Instituto Superior de Transportes e Comunicaes Aulas Tericas

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Aulas Teóricas de Introdução às Finanças Ano Lectivo de 2020 Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Critérios de Avaliação de Investimentos • VAL • PRI • TIR Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Conceito de VAL – Valor Actual Líquido Mede o aumento da riqueza proporcionado por um investimento em comparação com investimentos alternativos. Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Conceito de VAL - é a fórmula matemático-financeira capaz de determinar o valor presente de pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada, menos o custo do investimento inicial. Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Análise do resultado do VAL > 0 - Projecto economicamente viável, uma vez que o VAL superior a 0 permite cobrir o investimento inicial, bem como a remuneração mínima exigida pelo investidor (TA), e ainda gerar um excedente financeiro. VAL = 0 - O projecto é economicamente viável, uma vez que permite a completa recuperação do investimento inicial, bem como a obtenção mínima exigida pelos investidores (TA). Podemos concluir que um projecto com um VAL = 0 corre sérios riscos de se tornar inviável. Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações VAL<0 – Projecto economicamente inviável: Quanto maior for o VAL, maior será a probabilidade do projecto ser viável economicamente, já que um VAL positivo significa que as receitas geradas são superiores aos custos. Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Conceito de PRI Este critério destina-se a determinar o tempo de recuperação do capital investido, ou seja, calcula -se o tempo necessário para que as receitas geradas e acumuladas recuperem as despesas em investimento realizadas e acumuladas durante o período de vida do projecto Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Conceito de PRI K - Investimento do período K CFK - Cash Flow do período K (Inclui a componente de exploração e desinvestimento) N - Número de anos do projecto de investimento (inclui o ano de investimento, de exploração e o ano de desinvestimento) n - Número de anos do projecto de investimento (inclui o número de anos de exploração acrescido do ano de desinvestimento) TA - Taxa de Actualização Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações • PRI=somatório entre o ano em que temos o último cash flow acumulado negativo (p. ex: 4) e o quociente entre o CF acumulado negativo desse ano (isto é, do ano 4) e o CF do período seguinte que altera o sinal.

Instituto Superior de Transportes e Comunicações Conceito de TIR A Taxa Interna de Retorno (TIR), é uma taxa de desconto hipotética que, quando aplicada a um fluxo de caixa, faz com que os valores das despesas, trazidos ao valor presente, seja igual aos valores dos retornos dos investimentos, também trazidos ao valor presente. Ou seja, A TIR é a taxa de desconto que torna o Val nulo Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações TIR A TIR de um investimento pode ser: • TIR>TA Implica que o VAL>0 - significa que o investimento é economicamente atrativo. • Igual à Taxa de Actualização: o investimento está economicamente numa situação de indiferença. Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

Instituto Superior de Transportes e Comunicações TIR • TIR<TA Implica que o VAL<0 – significa que o investimento não é economicamente atrativo pois seu retorno é superado pelo retorno de um investimento com o mínimo de retorno já definido. • Entre vários investimentos, o melhor será aquele que tiver a maior Taxa Interna de Retorno. Docentes: Juliete Sitoe e Cheila Hoana

FIM