza è impossibile, perché i suoi partecipanti non possono essere collegati ai loro veri nomi o luoghi fisici. 1 2

Wei Dei Fino ad ora non è chiaro, anche teoricamente, come tale comunità possa operare. Una comunità è definita dalla cooperazione dei suoi partecipanti, e la cooperazione efficace richiede un mezzo di scambio (denaro) e un modo per far rispettare i contratti. Tradizionalmente questi servizi sono stati forniti dal governo o istituzioni governative e soltanto a entità legali. In questo articolo descrivo un protocollo con cui questi servizi possono essere forniti a e da enti non rintracciabili 1 3

Satoshi Nakamoto (1) Il commercio online si appoggia quasi esclusivamente su istituzioni finanziarie che fanno da terzi garanti nel processo di pagamento elettronico. Il sistema funziona bene per la maggior parte delle transazioni, ma: 1. non è possibile generare transazioni non annullabili 2. Istituzioni finanziarie devono cercare mediazione in caso di dispute. 3. Mediazione costa con limitazione dimensione pratica transazione 4. I servizi non si possono annullare ed è impossibile creare pagamenti non annullabili. 5. Risultato: richiesta di più informazioni e acccettazione di percentuali di frodi.

Satoshi Nakamoto (2) SOLUZIONE PROPOSTA: 1. Sistema di pagamento elettronico basato su prove crittografiche 2. Soggetti consenzienti che transano direttamente senza la necessità di un garante terzo. MODALITÀ a. Creando delle transazioni che, a livello di potenza di calcolo, risultassero impraticabili da decrittare e annullare, b. una soluzione al problema della spesa doppia, utilizzando un server per la marcatura temporale distribuito in maniera peer-to-peer che generi una prova computazionale dell'ordine cronologico delle transazioni.

Satoshi Nakamoto (3) I passi per far funzionare il network sono i seguenti: 1. le nuove transazioni sono pubblicate a tutti i nodi. 2. ogni nodo raccoglie le nuove transazioni in un blocco. 3. ogni nodo lavora per trovare una "prova del lavoro" difficile per il proprio blocco. 4. quando un nodo trova una prova del lavoro, pubblica il blocco a tutti gli altri nodi. 5. i nodi accettano il blocco solo se tutte le transazioni in esso sono valide e non sono già state spese una volta. 6. i nodi esprimono la loro accettazione del blocco lavorando per creare il blocco seguente nella catena, utilizzando l'hash del blocco accettato come hash precedente. 1 6

Satoshi & Privacy Il modello tradizionale riesce ad assicurare una certa privacy limitando l'accesso alle informazioni ai soli soggetti coinvolti, oltre che al terzo garante. La necessità di annunciare tutte le transazioni pubblicamente impedisce questo metodo: mantenere la privacy con interruzione del flusso di informazioni mantenendo anonime le chiavi pubbliche. 1 7

Dalla chiave privata all’indirizzo 1 8

Innovazione Incapacità nella creazione di una esclusiva sui beni digitali: TRAGEDY OF COMMONS, risolvibile se: SCARSITÀ: l’introduzione di una limitazione nella riproduzione e ridistribuzione di beni digitali rende possibile il controllo esclusivo; TRASFERIBILITÀ: la capacità di disporre di un bene tramite trasferimento esclusivamente ad un ricevente è una componente fondamentale della proprietà. Attributi sono anche tra i prerequisiti di qualunque forma di mezzo di scambio e quindi un bene digitalmente scarso e trasferibile, non solo permetteva l’esclusività, ma poteva essere utilizzato anche come una nuova forma di denaro.

Moneta: fenomeno sociale? Economia fiduciaria (famiglia, clan, tribù, …) Fuori da fiducia sui SOGGETTIVA : BARATTO Fiducia su OGGETTO (MONETA MERCE) Fiducia sul SOGGETTO (Moneta Rappresentativa di oggetto) Fiducia CONVENZIONALE (Moneta FIAT scissa) Fiducia CONVENZIONALE su BIT detenuti da ENTE TERZO Fiducia su ALGORITMO? 2 0

Fiducia La fiducia consiste quindi nella aspettativa di accettazione futura (tempo) o in altri luogi (spazio) di quello strumento in cambio di beni o servizi (soddisfacimento di bisogni). Le crisi di fiducia portano a riflettere sul costo di tale fiducia e sulle conseguenze di una fiducia mal riposta, come alcuni eventi recenti (Crisi a Cipro, in Grecia, dichiarazione fuori corso delle banconote da 500 e 1000 rupie in India, Venezuela, Zimbabwe etc. ) o potenziali (Bail-in, quantitative easing, rischi inflazionistici, svalutazione etc). . 2 1

