Impacto do novo regime cambial nos bancos Frum

Impacto do novo regime cambial nos bancos Fórum Banca – Jornal Expansão 29 de Junho de 2018

Agenda 1. Impactos • Balanço • Rentabilidade • Liquidez em ME • Liquidez em MN • Organização 2. Comentário final 2

Impacto no balanço 3

Taxa de câmbio – Mercado primário q Correcção da taxa de câmbio do EUR: AOA com referência à taxa de câmbio do USD: AOA, de forma a que a taxa de câmbio EUR: USD reflectisse a cotação nos mercados internacionais; q Regime de bandas não divulgadas para a flutuação do AOA/EUR; q Introdução, a partir de 24 de Janeiro, de uma banda que permite a flutuação de até 2% em cada leilão. Evolução da taxa de câmbio 300 1. 3 250 1. 2 200 1. 2 150 1. 1 100 Apr-18 Mar-18 Feb-18 Jan-18 Dec-17 Oct-17 Nov-17 tx câmbio EUR: AOA May-18 tx câmbio USD: AOA EUR: USD (escala direita) Sep-17 Aug-17 Jul-17 Jun-17 May-17 Apr-17 Mar-17 1. 0 Feb-17 0 Jan-17 1. 1 Dec-16 50 4

Impacto da depreciação no balanço Desde o início do ano, o AOA depreciou-se face ao EUR e USD, respectivamente 55% e 49%. Esta depreciação resultou nos seguintes impactos: • Aumento do balanço em AOA devido ao peso da moeda ME e dos instrumentos indexados a ME (reflectidos na exposição cambial longa); • Aumento do risco de crédito para os créditos denominados em ME. 0% 60 -50% 40 32 -100% 20 30 -150% 0 Apr/18 Feb/18 Dec/17 Oct/17 Aug/17 Jun/17 Apr/17 Feb/17 Dec/16 34 b/ 36 c/ 38 1 Ap 7 r/ 17 Ju n/ 1 Au 7 g/ 17 Oc t/ 1 De 7 c/ 1 Fe 7 b/ 1 Ap 8 r/ 18 80 Exposição cambial (em % dos FPR) 16 50% De 40 Fe Passivo em ME Passivo ME / Passivo Total Variação mensal da taxa de câmbio Fonte: BNA 5

Impacto na rentabilidade 6

Impacto da depreciação na rentabilidade • Aumento do resultado líquido e da rentabilidade devido efeito da reavaliação cambial (Activo. ME ou indexado > Passivo. ME ou indexado); • Redução do peso da margem financeira sobre a margem bruta e do rácio cost-toincome. Margem financeira, cost-to-income e ROE (%) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 46. 2 Fonte: BNA. Rendibilidade do Capital (ROE) (anualizada) Cost-to-income Margem financeira / Margem bruta Apr/18 Mar/18 Feb/18 Jan/18 Dec/17 Nov/17 Oct/17 Sep/17 Aug/17 Jul/17 Jun/17 May/17 Apr/17 Mar/17 Feb/17 Jan/17 Dec/16 14. 5 7

Impacto da alteração dos spreads na rentabilidade q Redução do limite máximo de spread de 3% para 2% (menos 33%); q Limite passou a englobar (para além de divisas) notas, cartões de pagamento internacionais e cheques de viagem. Redução dos resultados em op. cambiais Mercado secundário Spread diário das notas USD em 2018 40% Instrutivo 3/18 Spread venda Spread compra Limite de spread 30% 20% 10% 0% -10% 2/Jan 2/Feb 2/Mar 2/Apr 2/May Fonte: BNA 8

Impacto na liquidez em ME 9

Impacto na liquidez em ME Redefinição do factor a ser controlado: da exposição cambial (óptica prudencial) para a posição cambial (óptica de liquidez) • Anteriormente, os bancos podiam ter uma posição cambial (PC) muito curta (Activos. ME < Passivos. ME), desde que coberta por instrumentos indexados. Ø Situação verificada em alguns bancos por várias razões, por exemplo, a incapacidade pelos clientes de liquidação em ME de créditos denominados em ME. • Uma PC curta, conjugada com a escassez de divisas no mercado, acabaria por afectar negativamente a capacidade desses bancos de cumprir com as instruções de movimentação das contas dos seus clientes denominadas em ME. Ø O BNA vendeu em Maio 317 M€ para reposição da PC com este objectivo. 10

Impacto na liquidez em ME Redefinição do factor a ser controlado: da exposição cambial (óptica prudencial) para a posição cambial (óptica de liquidez) • A nova definição do rácio: Ø Focaliza o controlo na liquidez em ME e não no risco da taxa de câmbio na sua totalidade; Ø reduz os limites, curto e longo, de 20% para 10% dos FPR com o objectivo de melhor controlar o risco de liquidez e também evitar a acumulação de recursos excedentes (ociosos) em ME nos balanços dos bancos. • O cumprimento deve ser diário; • O excesso de PC longa deve ser vendido ao BNA. Poderá dinamizar o MMI em ME 11