Every cryptocurrency transaction is an answer to a previous challenge and the creation of a new challenge. From Coincenter 2 2

These are NOT transactions Please send five bitcoin to my friend Dana Please send address xy. A 42 g 00 five bitcoin. Here are the keys to these five bitcoins. 2 3

Stefano Capaccioli This is a transaction: This is my proof that I have the answer (5) to the challenge (3+2=? ) which previously locked bitcoins z. Creation of new challenge. Coinlex . { } Answer to previous challenge. Now make bitcoins z only spendable by whoever can prove that they have answer to new challenge (2+2=? ).

The Cryptocurrency Network Evaluates Answers and (if correct) Records New Challenges. Previous Challenge: “ 3+2=? ” Public Blockchain User Answers Challenge: “ 5” User Can set new challenge: “ 2+2=? ” Public Blockchain 2 5

This is also a transaction: This is a signature made with private key x that matches address y which previously locked bitcoins z. Creation of new challenge. { } Answer to previous challenge. Now make bitcoins z only spendable by person who can sign with private key a that matches address b.

KEYS ≠ COINS 2 7

KEYS = something that might be needed to control coins. 2 8

Stefano Capaccioli Definizione comune di Criptovaluta Rappresentazione Digitale di Valore (1) decentralizzata (2) basata sul peer-to-peer (3), su una blockchain condivisa (4) il cui trasferimento è basato sulla crittografia e le cui regole di emissione sono basate su un Algoritmo Open Source (5). Coinlex . 2 9

Stefano Capaccioli Rappresentazione Digitale di Valore (1) Rappresentazione di una quantità non emessa da autorità (centrale o pubblica), non necessariamente collegata a moneta a corso legale che può essere usata come mezzo di scambio o trasferita, immagazzinata o commercializzata elettronicamente. . Coinlex 3 0

Stefano Capaccioli Decentralizzato (2) Sistema basato sull’assenza di un emittente, di un amministratore ovvero di un gruppo di controllo e su filosofia “open source”. Peer-to-peer (3) Rete che non possiede nodi gerarchizzati sotto forma di client o server fissi, ma un numero di nodi equivalenti (paritari) che possono fungere sia da client che da server verso gli altri nodi della rete, ed ognuno in grado di avviare ovvero completare una transazione. Coinlex . 3 1

Stefano Capaccioli Blockchain condivisa (4) Sistema distribuito di tenuta delle transazioni in forma incrementale, liberamente accessibile e basato sul consenso decentralizzato. Un libro giornale a blocchi legati uno all'altro con un sistema di hash L'hash di un blocco è il primo elemento del blocco successivo per legare tutta la catena in maniera indissolubile. Coinlex . 3 2

Stefano Capaccioli Algoritmo Open Source (5) Programma informatico aperto e pubblico che contiene un numero determinato e finito di istruzioni per la realizzazione del sistema, con possibilità di proposte di modifiche del software, la cui accettazione si basa sul consenso. Coinlex . 3 3

Analisi Algoritmo. Le regole del sistema delle criptovalute non possono essere derogate, neanche per volontà delle parti, perché il sistema non prevede tale autonomia negoziale. Diventano un dato esterno, ma non potrebbero costituire un evento naturale, essendo una creazione artificiale umana, uno strumento (come Internet) con regole imposte (ed addirittura modificabili nel tempo attraverso il sistema del consenso dei nodi - BIP). Prima volta che un sistema umano diventa automatico e autonomo, senza possibilità di intervento del singolo per modificare il sistema. LEGGE DI NATURA? 3 4

Definizione tecnica di Criptovaluta Sistema di MESSAGGISTICA che genera UNA UNITÀ MATEMATICA CRITTOGRAFICA SCARSA e CRONOLOGICAMENTE INALTERABILE. Valueless virtual currency Il Valore non è intrinseco al protocollo e/o all’emittente ma fuori dello stesso, altrove e che va oltre. (utility, community, trust, sustainability, expectation, speculation etc) 3 5

2009 – Storia 3 gennaio 2009 - Primo blocco della Blockchain. Prezzo: 0$. Prende il via la Blockchain di Bitcoin. Dopo sei giorni Satoshi Nakamoto rilascia la prima versione del software, Bitcoin 0. 1, e il codice sorgente. 5 ottobre 2009 – Pubblicazione tasso di cambio – Prezzo: 0. 0007$. Nasce la prima piattaforma online per vendere e comprare unità della moneta, New Liberty Standard. Il tasso di cambio viene fissato dalla piattaforma a 1. 309, 03 Bitcoin per 1 dollaro statunitense sulla base del costo dell’energia elettrica che un computer deve consumare per generare - o meglio estrarre- la valuta. 12 ottobre 2009 – Prima operazione di cambio Bitcoin/Valuta standard – Prezzo: 0, 0010$ - Mediante Paypal, New Liberty Standard acquista da Sirius, a. k. a. Martti Malmi, secondo sviluppatore di Bitcoin dopo Satoshi Nakamoto e fondatore del Forum Bitcoin, 5050 Bitcoin al prezzo di 5, 02$. 3 6

2010 - 2015 Storia 22 maggio 2010 – Primo acquisto di beni in Bitcoin – Prezzo: 0, 0025$ un utente di Bitcoin. Talk, Laszlo Hanyecz, impiega per la prima volta Bitcoin come mezzo di scambio pagando 10. 000 Bitcoin per due pizze a domicilio (del valore di 25$). 1 maggio 2011 -/ 28 Agosto 2011 - Francia - Primo caso Giudiziario Chiusura di un conto corrente da parte della banca Crédit Industriel et Commercial alla società Maracaja (rappresentante di Mt. Gox, per carenza di «autorizzazioni per PSD» . 24 Aprile 2012 – F. B. I. pubblica «Bitcoin Virtual Currency: Intelligence Unique Features Present Distinct Challenges for Deterring Illicit Activity « 17 agosto 2012 – Primo caso di frode – Prezzo: 13, 31$ Con la promessa di altissimi ricavi, Trendon T. Shavers convince moltissimi utenti a consegnargli parte dei propri Bitcoin in quantità almeno pari a 50 unità. Per 32 settimane Shavers corrisponde interessi pari al 7%, poi sparisce nel nulla con 500. 000 Bitcoin. 1 ottobre 2013 – Arresto di Dread Pirate Roberts Prezzo: 133, 03$ 20 novembre 2013 - L’ok della Banca Centrale Cinese - Prezzo: 641, 23$ 29 novembre 2013 - Bitcoin raggiunge l’apice -Prezzo: 1132, 26$ 5 dicembre 2013 – Il Governo Cinese fa retromarcia - Prezzo: 1022, 37$ Nel 2015 scende a 150 $ …. 3 7

INTRODUZIONE GIURIDICA 3 8

INNOVAZIONE – (ripetizione) ESCLUSIVA SUI BENI DIGITALI, REALIZZATA TRAMITE: SCARSITÀ: introduzione di una limitazione nella riproduzione e ridistribuzione di beni digitali rende possibile il controllo esclusivo; TRASFERIBILITÀ: capacità di disporre di un bene tramite trasferimento esclusivamente ad un ricevente è una componente fondamentale della proprietà. Due attributi sono anche tra i prerequisiti di qualunque forma di mezzo di scambio e quindi un bene digitalmente scarso e trasferibile, non solo permetteva l’esclusività, ma poteva essere utilizzato anche come una nuova forma di denaro.

Rivoluzione paradigmatica. Occorre conoscere il bitcoin, le sue caratteristiche ed il suo funzionamento. Caratteristica principale: Trasferibilità. • bitcoin si può trasferire • è l’unica cosa che si può fare con il bitcoin • si trasferisce senza uscire dalla blockchain • si trasferisce senza spostamenti né fisici né di controllo • cambia esclusivamente il soggetto che ne può disporre. 4 0

Bitcoin: problemi di inquadramento. Natura della criptovaluta che ha le seguenti caratteristiche: • Virtuale • Polimorfa • Ibrida • Pseudonima • Ubiqua N. B. Nel caso di Bitcoin: Bitcoin (B) protocollo e bitcoin (b) unità di conto. Ciò ingenera confusione in molti autori. Mezzo di scambio, bene immateriale (? ) che include una unità di valore. Proprietà: • Destinazione alla circolazione in maniera tracciabile • Pseudonominatività • Unità di conto 4 1

Bitcoin è irritante È possibile regolamentare bitcoin? È possibile regolamentare criptovalute? È possibile regolamentare token? È possibile regolamentare cryptoattività? NO FORSE POSSIBILE REGOLARE ALCUNI ATTORI FORSE POSSIBILE REGOLARE EFFETTI

Moneta a corso legale?