Impacto na liquidez em ME Utilização de cartas de crédito para as importações de mercadorias • A maior utilização de cartas de crédito (CDIs) permite garantir: Ø que a ME tem como contrapartida a entrada de mercadorias no País; Ø uma maior previsibilidade na gestão das Reservas internacionais. • O BNA instituiu “leilões de quantidade” especificamente para CDIs, para assegurar a disponibilidade de divisas na data de pagamento, facilitando a gestão de liquidez em ME dos bancos. • A capacidade de abertura de CDIs, quando o beneficiário exige a confirmação dos mesmos, depende dos bancos terem disponibilidades nos seus correspondentes/linhas para a confirmação desses CDIs no exterior. Fonte: BNA (compilação ABANC) 12

Impacto na liquidez em ME A informação disponível mostra uma tendência para a neutralidade na posição cambial (PC) do sistema bancário (Activos. ME=Passivos. ME). Mas, existem diferenças significativas, havendo bancos com PC longa e outros com PC curta. Posição cambial do sector 1. Activos externos líquidos 2. Posição líquida em ME com residentes Posição líquida (1)-(2) 3, 000 Milhões USD 2, 000 1, 000 0 -1, 000 -2, 000 -3, 000 8 r-1 Ap 18 b- Fe 17 De c- 7 t-1 Oc 17 Au g- 7 -1 Ju n 7 r-1 Ap 17 b- Fe De c- 16 -4, 000 Fonte: BNA. Valores convertidos para USD à taxa de câmbio do final do mês. 13

Impacto na liquidez em ME • O BNA vendeu 317 M€ em Maio para reposição da PC com o objectivo de aumentar a capacidade dos bancos na movimentação das contas dos seus clientes denominadas em ME; • O n. º de mensagens Swift para abertura de CDIs teve um aumento de 27%. Sessões de venda de divisas Janeiro a Maio de 2018 Leilões de quantidade (plafonds) 14% Leilões de preço 26% Fonte: BNA (compilação ABANC) Leilões especiais 11% Vendas directas (inclui atrasados) 49% Swift - Tráfego enviado de Angola 1. º trimestre 2018 Mercado Payments Securities Treasury Trade System Peso 96, 9% 0, 3% 1, 0% 0, 9% 100, 0% T. v. h -10% 0% -11% 27% -13% -10% Fonte: Swift 14

Impacto na liquidez em MN 15

Impacto na liquidez em MN 3 medidas relacionadas com a alteração do regime cambial, que implicaram a redução da liquidez em MN: • Aumento das reservas obrigatórias; • Emissão de OTNR com contrapartida de venda de divisas; • Vendas de divisas para o cumprimento do limite de PC, para os bancos com PC curta. Redução da liquidez em MN poderá reduzir a pressão sobre a taxa de câmbio. Nota: PC – Posição cambial; OTNR – Obrigações do tesouro não reajustáveis. 16

Impacto na liquidez em MN Redução da liquidez mercado interbancário mais activo e com tendência de aumento das taxas de juro: Reservas obrigatórias Reservas livres Operações de absorção Cedências no MMI 25% 20% 15% 10% 5% 0% ar -1 M 7 ay -1 7 Ju l-1 Se 7 p 1 No 7 v 1 Ja 7 n 1 M 8 ar -1 M 8 ay -1 8 17 8 M ar -1 18 n- Ja v 1 7 7 No p 1 7 Se Ju l-1 7 ay -1 7 M ar -1 M n- 17 0 1, 400 1, 200 1, 000 800 600 400 200 0 M 500 Operações no MMI e FCL (volume mensal) n- Billions 1, 000 Ja Thousands 1, 500 Ja Liquidez (stock no final do mês) Cedências no MMI Facilidades de cedência (FCL) Taxa de juro MMI (overnight) Taxa de juro FCL Fonte: BNA 17

Impacto na organização 18

Impacto na organização Função independente de controlo cambial O BNA determinou a obrigatoriedade de cada banco estabelecer uma função de controlo cambial que terá como objectivo assegurar: • cumprimento estrito da legislação e regulamentação cambial no processamento das operações, • rigor no registo das operações cambiais e o seu reporte ao BNA. Importância dos bancos terem um sistema de controlo interno que assegure o cumprimento das disposições legais/regulamentares sobre a comercialização de ME. 19

Impacto na organização Questões operacionais 1. Redução da carga operacional Ø Eliminada a necessidade de os bancos cativarem os valores necessários para a compra de ME e de, por sua vez, constituirem colaterais em AOA junto do BNA. 2. Aumento da carga operacional Ø Aumento do volume de operações cambiais pela retoma dos leilões e pagamento dos atrasados; Ø Aumento da abertura de cartas de crédito maior capacitação técnica e esforço de prestação de informação aos clientes. 20

Comentário final • Estamos num período de ajustamento e espera-se a estabilização do mercado cambial no curto prazo. 21

Obrigado www. abanc. ao info@abanc. ao 22