V direttiva AML definizione di "valute virtuali" quale : “una rappresentazione di valore digitale che non è emessa o garantita da una banca centrale o da un ente pubblico, non è necessariamente legata a una valuta legalmente istituita, non possiede lo status giuridico di valuta o moneta, ma è accettata da persone fisiche e giuridiche come mezzo di scambio e può essere trasferita, memorizzata e scambiata elettronicamente

Provenienza Criptoattività • Acquisto Equipment Mining • Tip/Air. Drop Acquisto Pagamento • Provenienza Fondi • Pagamento Contanti • Beni fisici • Attività on line

Cosa è quindi il bitcoin? MONETA? VALUTA ESTERA? COMMODITY? TITOLO? DIRITTO AL BARATTO? MEZZO DI PAGAMENTO? OBBLIGAZIONE NATURALE? 4 6

Quale è la natura dei bitcoin? Fiumi di parole sulla natura della criptovaluta. La natura porta a conseguenze giuridiche e quindi rilevante per la definizione del paradigma interpretativo. 4 7

Rappresentazione mentale L’osservatore inquina la percezione del fenomeno con la sua struttura mentale e la sua formazione. Neanche l'assimilazione a concetti conosciuti aiuta, dato che la focalizzazione sulle singole caratteristiche rilevanti per ricostruire il concetto in maniera induttivamente risulta fallimentare. L'atteggiamento dell'uomo di fronte a un fenomeno sconosciuto porta alla reazione per approssimazione cercando quel “ritaglio di contenuto, già presente nella nostra enciclopedia, che bene o male sembra rendere ragione del fatto nuovo”. Il ragionamento seguirà l'inferenza ma conduce fuori strada ed occorre superare il giudizio percettivo basato su categorie di enunciati osservativi, ma è difficile, anche perché fa parte della nostra costruzione mentale. 4 8

LA DEFINIZIONE GIURIDICA DEL BITCOIN QUINDI VARIA DIPENDENDO DA 1. CONTESTO 2. SISTEMA GIURIDICO 3. LEGGE 4 9

Frammentazione Ogni paese/ordinamento giuridico ha le sue regole: le norme nascono per rispondere a determinate esigenze sociali e per determinate finalità L’algoritmo è REGOLAMENTATO dalle sue regole ( «Code is law» ) Le soluzioni quindi VALGONO per quell’ordinamento (inteso come ambito territoriale/comunità) e per quella normativa (intesa sulle finalità della stessa) e NON POSSONO ESSERE ESTESE AD ALTRO! Diffidate quindi dalla risposta semplice a un domanda complessa, perché è SBAGLIATA! Su tutte Hash. Fast v Lowe e CFTC v Coin. Drop. Market 5 0

Hashfast v Lowe Hash. Fast Technologies LLC è fallita ed il curatore ha revocato il pagamento di 3. 000 bitcoin, ma doveva essere: 1. Restituito i bitcoin (oggi ~700 $/BTC). 2. Restituito il valore dei bitcoin al momento della transazione (~120 $/BTC). 3. Restituito il valore dei bitcoin data fallimento (~448 $/BTC). Secondo la Bankruptcy Law, il bitcoin è moneta o no? Tesi 1: Curatela. IRS (Internal Revenue Service) e della CFTC (Commodity Future and Trade Commission) considerano bitcoin come una commodity e quindi non una moneta. Tesi 2: Dr Lowe. Fin. CEN, SEC e Sentenze US v. Faiella e US v. Ulbricht, considerano bitcoin come moneta. Il Giudice Dennis Montali ha sentenziato che il bitcoin non può essere assimilato a valuta a corso legale e quindi non è moneta per la Bankruptcy Law dello Stato della California. 5 1

CFTC v COIN DROP MARKET et al Multiregulatory approach is being used SEC: token as securities (DAO / Plex. Corps / etc) Fin. CEN: money (BTC-E) IRS: United States v Coinbase (Asset) State Regulation: NY DFS / Bitlicense CFTC: Commodity 5 2

Italia - Sentenze Tribunale di Verona: vendita prodotti finanziari Tribunale di Brescia: conferimento criptovaluta. Tribunale di Firenze: criptovalute quali beni - deposito irregolare Agenzia delle Entrate: criptovalute quale valute estere (e wallet quale conto corrente? ? ? ) CONSOB: prodotto finanziario – Mi. CA TAR Lazio

Grazie per l’attenzione! Stefano Capaccioli Dottore Commercialista Revisore Legale Via de' Cenci 15 - 52100 Arezzo (AR) s. capaccioli@capaccioli. net twitter: @s_capaccioli 54